ну там лои 2008-2009 гг... даже ковид не так сильно стрельнул 0.27-0.29 не думаю, что такое возможно. еще приходит на ум снятие стопов и продажа акций по цене "х" и перелив бумаг с одного счета на другой с целью оптимизации налогов вариантов много...
Ну смотри, конечно, может чувак с плечами залез в Бяку, и его закроют по МК, если Бяка ляжет на чуть более 50%, поэтому он отсек именно 50% падение и если к нему придет брокер, он ему покажет эти купленные путы. Прямо как в Ералаше - а на этот случай у него проездной: https://www.youtube.com/watch?v=gw8pks_tKKw Особенно в этом ролике доставляет, что у парня книжка в руках про теорию вероятностей. И вот он там захэджировался, прям как наш покупатель этих опционов
PS: А вообще, серьезно говоря, когда такая пьянка, это к даунсайду, вообще говоря. На рынке опцев идиотов нет, особенно тех, кто их покупает.
"еще приходит на ум снятие стопов и продажа акций по цене "х" и перелив бумаг с одного счета на другой с целью оптимизации налогов" Ну даже если такое может быть, то причем для этого опцы? Да не, просто чувак проездной к двум билетам купил имхо... потому что, возможно. что-то знает про то, что может случиться с бякой...
я так и не разобрался с опционами. народ продает маловероятные исходы да еще и за ето получает бабло. ето ж тоже самое, что продавать букмекерские ставки аля Зенит - Челси 8 -0. кто енто покупает? ну может какие-то плечи хеджануть ини нехватку обьемов на spot надо подумать...
Ну вот да, кто-то берет и покупает в общем-то задорого, путы на то, что бяка упадет в декабре на 50% от текущих. Ну вот можно всей веткой думать, зачем? Но я считаю, что такое благое дело надо поддержать и налить неведомому участнику рынка PS: главное, что в Сбере то такого сейчас нет. Т.е. кому-то надо хэджануть именно бяку.
может залог (акции ВТБ в смысле в залоге) хеджуют?
Ну вот да, кто-то берет и покупает в общем-то задорого, путы на то, что бяка упадет в декабре на 50% от текущих. Ну вот можно всей веткой думать, зачем? Но я считаю, что такое благое дело надо поддержать и налить неведомому участнику рынка PS: главное, что в Сбере то такого сейчас нет. Т.е. кому-то надо хэджануть именно бяку.
может залог (акции ВТБ в смысле в залоге) хеджуют?
Ну, может это и вариант. Но я не знаю деталей. Это какая-то отдельная кухня, зачем так дорого хэджировать на таких лоях очень очень крупную и далекую от банкротства компанию.
От души набрал на остаток ру Кеша ГП и ВТб) ВТБ - 0.04695 Гп- 284.32 Ох это по ру рынку плече) пока 0.2
Вот если развивать вашу тему в контексте опционов. Я на споте этот шлак не торгую, но вот вам моё наблюдение на опцах: Пытался загнать путы на ГП. На ГП вообще никто не хэджирует. Дохи по премии никакой вообще. В стаканах на декабрь пусто, шаром покати. Т.е. никто не боиться, что ГП сложится на 50%. А вот по ВТБ картина другая. Там можно прилично поднять денег на премиях даже к обязательствам, хэждируя прямо появляющихся в стакане участников от обвала баки на 50 и более процентов. У меня проданы путы пачками на страйки 1750, 2250, 3500. Т.е. кто-то даже хэджился от обвала к декабрю бяки до 0.0175 копейки за акцию, при текущих 0.047. Последний раз я такое видел на аре, когда народ хэджил и 45 и 50 при спотовой цене ~74, когда всё потекло поехало к ~63 в апреле. И тогда я тоже думал, кто тогда ару на 4750 по 48 скупал, на 4500 по 40 и т.д. https://mfd.ru/forum/post/?id=19505598
Вот если развивать вашу тему в контексте опционов. Я на споте этот шлак не торгую, но вот вам моё наблюдение на опцах: Пытался загнать путы на ГП. На ГП вообще никто не хэджирует. Дохи по премии никакой вообще. В стаканах на декабрь пусто, шаром покати. Т.е. никто не боиться, что ГП сложится на 50%. А вот по ВТБ картина другая. Там можно прилично поднять денег на премиях даже к обязательствам, хэждируя прямо появляющихся в стакане участников от обвала баки на 50 и более процентов. У меня проданы путы пачками на страйки 1750, 2250, 3500. Т.е. кто-то даже хэджился от обвала к декабрю бяки до 0.0175 копейки за акцию, при текущих 0.047. Последний раз я такое видел на аре, когда народ хэджил и 45 и 50 при спотовой цене ~74, когда всё потекло поехало к ~63 в апреле. И тогда я тоже думал, кто тогда ару на 4750 по 48 скупал, на 4500 по 40 и т.д. https://mfd.ru/forum/post/?id=19505598
а кроме Вас продавцы путов на такие страйки есть?
