Соглашение крупнейших совладельцев "Норникеля" - ОК "Русал" и миллиардера Владимира Потанина предусматривает, что компания направляет на дивиденды половину показателя Ebitda, но не менее 2 миллиардов долл. Согласно дивидендной политике, пересмотренной в 2013 году, компания может сократить выплаты за 2015 год на величину до 20%. https://mfd.ru/news/view/?id=2019043&companyId=8
Дерипаска не просто так держит акции ГМК и не желает их продать: актив серьёзный, никеля в мире не так уж и много, при любом раскладе никель ГМК важен и нужен как России, так Западу и Китаю. Потанин делал ему несколько предложений-тот ни в какую. Дерипаска заставил Потанина увеличить дивиденды- и последние годы такие выплаты как раз по этому соглашению. Потанин решил оттеснить Дерипаску потихоньку, максимально снизив его долю, и выкупает с рынка акции ГМК, сообщения о чём регулярно поступают. "Свободных" акций ГМК становится всё меньше. После скупки нужного пакета цена будет другой (как выше, так и ниже). ИМХО, цену в 9-10К удерживают для скупки, скорее цена будет-таки выше.
Моё мнение по ГМК- держать и докупать на проливах. Одна из немногих бумаг, где есть и дивиденды, и потенциал роста, по крайней мере пока квалифицированный пакет 75% не определится с хозяином. Деньги- это бумага. Один из способов сохранить своё- покупка акций избранных эмитентов (понимаем, что все сообщения- только к сведению, всё проверять, принимать решение самостоятельно)
оо как интересно (СПАСИБО) прям слушала бы и слушала бы... а сегодня металлы почему так росли? и что завтра будет? по-вашему? шортистов выносят?
(загордился и гордыню унять пытаюсь) Сегодня (вчера уже) не только металлы росли. Деньги- один из инструментов управления, и кризисы как сравнительно честные способы отъёма активов у населения организуются на пустом месте. По принципу маржин-колов. Причём- все кризисы- у них, у капиталистов (тов. Сталин с голодомора ликвидировал в СССР все кризисы как таковые, да и голодомор-то был оттуда, из-за бугра организован). Сперва деньги дешёвые кредитами раздаются- все радуются, скупают всё кряду, цены на всё растут. Затем, когда кредиты впихивать больше некому, даётся отмашка на подъём %% по кредитам. запрет на выдачу новых, пролонгацию старых. Деньги возвращать с %%- а откуда их брать? начинают продавать, и чем дальше- тем больше, происходит лавинообразный обвал цен. Маржин-кол, по-спекулянтски говоря. Когда всё скупается ребятами-ростовщиками за бесценок, за долги. И- новая волна кредитования, новый рост цен, когда ребятки-ростовщики продают купленное дёшево и даром отобранное втридорога.
Недавно видели падение и в нефти, и в металлах- так это и было оно, дно. Чутка поросли. За металлами я слежу опосредованно, всё больше за нефтью как за более ярким индикатором давления на Россию. Мабыть, просто отскочили и давление продолжится. Кто их, ростовщиков, знает... Судя по уровню цен на акции Газпрома или какой-нть ОГК-2, так падать особо и некуда ( ГП надысь был на уровне глобального форс-мажора от ЦБ в декабре 2014 года). Банкирчики говорят, что банковская система вся в отрицательном балансе на грани краха, если б акции как один из залоговых активов, не отросли, пошли бы банкротиться банчки и навернулась бы вся наша банковская система...
Деньги (у нас, по-правде говоря, денег нет, у нас- некие расчётные знаки, билеты, фантики) должны способствовать обмену товарами и услугами. Быть некой мерой стоимости, мерой труда... А что такое доллар ФРС, какова его стоимость, обеспечение, что Россия может купить на 300 млрд. долл. ФРС? Этого мы не наблюдаем, не знаем, ничего России не продадут. Зато видим, как эти билеты используются как инструмент порабощения и войны экономической: через инструменты билетов ЦБ с высоким ссудным %% разрушили экономику №1 (СССР был мощнее США по экономике, наша троцкистская партократия поддерживала США всем, чем могла...) Статья о том, как на самом деле шла холодная война Запада против СССР, почему и как Хрущёв-Брежнев ослабляли СССР, как поддерживали Запад и почему. http://fct-altai.ru/?p=2833
Завтра всё будет нормально бум расти, в прошлую пятницу и позавчера фактически были маржин-колы на самом дне, теперь- порастём. ЦБ как управляемые с Запада будет пытаться рубль ослабить (после передышки), могут и попытаться поднять ставку кредитования под невнятные мантры об инфляции (сами порождают инфляцию, сами и растят кредиты следом,- совсем народ за идиотов держат). Но отскок на ослаблении хватки будет как минимум. Удар от либеральных агентов Запада. Путин подумает, глянет на расстановку сил у себя и вокруг, посмотрит, в каком состоянии Пендостан, как там у наших партнёров в Сирии и Турции дела, и даст ответку. Всё будет хорошо, Дарданеллы будут российскими ) Лично я акции на таких уровнях докупаю на всю наличность.
