Потребление угля (-22,9%) и нефтепродуктов (-49.0%) в структуре генерации в США падает год к году... Растет потребление газа, ветровой и солнечной энергии.
КОНЕЦ ЭКОНОМИКИ РЕНТЫ. КАК СОЛНЕЧНАЯ БАТАРЕЯ УБЬЕТ АВТОРИТАРИЗМ
Slon.Ru 23 Июл 10:43
Экономисты РЭШ в рамках совместного проекта с образовательным лекторием «Курилка Гутенберга» рассказывают, как будет устроена энергетика будущего, о технологической революции, происходящей на наших глазах, и о том, почему человеческие мозги важнее природных ископаемых. Slon Magazine публикует лекцию Виталия Казакова, директора программы «Экономика энергетики» в РЭШ, о том, как изменят человечество неограниченные энергетические ресурсы.
Согласно общему мнению, лидером инновационного развития сегодня является сектор информационных технологий, в то время как традиционные сектора, и среди них энергетика, ожидаемо не претерпят сколь-либо существенных изменений в ближайшие десятилетия. Так ли это?
С одной стороны, физика явлений, связанных с преобразованиями энергии из одного вида в другой, давно и хорошо изучена. Альберт Эйнштейн, например, получил свою Нобелевскую премию не за теорию относительности, которая принесла ученому мировую известность, а за физическое описание фотоэлектрического эффекта – процесса преобразования энергии света в электрическую энергию. То есть принцип, лежащий в основе работы современных солнечных панелей, известен уже более ста лет, что, однако, не привело к активному развитию солнечной энергетики за прошедшее время.
Как однажды заметил Ахмед Заки Ямани, бывший министр нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии, каменный век закончился не потому, что закончились камни, а потому, что появилась лучшая технология, позволяющая обрабатывать металлы, и камни в прежнем количестве стали не нужны. Похожим образом транспортировка на лошадях канула в Лету примерно сто лет назад. Опять-таки не потому, что что-то случилось с лошадьми или повозками, а потому, что придумали лучшую технологию передвижения, основанную на двигателе внутреннего сгорания. Можно вспомнить и пленочную фотографию, и многие другие явления, происходившие уже на наших глазах. Может ли в этот ряд встать технологический переход от энергетики, построенной на ископаемом топливе, к энергетике, построенной на возобновляемых источниках топлива?
Источник энергии, который может претендовать на то, чтобы заместить традиционные, должен отвечать трем критериям: у него должен быть объем запасов, сопоставимый или превосходящий существующие источники энергии, должна быть доступна технология, с помощью которой этот ресурс будет добываться, и самое главное – себестоимость этой технологии должна быть не выше, а еще лучше – ниже уже существующих предложений.
Экономическая целесообразность
Начнем с оценки потенциальных запасов кандидатов на замещение традиционной энергетики. Больше всего энергии способно дать Солнце. Всего за один час Солнце дает Земле примерно столько энергии, сколько мировая экономика потребляет за год. В таком режиме наша звезда проработает еще несколько миллиардов лет, а значит, для человеческих нужд Солнце является практически неограниченным источником энергии.
Всего за один час Солнце дает Земле примерно столько энергии, сколько мировая экономика потребляет за год
Технология добычи энергии Солнца – солнечные панели – известна уже более ста лет как физическое явление (как уже было отмечено выше), и более пятидесяти лет как практическое устройство. Наконец, экономическая целесообразность, с которой за последнее время произошли качественные изменения. Гордон Мур, американский инженер и один из основателей компании Intel, еще в 1960-е годы подметил, что благодаря постоянно увеличивавшейся плотности размещения транзисторов производительность компьютерных микропроцессоров удваивалась примерно каждые два года. Соответственно, себестоимость вычислений и стоимость компьютеров, которые сегодня стоят у нас на столах и лежат в наших карманах, падала экспоненциально последние пятьдесят лет.
Закон Мура экспоненциального падения себестоимости характеризует развитие многих технологий, а не только компьютерных. На графике отражена себестоимость производства солнечных панелей в расчете на ватт мощности.