Вообще вот целый Мовчан и его последователи есть, он продает путы А еще тут у нас есть Завхоз и MYA. Вообще, вот Мовчан недавно свой подход даже на РБК пиарил: https://quote.rbc.ru/news/article/60e475179a794...
По мнению Андрея Мовчана, заработать сейчас можно на высокой волатильности. К примеру, если вы умеете работать с опционами, то прибыль может принести продажа коротких пут-опционов, в том числе, на индексы. Пут-опцион (put option) — это договор, который дает право продать в будущем базовый актив по заранее определенной цене.
«Для простых инвестиций в облигации сейчас не лучшее время. И мы себе сейчас не позволяем инвестировать просто в акции. У нас смешанный портфель из акций и пут-опционов на акции. Потому что по всему портфелю мы хотим оставаться по бумагам ниже их справедливой стоимости. И даже на таком портфеле мы делаем свои 10% годовых», — рассказывает Мовчан.
Но вообще, когда я говорил с разными профами, опцами народ пользуется, но не всегда на мамбе. Иногда это могут быть какие-то левые дески, какой-то проп. Я хз что это за хрень.
Зависит от людей. Вообще, я фонды встречал, вот фонд Мовчана, еще мой друг со своим фондом тоже так делал, но он не в России работает. Да и на западе физики вообще очень часто злоупотребляют опцами прямо через тот же Робингуд. А в РФ этот рынок среди физиков развит очень слабо.
Зависит от людей. Вообще, я фонды встречал, вот фонд Мовчана, еще мой друг со своим фондом тоже так делал, но он не в России работает. Да и на западе физики вообще очень часто злоупотребляют опцами прямо через тот же Робингуд. А в РФ этот рынок среди физиков развит очень слабо.
Зависит от людей - это я имел ввиду сколько выделять на срочный счет. У кого-то в облигах 20 млн руб, а на срочном счету 100 тыс руб, вот и нет свободных на ГО. А некоторые на срочке миллионами ворочат, хотя при этом может и принимают уже лишние риски... т.е. люди разные. Я думаю Завхоз легко мог бы из своих облиг долить на срочку, но просто не хочет или риски лишние брать или возиться там
Что делал на это неделе из расчета отпуска ближайшего: Nine - минус вся поза 3.55 полностью ликвидирована +65% за 3 месяца Pbf + 3% депо 10.8$ Далее fti 8.03 + 3% депо , самая крупная позиция!!! Ну и ещё одна компания ncmi - 3.77 5% депо С этими показателями готов уйти в отпуск, на 28 дней))) По вечному портфелю казалось тяжело ,но все просто Oneok - 26.9 была закупка - 6 ноября , можно было лучше ,но факт , 38% портфеля Холдера Затем Exxon - 35.00 12 ноября , 12% портфеля Итог = ковид 50% забито Далее более лютое : Ммк ( 32.25 средняя)+ норка ( 15.938 средняя)+ сурпреф ( 32.035 средняя) + алка ( 65.87 средняя) + 10% плече но его расписывать даже не буду там ГП+сбер-преф, дивы кроют мои потребы полностью + дают подзаработать, это шик на год- полтара меня это устраивает , затем облиги как и описывал ,не более чем , возможно ком недвижимость , все же портфель растет нужно баловать себя плюшками) Ps: Хейтерам могу сказать так , кто непониает того что пишут на умных форумах дорога в пульс)
Тааааакс) + Klxe 7.1 $ ( +5%) становится страшнее брать, но что делать придерживаемся плана) + Oxy 27.05$ ( заново открыл позу потому + 7% ) + Pbf 10.5 ( +5%) + Dk 16.8 ( +5%) Почти весь спекуль портфель забит, на данный момент сделка по квартире подходит к концу и весь кеш, если успею припаркую в акции Пока мне этот коректоз очень нравится , прямо очень) Возможно верну rig в портфель , сданый по 4.5 в среднем)
Зависит от людей - это я имел ввиду сколько выделять на срочный счет. У кого-то в облигах 20 млн руб, а на срочном счету 100 тыс руб, вот и нет свободных на ГО. А некоторые на срочке миллионами ворочат, хотя при этом может и принимают уже лишние риски... т.е. люди разные. Я думаю Завхоз легко мог бы из своих облиг долить на срочку, но просто не хочет или риски лишние брать или возиться там