ОАО "GTL" - российская инновационная компания, выполняющая максимально сложные венчурные проекты, реализация которых требует специалистов высочайшей квалификации, значительного времени и финансовых вложений.
правильно ли я понял что компания выступает как инвестор и вбухивает в предприятие 49% денег а не выступает в качестве подрядчика на строительство и не зарабатывает на строительстве? если так то аргумент в далеко не в пользу gtl, ведь это огромные кредитные займы и долги!
ОАО GTL выступает в качестве генподрядчика, организует тендерные закупки и поставки стандартного оборудования, общее руководство строительством, пусконаладочные работы, обучение персонала и проведение ежегодных регламентных работ. Ее доля непосредственного участия в капитале совместных предприятий включает в себя предоставление лицензий на запатентованные технологические решения с эксклюзивным правом использования на территории данной страны, а также поставки нестандартного оборудования, изготовляемого только компанией GTL. http://www.gtl-rus.com/ru/news/411-gtl-investme...
Москва. 25 января. ИНТЕРФАКС-АНИ - Объем добычи нефти и газового конденсата в России в 2015 году увеличился на 1,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 533 млн тонн, сообщила Федеральная служба государственной статистики (Росстат) РФ. Добыча природного газа в прошлом году сократилась на 2,6% по сравнению с 2014 годом до 554 млрд куб. м. Добыча нефтяного попутного газа за рассматриваемый период выросла до 79,5 млрд куб. м., что составляет 107,9% к показателям 2014 г. Первичная переработка нефти в РФ в 2015 году составила 287 млн тонн, что на 2,7% меньше, чем годом ранее. По данным Росстата, в 2015 году в России значительно возросли объемы производства сухого отбензиненного газа - до 62,8 млрд куб. м (108,9 % к аналогичному показателю за 2014 год), а также пропана и бутана - до 15,3 млн тонн (104,7 %).
Ниже приводится информация по выпуску важнейших видов продукции нефтегазовой промышленности:
Я свою стратегию никогда публично не размещал до появления этого сайта. Если что и обсуждал, то в неполном виде и без идеологии, только технические аспекты. Потому сейчас, наверное, самое время ответить на все те претензии к дивидендным компаниям и к инвестициям в них, что есть в сети и литературе. А мифологии накопилось, надо сказать, немало.
Русские источники обычно переписывают антидивидендные главы старых американских книжек. Перечислим главные "проблемные" зоны дивидендного подхода.
Проблема №1 — налоги.
Об этом чаще всего можно прочитать на сайтах российских брокеров. Дело в том, что в США дивиденды до 2003 года облагались повышенной ставкой налога в сравнении с налогом на прирост капитала. Иное дело в России. Налог на прирост капитала равен подоходному — 13%, в то время как налог на дивиденды равен 9%. То есть в России выгоднее получать дивиденды, чем продавать акции. Хуже того, теперь и в США ставка на дивиденды равна 15% (как и на прирост капитала), то есть равно выгодно (с точки зрения налогов), как получать дивиденды, так и продавать акции. Так что думаю, когда дойдет очередь до переводов более свежей литературы, число защитников дивидендов умножится.
Проблема №2 — умные менеджеры лучше тупых инвесторов знают куда пристроить прибыль. Кто бы сомневался!
Я вам скажу больше: и тупые менеджеры знают куда пристроить прибыль. Они ее пристроят или в свои карманы, или в свои амбиции. Не знаю, что хуже. Амбиции обычно дороже обходятся.
Основной защитник этого взгляда — Баффет, чья корпорация никогда не платила дивидендов. Баффет нам говорит: если компания платит дивиденды, значит ее менеджеры такие тупые, что не знают куда вложить эти деньги с толком. Удивительно, что портфель самого Баффета состоит из дивидендных компаний (за исключением тех, где пакет контрольный, где компании в силу того, что Баффет их мажоритарий, передают свой капитал в его управление).
Честно говоря, мне даже противно с этим спорить. Если инвестор настолько не уверен в себе, что опасается, что он хуже наемника распорядится прибылью — тогда ему все деньги лишние.
Я считаю, что это унизительный, человеконенавистнический взгляд. Нам, инвесторам, открытым текстом говорят, что мы дураки несмышленые, и при этом ждут, что мы вступим в вежливый диалог. К черту BERKSHIRE HATHAWAY INC!
Я смотрю на это дело просто: если бизнес развит, если у компании есть конкурентные преимущества и ее маржа (прибыль) устойчива, значит, она должна платить дивиденды. Предоставив своим акционерам решать нужно ей расширение или нет. Почему компания должна расширятся (если нет угрозы ее существованию в нынешнем виде), а не ее владельцы открывать или покупать новые бизнесы по своему усмотрению? Идеальный (и нередко встречающийся) случай: растет и бизнес и дивиденды. Вот к этому и должен стремиться правильный менеджер.
Проблема №3 — это такие психологические комплексы у инвесторов, что они хотят дивидендов.
