МОСКВА, 15 ноя - Прайм. Чистая прибыль крупнейшего российского сотового оператора ОАО "Мобильные ТелеСистемы" <MTSS> за девять месяцев по РСБУ составила 38,12 миллиарда рублей, что на 20,45% меньше, чем за аналогичный период 2011 года (47,92 миллиарда рублей), следует из отчета компании.
Ее выручка в январе-сентябре составила 201,287 миллиарда рублей, увеличившись за год на 10,4% (с 182,371 миллиарда рублей).
Себестоимость выросла на 17% - до 106,203 миллиарда рублей с 90,761 миллиарда рублей.
Прибыль от продаж увеличилась на 8,5% и составила 52,889 миллиарда рублей, прибыль до налогообложения упала на 13,4% - до 48,102 миллиарда рублей.
Бумаги МТС показали на ушедшей неделе сильную позитивную динамику, однако по-прежнему остаются существенно недооцененными. Основным драйвером роста стали очень неплохие результаты за 3-й квартал. В операционных валютах динамика выручки и OIBDA была положительной, однако на итоговый показатель в отчетности негативное влияние оказали эффект пересчета в доллар и приостановка бизнеса оператора в Узбекистане. Как существенный положительный момент следует отметить то, что МТС почти догнали Мегафон по объему выручки от услуги мобильного Интернета в России. За девять месяцев результаты МТС оказались похуже за счет списаний в прошлом квартале. Между тем, на мой взгляд, есть очень высокая вероятность того, что вскоре МТС удастся достигнуть соглашения с властями Узбекистана и возобновить работу в стране. Возможные издержки, связанные с этим, уже отражены в отчетности компании за счет формирования резерва под иски. Менеджмент подтвердил намерение пересмотреть дивидендную политику, что позволит в будущем стабилизировать дивидендные выплаты и обеспечить их рост. Это дополнительный фактор привлекательности акций МТС для покупки. Целевая цена: 276,28 руб. Потенциал роста: 17,9% . http://investcafe.ru/companies/mtss
Сдерживающим фактором для роста стоимости бумаг МТС долгое время выступало первичное размещение Мегафона. На прошедшей неделе оно все-таки состоялось: торги бумагами Мегафона начались на Лондонской бирже и на ММВБ. Таким образом, этот фактор в принципе можно считать отыгранным. Тем временем по многим параметрам МТС не уступают Мегафону. Долговая нагрузка компании невелика, ее финансовые показатели в операционных валютах растут довольно высокими темпами, а сложная ситуация в Узбекистане может вскоре разрешиться. Отставание от Мегафона по объему выручки от услуг мобильного Интернета в России сведено к минимуму. Кроме того, компания намерена пересмотреть свою дивидендную политику в сторону увеличения выплат. При этом free float у МТС существенно выше, чем у Мегафона, что способствует большей ликвидности акций и их меньшей волатильности. Акции МТС обладают гораздо большим потенциалом роста до целевой цены, нежели бумаги Мегафона. После того как акции МТС отыграли падение в связи с IPO Мегафона, из-за которого мы исключили их из портфеля, появилась возможность открыть длинную позицию по выгодной цене. Целевая цена: 276,28 руб. Потенциал роста: 19,22%. http://investcafe.ru/companies/mtss
После размещения Мегафона давление на акции МТС со стороны конкурента уменьшилось: активность продавцов, готовивших средства под покупку акций Мегафона, спала. На российском рынке торгуется лишь 2% бумаг Мегафона, так что в дальнейшем больших рисков ликвидности для МТС не предвидится. Компания показывает неплохие темпы роста финансовых и операционных показателей, снижает долговую нагрузку. Как успех можно отметить минимальное отставание от Мегафона по объему выручки от услуг мобильного Интернета. Также компания добивается возобновления бизнеса в Узбекистане, и на это есть весьма высокие шансы. Наконец, важным фактором привлекательности бумаг телекоммуникационного сектора является высокая дивидендная доходность. МТС меняют свою дивидендную политику, намереваясь привязать ее к денежным потокам, а не к чистой прибыли. Как рассказал президент компании Андрей Дубовсков, в 2012-2014 годах дивиденд на акцию МТС составит не менее 18,3 руб. Все это позволяет подтвердить, что МТС остаются телекомом №1 на российском рынке, который вдобавок имеет существенно больший потенциал роста, чем ближайший конкурент Мегафон. Целевая цена: 276,28 руб. Потенциал роста: 16,28%. http://investcafe.ru/companies/mtss
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
