ФСК 06.06.2013 00:10 если будет конвертация то такой компании как фск уже не будет=)))
Прямо было сказано, что будет торговаться ФСК само по-себе и потом. Вообще, мне вот что интересно. А внесение госпакета в россети в виде акций фск будет конвертацией или как?! Ведь это любопытный вопрос. Допэмиссия россетей уже есть. Будет сколько-то еще конвертаций акционеров, а если еще (даже кажется так и будет) фск конвертируют, то акций фск будет не так уж много... Т.е., очевидно серьезное размытие портфелей россетей. Не так разве?! Тут даже странно, что россеть позитивнее торгуется. Создается впечатление, что туда втягивают. А когда закончится возможность конвертации?! Тогда неизвестно как сети и фск разбегутся. Я сам чувствую давно мотивацию частично перебежать в Россети, но... А завтра будет 8 коп... Край - 9....
Илья Балакирев, аналитик UFS Investment Company. 09.04.13 11:10 Завершена подготовка к консолидации государственных электросетевых компаний в "Российские сети" на базе Холдинга МРСК. Совет директоров холдинга утвердил оценку "Россетей" и Федеральной сетевой компании, акции которой должны быть внесены в капитал "Россетей" через допэмиссию на уровне на 80-85% выше биржевой стоимости. Оценка в значительной степени индикативна. Миноритарии не получат оферты. Коэффициенты конвертации пока в пользу МРСК, но разница с рыночными ценами - порядка 3%, что вряд ли критично. Мы не ожидаем, что миноритарии будут активно участвовать в допэмиссии, так как она проходит существенно выше рынка. Умеренные возможности для арбитража представятся при обмене акций ФСК на бумаги Российских Сетей, но во многом это будет зависеть от ситуации на рынке. Фактически, для миноритариев видимых возможностей заработать на объединении нет. Утвержденная схема объединения неоднозначна и для Холдинга МРСК - бумага станет более ликвидной, а компания формально - значительно больше. Однако доли миноритариев будут сильно размыты в результате допэмиссии, а с учетом того, что компании оценены на 80-85% выше рынка, эффект от размытия долей может быть более сильным, чем эффект от увеличения базы активов. Пока мы оцениваем новости нейтрально для бумаг МРСК Холдинга. Для ФСК процесс выглядит скорее негативно. Бумага потеряет ликвидность, так как часть инвесторов предпочтет конвертацию, которая пока позволяет получить бумаги Российских Сетей дешевле рынка. Это может оказать поддержку бумагам, когда конвертация будет актуальна. Но вряд ли это произойдет скоро. Весь процесс допэмиссии может занять около года. Спекулянты могут быть заинтересованы в игре на понижение в ФСК, так как это увеличивает последующий выигрыш от арбитража. Локально бумаги ФСК могут быть под давлением.
Список акционеров, имеющих право требовать выкупа обществом принадлежащих им акций, составляется на основании данных реестра акционеров общества на день составления списка лиц, имеющих право на участие в общем собрании акционеров, повестка дня которого включает вопросы, голосование по которым в соответствии с настоящим Федеральным законом может повлечь возникновение права требовать выкупа акций. http://www.consultant.ru/popular/stockcomp/29_9...
Предполагается, что после планируемой реструктуризации, акции "Россетей" будут допущены к торгам на Московской бирже. То же самое и с ФСК, при условии, что после реструктуризации free-float будет достаточным. Также ожидается, что ГДР обеих компаний будут по-прежнему торговаться и на Лондонской фондовой бирже.
Полного поглощения не будет. ФСК будет торговаться и дальше на ММВБ ( фри-флоат не изменится ), как МТС торгуется будучи дочкой AФК Системы. Дочка имеет оборот - в 3-5 раз больше мамки. Так что - переход на единую акцию не планируется. Также точно, как и всех многочисленных дочек Россетей не планируется переводить на единую акцию ( Россети ). Обменять ФСК сможет на Россети только государство. По крайней мере - мне обмен официально пока не предложен, хотя я был в реестре Россетей, да я бы и не согласился. Зачем менять ФСК на Россети ? Ликвидность - в 2 раза меньше, допками размывают постоянно, да ещё и из индекса MSCI выгнали. А ФСК - наоборот, увеличили там вес в 1,5 раза, допок нет, ликвидность хорошая. Думаю, после 30 июня, когда ФСК отвяжут от Россетей, она будет выглядеть значительно лучше Россетей, так как именно Россети утянули вниз ФСК за счёт фиксированного коэффициента конвертации, а не наоборот !