Нам говорят, что мол, какая вам разница — продать акции и получить доход от роста их курсовой стоимости или получить доход от дивидендов. Мол, изо всех сил держаться за дивиденды — это некий анальный комплекс... Но разница есть и она существенна. Эти ребята просто хотят, чтобы мы не только имели деньги покупать акции, но еще и работали. Выбор момента покупки и выбор момента продажи не просто увеличивает наши риски быть обманутыми стариком рынком, не просто увеличивает наши издержки (комиссионные брокеру, и с 12 года в России — еще и налоги), этот выбор заставляет нас прислушиваться к голосу рынка, читать прессу, смотреть РБК, нервничать — не дай Б-г, мы упустим момент! Выбирать время покупки и время продажи — значит работать на рынке. Но у нас уже есть работа... Зачем нам еще?
К черту момент. Да здравствуют дивиденды!
Проблема №4 — теорема Миллера-Модильяни.
Для тех, кто внимательно читает вОкруг да ОкОлО, фамилии уже знакомы. Эти ребята работали над теорией инвестиционного портфеля (смотри ПОРТФЕЛЬНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ). Кроме всего прочего, они выдвинули гипотезу, что если компания не платит дивиденды, то она вкладывает всю прибыль в развитие бизнеса, и это неизбежно вызовет рост ее стоимости (рост цены ее акций). И наоборот. Слава Б-гу, эта гипотеза уже давно нашла своих противников зарубежем и только наши умники продолжают твердить, что дивиденды плохо влияют на стоимость бизнеса. Самый мощный фактор, влияющий на стоимость компании — текущий уровень ликвидности на финансовом рынке. Финансовое состояние компании, конечно, для нас, ее акционеров, не безразлично. Но умирающий бизнес невыплата дивидендов не спасет, а хорошему, грамотно управляемому бизнесу, выплата разумной части прибыли в виде дивидендов не помеха.
Проблема №5 — если бы компании не платили дивидендов, они не вынуждены были бы брать так много кредитов, им тогда своих финансовых потоков хватало бы.
Это по-русски называется: с больной головы на здоровую. Ушлый менеджер, как мы наблюдаем, и в долгах как в шелках и дивидендов не платит. Оно и понятно. А если бы дивиденды платил — давно бы разорился. И я вам скажу — это было бы неплохо. Пришел бы на его место простой грамотный управляющий, любящий свое дело, занял бы эту нишу рынка или только доходную ее часть. И дивиденды бы платил, и бизнес развивал.
Я искренне не понимаю, как можно обвинять акционеров, ценящих доходы от своих вложений, в перекредитованности некоторых бизнесов. А в чем смысл инвестиций для инвестора? Не надо петь военные песни про спекулятивный доход от роста курсовой стоимости — этот доход, доход рабочий, доход профессионала, а не инвестора. Как будто владельцы денег должны отказываться искать им доходное применение. Или, если бы акционеры не были такими жадными, то менеджеры и вправду не играли бы с банкирами в кредитные игры? Нас опять за дураков держат.
Честно говоря, я немного притомился от этого опуса. Я не люблю битв с глупостью. А истории обвинений любителей доходных инвестиций нашпигованы, как гусь яблоками, глупой и недоброй мифологией, рассчитанной на нашу невнимательность к собственным интересам, чувство вины за наше богатство и легкую внушаемость.
Вот что я думаю. Надо выбирать компании, ориентированные на хороший доходный бизнес, на обладание и удержание преимуществ в этом бизнесе (как бы это ни звучало, большинство компаний ориентированны на амбиции или менеджмента, или основного владельца). Надо выбирать компании, имеющие достаточную маржу и на свое развитие и на дивиденды для своих владельцев. Тщательно выбирать и покупать акции держателей таких бизнесов. И не слушать, кому мы и что должны. Достаточно того, что у нас есть деньги и желание их инвестировать. Это достаточное основание для уважения. Если каких-то менеджеров не устраивает наше законное желание иметь доход от наших денег, то меня не устраивают эти менеджеры. Ибо во всех завываниях противников дивидендов я слышу сладкий голос коррупции.
28 января 2016 02:02 Программа "Геоэкономика" от 28 января 2016 года
Трехкратное падение цены на нефть за полтора года удивило многих участников рынка и аналитиков. Скорость и глубина падения породили предположение об искусственном снижении цен из-за геополитических противоречий. Тем не менее, нельзя не отметить, что мировой энергетический рынок серьезно меняет свою структуру. Некоторые даже считают, что эпоха углеводородов подходит к концу. Так ли это?
В связи с этим, до 29 февраля 2016 года, от лица группы акционеров, мы можем выдвинуть своего кандидата в Совет Директоров компании с предложением о включении данного вопроса в повестку дня годового собрания акционеров.
Наша кандидатура будет включена в бюллетени для голосования, а предложение рассмотрено действующим Советом Директоров общества на предмет его включения в повестку дня годового собрания акционеров.
Таким образом, в случае удачного исхода голосования на ГОСА, у вас может появиться независимый директор в Совете директоров ОАО «GTL», который будет представлять интересы миноритарных акционеров компании.
