Так а я про что говорю)) FCF есть ✓, относительно прошлого года 4кв так вообще в два раза выше ✓, дивиденды платят из FCF ✓, прибыль может быть бумажной ✓ реальную картину отражает только СВОБОДНЫЙ денежный поток ✓ Зачем смотреть на прибыль и говорить что-то про нее, если истину отражает свободный денежный поток, особенно когда дивиденды к ним напрямую привязаны? Прибыль вообще может удваиваться каждый квартал, а на деле в FCF увидим зеро или минус, тогда и дивиденды будет неоткуда платить, а прибыль вроде бы зарабатывалась Тут скорее важное замечание про будущие дивиденды, на которых может отразиться текущая бумажная прибыль/(убыток)
ММК - одна из немногих компаний, которые платят дивиденды каждый квартал - ИК "Фридом Финанс"
Финансовые результаты группы ММК в целом совпали с прогнозами, выручка оказалась немногим лучше – за 2018 год она выросла на 9% — до $8214 млн. Снижение выручки в последнем квартале 2018 года стало итогом ухудшения ситуации в металлургической отрасли, вследствие чего снизились цены и объемы реализации продукции.
Между тем группе ММК удалось нарастить EBITDA на 19% — до $2418 млн, таким образом, маржа по EBITDA увеличилась с 26,9% до 29,4%. Рост EBITDA по большей части связан с опережающим ростом цен на продукцию по сравнению с ростом цен на сырье. Однако маржа по чистой прибыли осталась на прежнем уровне 16%. При этом ММК может несколько проигрывать в марже конкурентам из-за дефицита собственной сырьевой базы, как по железорудному сырью (ЖРС), так и по коксующемуся углю.
В целом стоит отметить, что группе не удалось нарастить чистую прибыль в соответствии с ростом EBITDA. Также несмотря на то что в начале 2019 года отмечается сезонное восстановление цен на сталь, давление на маржу компании будет сохраняться в связи с высоким уровнем цен на ЖРС. Акции ММК с утра снижаются на 0,9%. Тем не менее, на мой взгляд, акции компании сохраняют высокий потенциал роста, цель на конец 2019 года – 55 рублей за акцию. Напомню также, что ММК – одна из немногих компаний на российском рынке, которые платят дивиденды каждый квартал.
Фотография с официального сайта ММКВ 2018 году поставки металлопродукции Магнитогорского металлургического комбината (ММК) в адрес предприятий автомобильной промышленности составили почти 550 тыс. тонн, что является рекордным показателем для компании. Тем самым удалось более чем на 4% превысить прежний рекорд годовых поставок автопрому, установленный по итогам 2017 года (528 тыс. тонн).
ММК добился рекордной EBITDA и увеличил прибыль. Из-за чего падают акции?
Магнитогорский металлургический комбинат нарастил прибыль в 2018 году. Показатель EBITDA оказался максимальным за всю историю компании. Однако инвесторы не спешат поддерживать комбинат — вместо этого котировки снижаются
По итогам 2018 года Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) увеличил чистую прибыль на 10%, ее объем превысил $1,3 млрд, следует из сообщения компании. Выручка прибавила 9%, превысив $8,2 млрд.
Одновременно с ростом этих показателей ММК сообщил о рекордном в истории компании показателе EBITDA: за 2018 год он составил более $2,4 млрд, показав рост почти на 20% по сравнению с 2017 годом. Свободный денежный поток компании вырос в полтора раза и превысил $1 млрд. Вопреки позитивной динамике акции уральской компании пошли вниз.
Если рассматривать не целый год, а только последний квартал, то прибыль металлургов из Магнитогорска снизилась в 1,4 раза, до $245 млн. Объем квартальной выручки уменьшился 6%, опустившись ниже $2 млрд.
В чём причина снижения
Акции компании не отреагировали на позитивную динамику: после выхода отчетности котировки ММК потеряли более 1%. Во-первых, это связано с тем, что подобные результаты ожидались инвесторами. Во-вторых, отчет лидера отрасли — «Северстали» — был лучше, объяснил аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук. Ее выручка и операционная прибыль выросли почти в два раза.
Квартальное же замедление ряда показателей ММК вполне ожидаемо на фоне роста цен на сырье и низкой интеграции сталеваров в добычу руды и угля, отметил аналитик «БКС Брокер» Константин Карпов. «Чистая прибыль сократилась соответствующим образом, но для инвесторов более интересен показатель свободного денежного потока. Он влияет на выплачиваемые компанией дивиденды», — пояснил он.
Глобально ММК слишком зависит от цен на сырье от поставщиков — комбинат не развил собственную добычу в достаточной мере, добавил аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов. «Инвесторов на данный момент гораздо больше волнует ситуация с растущими ценами на железную руду, учитывая, что ММК вертикально интегрирует только 20% своих потребностей в руде», — отметил портфельный управляющий по международным рынкам компании General Invest Фелипе де ла Роса.
Как китайцы помогут ММК
Денежный поток ММК в четвертом квартале года традиционно снижается, однако Константин Карпов из «БКС Брокер» обратил внимание на продолжение среднесрочного роста свободного потока за 12 месяцев. При этом относительно высокая выручка говорит пока еще об устойчивой конъюнктуре на рынке, считает эксперт.
Высокий мировой уровень потребления стали пока позволяет полностью загружать производственные мощности, подтвердил Антонов из «Алор Брокер». «Есть небольшая надежда, что Китай, регулируя, а по сути, ограничивая свое сталелитейное производство, «придушивая» его экологическими нормами, создаст некие дополнительные возможности ММК для экспорта», — предположил аналитик.
