Ожидания - ситуация, при которой поведение экономических субъектов зависит не от обстановки на рынке в настоящий момент, а от ожидания событий, которые могут произойти. Ключевые слова – ПОВЕДЕНИЕ, МОГУТ. Главных ожиданий последнего полугодия у финансового сообщества было всего две: аббревиатуры QE3 и LTRO 2. Если вернуться в прошлое, на пару лет назад, и вспомнить о том, под каким соусом стимулирующие программы подавались, то с теоретической точки зрения все красиво, но если копнуть поглубже и задать самый главный вопрос «Кому это надо», ответ окажется очевиден...
· Операция LTRO 2 от ЕЦБ – типичная монетизация долга и превращение долгового рынка в полусуррогат. Для примера: сколько раз в прошлом году мы слышали о том, что долговой рынок Еврозоны разваливается, отчасти это правда, но дьявол как всегда кроется в деталях: когда продавали долговые инструменты стран PIGS, кто-то это покупал и, как показала история, неплохо заработал...
· Операция TWIST, которая в 60-е годы не дала никаких результатов, (рынок корпоративного и государственного долга сейчас связан только теоретически) проходит под знаком: «Опусти все кривые доходности вниз и дай заработать первичным дилерам ФРС»
Другая аналитика