Это будет способствовать в дальнейшем:
- оперативному ответу на вопросы относительно перспектив будущей деятельности компании;
- подготовке и внесению на рассмотрение Совета директоров вопросов, входящих в компетенцию независимого члена Совета директоров компании;
- принятию во внимание интересов акционеров при принятии стратегических управленческих решений руководством компании.
Обратная связь с руководством компании может позволить оперативно получать ответы на возникающие вопросы, будет укреплять статус компании как открытой, публичной и доброжелательно настроенной по отношению к своим акционерам, и в последствии поможет акциям компании вырасти на новые ценовые уровни.
Давайте вместе поднимать статус узнаваемости и открытости компании и выводить котировки акций на новые высокие ценовые уровни!
2) Заполнить данное Предложение (внести в него свои паспортные данные и информацию о количестве акций ОАО "GTL", находящихся на счете акционера по закрытию на 27(!) января) и подписать его;
3) Сделать скан или четкое фото данного Предложения;
4) Отправить мне скан или фото заполненного вами Предложения на электронный адрес: lazurit.pavel@yandex.ru или batirev_i@bk.ru или дать ссылку, откуда я смогу скачать скан или фото вашего заполненного Предложения.
----------------------
Далее, после получения сканов заполненных заявлений, я буду готовить общее заявление от всех акционеров о выдвижении кандидата для участия в выборах Совета директоров ОАО "GTL".
В случае возникновения вопросов, обращайтесь в личку к пользователям Vultur или IvanBatyr, или задавайте вопросы на нашей ветке.
Классный термин сегодня узнал - вот, оказывается, чем я занимаюсь, и на чем основана моя инвестиционная стратегия работы на ФР!
ФСА - Фундаментально-стоимостный анализ
-------------------------
И еще, понравилось и полностью согласен:
"Я их давно все перевёл в рубли, а рубли в отечественные акции. Как говорит Разуваев - уходите от колониального мышления, и не берите на себя риски чужих экономик."
Рыночная цена акций – это функция от величины ожидаемых будущих свободных денежных потоков (СДП). Если проще – то от важнейшей части СДП – чистой прибыли. Номинал акций в расчет не берется. Размер активов принимается во внимание как фактор, который может участвовать в генерации будущей прибыли. При этом не все активы могут быть профильными, т.е. потенциально генерировать прибыль. Подумайте также об операционной рентабельности, темпах роста выручки и себестоимости, чистой прибыли и т.д.
Возьму на себя смелость кратко подвести итоги прошедшего дня.
Несмотря на определенные трудности и нестыковки, встреча представителей ветки ОАО «GTL» от форума MFD и руководства компании в лице Президента компании Кадырова Р.Ф. и вице-президента компании Кадырова Р.Р. все же состоялась.
Встреча длилась около 3,5 часов, было задано много вопросов, ранее озвученных акционерами на ветке, и на них были получены подробные ответы.
- Отчет по МСФО будет готов недели через две и официально опубликован
- Президент компании Кадыров Р.Ф. - человек серьезный, здоровых амбиций и планов по развитию компании у него много (это хорошо)
- Со слов руководства компании, были подтверждены планы по выкупу с рынка после общего собрания 7,5% акций на сумму 110 млн. руб
- Ожидаемые выплаты по дивидендам акционерам компании - на сумму 109 млн.руб.
- Были продемонстрированы договора о создании совместных предприятий. Их на сегодняшний день - 14: Судан, Ирак, Индонезия, ОАО, Франция, США и т.д.
- По словам руководства компании, представители известного клана Рокфеллеров прислали предложение на выкуп компании за 3,5 млрд.руб.
Р.Ф. Кадыров отклонил это предложение - ответил, что не готов продавать такую перспективную компанию меньше чем за 2 миллиарда долларов, а лучше - фунтов стерлингов.
Ведь он не для того столько лет своей жизни посвятил развитию компании.
- Вопрос по поводу 20 млрд. руб. нематериальных активов на балансе компании. Это лицензии, патенты на все изобретения, экспериментальные установки
- Были продемонстрированы предварительные фото- и видео- из Судана, первые блоки завода должны запустить раньше запланированного срока, в августе
- Вывод акций на Лондон Пока завод в Судане не запустится и акция на ММВБ будет не стоить не меньше 2-х рублей (прежнего номинала), этого не произойдет.
Руководство компании ожидает примерных сроков вывода акций компании весной 2017.
- Весной 2017 планируются также запустить вторую линию завода в Судане.
- Почему первый завод решено было строить в Судане? 1. Там остались прежние связи еще со времен Советского Союза; 2. Судан в этом очень заинтересованы, т.к. там была гражд.война и они были под санкциями 20 лет. Для
Судана это очень перспективный проект, по договору с первого квартала 2017 Судан будет выплачивать 2,2 млн.дол. ежемесячно
- Российские нефтегазовые компании - Роснефть
Роснефть заказала компании установку для завода, GTL подготовила всю документацию, техобоснования, расчеты. Компанию Роснефть всё устроило и они хотели построить 20 заводов по стране, чтобы попутный газ свой использовать, а то сейчас его тупо бездарно сжигают. Но тут случился экономический кризис - у Роснефти денег на строительство заводов не оказалось.
