«Кривая доходности указывает на две ошибки в политике: со стороны торговли и ФРС», — говорит стратег Bank of America по ставкам Марк Кабана. «С торговлей все понятно: ситуация обостряется и признаков спада напряженности в ближайшее время не предвидится», — написал он по электронной почте в адрес агентства Bloomberg. «Чем дольше будет ухудшаться ситуация с торговлей, тем выше риск существенного замедления глобального экономического роста».
Центробанк США не прояснил сигнал, который дал на прошлой неделе, сказал стратег. «На фоне этого ФРС может еще больше запоздать с ответом на угрозу замедления мировой экономики и риски низкой инфляции». Боле плотная кривая доходности «сигнализирует о возросших рисках рецессии в краткосрочной перспективе».
Разница между доходностью3-месячных и 10-летних облигаций США достигала максимума за 12 лет. Такая ситуация именуется «инверсией кривой доходности», и именно инверсия наблюдалась перед каждой рецессией в США за последние полвека.
«Нельзя и представить себе более четкий сигнал о грядущей рецессии, — говорит аналитик TwentyFour Asset Management Марк Холмен. — Между двумя сверхдержавами идет торговая война, причем обе стороны готовы к затяжному конфликту, плюс все указывает на „жесткий“ вариант Brexit. Уход от риска будет разумным решением».
Участники рынка видят примерно 60%-ную вероятность нового снижения ставки в сентябре на 25 базисных пунктов и 40%-ную вероятность более резкого уменьшения, на 50 б.п.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
