Кукл/ кукловод - игрок способный манипулировать котировкой, играющий против всех остальных игроков. Это можно сделать только согласованно с Мажором и имея доступ к его пакету, это и есть ММ.
… а то что ты описываешь это просто крупный игрок, который собственно и составляет добычу кукла
доступ к пакету мажора миф, технически это нереализуемо.
Договор репо на ежедневной основе, номинальный держатель, договор залога
Договор репо на ежедневной основе, номинальный держатель, договор залога
Неожиданный уход крупного пакета в чужие руки как объяснять?
Ничё никуда не уходит. Пакет официально числится за Мажором и не меняет собственника. ММ становится номинальным держателем, берёт акции в репо внутри дня, либо вариант залога акций (ВТБ, Сбер так давят).
ЗЫ По умолчанию твои акции тоже кому то дают по договору репо - это и есть плечи. Ты же при этом права собственности не теряешь
Неожиданный уход крупного пакета в чужие руки как объяснять?
Ничё никуда не уходит. Пакет официально числится за Мажором и не меняет собственника. ММ становится номинальным держателем, берёт акции в репо внутри дня, либо вариант залога акций (ВТБ, Сбер так давят).
У нас нет ММ, вместе искали, не нашли. Даже ММ может потерять часть пакета если расслабится, на новости какой и пр.
Ничё никуда не уходит. Пакет официально числится за Мажором и не меняет собственника. ММ становится номинальным держателем, берёт акции в репо внутри дня, либо вариант залога акций (ВТБ, Сбер так давят).
У нас нет ММ, вместе искали, не нашли. Даже ММ может потерять часть пакета если расслабится, на новости какой и пр.
Он есть, просто на бирже не зарегистрирован... Потерять может... Раньше Тройка, Просперети такими вещами занимались... Для этого огромные ресурсы денег нужны... так что это не частое явление...
… а для нас хуже нет если ММ пакет потеряет, начинается маринад и давилка против фундаментала…
Разбавлю вечер простенькой аналитикой от PflAdvisers (московская контора). Башнефти нет (а нам и не надо, мы сами любую аналитику нарисуем), есть все остальные.
Сначала коротко:
Лукойл - buy. Всё ещё недооценён и менеджеры продолжают покупать. Высокая доходность, есть перспективы развития.
Роснефть - sell. Стимула наращивать капитализацию нет, зато есть высокий долг и риски по иностранным активам.
Татнефть преф - buy, обычка - hold. Компания успешно растила капитализацию прошлые 10 лет, намерена продолжить тренд.
Газпром нефть - hold. Ничего интересного до лета не предвидится, потом следить за дивидендами.
Сургутнефтегаз преф и обычка - hold. Гигантская копилка инвесторам пока не светит.
Газпром - hold. Газпром - компания не для миноритариев. Алексей Миллер может всё-таки покинуть пост.
Новатэк - hold. Весь позитив уже в цене, оценка в 3 раза выше рынка, есть риск снижения потоков инвесторов.
Лукойл - buy. По мнению источников РДВ, Лукойл - одна из лучших компаний в России. Аналитики ждут роста Лукойла до 5900 рублей за акцию и $90 за АДР.
Лукойл всё ещё недооценён относительно российского рынка. По мультипликаторам дешевле Лукойла стоит только Сургутнефтегаз.
Менеджеры продолжают покупать акцию даже на исторических максимумах. Инсайдеры покупали акции перед Новым годом (на фото). А в январе глава компании Вагит Алекперов и ещё два менеджера Лукойла увеличили позицию в акции.
У Лукойла самая надёжная доходность на российском рынке. За 2019 ожидается 260 рублей дивидендов, на байбек в 2019 потратят минимум $2 млрд. Итого доходность акции составит 10%. • Средняя доходность по сектору всего 5-6%.
У компании практически нет долга. Net debt/EBITDA составляет меньше 0.2х. Это значит, что Лукойл может использовать кэш на дивиденды и байбек даже при нефти ниже $50.
Лукойл - единственная российская компания, которую не коснётся сокращение добычи нефти по решению ОПЕК+.
PR и GR Лукойла работают над разрешениями на добычу на шельфе. Например, статья об этом появилась в Reuters. С 2008 года по закону "О недрах" монополию на разработку шельфа получили Роснефть и Газпром; однако законодательство могут изменить из-за геополитики. Лукойл станет главным бенефициаром такого решения.
Роснефть - sell. Источники РДВ считают Роснефть переоценённой компаний со специфическими рисками. Таргет - 400 рублей за акцию, или $6.1 за АДР.
Роснефть стоит дороже рынка по мультипликаторам. При этом у основного акционера - государства - нет очевидной мотивации дальше растить капитализацию. • Раньше акцию разгоняли исключительно под продажу катарскому фонду QIA. • Для этих же целей была принята дивидендная политика 50% чистой прибыли. • Именно после сделки акции Роснефти достигли исторического максимума - 522 рубля.