- В ближайшее время оперативным обновлением информации на сайте компании будет заниматься отдельный человек Руководство компании признает, что отсутствие оперативной информации было их небольшим допущением.
В последующем, как и говорится на сайте компании, по четвергам будет также предоставляться информация всем желающим, правда этим уже будет заниматься не сам Президент компании, а замы. - Когда будет выкуплен необходимый пакет акций с биржи, тогда и начнутся публикации новостей по компании в СМИ
- Выкупом акций компании с биржи (Маркет-мейкером) будет заниматься скорей всего компания Открытие
Договор с ФК Открытие ещё пока не подписан. Когда начнется выкуп, информации тоже пока нет.
ОТВЕТЫ ПРЕЗИДЕНТА КОМПАНИИ ОАО "GTL" Р.Ф. КАДЫРОВА НА ВОПРОСЫ АКЦИОНЕРОВ
GTL - ответ от Кадырова на первые 3 вопроса
Уважаемый Сергей,
Высылаем вам ответы на ваши вопросы, подготовленные по просьбе президента компании Кадырова Р.Ф, с сохранением его стилистики и лексики.
С уважением,
ОАО GTL
Добрый день!
У меня три вопроса.
Вопрос 1.
Я где-то на вашем сайте вроде бы, читал следующую информацию "Что были выделены деньги для Аудиторской компании, которая составит МСФО отчёт в марте 2016 года". но вот недавно потребовалось и найти не смог, где только не смотрел... подскажите пожалуйста где это можно прочитать.
Ответ:
Отчёт делаем. Аудиторы работают. Плановый срок публикации в начале марта.
Вопрос 2.
Регион судана-ирак-египет и т.п. очень опасный в свете конфликта Саудитов и Ирана,со временем может начаться война и все мусульманские страны близлежащие будут там участовать на той или иной степени, что может повляить на любой бизнес отрицательно. Есть ли какие-то намётки по контрактам в других регионах, таже Венесуэла или Норвегия и другие страны на иных континентах, где высокие себестоимости добычи нефти и использование попутного газа поэтому актуально очень? Это в общем тоже важно в плане перспектив акции - многие опасаются что санкции против судана могут снова ввести и т.п.
Ответ:
Вы представляете нас в упрощенном виде. Вам не следует беспокоиться о рисках, об этом должны беспокоиться страховые компании. Если мы создаём рискованные проекты, то мы подписываем страховые договоры. Во всех бизнес-проектах где-то от 3 до 6% предусматриваем в качестве затрат на оплаты услуг страховых компаний. Если у страховых компаний есть вопросы, мы или их снимаем или проект не делаем. При этом страховые компании выбираем по рекомендации наших партнеров на местах. Имеющих связи и опыт работы на этом рынке. Например, для проектов в Ираке они выбрали, и это прописано в подписанном нами соглашении, одну из известных английских страховых компаний.
Кроме того, мы работаем по схеме, которая эти риски для наших акционеров минимизирует.
Мы создаем совместные предприятия на местах, где имеем 49%, оплачивая эту долю предоставлением лицензий на наши патенты с правом их использований в СП на территории данной страны. И это СП нам платит за то, что мы им строим заводы по нашей технологии. Здесь нет риска. Плохо то, что у нас самих страна в состоянии экономического эмбарго.
Потом посмотрите на наш баланс. У нас нет долгов и кредитов. Если возникают какие-то непонимания, то мы судимся. До последнего, только если уже никак нельзя по-другому, платим через мировые соглашения. Потому что мы никому ничего не должны. В балансе у нас создана оффшорная зона. Мы почти не платим НДС, так как 50% работ которые мы выполняем, проходят по балансу как составление техзаданий к проектированию и проектные работы. Которые для таких компаний как наша имеют нулевую ставку НДС.
В зарубежных компаниях, которые мы создаём, я обычно являюсь председателем совета директоров. И со своими подчинёнными, как Президент компании GTL, подписываю договоры как нам это нужно. При этом у меня нет привычки делать для себя так называемых левых денег, то есть я сам у своей компании никогда не ворую. Было бы по- другому, сидел бы пожизненно или очень долго. Полученные доходы мы не отправляем в чистую прибыль, больше чем на сумму, необходимую к уплате дивидендов. Остальное, не облагаясь налогом на прибыль, превращается в свободные финансовые ресурсы ОАО GTL за счёт покрытия амортизационных расходов по нашим патентам. А у нас их столько, что мы можем 10 млрд. долларов в год освободить от всех видов налогов. Если это нам будет нужно.
Это особенность инновационных компаний и их бизнеса. Apple тоже в США платит где-то 3% налога от всего полученного дохода. И никто ничего сделать с ними не может, потому что они не нарушают никаких законов. Так же как и мы.
Эти свободные ресурсы мы инвестируем в свое развитие. Поэтому у нас за 15 лет выполнено достаточно много работ, а долгов перед посторонними нет. Работаем только на свои собственные деньги.
