Прогнозы:
- · Поскольку в дополнительную фондовую сессию в США в пятницу рынки предприняли попытку отскока и, кроме того, данные о расширении «торгового коридора» юаня наверняка будут с воодушевлением восприняты среди его торговых партнёров, сегодня возможен отскок глобальных индексов в пределах 0.5...1%.
- · Розничные продажи в США в марте вырастут в соответствии с ожиданиями на 0.2...0.3%
- · CitiGroup, скорее всего, отчитается хуже ожиданий.
Синдром «Моментальной потери рассудка»[i]
Прошедшая пятница вновь напомнила всем об истинной спекулятивности фондового рынка. Инвесторы, горевшие от нетерпения в ожидании квартальной отчётности банков JP Morgan и Wells Fargo, получили то, что хотели – позитивные результаты и оптимистический (несмотря на известные «сучки и задоринки», сплошь присутствующие в их нынешнем бизнесе) взгляд в будущее. Тем не менее, рост индексов продолжался недолго, и в итоге у большинства игроков банально сдали нервы, что привело к их желанию зафиксировать прибыль прошедших недель.
Возвращаясь к теме отчётности банков, Wells Fargo, четвёртый в мире по величине активов банк, отрапортовал о чистой прибыли по итогам 1 кв. 2012 г. в размере $4.25 млрд, или 75 центов на акцию, по сравнению с $3.76 млрд, или 67 центов на акцию годом ранее, тогда как консенсус-прогноз рынка составлял 73 на акцию: не то чтобы сенсация, но вполне приятная цифра.
Долгожданные показатели от банка JP Morgan, которым многие приписывали силу одного из взлётных двигателей рынка, похвастался чистой прибылью в размере $5.4 млрд (или $1.31 на акцию по сравнению с ожиданиями в районе $1.17 на акцию) при выручке в $27.4 млрд, причём особо благоприятное впечатление произвела новость о том, что обязательные резервы под возможные потери были уменьшены $1.8 млрд, что, разумеется, внесло весомый вклад в итоговый результат за квартал. Тем не менее, и акции Wells Fargo (-3.47%), и бумаги JP Morgan (-3.64%) упали в основную торговую сессию, вызвав панический испуг у сторонников фундаментального анализа. Хотя официальными причинами называется ослабление бондового рынка в Европе, всё те же опасения замедления китайской экономики и, разумеется, нежелания ФРС откровенничать по поводу дополнительного стимулирования экономики США, мы опасаемся, что истинная причина столь нетривиального поведения рынка может лежать намного глубже, но комментировать её мы пока воздерживаемся ввиду отсутствия чётких фактов на сей счёт. По итогам дня Dow откатился на 1.05% до 12.850, Nasdaq провалился на 1.45% до 3.011 (немалую роль в снижении оказали распродажи в акциях Apple), а S&P 500 упал на 1.25% до 1.370. В сырьевом сегменте наибольшим снижением (-1.24%) отличилось золото, тогда как цены на нефть снизились лишь символически.
Сегодня вечером серию публикаций компаний финансового сектора продолжат Citigroup и Charles Shwab. Напомним, что результатом последних стресс-тестов, проведённых недавно Федрезервом, Citi был назван единственным банком, обнаружившим недостаточность собственного капитала.
Очередная речь главы ФРС Б. Бернанке в пятницу не добавила никакой ясности относительно дальнейших планов центробанка США. На самом деле, текущая ситуация характеризуется шаткостью и неопределенностью, поэтому инвесторы в чём-то правы, ожидая от Бернанке хоть каких-то намёков на изменение его текущего меланхолического курса. Между тем, из его уст вновь прозвучали лишь общие фразы, «сдобренные» ретроспективными нотками назидательности в отношении банкиров: «До кризиса у частных компаний была слишком большая доля заемных средств на балансах (можно сию фабулу расценить как то, что «нормативный» коэффициент Долг/EBITDA на уровне 6 уже более не считается комфортным – Наше прим.); до кризиса частные компании были слишком зависимы от краткосрочного финансирования; компании не отслеживали риск надлежащим образом; до кризиса регуляторы уделяли слишком мало внимания финансовой системе в целом; кредитование со стороны ФРС помогло стабилизировать систему; программы TARP и FDIC способствовали разрешению кризиса; лучшие методы борьбы с мыльными пузырями – это регулирование и надзор» и т.д. и т.п.
Центральный банк Китая объявил, по традиции, в выходные дни о своем решении расширить валютной коридор обменного курса юаня по отношению к доллару: теперь допуск изменений курса китайской валюты составляет ±1%. Ранее разрешённые колебания ограничивались всего 0.5%. Расширение коридора частично разрешает проблему недооцененности юаня, на которую жалуются многие торговые партнеры Китая, в особенности США. В заявлении Центробанка, обнародованном не только на китайском, но и на английском языке, говорится, что решение принято «для удовлетворения потребностей рынка». Новая мера вступит в силу сегодня.
Другая аналитика
