Итоги 1 кв. 2015 г.: рост прибыли, падение объемов добычи
Южный Кузбасс опубликовал отчетность за 1 кв 2015 г. по РСБУ.
Выручка компании подскочила на 39,5% (здесь и далее: г/г) до 9,3 млрд руб. Примечательно, что это произошло несмотря на продолжающееся существенное падение объемов добычи (-22,7%). Причиной тому - резкий рост рублевых цен на уголь (по нашим расчетам, более 50%), вызванный девальвацией национальной валюты.
Себестоимость компании выросла на 10,9% до 6,1 млрд руб., а прочие расходы (коммерческие и управленческие) компании и вовсе удалось сократить на 10%. В итоге прибыль от продаж составила 2,2 млрд руб. против 109 млн руб. год назад. (самый высокий квартальный результат с 2011 г.).
По сложившейся "традиции" в дочерних компаниях Мечела большое влияние на итоговый результат оказывает блок финансовых статей. Напомним, что Южный Кузбасс обладает существенной долговой нагрузкой, которая на конец отчетного периода составила 103 млрд рублей. (75 млрд руб. год назад). При этом почти все заемные средства далее ссужаются другим юридическим лицам, входящим в Группу Мечел, что отражается в балансе по статьям финансовых вложений, которые в отчетном периоде составили 83,0 млрд рублей. При этом, по нашим оценкам, средняя ставка по финансовым вложениям составляет порядка 13%, а средняя ставка по обслуживанию кредитов – около 9%. При этом чистый процентный доход Южного Кузбасса составил 2,6 млрд рублей, а расходы на обслуживание долга - 2,2 млрд руб.
Также добавим, что сальдо прочих доходов/расходов вновь оказалось отрицательным (-1,3 млрд руб.) вследствие отрицательных курсовых разниц по привлеченным кредитам. В итоге чистая прибыль компании составила 1,37 млрд руб. против убытка 2,2 млрд руб. год назад.
На операционном уровне отчетность вышла несколько лучше наших ожиданий за счет более высокой цены реализации. На наш взгляд, девальвационный эффект на финансовые показатели компании будет носить кратковременный характер и максимально проявит себя именно по итогам первого квартала 2015 г. Основным сдерживающим фактором для инвестиций в бумаги Южного Кузбасса является порочная практика финансирования потребностей материнской структуры через механизм внутрикорпоративных займов. Сочетание неблагоприятной конъюнктуры на рынке угля вкупе с существенными рисками корпоративного управления не позволяет акциям компании претендовать на попадание в наши портфели.
ОАО «Южный Кузбасс» опубликовало сведения о выявленных ошибках в консолидированной финансовой отчётности общества по МСФО за 2014 год.
Например (данные в тыс. рублей):
— на странице 2 в строке «Краткосрочные кредиты и займы и текущая часть долгосрочных кредитов» исправлено значение «30 904 565» на «120 221 554» по данным на 31 декабря 2014 года и исправлено значение «11 330 675» на «48 148 413» по данным на 31 декабря 2013 года;
— на странице 2 в строке «Итого краткосрочные обязательства» исправлено значение «38 917 790» на «128 234 779» по данным на 31 декабря 2014 года и исправлено значение «19 920 304» на «56 738 042» по данным на 31 декабря 2013 года;
— на странице 2 в строке «Итого долгосрочные обязательства» исправлено значение «90 604 927» на «1 287 938» по данным на 31 декабря 2014 года, исправлено значение «62 450 331» на «25 632 593» по данным на 31 декабря 2013 года.
— на странице 3 в строке «Нераспределенная прибыль» исправлено значение «(6 067 338)» на «(6 046 628)» по данным на 31 декабря 2014 года, исправлено значение «28 243 585» на «28 260 876» по данным на 31 декабря 2013 года и исправлено значение «36 254 942» на «36 260 255» по данным на 01 января 2013 года;
— на странице 3 в строке «Собственный капитал, приходящийся на акционеров ОАО «Южный Кузбасс» исправлено значение «(5 738 860)» на «(5 718 150)» по данным на 31 декабря 2014 года, исправлено значение «28 330 754» на «28 348 045» по данным на 31 декабря 2013 года и исправлено значение «36 223 729» на «36 229 042» по данным на 01 января 2013 года, — следует из сообщения компании.
Полностью ознакомиться с перечнем выявленных ошибок в отчётности ОАО «Южный Кузбасс» по МСФО за 2014 год можно здесь:
МОСКВА, 5 авг - РАПСИ. Арбитражный суд Кемеровской области прекратил производство по заявлению ООО "Технологии горного строительства "Эксперт" о признании банкротом ОАО "Южный Кузбасс" (дочернее общество ОАО "Мечел-Майнинг"), говорится в определении суда.
Производство по делу прекращено в связи с отказом истца от заявления. Ранее суд прекратил производство по нескольким заявлениям о банкротстве "Южного Кузбасса".
ОАО "Южный Кузбасс" - дочернее общество ОАО "Мечел-Майнинг", которое объединяет горнодобывающие активы группы "Мечел". В состав компании входят разрезы "Красногорский", "Сибиргинский", "Ольжерасский"; шахты "Имени Ленина", "Сибиргинская", "Ольжерасская-Новая". Управление по обогащению и переработке угля в составе компании включает фабрики "Сибирь", "Кузбасская", "Томусинская", "Красногорская".
"Мечел" - одна из самых закредитованных металлургических компаний РФ (долг по состоянию на 15 июня - 6,772 миллиарда долларов). Компания уже долгое время ведет переговоры о реструктуризации долгов. Как сообщала компания, ей удалось договориться с двумя крупнейшими кредиторами - Газпромбанком и ВТБ. Со Сбербанком, третьим по величине кредитором, найти компромисс пока не удается. Ранее Сбербанк заявил, что намерен инициировать банкротство трех "дочек" "Мечела", включая "Якутуголь" и Челябинский меткомбинат.
надо ветку оживить, скоро бумага на 1,5 тыс пойдет
Дела улучшаются, но компания все еще в долгах, как в шелках. Лучше брать Распадскую, она от текущих уровней относительно дешевле и с ликвидностью никаких проблем.
надо ветку оживить, скоро бумага на 1,5 тыс пойдет
Дела улучшаются, но компания все еще в долгах, как в шелках. Лучше брать Распадскую, она от текущих уровней относительно дешевле и с ликвидностью никаких проблем.
а можно и обе акции прикупить, если посмотреть на месячный график, то ЮК мне больше нравится. Волатильность не намного хуже распадской за последний год. Минимум кризисный не пробит, в отличие от распада. Жду обновления максимумов в ЮК
Чистая прибыль "Южного Кузбасса" в 1 полугодии 2015 года по МСФО составила 7,898 млрд рублей против 07 сентября, 14:41 УК "Южный Кузбасс" (входит в структуру ОАО "Мечел-Майнинг") в 1 полугодии 2015 года получила 7,898 млрд рублей чистой прибыли по МСФО против убытка в 2,7 млрд рублей годом ранее, говорится в отчете угольной компании. Выручка "Южного Кузбасса" в отчетном периоде выросла на 31% - до 17,671 млрд рублей. Из отчетности следует, что в январе-июне 2015 года компания получила прибыль от курсовых разниц в размере 5,194 млрд рублей, в то время как в аналогичном периоде 2014 года убыток от курсовых разниц составлял 1,855 млрд рублей.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