Все логично! Конвертация и фри-флоат, получается, будут все-таки противоположно работать, так?! Не получается ли, что на одну акцию будет больше капитализация после заметной конвертации?! А на пол-депо уже просел на фск и жутко страшно, чтобы не потерять вообще все свои деньги Психологически ситуация с фск такова, что мотивирует зафиксить дикие убытки и выйти не знаю вообще куда после такого... Хоть с торгов вообще... Повалится СиПи на 1500 или ниже и енфть на 80-90 - это же будет вообще мрак. И правда останется 1 коп. и маржинколл... И больше 5 коп. не поднимется никогда... За время падения фск уже можно хоть какой самый страшный сюжет предполагать...
Надо будет не забыть сделать Вам презЕнт, если с помощью Вашего оптимизма выпутаюсь из всех страхов по акциям ФСК и хотя бы верну свой депо... Правда, если свозят на 5 коп., то прежде вылечу с маржинколлом... А долить в депо уже нечего, чтобы имело вообще смысл это делать... Завтра уже точно узнаю, смогу ли долить. Хоть кредит в банке бери... Но, не дадут...
В принципе, вряд ли СиПи пойдет ниже 1600, значит, должно оттолкнуться вскоре и пойти вверх. А в ближайшие уже сегодняшние торги начнут отыгрывать падение СиПи и с учетом скорого вышесказанного, кому-то было бы удобно пойти на опережение и начать покупать сливаемое, и подлавливать шортистов. А потом к закрытию гэп вверх и открытие еще одним гэпом... Потом в понедельник просадочку в течении дня и снова повторение сценария. За 4 гэпа можно, ну процентов 40 дать вверх. Может быть такое сейчас (привентивно) или только после 18-19 июня?
Лариса Макеева, Елена Кудрявцева. "По мнению экспертов, после завершения сделки по реструктуризации сетей акции ФСК продолжат торговаться, но они будут жестко "привязаны" к котировкам "Россетей", а их ликвидность, скорее всего, будет снижаться. Некоторые эксперты не исключают, что "Россети" имеют шансы стать самой ликвидной фишкой в электроэнергетике".
Лариса Макеева и Елена Кудрявцева будут обеспечивать эту жесткую привязку. И, если жестко привязаны, то как одна будет терять ликвидность, а другая повышать?! При жесткой привязке ведь котировки не смогли бы разбегаться каждая в свою сторону ликвидности, значит и ликвидности де-факто должны быть жестко связаны?! Или это я недопонимаю?!
Лариса Макеева, Елена Кудрявцева. "По мнению экспертов, после завершения сделки по реструктуризации сетей акции ФСК продолжат торговаться, но они будут жестко "привязаны" к котировкам "Россетей", а их ликвидность, скорее всего, будет снижаться. Некоторые эксперты не исключают, что "Россети" имеют шансы стать самой ликвидной фишкой в электроэнергетике".
Лариса Макеева и Елена Кудрявцева будут обеспечивать эту жесткую привязку. И, если жестко привязаны, то как одна будет терять ликвидность, а другая повышать?! При жесткой привязке ведь котировки не смогли бы разбегаться каждая в свою сторону ликвидности, значит и ликвидности де-факто должны быть жестко связаны?! Или это я недопонимаю?!
вообще этот замут, такая хрень, что не только без бутылки, а без ящика водки не разберешься,
что в результате получается? акции ФСК внесены, погашены допвыпуском Россетей, т.е. Россеть на эту величину капы стала больше, а ФСК меньше, что из себя должны представлять оставшиеся невнесенными акции? Останки ФСК? Рога и копыта! по идее, каждый акционер ФСК должен получить акции россетей на свой пакет, пропорционально доле вносимого Госпакета, либо акции должны выкупаться у несогласных, иначе это полный бред и кидалово.