За последние сорок лет себестоимость производства солнечных панелей упала почти в триста раз – с $76 за ватт мощности до 30 центов. Анализировать эти цифры удобнее через подразумеваемую стоимость электричества, вырабатываемого этими панелями. За последние годы подразумеваемая стоимость электричества снизилась настолько, что стала сравнима со стоимостью традиционного электричества, придя в ситуацию «паритета с сетью».
По сути, это та точка, в которой рациональный потребитель становится безразличным к тому, что покупать: традиционное электричество, выработанное через сжигание ископаемого топлива, или новое электричество, выработанное солнечными панелями. Таким образом, если определяющей характеристикой возобновляемой электрогенерации еще в недавнем прошлом были «субсидии», то сегодня это «экономическая целесообразность».
Несколько слов о ветровой энергетике. Несмотря на то что запасы этого ресурса значительно меньше, их вполне достаточно, чтобы ветровая генерация заняла существенную долю в энергетическом балансе. Ветровая энергетика менее технологична, чем солнечная, но и ее прогресс не обходит стороной. Новые строительные материалы – более легкие и прочные – позволяют строить все более высокие ветрогенераторы. На бóльших высотах ветер сильнее и более устойчивый – можно вырабатывать больше электроэнергии, что при фиксированных затратах снижает ее себестоимость. Таким образом, в ветровой энергетике действует своя собственная версия закона Мура. Вдобавок оказывается, что ветровая и солнечная генерация зачастую комплиментарны: когда светит солнце, не дует ветер, и наоборот. Сегодня вопрос выбора между солнечной и ветровой генерацией не стоит. В ближайшие годы распространение каждой из технологий, движимое соображениями экономической целесообразности, продолжится экспоненциальными темпами.
Энергетика, основанная на ископаемых топливах, использует уголь и природный газ для генерации электричества и нефть – для транспортировки. Если одних солнечных панелей и ветрогенераторов достаточно, чтобы потеснить уголь и газ, то замещение нефти потребует также отказа от двигателя внутреннего сгорания в пользу электродвигателя. Электроавтомобили долгое время оставались крайне непрактичными из-за низкой энергоемкости электрических батарей (замены топливному баку) и их высокой стоимости. Однако со временем технологические инновации позволили повысить первое, а аналог закона Мура для стоимости батарей понизил второе. Уже сегодня существуют гибридные автомобили, обходящиеся владельцам на длительном периоде дешевле обычных и потребляющие в пять раз меньше жидкого топлива, чем их традиционные аналоги. А в марте 2016 года компания Tesla анонсировала полностью электрический автомобиль Tesla Model 3 стоимостью $35 тысяч и запасом хода 350 км – что, возможно, уже достаточно для начала массового проникновения.
Главный энергетический ресурс на сегодня – это нефть. Спрос на нефть в ХХ–XXI веках постоянно увеличивался, следуя за ростом глобальной экономики. На стороне предложения легкой (и дешевой) для добычи нефти становится все меньше, а каждый следующий баррель все более тяжелый (и дорогой). Таким образом, равновесие на рынке нефти складывалось на все более высоких объемах и ценах.
Все это время возобновляемые источники энергии вследствие своей дороговизны значимого влияния на рынок не оказывали. Но сегодня, с достижением альтернативными технологиями ценового паритета с традиционными ресурсами, на рынке энергоресурсов создаются предпосылки для обострения конкуренции и перераспределения рыночных долей. Как быстро это может произойти? Мнения на этот счет крайне полярны.
Победитель получает все. Вопрос – кто он?
В 2013 году Илон Маск, основатель компаний Tesla, заявил, что, по его мнению, солнечная энергия станет основным источником энергии в течение двадцати лет. Альтернативную точку зрения в том же году озвучил Рекс Тиллерсон, генеральный директор компании Exxon Mobil: «Мы увидим очень быстрые перемены. Производство солнечной энергии, вероятно, увеличится более чем в 20 раз к 2040 году. И тем не менее даже такими амбициозными темпами солнечная энергия будет составлять не более 2% от глобальной генерации электричества». Заметим, что Тиллерсон оказался не прав фактически сразу: доля солнечной энергии в 2013 году уже превысила 2%.
