В пятницу акции VK выросли на 1,49% на словах депутата о вероятном уходе WhatsApp из России. Котировки IT- компании позитивно отреагировали на слова зампреда IT-комитета Госдумы Антона Горелкина о том, что мессенджер, принадлежащий компании Meta, чья деятельность в России признана экстремистской и запрещена, «с очень большой долей вероятности попадет в список ПО из недружественных стран, подлежащего ограничениям».
Депутат также подчеркнул, что «юрисдикция Telegram остается не до конца ясной», поскольку в реестре РКН страной регистрации указаны Британские Виргинские острова, при этом главный офис компании Павла Дурова находится в Арабских Эмиратах.
😁 А тем временем ВК дошел как раз туда, куда я и говорил в последнем обзоре. Вероятно дальше рост под вопросом и может быть коррекция.
Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами
Последний обзор по ИКС 5 делал 27 мая, тогда акции стоили 3168 ₽, я ожидал роста до 3400. По факту мы росли до 3525 🎯, т.е. даже чуть больше, а потом на див. гэпе ушли вниз. Сейчас акции торгуются по 3077, давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10,73B$
▪️ P/E — 8.24
▪️ P/S — 0.2
▪️P/B — 2.91
▪️EPS — 363.29 ₽
▪️EBITDA — 404.3B р.
▪️EV/EBITDA — 4.32
ℹ️ Стали оцениваться чуть дешевле, чем в прошлом обзоре. Из-за дивидендного гэпа стали стоить чуть дешевле. Отчета за 1П2025 еще не было, поэтому посмотрим новости, разберем график.
🗞 Новостной фон
▪️X5 ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ЧИСТОЙ ВЫРУЧКИ НА 21,6% ВО 2 КВ. 2025 Г.
▪️X5 приобрел логистическую компанию TopDelivery
▪️X5 в 2025 г. планирует открыть не менее 1,5 тыс. «Пятерочек» и 800-900 «Чижиков» — компания — ТАСС
▪️X5 сохраняет прогноз по динамике выручки в 2025 г., ожидает рост на 20% — компания — ТАСС
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 3%
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ вырос на 5%
▪️Net Debt / EBITDA — 2.31. Уровень долговой нагрузки средний, он вырос по сравнению с итогами 2024 года.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, не идеальное, но и не проблемное.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 5%.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ упала на 4%.
▪️Свободный денежный поток упала на 34% за 1КВ2025ТТМ.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть четыре свежие оценки. АТОН — 3500 от 1 июля. Велес Капитал — 2800 от 14 июля. Риком Траст — 4000 от 15 июля. ПСБ — 2915 от 16 июля. Остальные оценки прикрепил скриншотом.
🤵♂️ Основные акционеры
47,9% — CTF Holdings S.A.
11.4% — Intertrust Trustees Ltd
🆚 Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в секторе. По метрикам оценивается средне по рынку. По уровню долговой нагрузки в среднем по рынку. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки в среднем по рынку. В моем рейтинге лучших компаний в секторе магазинов и интернет-магазинов, ИКС 5 занял первое место.
🤑 Дивиденды
В июле 2025 выплатили 648 ₽ на акцию или около 18.8%. Не уверен, что такая доходность теперь будет каждый год, но тем не менее платит дивиденды скорее всего теперь будут. До этого последний раз платили в 2021 году, но теперь переехали в российскую юрисдикцию.
📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ за продолжение роста. Но думаю сначала чуть пониже сходим, потом в район 3250, потом коррекция до 3080, а от туда уже рост до ~3350. Как я это вижу отобразил на графике.
🧠 Выводы
Ждем полноценный отчет за 1П2025 года, судя по предварительным данным о выручке на 21.6% у компании все также хорошо, как и обычно. Ожидаю, что следующие дивиденды могут быть не такими роскошными, как в этом году, но тем не менее довольно существенными. Компания продолжает заметный рост, поэтому можно ждать и роста котировок. Как они могут расти в ближайший 1-2 месяца отобразил на графике.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
В пятницу торги закрылись по индексу МосБиржи ростом в 0.84% или 2784 пункта, в выходные индекс МосБиржи преодолел 2800 и закрылись по 2823 пунктов. Давайте посмотрим основные события, которые будут влиять на сегодняшние торги.