Все просто:~ почти половина средств на иис-б (3 года прошло, но закрывать не хочу-поблажка по налогам, даже с купонов вдо и спекуляций), 50% в американских бумагах, 8% на обычном счёте(холд в основном, и это на случай вдруг чего...) и только около 2% в опцах. И туда-сюда прыгать не хочу. А ещё лишние средства на срочке меня провоцируют лудоманить
Опа, не обратил сначала внимания: на гамаке тоже прошли сделки по лоёвым страйкам https://www.moex.com/ru/derivatives/optionsdesk... Сегодня показал эти OI жене, она сказала, что если мы не поймем, что они делают, лезть туда нельзя, потому что, как говориться "если на рынке ты не понимаешь кого тут держат за лоха, то лох - это ты" Короче, мы думали и придумали, что чуваки покупают long vol (см в гугле https://www.google.com/search?q=long%20vol ). Походу дела, это кто-то начал волатильность в длинную покупать. Фифтицент какой-то, по 30 рублей покупает (был такой перед коронокризисом фонд, британский, который очень эффектно скупил long vol и успешно пережил коронокризис https://www.google.com/search?q=fifty%20cent%20... - почитайте). Т.е. если я правильно понимаю, кто-то ждет заседания ФРС в августе и ждет всплеска волы, т.е. покупает лоёвые дальние страки так, чтобы потом на них премия взлетела, когда вола взлетит (тактика 100% правильная!). Правда, имхо, всё это неликвид и даже на росте волы такие позиции еще надо суметь закрыть, но не суть, скорее всего это широким фронтом идет по всем, до кого дотянутся можно. Короче, имхо, можно этому чуваку наливать, даже если он и прав по поводу роста волы в августе и её раскачает в момент/после заседания FOMC, на котором могут объявить тапку или мало ли что там пойдет не так, да и тут Пауэлл в конгрессе может ляпнуть уже даже сейчас что-то. Но покупают топорно (хотя может у них и выгорит) и можно им наливать. Ну и, в данном случае, заплатят, конечно, трейдеры на споте, потому что их позиция направленная. Скорее всего опцы не исполняться (падений на -50% не будет), но премии могут взлететь на раскачке волы, при этом дельтахэждеры на росте дельты "смоют" позиции трейдеров прямой волной на споте (как сказал Trawell, снимут стопы им), потому что даже если они пойдут хэджится через фьюч, арбитражники фьюч-спот зазеркалят позиции в синтетику и.. все спотовые трейдеры отстопятся, кто там со стопами сидит, чем и проплатят всем остальным. Походу вот так получается с этими OI. PS: Короче, хорошим людям надо налить, но главное быть готовым к росту ГО. А так, на опцах очень часто и продавец и покупатель вместе в одном деле и вместе с профитом уйдут
Зависит от людей - это я имел ввиду сколько выделять на срочный счет. У кого-то в облигах 20 млн руб, а на срочном счету 100 тыс руб, вот и нет свободных на ГО. А некоторые на срочке миллионами ворочат, хотя при этом может и принимают уже лишние риски... т.е. люди разные. Я думаю Завхоз легко мог бы из своих облиг долить на срочку, но просто не хочет или риски лишние брать или возиться там
Все просто:~ почти половина средств на иис-б (3 года прошло, но закрывать не хочу-поблажка по налогам, даже с купонов вдо и спекуляций), 50% в американских бумагах, 8% на обычном счёте(холд в основном, и это на случай вдруг чего...) и только около 2% в опцах. И туда-сюда прыгать не хочу. А ещё лишние средства на срочке меня провоцируют лудоманить
А на иис-б нельзя опцами торговать? у меня в ВТБ на ИИС можно, там у ИИС есть срочка тоже, можно деньги перекидывать туда сюда, между основным и срочным рынком ИИСа.