О чем говорит нам история? За время своего развития энергетический сектор пережил два кардинальных сдвига. Примерно 150 лет назад закончилась эпоха древесины (дров) как основного источника энергии и началась эпоха угля. Переход был фактически завершен за пятьдесят лет. Сто лет назад вчерашний победитель, уголь, в свою очередь, был потеснен с позиции ведущего источника энергии нефтью и газом. И опять основной этап перехода – с нулевых уровней почти до 80% проникновения – был пройден примерно за пятьдесят лет.
Вернемся в сегодняшний день. Консенсусные прогнозы большинства инвестиционных банков и энергетических аналитических центров предполагают, что замещение традиционных источников энергии (сегодня это нефть и газ) новыми будет происходить медленнее, чем при сравнимых обстоятельствах это случалось в прошлом. Консерватизм прогнозистов предопределяют короткая память, карьерный риск и нежелание выглядеть белой вороной.
Последствия вероятного изменения структуры энергетического сектора затронут макроэкономику целых стран, валютные курсы, традиционные и новые энергетические компании, потребителей энергии в целом, а также, казалось бы, совсем не связанные с энергетикой отрасли.
Аналитическое агентство Bloomberg New Energy Finance рассчитало эффект на счет текущих операций (разница между экспортом и импортом) от снижения цен на нефть со $100 за баррель до $50 – сценарий, который по факту реализовался в течение последних двух лет. Масштаб цифр огромен. Основными бенефициарами стали Азия (+ $400 млрд в год), Европа (+ $300 млрд) и Америка (+ $200 млрд), а пострадали страны Ближнего Востока (- $350 млрд) и Россия (- $200 млрд).
Приведенные цифры отражают изменения в ценах на энергоресурсы при сохранении структуры рынка. Если в будущем будет меняться и структура рынка – физические объемы ископаемого топлива будут замещаться солнцем и ветром – десятки миллиардов долларов в год продолжат переходить от одних стран другим.
Непосредственно со счетом текущих операций связаны валютные курсы. Валюты с плавающим обменным курсом, такие как американский доллар или, с некоторых пор, российский рубль, реагируют на изменения в макроэкономической реальности (и в первую очередь в счете текущих операций) в режиме реального времени – владельцы российских рублей могут в этом убедиться, сравнив поведение цен на нефть последних двух лет с динамикой курса рубля. Валюты с фиксированным обменным курсом, устанавливаемым местными властями, откладывают реакцию на изменившуюся макроэкономическую реальность на будущее. В некоторых странах несоответствие официального курса и текущего макроэкономического окружения очевидно уже сейчас (так, например, в Венесуэле курс боливара на черном рынке в разы отличается от официального курса). В других случаях, например в некоторых странах Ближнего Востока, где официальный валютный курс подкреплен солидными накопленными резервами, риски изменения валютного курса являются более долгосрочными.
На корпоративном уровне «проигравшие» – это традиционные производители нефти, газа и угля, а также производители электричества и бензина из ископаемых топлив. Некоторые из них уже столкнулись с новой реальностью структурно сжимающегося рынка (энергетический уголь), некоторые, вероятно, столкнутся в течение следующих десяти лет (нефть).
Если традиционные производители находятся в невыигрышном положении, можно предположить, что «победителей» следует искать среди новых игроков. Однако не стоит забывать, что экономика новой энергетики имеет черты технологической индустрии, а значит, инвестирование в новую энергетику сопряжено (для инвестора) с большим уровнем риска.
Во-первых, технологические индустрии структурно дефляционны, то есть продукт, который они производят, постоянно дешевеет в цене – действует закон Мура, не дремлют конкуренты. Оперировать на рынке, на котором продукт постоянно дешевеет, – это совсем другие условия, чем те, которые сложились в энергетическом секторе в XXI веке, когда считалось, что цена на нефть может идти только вверх.