Чем привлекательны акции
В целом, результаты оказались негативными по причине роста издержек. Но последовательный рост денежного потока позитивно скажется на дивидендных ожиданиях инвесторов, считает аналитик «БКС Брокер» Константин Карпов.
«На мой взгляд, акции компании сохраняют высокий потенциал роста, цель на конец 2019 года — 55 рублей за акцию. Напомню, что ММК — одна из немногих компаний на российском рынке, которые платят дивиденды каждый квартал», — заметила аналитик компании «Фридом Финанс» Анастасия Соснова.
Акции ММК интересны с позиции стабильных дивидендов, поэтому рост денежного потока компании воспринимается инвесторами положительно и спрос на акции будет сохраняться, согласен представитель компании «Солид» Вадим Кравчук. «Ожидаем дивидендную доходность компании на уровне 10-11% в этом году. Цена акций среднесрочно стабилизируется в диапазоне 43-47 рублей», — спрогнозировал эксперт.
Сдерживающим фактором для бумаг Магнитогорского металлургического комбината может быть снижение мировых цен на сталь и прогнозируемое уменьшение спроса на металлы на фоне замедления глобальной экономики, предупредил Кравчук.
МОСКВА, 7 фев — ПРАЙМ. Группа "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) планирует дивиденды по за четвертый квартал 2018 года в размере 100% от показателя свободного денежного потока (free cash flow, FCF), сообщил в ходе телефонной конференции директор ММК по экономике Андрей Еремин. "Завтра будет совет директоров, он примет решение о рекомендации суммы дивидендов за четвертый квартал. В целом мы придерживаемся подхода, который последние несколько кварталов демонстрировали по выплате дивидендов… Ранее мы совокупно начисляли 100% от показателя free cash flow", — сказал он. По итогам четвертого квартала 2018 года свободный денежный поток группы составил 239 миллионов долларов (минус 34% в квартальном выражении). По итогам первого квартала 2018 года дивиденды ММК составили 0,801 рубля на акцию, второго — 1,589 рубля, третьего квартала — 2,114 рубля на бумагу. Финальные выплаты по результатам 2017 года были начислены в размере 0,806 рубля на акцию. Компания также дважды выплачивала промежуточные дивиденды: 0,869 рубля на акцию за первое полугодие и 1,111 рубля — по итогам девяти месяцев. Тем самым совокупный объем выплат за 2017 составил почти 31,132 миллиарда рублей (около 520,8 миллиона долларов). ММК входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии РФ. Активы компании представляют крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом. В 2018 году группа снизила производство стали на 1,5% — до 12,66 миллиона тонн. Основным бенефициаром ММК является председатель совета директоров Виктор Рашников (84,26% акций), в свободном обращении находится 15,7%.
2 процента, на нормальном отчёте, и ведь ещё ниже повезут. Вот твари. Давно уже пора ввести уголовку за спекуляции на рынке, ведь один раз по ммкахе уже наказали архаровцев.
ММК не ждёт существенного роста выпуска стали в 2019 году
(Рейтер) Стальная группа ММК не ожидает существенного роста производства в 2019 году, сказал в четверг директор по экономике ММК Андрей Еремин.
"Что касается объемов производства в этом году, не ожидаем какого-либо большого роста. Объемы будут близки к 2018 году, возможно, небольшой - до одного процента - рост", - сказал Еремин в ходе телефонной конференции.
Выплавка стали ММК за 2018 год сократилась на 3 процента до 9,86 миллиона тонн, продажи выросли на 0,4 процента до 11,66 миллиона тонн.
По словам Еремина, ММК рассчитывает, что ее турецкий актив MMK Metalurji будет безубыточным в 2019 году:
"Мы уже видим, что в четвертом квартале начинаем восстанавливать объемы, прогнозируем, что на следующий год мы уже работаем на высоком уровне... в 2019-м должны отработать без убытка".
Он также отметил, что ММК не видит причин менять нынешнюю дивидендную политику (100 процентов свободного денежного потока за отчетный период) при принятии решения о размере дивидендов за четвертый квартал 2018 года.
2 процента, на нормальном отчёте, и ведь ещё ниже повезут. Вот твари. Давно уже пора ввести уголовку за спекуляции на рынке, ведь один раз по ммкахе уже наказали архаровцев.
Повезут на себе к лоям - прекрасно. Дешевле можно будет взять и ждать до упора. Как долго они смогут тромбовать бумагу из индекса МБ с дивдоходностью 14%(если повезут на 43 как многие пишут)?
2 процента, на нормальном отчёте, и ведь ещё ниже повезут. Вот твари. Давно уже пора ввести уголовку за спекуляции на рынке, ведь один раз по ммкахе уже наказали архаровцев.
Повезут на себе к лоям - прекрасно. Дешевле можно будет взять и ждать до упора. Как долго они смогут тромбовать бумагу из индекса МБ с дивдоходностью 14%(если повезут на 43 как многие пишут)?
Неё я мне и так хватит, добирать не буду, усреднятся тоже, я на свои... Жаль что дохрена бабок заморозил, но буду сидеть до посинения
Повезут на себе к лоям - прекрасно. Дешевле можно будет взять и ждать до упора. Как долго они смогут тромбовать бумагу из индекса МБ с дивдоходностью 14%(если повезут на 43 как многие пишут)?
Неё я мне и так хватит, добирать не буду, усреднятся тоже, я на свои... Жаль что дохрена бабок заморозил, но буду сидеть до посинения
счастлив не тот у кого много, а тот у кого достаточно ☺️
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
