В сопоставимых условиях статистика великая вещь . На ней основаны многочисленные методы моделирования процессов в любой сфере .
Статистика штука конечно хорошая, когда она основывается на сотнях, а лучше тысячах событий. Вы же берете в расчет аж целых 2 события и называете это статистикой
Не верю я такой статистике, а вот в Волгу верю, когда сливун лил и ЦП и Волгу, перераспределил соотношение этих бумаг в своем портфеле до уровня примерно 50/50
Два события длиною в год , в каждый из которых входят миллионы событий , объединенных схожими условиями и порядком взаимодействия . Кроме того там еще были аргументы - наличие кэша , отсутствие долга , запас +4ярда ежегодно на финансирование роста ИП . Успокойся Лучше вдумайся в свою фразу " ... а вот в Волгу верю . Давай без фанатизма . С объяснением причин веры .
Статистика штука конечно хорошая, когда она основывается на сотнях, а лучше тысячах событий. Вы же берете в расчет аж целых 2 события и называете это статистикой
Не верю я такой статистике, а вот в Волгу верю, когда сливун лил и ЦП и Волгу, перераспределил соотношение этих бумаг в своем портфеле до уровня примерно 50/50
Два события длиною в год , в каждый из которых входят миллионы событий , объединенных схожими условиями и порядком взаимодействия . Кроме того там еще были аргументы - наличие кэша , отсутствие долга , запас +4ярда ежегодно на финансирование роста ИП . Успокойся Лучше вдумайся в свою фразу " ... а вот в Волгу верю . Давай без фанатизма . С объяснением причин веры .
Не надо пытаться меня в уши поиметь, два события, это два события и статистику из них состряпать это нужно ... (сам допиши) быть. А вот объяснять кому либо мотивы своих действий я не обязан, у меня своя башка на плечах, у тебя своя, исходные данные общедоступны, а выводы у всех свои получаются.
Два события длиною в год , в каждый из которых входят миллионы событий , объединенных схожими условиями и порядком взаимодействия . Кроме того там еще были аргументы - наличие кэша , отсутствие долга , запас +4ярда ежегодно на финансирование роста ИП . Успокойся Лучше вдумайся в свою фразу " ... а вот в Волгу верю . Давай без фанатизма . С объяснением причин веры .
Не надо пытаться меня в уши поиметь, два события, это два события и статистику из них состряпать это нужно ... (сам допиши) быть. А вот объяснять кому либо мотивы своих действий я не обязан, у меня своя башка на плечах, у тебя своя, исходные данные общедоступны, а выводы у всех свои получаются.
Привет , Meglin . Покрутил еще цифры и вот что : Средний тариф(полезный отпуск за квартал с сайта , выручка от передачи э/э с отчета) у нас и по 3 и по 4 кварталам 2017 ровно на 5 % больше среднегодового 2017 . И они переносятся на 1 полугодие 2018 . НВВ без учета потерь в Волге рост тоже 5% по году . И еще рост тарифов с 2 полугодия на 3 % ( консервативно) . Получается рост тарифа все таки выше НВВ и учитывает компенсацию потерь . Тогда к выручке 2018 надо добавить +1 ярд(выручка 3+4кв2017 30.7 ярда х 3% ) и получаем +4 ярда рост . Рост затрат ФСК 0.66 ярда , потерь 1 ярд , на всякий пожарный 0.8 ярда = -2.46 ярда Уменьшение % по долгу + 0.3 ярда Рост прибыли получаем 1.84 ярда итого прибыль 4.6 + 1.84 = 6.44 ярда РСБУ Резерв 5 % 0.322 ярда , тогда ДИВЫ 2018 минимальные (6.44-0.322)/2/188.3 = 1.625 коп на лист
Камрады, немного порассуждаю о будущем. Рост НВВ - 5%. СрезАть вряд ли станут, т.к. НВВ прочих ТСО растет даже опережающими темпами, как сегодня выяснили. Рост выручки прогнозный в финплане - тоже 5%. Это примерно +3 ярда выручки. Плюсик от РАБ в финплане убрали, хз почему. Может в предверии эталона, я не понимаю. Так что на него плюсовать не стану. Основные факторы роста себестоимости - тариф ФСК 5,5% и покупка э/э на потери. 1ое даст +1,2 млрд. Второе в худшем случае +1 млрд, как 2017 к 2016. Возьмем 0,8 ярда на всё про рост затрат еще на всякий пожарный. Итого +3 ярда и -3 ярда уходят. Проценты по долгу и так упали уже, от них сильно + уже ждать не приходится. Дебиторка стабильна. Прибыль тогда та же, что за 2017. Как платить дивы. Теперь МСФО не будет выгодней, поскольку надо минусовать 1,4 млрд превышения инвестиций с амортизации над аморт-ей МСФО. Предполагаю, что расчет с РСБУ и МСФО уровняется, немного в пользу РСБУ даже. ТП так и останется незначительной, и приход денег по ней будет перекрывать ЧП от ТП. Итак, ДИВЫ мин 2018=[4,5-0,371(ИП от э/э)]/2/188,3=1,12 коп. Очень важным будет, направят ли в 2017 на дивы 50% или более, вплоть до 85%. Если 85%, то это будет уже конкретный знак по распределению прибыли за 2018ый. В любом случае, сейчас вижу ситуацию не хуже облиги с купоном 8-9% при цене 12-14 коп.