Успешные компании, находящиеся в дефляционном окружении, такие как Samsung или Apple, дифференцируют продукцию, инвестируя в узнаваемость своего бренда, что позволяет им поддерживать требуемую доходность. Однако в отличие от продуктов потребительской электроники электричество, которое мы потребляем, является недифференцируемым товаром, на него невозможно навесить бренд.
Наконец, технологии постоянно меняются. Если вы обладаете лучшей технологией сегодня (скажем, умеете производить дешевые солнечные панели с эффективностью 20%), не факт,что вы останетесь технологическим лидером завтра (может быть, ваш конкурент научится делать панели с 22%-ной эффективностью, оставив вас с неконкурентоспособным продуктом). Технологические индустрии живут по принципу «победитель получает все». Проигравший, соответственно, все теряет.
Вспомним исторический пример. Одной из новых технологий сто лет назад был автомобиль, начинавший тогда теснить на рынке перевозок повозки с лошадьми. В одной только Америке автомобильные стартапы (которые тогда еще так не называли) исчислялись сотнями, правда, список успешных значительно короче, что не помешало автомобилю как технологии изменить облик ХХ века.
Технологические индустрии живут по принципу «победитель получает все». Проигравший, соответственно, все теряет
Помимо горстки корпоративных победителей технологической гонки, основными бенефициарами перемен оказались потребители – наши дедушки и бабушки – через лучшее качество жизни, привнесенное новыми технологиями. Это не уникальная черта автомобильной индустрии (в прошлом) или энергетического сектора (в настоящем), а общая черта инновационных замещений одних индустрий другими – однозначным победителем и бенефициаром технологического прогресса является потребитель, а не компании из новых индустрий или их инвесторы.
Сытое будущее
Менее очевидными являются последствия для индустрий, на первый взгляд никак не связанных с энергетикой. Есть целый ряд проблем, стоящих перед человечеством, для которых известно теоретическое решение, но узким местом практического воплощения решения является доступность энергии. Если нам удалось решить проблему дороговизны и ограниченности энергетических ресурсов, такие проблемы решаются автоматически. Поговорим про эффекты второго порядка.
Пример N1 – опреснение воды. Есть люди, которые считают, что недостаток питьевой воды станет серьезной проблемой в скором будущем. Некоторые инвесторы даже скупают подземные озера с пресной водой, полагая что вода – золото XXI века.
Соленая вода занимает две трети поверхности Земли, являясь практически неограниченным ресурсом. Давно известна технология опреснения соленой воды, но она достаточно энергоемкая. Если энергия стоит дорого, то сам процесс опреснения воды оказывается дорогим. Если же предположить, что проблемы доступа к энергии и ее стоимости решены, то недостаточность пресной воды в обозримом будущем просто не является проблемой, о которой стоит беспокоиться.
Пример N2 – синтез еды. Томас Мальтус, английский экономист и демограф XIX века, сделал простое наблюдение: население планеты постоянно увеличивается, соответственно, количество еды, которое нужно, чтобы его прокормить, также постоянно увеличивается. При этом размер пахотных площадей остается неизменным. Если предложение не меняется, а спрос постоянно растет, то в будущем должен случиться дефицит еды и наступить голод. На выручку, как обычно, приходят технологии.
Ранее мы говорили о том, что проблема дефицита и стоимости добычи углеводородов может быть решена за счет энергии Солнца. Углеводороды – это то, что мы сжигаем в турбинах электростанций. Углеводы – это то, что мы сжигаем в своих желудках. Углеводороды и углеводы не зря созвучны – и те и другие состоят в основном из углерода и водорода; и если мы нашли способ заместить одни, может быть, существует способ заместить и другие?