Поэтому нам нужно только время и заказы. Не переживайте насчет рисков. Переживайте, что у нас еще не согласованы все условия с правительствами Ирака и Эфиопии, а до Ирана руки не доходят. С Венесуэлой только начали работу. Нужно время. С правительством Приднестровья заключили соглашение на 405 миллионов долларов, но Россия, их инвестор, пока не может найти эти деньги. Хотя поручили курировать эту программу одному из вице-премьеров. Он назначил ответственного министра, который посылает нам письма. Но пока деньги ищут.
Вопрос 3.
Россия - у вас в планах в отчётах и в презентациях было сказано что сперва будет построено несколько десятков установок в России, и только когда ниша будет забита полностью, будет уже окучиваться зарубежный рынок. На деле, всё завязло в Братске и я так понял на коммерческий режим ничего не вышло. О причинах спрашивать не буду, но интересно, будут ли подвижки по установкам или Российский рынок вообще не интересен?
Ответ:
У нас с Роснефтью есть соглашение, похожее на суданское, но у них, в отличие от правительства Судана, нет денег. Они бедные были еще когда нефть стоила больше 100$, а сегодня тем более. Они хотят, чтобы мы все построили за свои деньги. Ищем инвестора, согласного на такие условия. В целом Россия сейчас является для нас второстепенным рынком. Хотя мы сами только делаем первые шаги, как говорится не крутые ребята. Но даже в этом состоянии мы считаем, что даже разговаривать с ними, это только тратить время. Поэтому часто по телефону рекомендуем встать в очередь, начиная с июня 2017 года. Пока одной Роснефти хватит. Они заявили, что им нужно 200 таких заводов. Но просят их строить за свои деньги.
Планируется ли указать в уставе какой % чистой прибыли будет выделяться ежегодно на дивиденды, 50% к примеру.
Ответ:
У нас есть определённый план по дивидендной политике компании. Совместно с крупными акционерами компании, многолетними друзьями и учёными ОАО GTL, ведущими специалистами в нашей области, этот план утверждён и мы его выполняем. Я поделюсь в этом письме миноритарным акционерам, какие приоритеты он имеет, и выслушаю ваши мнения. И если они будут способствовать достижению поставленных нами стратегических и тактических задач, мы поступим так, как вы посчитаете нужным делать. В нашей команде абсолютное единоначалие при уважении друг к другу. Так сложилась наша жизнь. Поэтому я всегда вынужден и приучил себя слушать и слышать всех членов нашей команды. Потому что как победы, так и поражения, у нас на всех одни.
Какие у нас приоритеты:
а) Нам необходимо постоянно опережать всех возможных конкурентов в мире в области научных открытий, которые мы используем в своём бизнесе. Начиная с бурных девяностых, бизнес в России, к нашему сожалению, в основном получался по схеме освоения и монетизации приватизируемой в стране собственности. В эти годы мы в банке "Восток" на перспективу в более чем ста населённых пунктах в стране от Калининграда и Сахалина занимались кредитованием учёных. Те тогда стали никому не нужными. Потом около пятидесяти из них со всей страны, тех, кто мог решать поставленные перед нами задачи, мы сделали нашими акционерами компании.
Каждый из них, напрямую или через родных, стали владельцами от одного до двадцати миллионов наших акций. Мы заключили с ними индивидуальные договоры и, когда это было нужно дополнительно, заключали недорогие договоры с их институтами, лабораториями, подразделениями академий, где они работали по основному месту работы. Возглавляли кафедры, научно исследовательские лаборатории, институты.
Мы создали, таким образом, команду, способную решать наши задачи. По мере усложнения и увеличения объема работ, мы увеличивали количество институтов и учёных. У нас всегда есть как работы на перспективу, так и текущие работы. И всегда имеется программа по созданию следующего поколения установок и блоков. В зависимости от очередности они получают приоритетное финансирование и скорость выполнения. Сегодня таким приоритетным направлением является для нашей команды программа под названием "Спин".
Если вы смотрели наш ролик истории разработок, вы, наверное, обратили внимание на работы Виктора Гриньяра и как мы эти разработки использовали. Также можно найти в наших презентациях формулу расчета, сколько энергии надо, чтобы наши реакторы производили спирты и алканы. В видео-ролике, который готовится по строительству объекта в Судане, будут фамилии других известных ученых и их слова. Анализ таких понятий, как постоянная Планка или постоянная Дирака. Момент импульса элементарных частиц. Векторная сумма спинов элементарных частиц, образующих систему, и орбитальных моментов этих частиц, обусловленных их движением внутри системы. Как можно управляемо изменить векторы спинов.
И появится презентация следующего поколения с расчётами, насколько мы уменьшили затраты энергии для получения из метана и этана тонны бензина, дизельного топлива и спиртов. Это сегодня в наших научно-исследовательских и опытно-конструкторских работах является приоритетом.