Российские сети / ФСК Менеджмент предлагает увеличение CapEx Взгляд БКС: Предлагаемое увеличение программы капвложений Российских сетей и ФСК стало неприятным сюрпризом в условиях замедления роста тарифов. Даже если предложение не будет одобрено, новость негативна для отношения инвесторов к компании, поскольку указывает на то, что приоритетом для менеджмента является CapEx, а не выход на положительный FCF. Менеджмент предлагает рост CapEx, несмотря на планы властей по ограничению роста тарифов. Гендиректор ФСК Олег Бударгин предложил увеличить среднесрочную программу CapEx Российских сетей (бывший Холдинг МРСК) и ФСК приблизительно на 50% до RUB 450 млрд (с учетом НДС), сообщает Интерфакс.Предложение О. Бударгина стало сюрпризом для нас, принимая во внимание намерение правительства ограничить рост тарифов для сетей в 2014‐2015 гг. (с ранее запланированного уровня около 10% в год в 2014 г. и 2015 г. до 6%). Одобрение предложения станет сильным фундаментально негативным фактором. Хотя предложение гендиректора пока не получило поддержки властей, его реализация станет сильным фундаментально негативным фактором для Российских сетей и ФСК, поскольку текущий регуляторный режим не дает четких гарантий экономически справедливого возврата инвестиций Россетей и ФСК. С учетом повышения CapEx, объединенные Российские сети (включая ФСК) могут достичь внутреннего целевого коэффициента Долг/EBITDA 3x (установлен ФСК) уже к концу 2014 г. Предлагаемое увеличение CapEx приведет к дальнейшему ухудшению инвестиционного кейса ФСК и Российских сетей. Даже если план не будет одобрен, отношение инвесторов к компаниям ухудшится. Представленное предложение указывает на то, что менеджмент Россетей считает увеличение программы CapEx более приоритетной задачей, что генерацию положительного свободного денежного потока для акционеров.
Выпад Бутарина есть не что иное ,как протест против проекта решения правительства ,о выделении 25 % в виде див. Накачивание долгов приведёт к сильному уменьшению чистого кэша. Думаю такие решения будут продвигать и некоторые другие гос компашки. Жадность менеджмента затмевает им глаза и им хочется сделать компанию не прибыльной ,только для того ,чтобы не отдать крошки минорам и государству.Див политика в Россетях может ограничится только дивами в преф бумагах ,если проекты Бутарина найдут поддержку в умах правительственных представителей.
Лариса Макеева, Елена Кудрявцева. "По мнению экспертов, после завершения сделки по реструктуризации сетей акции ФСК продолжат торговаться, но они будут жестко "привязаны" к котировкам "Россетей", а их ликвидность, скорее всего, будет снижаться. Некоторые эксперты не исключают, что "Россети" имеют шансы стать самой ликвидной фишкой в электроэнергетике".
Лариса Макеева и Елена Кудрявцева будут обеспечивать эту жесткую привязку. И, если жестко привязаны, то как одна будет терять ликвидность, а другая повышать?! При жесткой привязке ведь котировки не смогли бы разбегаться каждая в свою сторону ликвидности, значит и ликвидности де-факто должны быть жестко связаны?! Или это я недопонимаю?!
вообще этот замут, такая хрень, что не только без бутылки, а без ящика водки не разберешься,
что в результате получается? акции ФСК внесены, погашены допвыпуском Россетей, т.е. Россеть на эту величину капы стала больше, а ФСК меньше, что из себя должны представлять оставшиеся невнесенными акции? Останки ФСК? Рога и копыта! по идее, каждый акционер ФСК должен получить акции россетей на свой пакет, пропорционально доле вносимого Госпакета, либо акции должны выкупаться у несогласных, иначе это полный бред и кидалово.
Так вносимая часть никогда и не торговалась на рынке.