Такое замещение, однако, должно быть качественно иным. Если в случае с переходом на энергию Солнца (преобразованную в электричество) мы полностью избавляемся от этапа сжигания углеводородов в турбинах, то избавиться от этапа сжигания углеводов в желудке вряд ли возможно – человек не умеет потреблять электрическую энергию, а желудок на электрическую батарею не заменить. Выходом из такой ситуации является замещение (ограниченного количества) углеводов (неограниченным количеством) синтетических углеводов. Такие технологии уже существуют. Например, Google фактически выращивает гамбургеры в пробирках такого качества, что эксперты не способны их отличить от органических. «Выращивание» подразумевает цепочку преобразований энергии из вида, в котором человек ее усваивать не может, но в котором она изобильна и доступна, в тот вид, в котором может. Таким образом, голод человечеству не грозит. Другие эффекты второго порядка затронут производство и строительство (через роботизацию энергоемких процессов) и наверняка многие другие индустрии.
Google фактически выращивает гамбургеры в пробирках такого качества, что эксперты не способны их отличить от органических
Человека окружают ограниченные и неограниченные ресурсы. Об ограниченных ресурсах, таких как золото, минералы или (до последнего времени) энергия, говорят много, потому что таких ресурсов всегда не хватает. О неограниченных ресурсах, таких как воздух или вода, говорят меньше, потому что существование чего-то бесконечного и бесплатного обычно не замечается.
Спрос на солнечную энергию может сильно вырасти в 2018 г. 15.08 11:30
Солнечная энергетика переживает новый этап развития, связанный с изменением схемы оборудования солнечными панелями жилых домов. Но успех каждой конкретной компании будет зависеть от грамотного маркетинга и развития технологий.
На прошлой неделе появилась информация о том, что энергетическая компания NRG Energy (NRG, NYSE) движется к лидерству на рынке и готова за $188 млн приобрести 2,1 ГВт активов обанкротившейся компании SunEdison. Итоговая сделка может изменить расстановку сил на рынке солнечной энергетики и повлиять на всю энергетическую сферу в целом. При этом для NRG выгодно отложить покупку дорогой солнечной энергии у других компаний до завершения банкротства SunEdison — пока есть возможность приобрести солнечные активы по относительно невысокой цене.
Позитивными оказались квартальные отчеты двух производителей солнечных панелей — SolarCity (SCTY, NASDAQ) и SunRun (RUN, NASDAQ). Обе компании начали переходить к новому типу бизнеса: установке солнечных панелей в жилых домах посредством предоставления кредита, вместо аренды, которая ранее доминировала на этом рынке. Еще одна компания – SunPower (SPWR, NASDAQ) — показала отчет за минувший квартал лучше ожиданий аналитиков. У компании высокая рентабельность, и значительная доля прибыли приходится на продажи солнечных панелей в жилом секторе. При существующей модели бизнеса (когда предпочтение отдается продаже, а не аренде) и производстве высокоэффективных продуктов SunPower может показать рост прибыли в жилом секторе уже в следующем году. Аналитики предсказывают, что в ближайшее время рост солнечной энергетики в жилом секторе уже не будет таким быстрым, как несколько лет до этого, однако сохранит устойчивость, что принесет солнечным компаниям стабильную прибыль.
При этом аналитики отмечают, что в 2017 г. спрос на рынке солнечной энергетики вырастет незначительно. Цены на солнечные панели уже начинают движение вниз, что окажет влияние на производителей, таких как CanadianSolar (CSIQ, NASDAQ), который является одним из крупнейших производителей в мире. Спрос на товары FirstSolar, SunPower и CanadianSolar будет ниже, чем можно было ожидать. Предполагается, что спрос на слнечную энергию в коммунальной сфере значительно вырастет в 2018 г. Компаниям удастся нарастить обороты только за счет международного рынка и жилой недвижимости, однако это меньше того, что могла бы обеспечить промышленность.
Так как перспективы каждой конкретной компании солнечной энергетики пока не до конца понятны, инвестировать в эту сферу лучше через биржевые фонды. Например, GuggenheimSolar ETF (TAN, NYSE) , который следует за глобальным индексом MAC GlobalSolarEnergyStockIndex (SUNIDX). Всего в портфеле фонда акции 25 компаний со всего мира.
