http://www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozh... - здесь на стр. 16 действительно есть примечание о том, что "при расчете промежуточных дивидендов учитывается ... условие, что размер промежуточных дивидендов суммарно составляет не более 25 процентов от величины годовых дивидендов".
На 17-й странице дивидендной политики ФСК сказано, что промежуточные дивиденды не могут быть больше 25% от запланированных в бизнес плане. Если опираться на это то, годовые дивиденды должны быть в 4 раза больше т.е. 3.2 коп. И это еще при условии, что прибыль фактическая будет такая же как по плану, а по факту она обычно выше.
Не должны быть, а могут быть. Это максимальный размер
На 17-й странице дивидендной политики ФСК сказано, что промежуточные дивиденды не могут быть больше 25% от запланированных в бизнес плане. Если опираться на это то, годовые дивиденды должны быть в 4 раза больше т.е. 3.2 коп. И это еще при условии, что прибыль фактическая будет такая же как по плану, а по факту она обычно выше.
http://www.fsk-ees.ru/upload/docs/052018_Polozh... - здесь на стр. 16 действительно есть примечание о том, что "при расчете промежуточных дивидендов учитывается ... условие, что размер промежуточных дивидендов суммарно составляет не более 25 процентов от величины годовых дивидендов".
На 17-й странице дивидендной политики ФСК сказано, что промежуточные дивиденды не могут быть больше 25% от запланированных в бизнес плане. Если опираться на это то, годовые дивиденды должны быть в 4 раза больше т.е. 3.2 коп. И это еще при условии, что прибыль фактическая будет такая же как по плану, а по факту она обычно выше.
Ладно, не так резко. Появилась другая трактовка - годовой дивиденд будет считаться по совершенно другой формуле, учитывающей переоценку ЦБ и т.д. Но, зато есть ясность, что промежуточные дивиденды это просто некая выплата 25% от ЧП по БП и при этом промежуточные дивиденды и годовые дивиденды считаются по совершенно разным формулам.
и кстати вот они выплатили промежуточные тогда не сходится 40 % от чистой прибыль по дивидендной политике считай летом они еще должны столько же заплатить читоби цифры сошлись
4.4% за 9 месяцев… (не забудь вычесть 13% НДФЛ, чистыми = 3,83%) ММК только за один 3 квартал дает столько же к текущей цене!…
ММК пока не инвестирует. А по секрету всему свету - маржинальность у металлургов падает. Так что ваще не корректно сравнивать. Да, ММК ещё дивы к денежному потоку привязало. На всякий случай.
Тут Яша надо просто смотреть на реальные показатели... прибыль , КПД и ...
Есть такой показатель FCF ... глянь на его, вдруг прозреешь.. у металлистов так же есть инвестка, только она более разумная с хорошим КПД. у ФСК КПД в разы ниже.
Если у ФСК вся инвестка не эффективная и направлена на закапывание денежной массы через АО и ООО манагеров в провода и вышки (потом это все не будет иметь никакой цены - их не продать, не поменять), то у металлистов вложения идут в рост производственных мощностей с отдачей в год от 20 до 80% Чистой прибылью!...
металлисты (северсталь, нлмк, ммк) выплачивают в виде дивидендов ежеквартально свободный денежный поток FCF = 100%. т.е Чистая прибыль минус затраты на ИП (Капекс). и на этом идет регулярная хорошая дивдоходность, в среднем 3% в квартал от рыночной стоимости акций.
у ФСК FCF смешной, если будут выплаты больше данного показателя считай остальное пойдет в рост долговой нагрузки, а растущий долг будет резать будущую Чистую прибыль.
Если мы говорим в сравнении с ММК... то у нас получаются следующие цифры: у ММК за 3 квартал 2019г. FCF = 18.7млрд.р. он больше показателя ФСК за весь прошлый 2018г. 18.4млрд.р., естественно в денежном выражении ... надеюсь понимаешь разницу...
в показатели Чистой прибыли нет реального КПД, там может быть и бумажная основа, и обмен активами и все это не будет включено в дивбазу. это все уберут при выплате див акционерам. так как живых денег там может быть 10% ... а так же затраты на КАПЕКС (инвестку) могут быть больше размера Чистой прибыли...