🗞 Новостной фон
▪️СМИ сообщили о возможной встрече лидеров России, США и Китая
Лидеры России, США и КРН — Владимир Путин, Дональд Трамп и Си Цзиньпин — могут в сентябре встретиться в Китае, пишет The Times.
«Серия торговых соглашений между США и Китаем изменила враждебное отношение Трампа к Пекину и породила предположения о том, что его пригласят на встречу с председателем Си Цзиньпином и президентом Путиным в рамках саммита в сентябре», — говорится в материале.
▪️Зеленский пригрозил продолжить удары вглубь России
Зеленский выслушал доклад главнокомандующего Вооруженными силами Украины (ВСУ) Александра Сырского и пригрозил продолжить удары вглубь России, отметив их «частоту и эффективность».
▪️В Нацразведке США заявили, что улик против администрации Обамы достаточно
У американских властей есть доказательства, позволяющие предъявить обвинения участникам сговора из администрации Барака Обамы на президентских выборах в 2016 году, заявила директор Нацразведки США Тулси Габбард. Габбард опубликовала отчет с доказательствами того, что администрация Обамы сфабриковала данные о вмешательстве России в выборы 2016 года. Согласно материалам, тогдашнее руководство страны сливало СМИ фейки о том, что у ЦРУ есть подтверждение причастности Москвы. При этом оно утаило разведданные, доказывающие, что у России не было намерений и возможности взломать американскую электронную избирательную систему.
▪️Зеленский предложил возобновить переговоры
Киев предложил Москве снова провести переговоры по урегулированию конфликта и решению поставленных вопросов, сообщил президент Украины Владимир Зеленский.
«Надо делать все, чтобы достичь прекращения огня», — заявил глава государства. Политик добавил, что необходима встреча на уровне лидеров — украинского и российского. Все это поможет «реально обеспечить мир — действительно длительный».
💰Корпоративные события
▪️Северсталь, операционные и финансовые результаты по МСФО за 1П2025
▪️Европлан, операционные результаты за 1П2025
▪️Норникель, итоги производственной деятельности за 1П 2025
😁На начало дня новостной фон больше за позитив, за рост фондового рынка. Но тех.анализ на коротких ТФ говорят о существенной перекупленности по многим акциям. Поэтому не исключена коррекция, прежде чем рост продолжится, несмотря на позитив на утро. Т.е. мы можем открыться ростом, после может быть коррекция. Хорошо, если эта коррекция не придет, но прямо в данный момент не лучшая точка входа. На дневном ТФ индикаторы за продолжение роста. Поэтому техническая вероятность сейчас за коррекцию, а после продолжение роста. Скоро увидим, как это будет отторговываться в реальности.
Последний обзор по Башнефти делал 15 апреля, тогда акции стоили 1170 ₽ и я ожидал боковика 1100-1390 и роста до 1616, если будет перемирие и вот это всё. По факту мы простояли в боковике 1100-1245 и 14 июля на див.гэпе ушли ниже вплоть до 970 ₽. Сейчас акции торгуются по 997 ₽, давайте посмотрим, чего ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3,47B$
▪️ P/E — 2.59
▪️ P/S — 0.24
▪️P/B — 0.3
▪️EPS — 589.23 ₽
▪️EBITDA — 187.4B р.
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить по метрикам дешевле, отчета за 1КВ2025 по МСФО еще не было, разберем новости и график.
🗞 Новостной фон
▪️Никаких новостей по-сути не было. Все новости про дивиденды, которые уже прошли.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2024 год вырос на 7%, а в 2023 году на 50%,
▪️Чистый долг — информацию не публикуют
▪️Net Debt / EBITDA — нет данных
ℹ️ СК вырос, но более медленными темпами, чем год назад. Информации о долгах нет.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 11%, а в 2023 году на 21%.
▪️Прибыль в 2024 году упала на 42%, а в 2023 году росла на 111%. Прибыль, конечно, упала, но скорее вернулась к своим обычным значениям за последние 5 лет.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 5%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежая оценка от 9 апреля от АКБФ Инвестиции: 2907 ₽. Два старых таргета от 16 июля по 18 декабря: 1831-2500 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
21.1% — МинЗемИмущество Республики Башкортостан
14.8% — Подконтрольным компаниям Башнефти
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 10ку крупнейших компаний в своей отрасли. По метрикам оценивается по рынку или чуть дешевле. По уровню дивидендов — чуть меньше рынка. Уровень долговой нагрузки не определен. По метрикам рентабельности немного хуже рынка. По росту выручки хуже рынка.