Но! Сейчас дивы уже от 1,48 коп. Будет много падений и взлетов за год. В любом случае, кто захочет за 15-16 коп сдать - свой шанс скорее всего получит.
Конкретика по эталону может многое переоценить, да и других факторов хоть отбавляй.
ПС: я естественно понимаю, что это всё сильно на глазок. Но лучше иметь приблизительный план, чем никакого.
И это всё-таки программа-минимум
Привет Meglin . Табличка по НВВ весьма информативная , спасибо за полезную работу , потом обсудим чем ее можно дополнить . По дивам за 2018 есть вопросы . Как получилась цифра +1.2 ярда расходов на ФСК ? В 2017 оплата ФСК 12 ярдов , рост тарифа 5.5% , получаем +0.66 ярда . Вычет 2018 на ИП 371 лям запланирован финпланом из нераспределенки 2017 , поэтому и ожидаем 85% РСБУ дивы за 2017 на бумагу 2 коп , а не 95% . По долгу % уменьшаются где то на 300 лям . Итого к твоим расчетам на глазок +1.341 ярда в расчет дивбазы . ДИВЫ 2018 минимальные получаются 1.45 коп на лист .
Да и рост оплаты за потери будет не таким значительным , так как в 2018 рост тарифа 5% , намного меньше 2017 , но пусть это будет бонусом .
pensionersportfelem, какие риски видишь сейчас в бумаге?
Неожиданный вопрос , когда сам не видишь рисков и тебя спрашивают . Наоборот только плюсы видны . Дебиторки нет и не мучает вопрос отдадут долги или нет . Кэш уже сейчас позволяет 85% РСБУ дивы . На 2018 год рост прибыли прогнозируется , расчет от прибыли 2017 выше . У всех сейчас вопрос как будет расти инвестка на цифровизацию , так в Волге уже ставятся в этом году умные счетчики и что здорово , вычет из ЧП на инвестку 2018 финпланом предлагается закрыть за счет нераспределенки 2017 , потому и прогноз див 2017 85% РСБУ . Более того , ясно , что для Волги цифровизация наименее трудоемка , 75% передачи по ВН , количество подстанций на 25% меньше ЦП при одинаковом полезном отпуске , потери итак близки к технически приемлемому уровню 7% . С другой стороны у Волги есть кого поглощать и увеличивать полезный отпуск , по регионам у Волги 65% отпуска суммарно , у ЦП сами посчитайте , но грубо 80% . В общем лучше Вы скажите , какой видите риск и обсудим его реальность .
Привет! Сейчас немного в делах застрял, некогда поразбираться, но эти соображения попозже обязательно посмотрю. Есть еще пару прикидок в голове, надо будет тоже поиграть цифрами. Отпишусь. Особо не тороплюсь, поскольку не страшно за Волгу, но ближе к отчету за 1 кв. 2018 надо покопаться
Привет , Meglin . Покрутил еще цифры и вот что : Средний тариф(полезный отпуск за квартал с сайта , выручка от передачи э/э с отчета) у нас и по 3 и по 4 кварталам 2017 ровно на 5 % больше среднегодового 2017 . И они переносятся на 1 полугодие 2018 . НВВ без учета потерь в Волге рост тоже 5% по году . И еще рост тарифов с 2 полугодия на 3 % ( консервативно) . Получается рост тарифа все таки выше НВВ и учитывает компенсацию потерь . Тогда к выручке 2018 надо добавить +1 ярд(выручка 3+4кв2017 30.7 ярда х 3% ) и получаем +4 ярда рост . Рост затрат ФСК 0.66 ярда , потерь 1 ярд , на всякий пожарный 0.8 ярда = -2.46 ярда Уменьшение % по долгу + 0.3 ярда Рост прибыли получаем 1.84 ярда итого прибыль 4.6 + 1.84 = 6.44 ярда РСБУ Резерв 5 % 0.322 ярда , тогда ДИВЫ 2018 минимальные (6.44-0.322)/2/188.3 = 1.625 коп на лист
Ну что тарифы всем понизят это вряд ли , в России они и так одни из самых низких , и наоборот баловать постепенно перестанут . Вот выравнивать эталоном будут , и здесь у Волги все хорошо , тарифы самые низкие по МРСК .
По Центру всегда говорил , что ему труднее всех пройти любую модернизацию с таким огромным количеством оборудования , потому что есть предел повышения тарифа , а полезный отпуск такой же как в ЦП и Волге . У Волги по цифровизации положение тоже лучше любой МРСК . По показателю полезный отпуск / число подстанций 0.4 Кв у Волги вообще нет конкурентов среди МРСК , поэтому ей проще всего провести цифровизацию за счет собственных средств + огромное преимущество в отсутствии долга , так как Волга перенаправила ежегодные финансы 4 ярда с погашения долга на инвестпрограмму . Поэтому мы видим в финпланах такую странность , ИП Волги выросла в 2018 и далее почти не растет , идет ровно и Волга с ней легко справляется без потери прибыли и наращивания долга , а например в ЦП инвестка ежегодно растет на миллиарды и неизвестно чем это финансировать , кроме дивидендов .
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