У Роснефти есть специфические страновые риски. В первую очередь, из-за проектов, связанных с Венесуэлой. При невыплате долгов венесуэльских производителей, Роснефть рискует потерять $3.5 млрд, или 4.5% собственного капитала. Таковы официальные данные из отчётности Роснефти. • Кроме того, у компании есть инвестиции в Ираке, Египте и Индии, которые также вызывают вопросы.
Из-за этих инвестиций у Роснефти накопился самый высокий долг в секторе. Показатель Net debt/EBITDA составляет 1.8x. Из-за долга, у Роснефти более высокая бета к нефти, чем у других компаний. Так что инвестиции в Роснефти изначально более рискованные. • Для сравнения, у Лукойла и Новатэка долга практически нет, а у Татнефти и Сургутнефтегаза долг вообще отрицательный.
Доходность акций Роснефти также не гарантируется. Объявленный байбэк будет включаться только при просадках в район 300 рублей - это на 27% ниже текущей стоимости. Есть риск пересмотра дивидендной политики из-за страновых рисков и высокой долговой нагрузки.
Татнефть преф - buy, обычка - hold. Источники РДВ верят в дальнейший рост префов Татнефти.
Рост капитализации - стратегическая цель менеджмента. В Стратегии 2030 обозначена цель достичь капитализации $36 млрд к 2030 году. Но при нефти $65-80 таргет сдвигается на $50 млрд. Это рост стоимости акций до 77%. • Сейчас капитализация Татнефти - $28 млрд. • По предыдущей Стратегии-2025 Татнефть выполнила цель по росту капитализации за 2 года вместо 9 запланированных.
Менеджмент Татнефти держит крупные пакеты акций, значит в их интересах рост стоимости и высокие дивиденды. В совокупности доля менеджмента составляет минимум 3.28% (>$900 млн) - напрямую и через офшоры. • Возможно, поэтому Татнефть - долгосрочный лидер рынка: с 2008 года акция в долларах выросла на +183%. • За последние 5 лет доходность Татнефти в рублях составила +764% по префу и +553% по обычке. Это значительно выше, чем другие нефтяники (на фото).
Татнефть платит одни из самых щедрых дивидендов российского рынка. По обычке дивидендная доходность 7.2%, а по префам - 12%.
Менеджмент планирует выкупить префы с рынка. В августе РДВ сообщал о намерении менеджмента Татнефти выкупить префы с рынка. По информации РДВ, компания всё ещё разрабатывает стратегию выкупа. Источник сообщает, что префы планируется выкупать с премией к рынку. В случае выкупа, 6.23% капитализации уйдёт с рынка.
Аналитики не видят большого апсайда по обычке. А вот префы ещё могут порасти из-за высокой дивидендной доходности и возможности выкупа.
Газпром нефть - hold. Управляющие фондов, опрошенные РДВ, позитивно относятся к компании, но смотрят на акции нейтрально.
Качество активов не вызывает вопросов. Инвестиционный цикл закончился, свободный денежный поток давно стал положительным и растет за счет роста добычи на льготных гринфилдах.
Компания все еще недооценена рынком. Газпром нефть торгуется с дисконтом к рынку ~15-20%. Главная причина - низкая ликвидность акций, большинство фондов даже не могут ее купить. Free float акций всего 5%.
Рост дивидендов до 35% чистой прибыли уже состоялся. За 2018 год дивидендная доходность составила ожидаемые РДВ 7%.
Дивидендам все еще есть куда расти. Газпром нефть, скорее всего, повысит дивиденды этим летом до 50% чистой прибыли МСФО. Газпрому - основному акционеру ГПН (95%) - нужны деньги для финансирования обширной инвест программы.
Прямо сейчас аналитики не видят большого апсайда в бумаге. Но ближе к лету, когда начнется обсуждение финального дивиденда за 2018 год, будет куда интереснее.
Сургутнефтегаз преф и обычка - hold. Тёмная и невероятно жадная лошадка фондового рынка РФ.
Золотые горы валюты в депозитах всё ещё недосягаемы для инвесторов. Несмотря на гигантские запасы кэша в $46 млрд (сравнимо с золотовалютными резервами Аргентины или Нидерландов) и отрицательный чистый долг, инвестиционная привлекательность обычки стремится к нулю, а преф интересен лишь спекулятивно.
Обыкновенные акции оправданно дешевы. Дивиденд на акцию всего 65 копеек - дивидендная доходность 2.4%! Источник РДВ назвал это "плевком в лицо миноритариям".
Рекордные дивиденды на префы в 2018 году - единичный случай. Дивидендная доходность префа в 18% получается только благодаря переоценке долларовых депозитов из-за слабого рубля. Это повысило чистую прибыль по РСБУ, и держателям префа просто повезло.
После объявления дивидендов в марте префы могут быть гораздо слабее, особенно если рубль будет укрепляться.
В итоге, история обычки - тотальное разочарование для миноритариев, постепенный выход из бумаги всех видов инвесторов, история префа - спекулятивный хедж от ослабления рубля.
Однако, если вдруг компания по какой-то причине решит стать хоть немного прозрачнее и примет нормальную дивидендную политику, то акции вырастут в несколько раз.
Газпром - hold. Мечты сбываются, но не у миноритариев.