Последние годы дивиденды 12-13%. Это по #BANEP. По #BANE дивиденды ниже, 8-10%.
📈 Технический анализ
Ожидаю, что див. гэп может закрыться довольно быстро, буквально в течение месяца или около того. После опять уйдем пониже. Возможен рост котировок, если будет неожиданное перемирие по СВО, более серьезное понижение процентной ставки или рост стоимости нефти. В остальном же ждал бы плюс-минус боковик. Как я вижу потенциальные движения отобразил на графике.
🧠 Выводы
У Башнефти главная проблема с т.з. инвестора — практически во всём есть компании поинтересней на рынке. Есть более высокие дивиденды, есть более низкие оценки, есть больший рост выручки и прибыли. А Башнефть неплохая с одной стороны компания, но не выдающаяся. Не вижу я чего-то такого, чтобы вместо Лукойла, Татнефти, Сурггутнефтегаза, Роснефти в конце концов взять Башнефть. А так в целом компания хорошая.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Последний обзор по Русолову я делал 8 марта, тогда акции стоили 0,78 ₽ и я говорил, что цена сходит на 0,604, а сама компания и ей финансовое здоровье — сомнительное, не подходящее для инвестора и если думать про инвестирование, то условно в формате двух чашек кофе, и то много 😁 . С того обзора акции падали в моменте до 0,497 или на ~38%, в очередной раз фундаментал «сказал» — не надо и был прав. Сейчас акции торгуются по 0,5576, давайте посмотрим, стало ли тут в чем-то лучше, или все также плохо.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 219M$🚩— компания малой капитализации
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 2.3
▪️P/B — 2.72
▪️EPS — минус 0.0790239 ₽
▪️EBITDA — минус 1.37B р.
▪️EV/EBITDA — отр. значение
ℹ️ Компания все также убыточна. По метрикам стала дешевле — так как упала стоимость акций. Разберем отчет за 2024 год.
🗞 Новостной фон
▪️Операционные результаты за 6М2025: производство олова в концентрате выросло на 41% и достигло 1 721 т при одновременном увеличении производства меди в концентрате на 29% до 1 229 т и вольфрама в концентрате на 149% до 64 т.
▪️РУСОЛОВО — УБЫТОК МСФО 2024Г = -3.4 МЛРД РУБ ПРОТИВ УБЫТКА -1.6 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 31% в 2024 году, но последние 4 года СК находится в диапазоне 4,78-6,41B р., т.е. несмотря на рост топчемся на месте.
▪️Чистый долг за 2024 год вырос на 138%
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение, так как EBITDA отрицательная, то высчитать невозможно.
ℹ️ Драматическое финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 19%
▪️Прибыль в 2024 году упала на 109% до минус 3,4B р., а в 2023 году падала на 144%.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 816%
🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет будущего оценок
🤵♂️ Основные акционеры
85,1% — ПАО Селигдар. При том еще в ноябре 2023 компания Селигдар имела долю 95,12%, но сократила позицию.
🆚 Сравнение с конкурентами
Незначительная по капитализации компания в своем секторе, убыточная — хуже сектора, падающая выручка за 5 лет — хуже сектора, в целом по всем ключевым показателям хуже сектора.
🤑 Дивиденды
🥴 да вы что
📈 Технический анализ
Ожидаю продолжения тренда — движения вниз. Как это может быть отобразил на графике.
🧠 Выводы
Как-то я говорил, что те компании про которые я говорю, что лучше держаться подальше — действительно лучше держаться подальше, вот тут такой же случай. Совершенно не удивлюсь, если эта компания вслед за Лензолотом решит провести ликвидацию. Глубокоубыточная компания с драматическим финансовым здоровьем. Если её всю продать инвесторы еще денег должны будут, если бы это так работало. Но к с частью долги компании нельзя повесить на инвестора. Может ли это расти? Может. Но исключительно на спекулятивном росте. У компании не то что бы всё плохо, а просто отвратительно плохо. Если вы любите страдать — можете купить себе акций этой компании, в этом случае это годная идея.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Вчера рынок закрылся падением на 0.56% или 2761 пункт. Не получилось пробиться к 2800, важный уровень сопротивления. Давайте посмотрим на чем движения происходили и могут происходить сегодня.