PS: главное, что в Сбере то такого сейчас нет. Т.е. кому-то надо хэджануть именно бяку.
Ну, вообще-то в Бяке рисков куда больше, чем в Сбере, если сравнивать со средним по больнице, большая часть коего среднего на руссорынко опять-таки определяется Сбером.
В целом, ваш подход "очень симпатичен", только с учётом озвученного уровня "нерыночности" так называемого рынка как инструмент опционы на "руссорынко" - удел смелых. Хотя, с другой стороны - хороший вспомогательный индикатор.
PS: главное, что в Сбере то такого сейчас нет. Т.е. кому-то надо хэджануть именно бяку.
Ну, вообще-то в Бяке рисков куда больше, чем в Сбере, если сравнивать со средним по больнице, большая часть коего среднего на руссорынко опять-таки определяется Сбером.
В целом, ваш подход "очень симпатичен", только с учётом озвученного уровня "нерыночности" так называемого рынка как инструмент опционы на "руссорынко" - удел смелых. Хотя, с другой стороны - хороший вспомогательный индикатор.
Ну видимо покупатели long vol считают, что Бяку и её волу сильнее раскачает, чем Сбер и ГП.
По поводу неликвидности - да. Но если возможности открываются и вы понимаете, что и почему вы делаете, понимаете риски и профит, то почему бы нет? Ну и как индикатор, тоже полезно. Например, Сбер по идее ликвиднее Бяки, а на нем путы не скупают - это тоже отражает оценку рисков этих компаний имхо.
Ну, вообще-то в Бяке рисков куда больше, чем в Сбере, если сравнивать со средним по больнице, большая часть коего среднего на руссорынко опять-таки определяется Сбером.
В целом, ваш подход "очень симпатичен", только с учётом озвученного уровня "нерыночности" так называемого рынка как инструмент опционы на "руссорынко" - удел смелых. Хотя, с другой стороны - хороший вспомогательный индикатор.
Ну видимо покупатели long vol считают, что Бяку и её волу сильнее раскачает, чем Сбер и ГП.
По поводу неликвидности - да. Но если возможности открываются и вы понимаете, что и почему вы делаете, понимаете риски и профит, то почему бы нет? Ну и как индикатор, тоже полезно. Например, Сбер по идее ликвиднее Бяки, а на нем путы не скупают - это тоже отражает оценку рисков этих компаний имхо.
Я тоже так считаю к слову , впереди повышение ставки , банки выйграют круто , пока меня пугает металл, но прямо скоро его буду набирать , плече маленькое))) Пока в ЮАР у нас беспорядки и протесты родий и палладий должны помочь моему любимому ГМК) Это уже будет в след серии) Но с бякой ты зришь в корень даже по моей логике) Ps: по rig говорил же занозе, что могу посоветовать , кое-что интересное ,но не захотела))) теперь чуть лосит) нужно было кидать это мутное дело перепоркаваться и с новыми силами ( сам перепоркавал +2.5% получил место лося в -15%) ехать дальше) + К вечным акциям с дивами EPM очень уж нравятся решил из спек портфелей перетащить в основу, жду большей отдачи, как и oneok когда-то Pss: готов наростить oxy/kos / vet , экспозиция с Америки меняется на Канаду, и мои любимчики - su , но тут много набрано в лёгкий минус
Пришел ответ от технической поддержки мамбы. Барабанная дробь:
Добрый день! Принятие решения о проверке цен опционов на лимиты для клиентов принимает брокер. Соответственно, в качестве решения вы можете попросить своего брокера отключить проверку цен.
