Так, где мой любимый 19 раздел... Списание запасов в результате недостач 2016: 8 490 018 2015: 8 931 726 в этом году со складов спионерили на полмиллиарда меньше, но все так же примерно в 2 раза выше нормы списания по недостаче (относительно выручки) у других ритэйлеров. Т.е. где-то на 4 лярда больше нормы. С учетом того, что операционная прибыль всего 800 миллионов, были бы не лишними
По 20-му разделу обращает на себя внимание увеличение более, чем на 3 миллиарда расходов по аренде (+16,5% г/г). А я говорил, я предупреждал, что это слабое место Дикси. Ха, плюс лярд (почти х2 к прошлому году) расходы на рекламу. Отличная статья для воровства бабла.
В общем, чуда не произошло. Говноконторка продолжает генерировать денежку своим мажорам. Минорам нефиг здесь ловить. Единственная разумная цель в этой папире - поглощение.
Единственная разумная цель в этой папире - поглощение.
Вот тут мне как-то не очень это всё представляется. Целиком купить ГК "Дикси" - думаю, тяжело будет, т.к. компания крупная и, что важно, мультиформатная. Стоить будет такой бизнес прилично и интегрироваться со всем этим набором форматов-дивизионов будет трудно. Значит, тема может быть - продать какой-то дивизион? На стр. 37 (Информация по сегментам) смотрим. Дикси-Мегамарт-Виктория. Что интересно, Дикси - сработал хуже всех, но это же основная часть бизнеса, его трогать не будут, конечно. Скорее, Мегамарт можно... Но, в любом случае, есть почему-то ощущение что при продаже части бизнеса, а не всей компании, миноры опять - мимо кассы...
В отчетном периоде компания открыла 94 новых магазинов, увеличив их число до 2 802. Основной объем новых открытий пришелся на дивизион «Дикси». В результате торговая площадь возросла на 5%, достигнув 952 тыс. м2.
Выручка компании увеличилась на 14.3%, составив 311 млрд руб., что стало следствием органического расширения торговых площадей и положительной динамики по сопоставимым магазинам по среднему чеку (+3.5%) и трафику (+0.9%). Все это привело к увеличению темпов роста сопоставимых продаж компании (+4.4%). Отдельно стоит отметить откровенно слабый четвертый квартал, в котором выручка ритейлера составила только 78 млрд рублей: ранее последний трехмесячный отрезок года приносил компании наиболее значительную квартальную выручку. В 2016 году лучший показатель продемонстрировал второй квартал, в котором оборот «Дикси» достиг 84 млрд рублей. Падение объемов выручки, на наш взгляд, связано со снижением трафика – сокращение количества чеков по сопоставимым магазинам в четвертом квартале 2016 года достигло 5.3%.
Себестоимость реализованных товаров росла опережающими темпами (+18.4%), составив 228 млрд рублей. В итоге валовая прибыль увеличилась на 4.3% - до 83 млрд рублей. К негативным моментам отчетности можно отнести рост коммерческих и административных затрат (+11.4%). Но стоит отметить, что их доля в выручке снизилась на 0.6 п.п., до 26.5%. По итогам полугодия компания получила прибыль от продаж в размере 0.8 млрд рублей, против прибыли в прошлом году в 5.8 млрд руб. Таким образом, операционная рентабельность составила всего 0.3%, по сравнению с 2.1% годом ранее. Отдельно стоит сказать о том, что в четвертом квартале операционный убыток составил 287 млн рублей.
Значительный эффект на итоговый финансовый результат продолжает оказывать такая статья, как финансовые расходы. Долговое бремя в отчетном периоде стабилизировалось и составило порядка 31.8 млрд рублей. Сальдо процентов к получению и уплате снизилось на 1% - до 4.1 млрд рублей. Стоит отметить, что по итогам года компания получила положительные курсовые разницы в размере 233 млн рублей против отрицательных курсовых разниц в 424 млн руб. в прошлом году. При этом согласно отчетности Группа имела только рублевый долг. Данные прибыли были получены в связи с существующей торговой кредиторской задолженностью, номинированной в валюте.
В итоге чистый убыток компании по итогам 2016 года составил 2.8 млрд руб., против прибыли в 35 млн руб в прошлом году. При этом в 4 квартале 2016 года убыток составил 700 млн руб.
Отчетность компании вышла несколько ниже наших ожиданий, и мы незначительно снизили наши прогнозы финансовых показателей на будущие годы.
Мы ожидаем, что в будущем Группа Дикси, сконцентрировавшись на органическом росте, сможет вернуться на траекторию поступательного роста прибыли. Однако даже с учетом прогнозных высоких финансовых показателей акции компании торгуются с P/BV 2016 около 1.1, и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
а я зашёл по 307, без всякой надежды отскока, зафиксировав убыток, переложился в Ленту по 422, снова в убытке... Ритейл в упадке.
не дергайся , выпустят тебя с прибылью ( может и не быстро ), а будешь метаться так и будешь везде лосей плодить . цены и здесь и в Ленте вполне интересные для входа . пойдут ниже можно будет докупить .
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