🗞 Новостной фон
▪️Фицо заявил, что Словакия одобрит 18-й пакет санкций ЕС против России 18 июля
Премьер-министр Словакии Роберт Фицо объявил, что Братислава не будет блокировать принятие антироссийских санкций Евросоюза, запланированное на 18 июля.
▪️В Киеве ожидают мощный ракетный обстрел. Украинцы начали бояться российского удара после стремительного отъезда Келлога
Представитель американского президента Дональда Трампа Кит Келлог спешно покинул Киев. В украинских Telegram-каналах предполагают, что это может быть связано с готовящимся мощным ударом Вооруженных сил России по украинской столице.
▪️Индия готова отказаться от российской нефти
Министр нефти Индии Хардип Сингх Пури заявил о готовности страны отказаться от российского сырья, заменив его поставками из других стран. Такое развитие событий возможно в случае введения обещанных американским президентом Дональдом Трампом санкций, уточнил он. По словам министра, Нью-Дели имеет около 40 поставщиков этого топлива, и они смогут компенсировать выпадающие за счет российской нефти объемы.
💰Корпоративные события
Отсутствуют.
😁Сегодня див.гэпы по Сберу и Роснефти, это одни из крупнейших компаний на рынке и это точно негативно скажется на индексе МосБиржи. А также новостной фон достаточно негативный. Поэтому если не выкатят какие-то супер-позитивные новости можно ждать коррекционного дня.
Последний обзор по Сберу делал 26 июня, тогда акции стоили 313 ₽ и я ожидал роста вплоть до ~330 ₽, максимума с декабря 2021 года. Сегодня мы как раз туда сходили, сегодня были по 329. Т.е. мой тот прогноз уже отработал. Сегодня перед див. гэпом решил поговорить, что от Сбера стоит ждать дальше, кратко.
Если верить Грефу — 2026 год будет непростым для банковского сектора. Но что касается 2025 года, то мы находимся в ожидание продолжения понижения процентной ставки. И большинство сейчас разговоров идёт о том, понизят на 200 или 300 (2 или 3%) базисных пунктов ставку в ЦБ. И это достаточно позитивно для банковского сектора с одной стороны. Так как понижение ставки может привести к росту кредитов. Но вопрос в том, насколько существенный это будет спрос.
Так как если мы все будем ждать, что условно завтра ставка будет еще ниже, а потом еще ниже, и еще ниже, то это может даже к дефляции привести. Это если ЦБ будет медленно понижать ставку. Если только не придумают в том числе и для населения такой банковский продукт, где стоимость кредита будет автоматически пересчитываться в зависимости от падения ставки. Тогда да, можно ждать рост интереса, какая бы ставка не была.
Таким образом, краткосрочно я точно жду роста интереса к кредитам и роста выручки и прибыли Сбера. Это про перспективы ближайших кварталов.
Что касается див. гэпа и движения после. По обычке и префам заплатят 34.84 ₽ р., соответственно по #SBER мы завтра откроемся в районе 290, а по #SBERP 287 плюс-минус в этих цифрах. Учитывая текущий довольно позитивный настрой на рынках, он может продолжится. И на этом фоне я бы ждал, что див.гэп Сбера будет закрыт на половину за 1-2 недели. После бы я ждал коррекции, а потом опять рост. Как конкретно я вижу эти движения отобразил на графике.
Сбер — одна из лучших компаний на российском рынке. И уж если по ВТБ я вижу потенциал для роста сейчас, то у Сбера и подавно. Но вот к концу года и в 2026 году возможно будут другие проблемы, но об этом мы поговорим ближе к делу.
Не часто разбираю Селигдар, последний обзор делал 23 декабря 2024 года, тогда акции стоили 41,5. р., я ожидал роста до 46, а от туда коррекции к 41,5, т.е. по сути боковика. По факту акции до 58,2 ₽ на позитиве из-за ожиданий по окончанию СВО, а после падали до 39,6 ₽ на фоне отсутствия реализации этого позитива. Сейчас торгуются по 46,58, выросли буквально за 3 дня на 17%. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 595M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.78
▪️P/B — 2.39
▪️EPS — минус 11.21 ₽
▪️EBITDA — 27,6B р.