Лариса Макеева, Елена Кудрявцева. "По мнению экспертов, после завершения сделки по реструктуризации сетей акции ФСК продолжат торговаться, но они будут жестко "привязаны" к котировкам "Россетей", а их ликвидность, скорее всего, будет снижаться. Некоторые эксперты не исключают, что "Россети" имеют шансы стать самой ликвидной фишкой в электроэнергетике".
Лариса Макеева и Елена Кудрявцева будут обеспечивать эту жесткую привязку. И, если жестко привязаны, то как одна будет терять ликвидность, а другая повышать?! При жесткой привязке ведь котировки не смогли бы разбегаться каждая в свою сторону ликвидности, значит и ликвидности де-факто должны быть жестко связаны?! Или это я недопонимаю?!
вообще этот замут, такая хрень, что не только без бутылки, а без ящика водки не разберешься,
что в результате получается? акции ФСК внесены, погашены допвыпуском Россетей, т.е. Россеть на эту величину капы стала больше, а ФСК меньше, что из себя должны представлять оставшиеся невнесенными акции? Останки ФСК? Рога и копыта! по идее, каждый акционер ФСК должен получить акции россетей на свой пакет, пропорционально доле вносимого Госпакета, либо акции должны выкупаться у несогласных, иначе это полный бред и кидалово.
Ты не разобрался в деталях. Россети действительно увеличит капу на величину ФСК, а капа ФСК - останется прежней. Меняется только собственник госпакета 79,55% акций ФСК - было собственником государственное Росимущество - станет собственником государственные Россети. Как правильно заметил pembroke - эти 79,55% никогда не торговались на бирже и не будут на ней торговаться в будущем. А собственники оставшихся 20,45% акций ФСК останутся прежними, за исключением тех, кто передаст на дне свои акции из слабых рук в сильные. МТС - тоже дочерняя компания внутри Системы. Можно ли назвать фри-флоат МТС - Рога и копыта ? У нас много компаний, которые связаны друг с другом акционерными капиталами. Например - первая компания владеет 50% другой, а другая - 20% первой и обе торгуются при этом.
вообще этот замут, такая хрень, что не только без бутылки, а без ящика водки не разберешься,
что в результате получается? акции ФСК внесены, погашены допвыпуском Россетей, т.е. Россеть на эту величину капы стала больше, а ФСК меньше, что из себя должны представлять оставшиеся невнесенными акции? Останки ФСК? Рога и копыта! по идее, каждый акционер ФСК должен получить акции россетей на свой пакет, пропорционально доле вносимого Госпакета, либо акции должны выкупаться у несогласных, иначе это полный бред и кидалово.
Ты не разобрался в деталях. Россети действительно увеличит капу на величину ФСК, а капа ФСК - останется прежней. Меняется только собственник госпакета 79,55% акций ФСК - было собственником государственное Росимущество - станет собственником государственные Россети. Как правильно заметил pembroke - эти 79,55% никогда не торговались на бирже и не будут на ней торговаться в будущем. А собственники оставшихся 20,45% акций ФСК останутся прежними, за исключением тех, кто передаст на дне свои акции из слабых рук в сильные. МТС - тоже дочерняя компания внутри Системы. Можно ли назвать фри-флоат МТС - Рога и копыта ? У нас много компаний, которые связаны друг с другом акционерными капиталами. Например - первая компания владеет 50% другой, а другая - 20% первой и обе торгуются при этом.
дело не в том, что эти акции не торговались, а в том, что они остаются в натуре, просто меняют хозяина, но с компаниями ничего не происходит в смысле реорганизации, слияния, поглощения, дробления и пр. Т.е. акции ФСК ни вкакой доле не превращаются в акции Россетей, тогда непонятно на каком основании кто то ожидает выкупа, даже если бы ФСК не было стратегическим предприятием, Грубо говоря вопрос: в чем ожидается изменение качества акций ФСК? где интрига?.
С другой стороны налицо аномально высокая активность в этой акции, даже если просто сказать, что переливают из пустого кармана в порожний, в этом же есть чей то интерес, объемы дневные немалые.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