б) Второй очень важной работой для нас является создание инфраструктуры производства, способного к серийному выпуску и строительству наших заводов по всему миру. При этом у компаний GTL есть опыт создания консорциумов с привлечением к выполнению наших задач инжиниринговых компаний из Италий и Канады, которые работают на мировом рынке более 100 лет и ведут строительство более чем в 100 странах мира. Мировых европейских производителей сложного технологического оборудования со стажем более чем 180 лет. Опыт получения банковских гарантий для выполнения своих работ у банков ААА-уровня, размером до 1.5 миллиардов долларов.
Компания GTL в долгосрочном плане поставила себе задачу быть разработчиком технологии и владельцем патентов на наши разработки. То есть, упрощённо, быть владельцем информации и доли компании, которая эту информацию использует для производства продукции. А при строительстве промышленных объектов готовить техзадания к проектированию и быть генподрядчиком. Все работы по строительству и выводу объектов передать тем российским и международным компаниям, которые уже строят такие объекты десятки и сотни лет.
в) Третьим приоритетом является долгосрочная работа со стратегическими инвесторами и международными банками. У нас подготовлен пакет акций вплоть до контрольного для привлечения стратегического инвестора. Мы ведём переговоры для подключения к нашей программе крупных финансовых групп, чтобы иметь конкурентные преимущества при освоении мирового рынка использования технологий GTL. То есть одного из самых перспективных направлений обеспечения мирового рынка дешевым моторным топливом и водородом. Поэтому нам необходимо добиться стабильного роста котировок наших акций на ММВБ. Нам необходимо общую рыночную капитализацию компании довести минимум до миллиарда долларов, после чего вывести его акции на Лондонскую биржу. Только время покажет, сколько для этого потребуется выполнить работы.
Мы зрелая команда с очень большим и непростым опытом. Мы понимаем и знаем, о чем говорим. Плюс к этому, мы всегда внимательно слушаем своих акционеров. Если у них есть реальные предложения, как добиться ещё быстрее поставленных нами задач, мы готовы выслушать и использовать их опыт. Если для роста котировок акций нужно самой компании направить часть своей прибыли для выкупа акций с ММВБ, мы приняли такое решение. Если нужно увеличить выкуп вместо 7,5% до разрешённых 10%, мы это сделаем. А дальше либо выведем их на зарубежную биржу, или сократим их, или передадим стратегическому инвестору. В любом случае уменьшив количество акций в свободном обращении. Если нужно платить дивиденды больше одного раз в год, это тоже приемлемо. Но мы технически не сможем делать это чаще, чем два раза в год
Предложите, а мы изучим. Мы открыты для диалога.
Вопрос 2:
Как обстоят дела с февральскими тендерами на поставку оборудования для строительства завода в Судане?
Ответ:
Мы получили более десятка коммерческих предложений по данным открытым тендерам. В начале недели проведем несколько встреч, для согласования дополнительных условий с компаниями-фаворитами, после чего официально объявим победителей. Все строительство идет по намеченному и согласованному с правительством Судана календарному плану. Поставка данной тендерной продукции является второй очередью проекта.
Вопрос 3:
И по стройке в судане, хотят люди посмотреть с спутника на это место строительства, есть какие-то гео координаты?
Ответ:
У нас ведется сбор и подготовка видео-материала, посвящённого строительству завода в Судане. Мы создаём небольшой 15-20 минутный фильм по этой работе. Он будет готов в марте, акционеры его смогут посмотреть, а потом мы сделаем его общедоступным.
Координаты месторождения. Разрешение необходимо согласовать с ответственными лицами в правительстве Судана. Я сделаю это, когда посещу Судан в следующий раз.
Как читать отчетность компаний: амортизация Я не устану повторять, что использование цифр, коэффициентов и расчетов для принятия инвестиционных решений никаким анализом не является. Фундаментальный анализ – это попытка выяснить, что скрывается за цифрами. Всегда проще что-то измерить, чем понять, что именно мы измеряем. Сегодня я покажу, что бухгалтерский баланс далеко не всегда точно отражает реальную ситуацию в компании. И не последней причиной расхождения бухгалтерии с реальностью является концепция амортизации.
Амортизация – перенесение по частям стоимости основных средств и нематериальных активов по мере их физического или морального износа на стоимость производимой продукции (работ, услуг). Говоря простыми словами это перенос расходов на основные средства в будущее по частям.
Как использовать амортизацию в фундаментальном анализе
Зная основное правило искажения отчетности можно дать несколько простых рекомендаций для анализа.
1. Оцените долю основных средств в балансе компании. Если она невелика, то и искажение будет незначительным. Не стоит даже тратить время на получение более реальной оценки имущества компании.
2. Оцените долю амортизационных отчислений в расходах компании. Имейте в виду, что эти расходы – фиктивные и с точки зрения финансов являются притоком денежных средств. Если компания “тратит” миллион долларов на амортизацию, в реальности этот миллион остается у нее на счетах. Прибыль компании является заниженной, а реальное финансовое состояние лучше, чем кажется при взгляде на баланс.