15 августа 2016, 18:01 Крупнейшие мировые банки запретили инвестиции в угольную генерацию и промышленность
Крупнейшие банки в мире, среди которых Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley и Wells Fargo, отнесли инвестиции в угольную промышленность в портфель запрещенных сделок.
Таким образом, инвестирование в строительство шахт, добычу угля и угольную генерацию приравнялось к незаконной вырубке леса и использованию детского труда, сообщает Международный фонд «Сокращение рисков».
Один из крупнейших банков мира, JP Morgan Chase, уже официально объявил об отказе финансировать новые угольные шахты или электростанции в развитых странах. Таким образом, крупные инвестиционные компании планируют стимулировать правительства разных стран заменять уголь зелеными технологиями и альтернативными видами топлива.
Пока это нововведение не касается развивающихся стран (Украина пока в их числе). Однако ожидается, что по отношению к ним будет применяться подход ужесточения стандартов. То есть, для получения иностранных инвестиций, угольные предприятия развивающихся стран должны будут выполнить ряд жестких требований, что, в конечном итоге, приведет к дороговизне связанных с углем объектов и процессов, и к непривлекательности инвестирования.
Некоторые эксперты крупных финансовых компаний уже сейчас говорят, что инвестирование в угольную промышленность будет полностью прекращено в самые ближайшие годы. Это в свою очередь значит, что мировые цены на уголь, скорее всего, будут продолжать падать.
В природоохранных организациях говорят, что развитые страны резко сократили финансирование угольных электростанций, чтобы ограничить выбросы в атмосферу парниковых газов.
В то же время в ближайшие годы японские компании намерены вложить 10 млрд долл. в угольные шахты Мозамбика или Мьянмы, а Германия финансирует Южную Африку, Индию и Филиппины.
полагаю если тромбовать этот уровень, а не проколами, то это не ранее конца сентября. при условии что то что мы видим это новый тренд.
Дока говорил, что идея была расчитана максимум на год. Но само собой сдвижки могут быть и значительно раньше. Меня и 100% от текущего устроит, 200% ждать не уверен что буду.
15 августа 2016, 18:01 Крупнейшие мировые банки запретили инвестиции в угольную генерацию и промышленность
Крупнейшие банки в мире, среди которых Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley и Wells Fargo, отнесли инвестиции в угольную промышленность в портфель запрещенных сделок.
Таким образом, инвестирование в строительство шахт, добычу угля и угольную генерацию приравнялось к незаконной вырубке леса и использованию детского труда, сообщает Международный фонд «Сокращение рисков».
Один из крупнейших банков мира, JP Morgan Chase, уже официально объявил об отказе финансировать новые угольные шахты или электростанции в развитых странах. Таким образом, крупные инвестиционные компании планируют стимулировать правительства разных стран заменять уголь зелеными технологиями и альтернативными видами топлива.
Пока это нововведение не касается развивающихся стран (Украина пока в их числе). Однако ожидается, что по отношению к ним будет применяться подход ужесточения стандартов. То есть, для получения иностранных инвестиций, угольные предприятия развивающихся стран должны будут выполнить ряд жестких требований, что, в конечном итоге, приведет к дороговизне связанных с углем объектов и процессов, и к непривлекательности инвестирования.
Некоторые эксперты крупных финансовых компаний уже сейчас говорят, что инвестирование в угольную промышленность будет полностью прекращено в самые ближайшие годы. Это в свою очередь значит, что мировые цены на уголь, скорее всего, будут продолжать падать.
В природоохранных организациях говорят, что развитые страны резко сократили финансирование угольных электростанций, чтобы ограничить выбросы в атмосферу парниковых газов.
В то же время в ближайшие годы японские компании намерены вложить 10 млрд долл. в угольные шахты Мозамбика или Мьянмы, а Германия финансирует Южную Африку, Индию и Филиппины.
Это очень хорошо ... Ценник на тепло то не падает. Угольные генераторы получат более хорошую прибыль. Хотя с другой стороны правительство за выбросы повышает штраф.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