С уважением, Техническая поддержка ПАО Московская Биржа
Короче, то, что у них косячно считаются лимиты, то это типа не проблема, проблема в том, что брокер им следует, так что идите вы на йеух к брокеру разбираться... В общем, Завхоз был прав
К слову, с броком я уже тоже провел несколько раундов. В том числе очно-заочный, т.е. из офиса, в присутствии менеджеров мы звонили на горячую линию, меня четыре или пять раз переключили (я сбился со счета) и вновь отправили в офис (в котором я уже сидел и так!), предложив там писать какое-то бумажное обращение, которое по правилам рассматривается 60 дней В итоге, достучавшись до какого-то директора чего-то там в ВТБ мы сформулировали требования запрос, который должен быть обработан гораздо быстрее, но пока хз что там к чему будет. Значит важная инфа от них: крайний (четвертый или пятый после переключений) чувак на горячей линии озвучил мне (и менеджерам), что блокировка по всем неликвидным опцам принята риск-менеджментом банка потому-что "они очень рискованные" На что я ему сказал, что у меня полное обеспечение, и риски я понимаю (и так и хочу, как они есть, на дальний страйк путы продать и если что, войти в бумагу по такой цене), и вообще почему за меня меня от чего-то защищают, когда я не просил... в ответ мне предложили "писать обращения". Ну короче вот. Дам им недельку, потом начну потихоньку дрейфовать в сторону Открытия с их единым счетом...
С такими раскладами имхо, нужно заходить через ЦБ, искать так сказать источник страхов брокеров.
А пул единого обеспечения у некоторых брокеров реализован, но достаточно просто, с чем я, например, встречался, они просто резервируют под опцион полное ГО фьючерса.
Но там тоже нужно разбираться, чуть что я к ним с вопросом обращаюсь, они меня по ГО и прочим вариационным маржам отправляют в ФОРТС, типа они все считают.
А вам получается консультанты говорят, что по ГО решение принимает брокер.
Нет, я знаю, что брокер лимиты по ГО может пересчитывать и давать клиентам повышенные плечи относительно тех лимитов, что отражены на страницах спецификации контракта на сайте МосБиржи, но если брокер, как я понял, не хочет свою риск политику вести, то он либо закрывает рынки, которые не хочет давать, либо ГО по опциону считает тупо в размер ГО по потенциальной поставке фьючерса или опциона.
Брокер же всегда может вашу неликвидную позицию по опциону захеджировать фьючерсом в момент пересечения страйка?
Ну по крайней мере, я где-то читал, что стратегия Редитовских ретейлеров в ГеймСтоп была основана на этом, что покупка опционов ретейлерами, провоцировалал хеджировать риски роста бумаги продавцами опционов, и покупая бумагу для хеджирования, маркетмейкеры сами себя загоняли в ловушку, так как покупая бумагу на споте, чтобы хеджировать позиции ретейлеров в опционах, они сами же и поднимали цену бумаги туда, где им нужно был еще сильнее хеджироваться.
В этом, кстати, кроется ответ на ваше предположение Divwave, почему ГеймСтоп не выпустили допку на хаях. Там не было реального спроста реальных инвесторов, это было чисто техническое антирисковое увеличение цены. В тех уровнях не было реальных инвесторов, менеджеры Геймстоп просто не смоги бы никому продать свою допку.
Сейчас еще Virgin Galactic допэмиссию отыграют, будет интересно посмотреть куда котировка пойдет в срезе и сравнении с ГеймСтоп. Говорят там как раз спрос ритейлеров за этот год в объеме примерно допэмиссии.
Кому интересно вдруг: заливаю на путы на Si на март на 64000 под распад (код Si64000BO2). Рынок там активный, спред всего несколько рублей. Прикидываю, что период полураспада таких путов что-то типа квартала (если рубль не начнет стремительно укрепляться), и к декабрю такое будет стоить рублей 50, если цена долларрубля туда не пойдет. Доха к ГО будет ~100/797.56/153*365=30% годовых. Но это не так интересно к обязательствам, поэтому её надо с чем-то сальдировать, под это дело я решил загнать коллы на Si на декабрь на 80500 по 1000 руб в соотношении 1/10, т.е. на каждые 10 контрактов на 64000 загонять 1 контракт на 80500. Там как раз по ГО сальдируется. Ну и, конечно, надо еще по риску сольдировать, т.е. risk-parity сделать, для этого нашел возможность загонять путы на ВТБ (PS: конкретно мне налили уже 200 контрактов VB2250BX1), Сбер и ГП на декабрь на лоя лоёвые, рынок активный там: Хотел я, конечно, продавать путы не на этот шлак, а на что-то другое более интересное, но ВТБ меня так и не разблокировал придется пока обходится Сбером, ВТБ и ГП. Из этого сформирую очередной деривативный портфель, на этот раз на декабрь, и фиг с ними, пусть там живет так.