3. Найдите информацию о методе начисления амортизации. В России применяется всего два – линейный, когда на расходы списывается одна и та же доля ежегодно, и нелинейный – формулу можно найти в налоговом кодексе РФ статья 259.2. В зарубежной практике методов гораздо больше. Это знание поможет спрогнозировать будущие амортизационные отчисления и, соответственно, увидеть, как изменится финансовое состояние компании при прочих равных. Если анализ амортизации покажет, что финансы бизнеса ухудшатся, значит, компании придется прикладывать дополнительные усилия только чтобы сохранить статус-кво.
4. Найдите информацию о среднем возрасте основных средств. Использует ли бизнес новейшее оборудование, либо пользуется откровенным старьем, да еще и подержаным. Переоцените чистые активы компании и их динамику с учетом этих данных.
Грамотный фундаментальный анализ позволяет принимать намного лучшие инвестиционные решения, чем прислушивание к аналитикам, способным лишь на формулы – “низкий Р/Е означает фундаментальную недооцененность бизнеса“.
Есть ли в 2016 году шансы на дивидендное ралли на российском рынке акций? Акции каких эмитентов претендуют на лидерство по дивидендной доходности? Насколько высока вероятность повышения максимального уровня выплат с 25% до 50% прибыли по госкомпаниям? Какие из госкомпаний могут сопротивляться такому решению и какие могут пострадать от его принятия? Насколько в настоящее время отличается дивидендная политика госкомпаний и частных компаний российского рынка? Увеличили ли российские частные компании выплаты акционерам за последние годы?
Комиссия по надзору за биржами в Японии собирает руководство брокерских компаний, чтобы ограничить использование торговых роботов на фондовых площадках. А накануне глава "Роснефти" Игорь Сечин обвинил роботов в обвале цен на нефть. Лимит на использование автоматизированных систем уже ввели в США, Европе и Китае. Что такое торговые роботы и способны ли они обрушить мировой рынок нефти?
Возможно ли сейчас начало нового полномасштабного мирового кризиса? Каким могут быть его последствия для РФ в условиях геополитической напряженности и санкций? Как сильно может повысить ставку ФРС в этом году? Возможен ли уход нефти ниже $20 за баррель в скором времени? Что будет с курсом доллара и евро? Какая динамика ожидается в рубле и других валютах развивающихся стран из-за усиливающегося беспокойства на финансовых площадках?
Вопрос 9, Леонид
Недавно прослушал интервью одного уважаемого аналитика. Он заявляет, что сейчас вкладываться в разработки трудноизвлекаемой нефти -безумие. Затраты 600 миллиардов долларов (по всему миру, наш процент тоже большой), отдача неизвестно когда, при таких ценах на нефть. Не разумнее ли потратить эти деньги на разработки альтернативноуй, экологически чистой энергетики? А пока использовать имеющиеся скважины. А то получится как с Газпромом, закопал столько миллиардов в землю, прокладывая трубы на перспективу, без заключения реального договора. Или в отдалённые регионы, что не оправдывает себя. Тем более каждый следующий кризис посильнее предыдущего.
13:03 Роман Ткачук, ведущий аналитик ИК "Окей Брокер"
На текущий момент стоимость КВата альтернативной энергии (солнечной, ветряной и т.д.) заметно дороже традиционной. Хотя, безусловно, в последние годы прогресс есть и доля альтернативной энергетики в мире растёт (сейчас на неё приходится около 5%). На текущий момент инвестиции в нефетдобычу и "альтернативу" сопоставимы - цифры порядка $100-200 млрд в год. Каждый инвестор выбирает для себя, во что вкладываться и в чём он видит перспективу и отдачу.
14:05 Игорь Клюшнев, начальник департамента торговых операций ИК "Фридом Финанс"
Альтернативная энергетика при низких ценах не нефть будет проигрывать. Это направление подходит для долгосрочного инвестирования.
14:10 Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ"
Технический прогресс вряд ли возможно остановить и спрос на нефть по мере ввода новых технологий может сокращаться. Но вопрос во времени. Прогнозы большинства энергетических институтов по спросу на углеводороды на несколько десятилетий исходят из сценария роста спроса.
14:39 Александр Апокин, руководитель группы исследований мировой экономики ЦМАКП
Инвестиции в добычу нефти из нетрадиционных источников уже существенно сократились, оценки стоимости отложенных проектов по всему миру с середины 2014 года составляют от 200 до 600 млрд. долл. В их числе и российское месторождение Штокмана.
Альтернативная энергетика в настоящее время не дает адекватного заменителя моторного топлива. Поэтому, если речь идет об отказе от нефти, слабым местом не являются солнечные или ветряные технологии генерации (в последних стоимость уже местами ниже газовой). А вот вложения в разработку доступных супераккумуляторов (которые будут существенно дешевле установленных на Tesla) действительно позволили бы сократить зависимость мировой экономики от использования нефти.
15:26 Анна Устинова, аналитик "КИТ Финанс Брокер"
85% мирового энергобаланса - это нефть, газ и уголь. Примерно 3% (без гидро и атомной энергетики) возобновляемые источники. Данные технологии, конечно, будут развиваться, но пока они дороже и не способны даже и близко заменить традиционные по объёмам. А при такой дешевой нефти и газе тем более.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