как это не печально для ФСК, но это факт…
и с растущей инвесткой ФСК еще очень и очень далеко до КПД, Чистой прибыли и % показателям див до металлистов (Северстали = 3% квартал, НЛМК =2,5% и ММК = 4,4% к цене), по крайней мере к текущей рыночной стоимости …
Инвестиции ФСК дают 5-10% отдачи, у металлистов 40-80% ...
Еще не исключаю, что Россети сейчас вытряхивают всю возможную денежную массу из дочек перед переходом на единую акцию. Хитрый ход по загону хомячков в бумагу. Как это было с РАО ЕЭС перед реорганизацией. Исход помнят все старые трейдеры. бумаги дочек упали в 10 раз после того как все аналы пели о перспективах развития отрасли....
... предпочитаю держаться подальше от таких перспектив... Лучше сразу перебдеть так сказать. Паша Левинский еще тот реформатор, идет стопами Чубайса... А обычку Россетей получить через обмен (кофф. явно будет не в пользу обескровленных дочек наращивающих долги) - дело не благодарное.... ===========================
ММК пока не инвестирует. А по секрету всему свету - маржинальность у металлургов падает. Так что ваще не корректно сравнивать. Да, ММК ещё дивы к денежному потоку привязало. На всякий случай.
Тут Яша надо просто смотреть на реальные показатели... прибыль , КПД и ...
Есть такой показатель FCF ... глянь на его, вдруг прозреешь.. у металлистов так же есть инвестка, только она более разумная с хорошим КПД. у ФСК КПД в разы ниже.
Если у ФСК вся инвестка не эффективная и направлена на закапывание денежной массы через АО и ООО манагеров в провода и вышки (потом это все не будет иметь никакой цены - их не продать, не поменять), то у металлистов вложения идут в рост производственных мощностей с отдачей в год от 20 до 80% Чистой прибылью!...
металлисты (северсталь, нлмк, ммк) выплачивают в виде дивидендов ежеквартально свободный денежный поток FCF = 100%. т.е Чистая прибыль минус затраты на ИП (Капекс). и на этом идет регулярная хорошая дивдоходность, в среднем 3% в квартал от рыночной стоимости акций.
у ФСК FCF смешной, если будут выплаты больше данного показателя считай остальное пойдет в рост долговой нагрузки, а растущий долг будет резать будущую Чистую прибыль.
Если мы говорим в сравнении с ММК... то у нас получаются следующие цифры: у ММК за 3 квартал 2019г. FCF = 18.7млрд.р. он больше показателя ФСК за весь прошлый 2018г. 18.4млрд.р., естественно в денежном выражении ... надеюсь понимаешь разницу...
в показатели Чистой прибыли нет реального КПД, там может быть и бумажная основа, и обмен активами и все это не будет включено в дивбазу. это все уберут при выплате див акционерам. так как живых денег там может быть 10% ... а так же затраты на КАПЕКС (инвестку) могут быть больше размера Чистой прибыли...
как это не печально для ФСК, но это факт…
и с растущей инвесткой ФСК еще очень и очень далеко до КПД, Чистой прибыли и % показателям див до металлистов (Северстали = 3% квартал, НЛМК =2,5% и ММК = 4,4% к цене), по крайней мере к текущей рыночной стоимости …
Инвестиции ФСК дают 5-10% отдачи, у металлистов 40-80% ...
Посмотрим. Может быть Левинский стремится исполнить норматив выплаты 50% МСФО, чтобы сохранить благосклонность своих патронов. Тогда, дай бог, у Мурова щёлкнет в мозгу, что надо инвестку сокращать. Тогда и наращивать долг не придётся, и дивиденды будут.
Еще не исключаю, что Россети сейчас вытряхивают всю возможную денежную массу из дочек перед переходом на единую акцию. Хитрый ход по загону хомячков в бумагу. Как это было с РАО ЕЭС перед реорганизацией. Исход помнят все старые трейдеры. бумаги дочек упали в 10 раз после того как все аналы пели о перспективах развития отрасли....
... предпочитаю держаться подальше от таких перспектив... Лучше сразу перебдеть так сказать. Паша Левинский еще тот реформатор, идет стопами Чубайса... А обычку Россетей получить через обмен (кофф. явно будет не в Апользу обескровленных дочек наращивающих долги) - дело не благодарное....
А не поехала у Вас батенька крыша?
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