События в этой акции практически невозможно прогнозировать. Управляющие, опрошенные РДВ, исходят из того, что компания действует в интересах государства и крупных подрядчиков, а не в интересах миноритарных владельцев. • Это подтверждается вечными инвестициями в capex и отсутствием специальных дивидендов от дорогой нефти и низкого рубля.
В конце ноября на обещаниях "двузначных дивидендов" акция взлетела на 7%. Позже оказалось, что имелись в виду минимальные 10.5 рублей на акцию - 27% чистой прибыли. • Долгожданные 50% чистой прибыли вновь отложились на неопределенное будущее.
Сейчас интересная история разворачивается вокруг главы компании. Некоторые источники РДВ считают, что против Алексея Миллера ведётся информационная война. • Сначала суд в Грозном обязал Газпром списать задолженность жителей за газ на сумму 9 млрд рублей. • На этой неделе прямо на заседании Совета Федерации арестовали сенатора Рауфа Арашукова и его двоюродного брата Руслана Арашукова, генерального директора майкопского подразделения Газпрома. • Сообщают, что готовится арест зампреда правления Газпрома Кирилла Селезнёва. • Уголовные дела связывают с миллиардными хищениями в структурах Газпрома.
Слухи об уходе Алексея Миллера циркулируют давно. Если Алексей Миллер всё-таки покинет пост, инвесторы могут связать с новым руководителем надежды на изменение дивполитики.
Новатэк - hold. Весь позитив уже в дорогой оценке.
В плане создания стоимости Новатэк - бесспорный лидер нефтегазового сектора и российского рынка в целом. Новатэк - одна из редких компаний, которая запускает проекты раньше запланированных сроков и привлекает иностранных инвесторов, несмотря на санкции. • В частности, Total купила 10% в Арктик СПГ-2 и, вероятно, увеличит свою долю в проекте. • Оценка Арктик СПГ-2 в данной сделке составила $25.5 млрд - почти половина текущей капитализации Новатэка. • Но пока что перспективы проекта туманны: нет ясности по партнерам и по срокам ввода в эксплуатацию, поэтому акции не продолжают раллировать.
За 2018 год компания принесла 63% ростом цены акции. Это вторая в рейтинге компаний, которые выросли с 2008 года - после Татнефти.
Сейчас бумага в три раза дороже остальных компаний сектора. Есть риск снижения потоков инвесторов в ней - вероятно, ближе к отчетности в конце февраля. • Пока что компания из-за профиля роста не платит высоких дивидендов и выкупает акции только на сильных просадках.
Крупный игрок обладающий достаточными ресурсами (финансы и бумаги), который пытается устанавливать свои правила в акции с целью дешевле купить и дороже продать.
Необходимо уточнение: Кукл - это игрок, который целенаправлено двигает (держит) цену в нужном ему направлении (обычно краткосрочно, хотя бывают и мегатренды) Цели при этом у него могут быть любые
Лукойл - buy. По мнению источников РДВ, Лукойл - одна из лучших компаний в России. Аналитики ждут роста Лукойла до 5900 рублей за акцию и $90 за АДР.
Лукойл всё ещё недооценён относительно российского рынка. По мультипликаторам дешевле Лукойла стоит только Сургутнефтегаз.
Менеджеры продолжают покупать акцию даже на исторических максимумах. Инсайдеры покупали акции перед Новым годом (на фото). А в январе глава компании Вагит Алекперов и ещё два менеджера Лукойла увеличили позицию в акции.
У Лукойла самая надёжная доходность на российском рынке. За 2019 ожидается 260 рублей дивидендов, на байбек в 2019 потратят минимум $2 млрд. Итого доходность акции составит 10%. • Средняя доходность по сектору всего 5-6%.
У компании практически нет долга. Net debt/EBITDA составляет меньше 0.2х. Это значит, что Лукойл может использовать кэш на дивиденды и байбек даже при нефти ниже $50.
Лукойл - единственная российская компания, которую не коснётся сокращение добычи нефти по решению ОПЕК+.
PR и GR Лукойла работают над разрешениями на добычу на шельфе. Например, статья об этом появилась в Reuters. С 2008 года по закону "О недрах" монополию на разработку шельфа получили Роснефть и Газпром; однако законодательство могут изменить из-за геополитики. Лукойл станет главным бенефициаром такого решения.
@AK47pfl
Смысл брать луку за 5300 когда есть Башнефть за 1840-1940 с приблизительно равной абсолютной див.доходностью
Смысл брать луку за 5300 когда есть Башнефть за 1840-1940 с приблизительно равной абсолютной див.доходностью
Если все так прекрасно, почему Лукойл вырос за год почти на 50%, а обыкновенные акции Башнефти упали на 12%? Див доходность - это конечно хорошо, но Лукойл - это забота топов о капитализации компании, Роснефти же плевать сколько ее дочки стоят.
Сечин попросил новые льготы для крупнейшего месторождения нефти в России Глава «Роснефти» Игорь Сечин попросил Владимира Путина предоставить дополнительные льготы для крупнейшего по добыче месторождения в России — Приобского. Вместе с действующими они могут обойтись бюджету в 460 млрд руб. за 10 лет
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
