СПБ : Обзор рынка иностранных акций

Как мало для счастья надо! По крайней мере, для инвестиционного счастья! Достаточно было инвесторам понять, что пока ближневосточный конфликт остается локальным и не собирается расширяться, как тут же резко пошли вниз цены на нефть, а цены на золото остановились в своем росте и стабилизировались на отметке в 2000 долларов за тройскую унцию. Счастье есть! Его не может не быть! – тут же воскликнули участники рынка и побежали покупать подешевевшие бумаги. Причем порыв был достаточно уверенным и распространился на весь рынок. Покупали фактически все, и этот мини-хайп продолжался в течение всей основной торговой сессии. Лишь в самом конце перед финальным гонгом мы увидели небольшую фиксацию прибыли. Но это совершенно не помешало стать прошедшему дню одним из лучших за последние 2 недели. Наверняка многие инвесторы вчера вечером вздохнули с облегчением – наконец-то остановилась и закончилась распродажа, которую мы наблюдали последние две недели. Однако расслабляться не надо и это вполне может быть отскоком дохлой кошки. Поэтому пока будем радоваться маленькой локальной победе быков, благодаря которым все индексы уверенно выросли более чем на 1%. Лучшим при этом оказался индекс Dow Jones (DJIA-30), который поднялся на 1,58%. Его младшие собратья – индекс широкого рынка S&P500 и индекс высоко технологичных компаний NASDAQ Composite - подорожали на 1,2%. Препятствием для более высоких темпов роста стали продажи в акциях полупроводниковых компаний «средней руки» из-за вышедшей перед торгами плохой отчетности компании ON – Semiconductor Corp. (SPB: ON,-21,77%), акции которой и сами рухнули в пропасть и потащили туда котировки компаний – конкурентов. Плюс к этому волна распродажи, которая вчера отбросила котировки акций Tesla (SPB: TSLA,-4,79%) вниз почти на 5%. Поводом для этого стали растущие риски, связанные с усилением конкуренции в сфере электромобилей. Кроме того, поставщик аккумуляторов Panasonic (PCRFY) сообщил об убытках впервые за три квартала, сославшись на снижение спроса на аккумуляторы, используемые в электромобилях Теслы Model S и Model X. Признание поставщика дополняет растущий список опасений по поводу Tesla в этом году, включая опасения, что долгожданный Cybertruck будет тормозить прибыль дольше, чем ожидалось, а расследование Министерства юстиции по заявлениям Tesla о пробеге электромобилей может привести к серьезным штрафам. Конечно же есть вполне обоснованные опасения, что более высокие процентные ставки могут подорвать спрос не электромобили, что в свою очередь приведет к снижению цен, не благоприятно сказываясь для прибыли.

Однако если абстрагироваться от проблем отдельно взятой компании, то вчерашний день явно удался и порадовал участников рынка. Остается только понять насколько длительной будет эта маленькая радость и хватит ли запаса бодрости и оптимизма хотя бы до вечера среды, когда на свет появится решение о ставке после очередного заседания FOMC ФРС США.

На фоне серьезных продаж в целом ряде компаний из полупроводникового сегмента в положительную сторону выделялись вчера акции известного производителя чипов Western Digital (SPB: WDC,+7,26%), которые оказались лучшими по итогам понедельника в составе индекса S&P500 и выросли за день более чем на 7%. Поводом для повышенного спроса на эти акции со стороны инвесторов стала квартальная отчетность, которую компания опубликовала до начала торгов. Было объявлено о лучших, чем ожидалось, квартальных результатах, а также сообщила о плане разделения на две отдельные публичные компании.

Основные показатели Western Digital за первый финансовый квартал (завершившийся 29 сентября 2023 г.) на первый взгляд не выглядели убедительными; выручка снизилась на 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $2,75 млрд., в результате чего скорректированный (не по GAAP) чистый убыток составил $554 млн., или $1,76 на акцию. Последняя сумма включала $225 млн. «сборов, связанных с недостаточным использованием ресурсов», взимаемых в течение квартала в сегментах флэш-памяти и жестких дисков Western Digital.

Однако эти результаты выгодно отличаются от консенсус-ожиданий аналитиков, которые предусматривали еще более широкий скорректированный чистый убыток в размере $1,90 на акцию при выручке всего в $2,66 млрд.

