ВТБ, гадкий утенок, черный лебедь? Алексей Губарев • В прошлый четверг, в 13:48
Кратный потенциал роста стоимости банка ВТБ в долгосрочной перспективе Бумага давно находится в черных списках инвестиционных домов и фондов. Почему?
1) Менеджмент не был заинтересован в росте капитализации компании
2) Слабые дивиденды
3) «Неудачное» народное IPO 2007 года, после которого котировки за 22 месяца ушли вниз на 86%.
4) Большое количество дополнительных размещений, которые размывали доли акционеров.
5) В сравнении с конкурентами, банк долгое время выглядел дорого.
Что происходит сейчас на внешнем фоне:
1) Чистая прибыль 2018 по отношению к 2017 выросла на 49% (велика доля дохода за счет ценных бумаг, но не критично)
2) Списаны плохие кредиты
3) Активы увеличились на 13%
4) Рентабельность +37%. Этот фактор считаю наиболее важным из перечисленных.
Что происходит внутри:
1) Меняется команда, принимают новых управленцев – передовиков с новыми идеями, мыслями и подходами
2) Банк ускоряется в части создания конкурентных продуктов
3) Прививаются успешные модели
4) Активная работа с неэффективными показателями
5) Выход на новые рынки, например, если ранее г-н Костин говорил, что малый бизнес банку не интересен, то сейчас подход в корне меняется.
6) Меня очень радуют конкурентные продукты не только для корпоративных клиентов, как это было ранее, но и удобные и выгоднее предложения для физических лиц.
Всем известно, что самые доходные стратегии – малочисленны, те, кто следует за толпой, чаще всего успевают урвать лишь мелочь со стола профессиональных акул.
Мне кажется, что акции ВТБ, это как раз тот самый утенок от поэта Кристиана Андерсена, ну или черный лебедь Насима Талеба (книгу рекомендую к прочтению).
Я ожидаю, роста чистой прибыли быстрее рынка и улучшения других показателей. Горизонт инвестирования о 1 года и более.
Со стороны технического анализа:
1) Мы в зоне сильной поддержки. Направление движения цены определит дальнейший рост или падение.
Переоценка компании, скорее всего, будет стремительная, и покупать позднее будет дороже. Конечно, не исключены санкционные риски и риски рецессии в Европе и США, что может негативно отразится на стоимости компании. Тут действует принцип: «Купил и забыл».
Кстати, в своем канале телеграм «Рецепты инвестора» 27 марта указал совершенную сделку по данной бумаге. В список возможных к покупке бумаг включил чуть ранее там же.
PS. 27 марта вышла отчетность банка по РСБУ за январь - февраль: ЧП выросла на 76%!
Думается мне, что ВТБ уже даже никакие дивы не помогут.... тем более опять разговоры про санкции.., да и новый ожидаемый президент Украины настроен воинственно и еще неизвестно что от него ожидать....
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
