Высокие цены на нефть, несмотря на эскалацию кризиса в Европе. На прошлой неделе рост индекса ММВБ «Нефть и газ» составил 6.4% н-на-н, благодаря позитивной динамике мировых фондовых индексов и повышению цен на нефть (WTI) на 5.8%. Почти все акции нефтегазового сектора показали рост по итогам недели. Бумаги Газпрома, Роснефти, Татнефти и Сургутнефтегаза подорожали на 8-11%. Котировки акций Газпрома повысились на 10.8% н-на-н на фоне ожиданий сокращения инвестпрограммы на 30% г-н-г в 2012 г. и существенного увеличения дивидендов. В преддверии презентации долгосрочной стратегии, в том числе в отношении проекта «Ямал СПГ», котировки акций НОВАТЭКа прибавили 1.5% н-на-н.
Геополитические факторы оказывают поддержку сектору, в центре внимания стратегия НОВАТЭКа и результаты Башнефти. Мы считаем, что геополитическая нестабильность окажет поддержку нефтяным котировкам и бумагам российских нефтяных компаний. Кроме того, корпоративные события станут дополнительным фактором влияния для акций сектора. НОВАТЭК представит долгосрочную стратегию, что, вероятно, будет позитивно воспринято рынком. Башнефть опубликует финансовые результаты за 3К11 по IFRS, которые, как ожидается, будут сильным к-н-к, благодаря росту добычи нефти на 2.7% к-н-к.
***
Энергетика
Ирина Филатова, Екатерина Трипотень, аналитики ФГ БКС
Blue chips – вместе с рынком. Большинство акций энергетических компаний завершили минувшую неделю «в плюсе». Акции Мосэнерго, ОГК-3, Э.ОН Россия и ОГК-5 взлетели на более чем 10% несмотря на отсутствие значимых новостей. Акции ФСК подрожали на 7.5% н-на-н на фоне признаков снижения регуляторного риска. Котировки акций РусГидро повысились на 6.2% н-на-н на ожиданиях сокращения CAPEX. Бумаги Интер РАО, которые в течение большей части ноября находились в лидерах падения, возобновили рост, прибавив 7.7% по итогам недели. Котировки акций ОГК-2 повысились на 3.1% н-на-н несмотря на слабые финансовые показатели за 9M11 и 3К11. Бумаги ОГК-1 прибавили в цене 4.8% н-на-н, что частично отражает сильные финансовые результаты за 9М11.
В фокусе – акции компаний с госучастием. Публикация инвестиционной программы госкомпаний остается одним из основных событий на ближайшую неделю. Холдинг МРСК, как ожидается, объявит решение совета директоров по сокращению CAPEX на 2011-2015 гг. Совет директоров РусГидро также проголосует по вопросу инвестпрограммы. Сокращение CAPEX повысит денежные потоки компаний, что особенно позитивно в свете тарифных ограничений в 2012-2014 гг., и, с нашей точки зрения, окажет положительное влияние на их акции. Отчетность за 9М представит ТГК-1.
***
Нефть и газ
Компании сектора сократили добычу в ноябре
Андрей Полищук, аналитик ФГ БКС
Добыча нефти остается стабильной. Объемы добычи нефти в ноябре не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, благодаря операторам СРП, которые увеличили добычу на 3.2% м-н-м. Пять крупнейших российских нефтяных компаний – Роснефть, ЛУКОЙЛ, ТНК-BP, Сургутнефтегаз и Газпром нефть – сократили среднесуточную добычу на 0.2-0.5% м-н-м.
Добыча газа растет, несмотря на сокращение объемов добычи Газпрома. Объемы добычи газа увеличились в ноябре на 2.5% г-н-г благодаря росту добычи НОВАТЭКа на 26%. Ввиду относительно теплых погодных условий и высоких цен на газ в Европе, Газпром снизил объемы добычи на 2.2% г-н-г. Тем не менее, компании удалось восстановить значительную часть сокращения добычи в октябре, когда показатель упал на 9% г-н-г.
Другая аналитика