▪️EV/EBITDA — 4.43
ℹ️ По метрикам практически также оценивается, как и в прошлом обзоре. Разберем отчет за 2024 год.
🗞 Новостной фон
▪️Дивидендов нет из-за капекса — конф-звонок, Селигдар
▪️«Селигдар» выпустит свои первые ЦФА. Холдинг обещает инвесторам 20% доходности с погашением через год
▪️«Селигдар» отказался от развития месторождения рудного золота на участке Школьный в Якутии.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года упал на 16%, а в 2023 году падал на 33%
▪️Чистый долг за 2024 год вырос на 65%, а в 2023 году рос на 17%.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.76, это заметный уровень долговой нагрузки, но обычный для компании, в этом диапазоне компания находится периодически, после чего снижает.
ℹ️ Среднее финансовое здоровье, еще не плохое, но приближается к плохому, но далеко до ужасного. Падение СК, рост долга, который ощутимый.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка по итогу 2024 года выросла на 6%, а в 2023 году росла на 61%.
▪️Прибыль в 2024 году упала на 11% до минус 12,82B рю, а в 2023 году прибыль падала на 378%.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 122% до минус 1,68B р.
🔮 Будущее, оценки
▪️ 4 апреля Велес Капитал поставил таргет 72,7 ₽
🤵♂️ Основные акционеры
50,6% — ООО «Максимус»
5,7% — Татаринов С.М.
0,4% — Юн В.Б.
0,3% — Резник Е.И.
🆚 Сравнение с конкурентами
Небольшая по капитализации компания в секторе. Убыточная — что хуже сектора. Долговая нагрузка выше, чем в среднем по сектору. По метрикам рентабельности хуже сектора, так как убыточна. По росту выручки за 5 лет лучше сектора.
🤑 Дивиденды
За 2024 год компания выплатила 9,89% годовых. Судя по цифрам очень похоже, что за счет долга. Дивиденды в такой компании выглядят крайне не надежными, с большой долей вероятности их отменят или снизят.
Дивиденды в 2025 кажутся мало вероятными или очень небольшими.
📈 Технический анализ
Подошли к зоне перекупленности после роста на 16%. Ожидаю скорую коррекцию. Куда — отобразил на графике.
🧠 Выводы
Не скажу, что тут прям ужасно, но ничего хорошего я не вижу. Падение собственного капитала, рост отрицательной прибыли. Не считаю, что здесь есть что ловить инвестору. При высокой стоимости на золото это предприятие в больших убытках, выглядит не перспективно.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Запрет на использование электросамокатов на федеральном уровне вводить не планируется, но подобные решения могут принимать региональные власти, сообщил ТАСС первый зампред комитета Госдумы по транспорту и развитию транспортной инфраструктуры Павел Федяев.
«На федеральном уровне федеральным законом запрещать самокаты мы не планируем. Считаем, что это прерогатива регионов, ситуация в каждом регионе разная», — уточнил Федяев.
😁 На таких заявлениях WUSH растёт на 1.5%. А вчера падали на 2%. Что-то прям повестка о самокатах активизировалась в последние дни.
Индекс МосБиржи вчера снова вырос, в этот раз поскромнее. на 0,73%, закрывшись на 2777 пунктах. На утро чуть-чуть растём. Посмотрим основные события накануне открытия торгов.
🗞 Новостной фон
▪️В США оценили реакцию России на ультиматум Трампа по Украине
Россия не обеспокоена ультиматумом Трампа по конфликту на Украине, пишет The New York Times. Москва по-прежнему намерена добиваться своих военных целей, несмотря на внешнее давление.
▪️Глава МИД Украины высказался о продолжении контактов с Россией
«Чтобы не было боев на земле, воде и в воздухе, мы готовы говорить с Россией. Мы готовы продолжать говорить в любое время и в любом месте», — высказался глава украинского МИД.
💰Корпоративные события
Последний день до дивидендной отсечки (и попадания для получения дивидендов) по компаниям Сбербанк, Роснефть, Аэрофлот.
😁Послезавтра точно будет падение индекса МосБиржи, так как дивиденды платят 2 крупнейших компании на бирже. Это точно повлияет на индекс. Но это будет завтра. А сегодня по этим компаниям может быть повышенная волатильность. На утро особо сильных новостей, чтобы влияли на наш рынок, не обнаружил.
Оставить комментарий
