Мы повышаем прогнозную цену акций "М.видео" через 12 мес. На 86% – с $ 7,1 до $13,2/акция, что предполагает 45%-й потенциал роста стоимости относительно текущих уровней. В связи с этим мы подтверждаем рекомендацию "ПОКУПАТЬ" по акциям компании. Повышение прогнозной цены обусловлено ожиданиями как более высоких темпов расширения сети в 2011 г., так и более высокой рентабельности. Свой вклад в повышение прогнозной цены также внесло смещение даты оценки и снижение используемой нами средневзвешенной стоимости капитала /с 14,7% до 13,1%/. Мы полагаем, что в 2011 г. компания продолжит активно расширять сеть. Это согласуется с планами компании открыть в текущем году 30-40 магазинов, по 27 из которых уже имеются контракты. Учитывая достаточно четко просматриваемые перспективы темпов расширения сети в этом году, мы повышаем прогноз чистого прироста сети на 2011 г. с 20 до 35 магазинов, оставляя в силе наш долгосрочный прогноз на уровне 20 магазинов в год. В ближайшие кварталы мы ожидаем от компании сильных финансовых результатов, прогнозируя рост выручки на 22% в 2011 г. На фоне увеличения сопоставимых продаж на 8%. Теперь мы исходим из более высокого уровня рентабельности в среднесрочной перспективе. Повышению рентабельности должно способствовать сокращение промоакций, дальнейшее улучшение ассортимента и повышение контроля над коммерческими, общими и административными расходами. Таким образом, согласно нашим прогнозам, рентабельность EBITDA "М.видео" в 2011 г. составит 5,3%, а в 2013 г. достигнет 6,1%. В настоящее время "М.видео" торгуется с прогнозными коэффициентами EV/EBITDA на 2011 г. и 2012 г., равными соответственно 7,5x и 5,4x, что предполагает дисконт к аналогам развивающихся рынков в 35% и 43% /к российским продовольственным сетям дисконт составляет 41% и 42%.
Мария Колбина, Иван Кущ, Татьяна Прокина, ВТБ Капитал, 16.02.2011
ВЗГЛЯД: Deutsche Bank повысил рейтинг акций М.Видео до "покупать" и оценку на 121%
Москва. 16 февраля. ИНТЕРФАКС - Deutsche Bank повысил прогнозную стоимость акций ОАО "М.Видео" с $5,25 до $11,6 за штуку, сообщается в обзоре банка. Кроме того, рекомендация для этих бумаг была повышена с "держать" до "покупать". На 11:56 МСК в РТС лучшая котировка на покупку акций "М.Видео" составила $9,5 за штуку.
Я,повышаю справедливую цену: Акций красного октября на 130% к текущей цене,в связи с увеличением прибыли компании и рекордной выручкой за 2010 год.-более 7 млрд.руб.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