Генеральный директор Western Digital Дэвид Гёкелер объяснил относительное превосходство «усилиями команды по повышению гибкости бизнеса и разработке дифференцированных и инновационных продуктов для широкого спектра конечных рынков».

Заглядывая в текущий второй квартал финансового года, Western Digital ожидает, что выручка составит от $2,85 до $3,05 млрд, а скорректированный чистый убыток на акцию составит от $1,35 до $1,05. И здесь средние значения обоих диапазонов оказались значительно выше оценок Уолл-стрит, поскольку чистый убыток во втором квартале финансового года составил $1,39 на акцию при выручке в $2,92 миллиарда.

Кроме этого, в понедельник утром в отдельном пресс-релизе компания Western Digital также объявила, что ее совет директоров единогласно одобрил план разделения бизнеса по производству жестких дисков и флэш-памяти на две независимые публичные компании. Этот шаг, предположительно, позволит отдельным предприятиям отточить свои направления и более эффективно выполнять свои планы по разработке продуктов и росту.

«Важно, что разделение этих франшиз откроет значительную ценность для акционеров Western Digital, — сказал Гёкелер, — позволяя им участвовать в преимуществах двух лидеров отрасли с отличными показателями роста и инвестиционными профилями».

Предполагая, что все пойдет по плану, Western Digital ожидает, что разделение будет структурировано как не облагаемое налогом дополнительное подразделение с запланированным завершением во второй половине 2024 календарного года.

В конце концов, даже несмотря на то, что акции Western Digital уже выросли почти на 30% с начала года к моменту публикации этого отчета, неудивительно, что акции в настоящий момент продолжают свое ралли.

ОЖИДАНИЯ РЫНКА 31 ОКТЯБРЯ

Вторник стартовал на фоне смешанной динамики. Большинство азиатских рынков продемонстрировали снижение на фоне более слабых, чем ожидалось, показателей деловой активности в Китае. Это несмотря на то, что Банк Японии сохранил ставку неизменной (-0,1%) и благодаря этому японский индекс Nikkei 225 отыграл большинство потерь, понесенных в предыдущие дни.

Все же не японский, а китайский рынок сегодня «правит бал» и негативно влияет на большинство азиатских рынков. Китайские акции упали, поскольку данные PMI показывают экономическую слабость КНР. Производственный сектор Китая неожиданно сократился в октябре, в то время как рост в непроизводственном секторе существенно замедлился, что наглядно показали данные индекса менеджеров по закупкам (PMI).

Ведущий индекс континентального Китая Shanghai Composite в итоге потерял совсем немного, а вот зато потери гонконгского индекса Hang Seng превысили 1,7%, так как вышедшие макро экономические данные показали, что недавние меры стимулирования Пекина обеспечили лишь ограниченный импульс китайскому бизнесу.

К сожалению, негативные настроения распространились сегодня с утра и на американский рынок. Торги фьючерсами на основные американские индексы проходили в красной зоне со снижением котировок от 0,2% по индексу Dow Jones до более чем 0,5% по фьючерсам на индекс NASDAQ. Только после старта торгов в Европе котировки американских фьючерсов вместе с европейскими индексами понемногу пошли вверх и к началу премаркета смогли выйти в небольшой плюс. Так что перспективы продолжения вчерашнего роста сегодня пока совершенно не ясны. Может ли что-то улучшить настроение участников рынка сегодня пока тоже не понятно. Выходящие сегодня макроэкономические данные – а это индекс Кейса-Шиллера, Chicago PMI и индекс уверенности потребителей от Conference Board вряд ли смогут что-то изменить какими бы хорошими они ни были. Остается надеяться на общий оптимизм, который появился вчера и, может быть, хоть частичка его распространится и на день текущий. Пока надежда на это не слишком много. Поэтому, скорее всего хорошим результатом сегодняшних торгов можно будет считать тот факт, если рынок останется на месте и мы не увидим дальнейших попыток продавить его еще ниже. Удастся ли это сделать пока совершенно не понятно.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ДАННЫЕ

Вся информация, представленная в настоящем обзоре, носит исключительно информационный характер, не является инвестиционной консультацией, рекомендацией или предложением к совершению сделок с финансовыми инструментами. ПАО «СПБ Биржа» не несет ответственности за последствия использования размещенной информации, в том числе за любые возможные убытки от сделок с финансовыми инструментами.

Другая аналитика