Еще и любопытного: кто-то активно трейдит на сентябрь'22 путы Si65000BU2 на 65000 по 250-260... но там даже распада ждать больше полугода, т.е. там как-то с дохой не очень.
PS: Да, еще можно упомянуть для тех, кто в танке позе по ВТБ, что там на декабрь очень не плохие коллы скупают по 50 руб VB6000BL1, которые можно продать покрытыми. Это, если вы на отсечке влезли, может дать вам не плохой кэшфлоу с премии или позволит выйти из бяки по 6000 с хорошей прибылью. Может кому интересно.
По поводу put si 64000 - я это совсем по-другому вижу: 1) Ликвидность нестабильна. Был покупатель на этот страйк (пришел в июле) - и он, вероятно "набрался" 2) Есть ненулевая вероятность, что через квартал при росте бакса там будет просто мертво (как вы отмечали, среди покупателей опцев неопытных крайне мало). На графике USD/ru видно, что под новый год руб сезонно максимум показывает (или в начале-середине лета). Предположу, что у покупателя расчет идет на такой сценарий. Там покупка одним махом 200 опцев. Ну вряд ли дилетант 3) Доха к 2-му ГО (я беру двойное всегда, т.к. оно тоже волатильно, to be on the safe side, так сказать), 4%, если до конца сидеть. Лучше ОФЗ тогда
Кому интересно вдруг: заливаю на путы на Si на март на 64000 под распад (код Si64000BO2). Рынок там активный, спред всего несколько рублей. Прикидываю, что период полураспада таких путов что-то типа квартала (если рубль не начнет стремительно укрепляться), и к декабрю такое будет стоить рублей 50, если цена долларрубля туда не пойдет. Доха к ГО будет ~100/797.56/153*365=30% годовых. Но это не так интересно к обязательствам, поэтому её надо с чем-то сальдировать, под это дело я решил загнать коллы на Si на декабрь на 80500 по 1000 руб в соотношении 1/10, т.е. на каждые 10 контрактов на 64000 загонять 1 контракт на 80500. Там как раз по ГО сальдируется. Ну и, конечно, надо еще по риску сольдировать, т.е. risk-parity сделать, для этого нашел возможность загонять путы на ВТБ (PS: конкретно мне налили уже 200 контрактов VB2250BX1), Сбер и ГП на декабрь на лоя лоёвые, рынок активный там: Хотел я, конечно, продавать путы не на этот шлак, а на что-то другое более интересное, но ВТБ меня так и не разблокировал придется пока обходится Сбером, ВТБ и ГП. Из этого сформирую очередной деривативный портфель, на этот раз на декабрь, и фиг с ними, пусть там живет так.
Еще и любопытного: кто-то активно трейдит на сентябрь'22 путы Si65000BU2 на 65000 по 250-260... но там даже распада ждать больше полугода, т.е. там как-то с дохой не очень.
PS: Да, еще можно упомянуть для тех, кто в танке позе по ВТБ, что там на декабрь очень не плохие коллы скупают по 50 руб VB6000BL1, которые можно продать покрытыми. Это, если вы на отсечке влезли, может дать вам не плохой кэшфлоу с премии или позволит выйти из бяки по 6000 с хорошей прибылью. Может кому интересно.
С коллами я что-то потерялась.... По мне так легко и 80500, и 85000 могут нарисовать (такое было уже). С высокой вероятностью, в этот момент и акции и еврооблиги сложатся, ну т.е. покрытие под эти коллы надо либо на депозите (или в кэше) держать, или быть готовым держать шорт фьюча до лучших времен (например, до следующего лета)
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
