Прогнозы:
- · Заказы на продукцию машинострения в Японии окажутся, скорее всего, лучше прогнозов и смогут поддержать рост фондовых индексов в утреннюю сессию.
- · Инфляция в Китае по итогам июня, по-видимому, замедлится до 2.3-2.5%, что будет также позитивно воспринято рынками.
- · Alcoa отчитается чуть лучше пересмотренного вниз консенсус-прогноза.
В ожидании обыкновенного чуда
Понижение базовой ставки ЕЦБ, произошедшее на прошлой неделе (как мы помним, в четверг помимо уменьшения ключевой процентной ставки по кредитам на 0.25 п.п. до рекордного минимума в 0.75% годовых, была также снижена до нуля депозитная ставка, что делает операции carry trade фактически бессмысленными, учитывая общеизвестные риски инвестиций в евро) продолжает посылать волны противоречивых сигналов на финансовых рынках. Так, вслед за оказавшимся в центре грандиозного скандала с манипулированием европейской базовой кредитной ставкой LIBOR банком Barclays Plc., JP Morgan и Goldman Sachs, крупнейшие по капитализации банки в США (первый также подпортил себе безупречную репутацию не менее впечатляющими ошибками в управлении капиталом), приняли неожиданно быстрое решение закрыть принадлежащие им фонды денежного рынка в Европе, мотивируя свой манёвр снижением депозитной ставки ЕЦБ до нуля. Тем не менее, из уст пресс-секретаря подразделения JP Morgan по управлению активами Кристен Чэмберс (Kristen Chambers), прозвучала робкая надежда, что введенные ограничения носят временный характер. Как говорится, надежда умирает последней.
Как бы ни была остра европейская финансовая тема (сегодня в Брюсселе состоится встреча европейских министров финансов, которая должна узаконить практические шаги по оздоровлению финансовой ситуации в регионе, разработанные во время саммита Еврозоны в прошлом месяце), на текущей неделе тон всё же будет задавать стартующая американская квартальная корпоративная отчётность. Согласно консенсус-прогнозу Wall Street, корпорации по итогам 2-го квартала должны увеличить свою прибыль в среднем на 5.8% в годовом выражении, однако при этом т.н. «средняя прибыль на акцию индекса S&P 500», согласно исследованию Thomson Reuters, подрастёт на жалкие 0.7%, причём в обзоре красной строкой проходит мнение, что соотношение негативных прогнозов менеджмента эмитентов к позитивным ожидается на самом высоком уровне с конца 2008 г. Уже сегодня поздним вечером отчитается традиционная «первая ласточка» Alcoa Inc. (AA). После резкого пересмотра в худшую сторону ожидаемой прибыли на акцию (EPS), игроки теперь скромно надеются, что этот показатель составит хотя бы 5 центов на акцию (по сравнению с 32 центами на акцию годом ранее). Нам видятся такие ожидания чересчур пессимистичными, однако вряд ли реальная цифра окажется заметно лучше.
Говоря о прошедшей неделе, её завершающие аккорды были испорчены плохой американской макростатистикой по трудовой занятости. По данным Министерства труда, работодатели создали в июне всего 80 тыс. новых рабочих мест, что лишь символически больше аналогичной цифры (77 тыс. новых вакансий) по итогам мая. Консенсус-прогноз надеялся увидеть искомую прибавку хотя бы на уровне 100 тыс. новых рабочих мест. Таким образом, за прошедший квартал в США появилось только 225 тыс. новых вакансий, что знаменует самый слабый рост за отчётный период с 2010 г. В результате, в процентном выражении американская безработица зафиксировалась на уровне 8.2%, что более или менее соответствовало ожиданиям. По итогам пятницы и фондовые индексы, и основные сырьевые фьючерсы, включая нефть, испытали синхронную и, хочется сказать, «конгруэнтную» коррекцию. Dow потерял 0.96% до 12.772, NASDAQ откатился на 1.30% до 2.937, а S&P 500 скорректировался вниз на 0.94% до 1.355.
Другая аналитика
