Когда инвесторы слышат про IVA, многие представляют себе очередного софтверного середнячка. Но на деле это лидер телекоммуникационных решений в России. Компания предлагает 19 продуктов для корпоративной связи – от видеоконференций до интеграции с госплатформами.
Модель монетизации бизнеса достаточно стандарта для IT разработчиков: подписка + "вечные" клиенты. Основной доход IVA получает от продажи ПО и лицензий, техподдержки и обучения, продажи дополнительных модулей.
По состоянию на июль 2025 года у компании 600+ корпоративных клиентов – это лояльная база, которая годами может приносить деньги. В идеале – стабильный cash flow.
💰Дивиденды
Компания планирует направлять на выплату дивидендов не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, если долговая нагрузка по EBITDA не будет превышать 2,0х. Выплата дивидендов будет осуществляться один раз в год.
По итогам 2024 года совет директоров компании рекомендовал направить на дивиденды 300 млн. рублей или по 3 рубля на одну акцию, однако основные акционеры проголосовали против распределения прибыли.
⚡Риски
Возврат западных конкурентов (Zoom, Microsoft Teams) – если санкции ослабнут, IVA потеряет часть рынка.
Продукт не "must have" – компании могут отказаться от решений IVA в кризис.
Высокие капитальные затраты (1,4 млрд. рублей +100% за год) давят на маржинальность.
📍Вывод
Перед нами классический кейс перспективной, но неоднозначной инвестиционной истории. IVA Technologies – это не просто российский IT-сектор в чистом виде, а специализированный игрок на растущем рынке телекоммуникационных решений. Компания демонстрирует впечатляющую динамику выручки (+35% за 2024 год), опираясь на устойчивую клиентскую базу в госсекторе и финансовых институтах.
Финансовая устойчивость – ключевой козырь IVA. С показателем чистый долг/EBITDA на уровне 0,2x компания выглядит очень уверенно. Этот фактор, подкрепленный недавним повышением кредитного рейтинга до A-, делает IVA привлекательной для инвесторов, опасающихся долговых рисков.
При этом стоит отметить, что компания занимает сильные позиции в программе импортозамещения, а её продукты востребованы в консервативных отраслях, которые неохотно меняют поставщиков. И это большой плюс, но с другой, высокая волатильность акций (-60% с IPO) и отказ от дивидендов даже при наличии прибыли создают ощущение непредсказуемости.
У компании большие капитальные расходы, которые за год выросли в 2 раза до 1,4 млрд. рублей, что приводит к росту операционных расходов более высокими темпами, чем выручки.
IVA является типичной компанией роста, поэтому дивидендная составляющая практически не влияет на динамику бумаг и в целом компания интересна на перспективу. Целевой ориентир на среднесрочную перспективу - 150 рублей за акцию.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Эта неделя будет важной для всех инвесторов, так как она определит приоритеты инвесторов и наметит движение рынка на ближайшие 1,5 месяца. В пятницу на этой неделе состоится судьбоносное заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке.
Однако до пятницы состоится ряд другие интересных и немаловажных событий.
21 июля - отчетность по МСФО за 1 полугодие от Северсталь;
21 июля - операционные итоги 1 полугодия от Норникель;
21 июля - операционные итоги 1 полугодия от Европлан;
23 июля - данные о недельной инфляции от Росстата;
24 июля - операционные итоги 1 полугодия от Русгидро;
25 июля - отчетность по РСБУ за 1 полугодие от ТГК-14;
25 июля - заседание совета директоров Центробанка по ключевой ставке.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Когда инвестор боится инвестировать в корпоративные облигации, а доходность по облигациям федерального займа оставляет желать лучшего, то можно выбрать третий вариант - субфедеральные облигации.
Субфедеральные облигации - это долговые ценные бумаги, которые выпускают субъекты РФ. Эти облигации иначе называют муниципальными, так как средства привлекаются как раз на решение важных региональных задач, таких как дороги, развитие культурного и туристического кластеров, покрытие дефицита или кассовых разрывов в региональном бюджете и прочие социально-экономические задачи.
Субфедеральные облигации зачастую имеют более высокую купонную доходность при достаточно низких рисках. Как правило, при оценке таких инструментов инвесторы даже не смотрят на уровень кредитного риска, ведь вероятность дефолта по региональным выпускам близка к вероятности дефолта страны в целом.
Кроме того, по муниципальным облигациям купонные выплаты производятся чаще, чем по ОФЗ, - ежеквартально, а в некоторых случаях даже ежемесячно. Сегодня подобрал для вас 5 субфедеральных выпусков со сроком погашения от 2 до 3 лет, которые идеально могут подойти в портфель любого инвестора (как с большим опытом инвестирования, так и без него).
Кроме того все выпуски с фиксированным купоном, а значит при будущем снижении ключевой ставки их доходность будет выглядеть все более привлекательной на фоне среднерыночной.
- оферта отсутствует, амортизация 20% в октябре 2027;
- выплата купонов - ежемесячно;
- доходность к погашению - 18,3%;
- текущая стоимость - 102,7%.
5. Магаданская область 34002 (RU000A105NT6)
- дата размещения - 23.12.2022г.;
- дата погашения - 17.12.2027г.;
- оферта отсутствует, амортизация 30% в сентябре 2025 и 30% в сентябре 2026;
- выплата купонов - ежеквартально;
- доходность к погашению - 18,0%;
- текущая стоимость - 92,8%.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Июль продолжает радовать дивидендами. Эта неделя не станет исключением, ведь на третьей неделе июля закрываются самые ожидаемые дивидендные реестры.
Эх, индекс Московской биржи опять будет двигаться вниз, но как поется в детской песне: "... неприятность эту мы переживем".
14 июля - ожидается восстановление торгов акциями ЮГК и ожидается новое дно;
14 июля - закрытие реестра по дивидендам Элемент, 0,0035 рублей;
14 июля - закрытие реестра по дивидендам Башнефть, 147,31 рублей;
14 июля - закрытие реестра по дивидендам НМТП, 0,9573 рублей;
15 июля - операционные итоги 1 полугодия 2025 от Займер;
15 июля - закрытие реестра по дивидендам Ренессанс Страхование, 6,4 рублей;
16 июля - отчет по РСБУ за 1 полугодие 2025 от Банка СПБ;16 июля - данные о недельной инфляции от Росстата;
17 июля - закрытие реестра по дивидендам Сургутнефтегаз-п, 8,5 рублей;
17 июля - закрытие реестра по дивидендам Т-Технологии, 33 рубля;
17 июля - закрытие реестра по дивидендам Евротранс, 14,9 рублей;
18 июля - закрытие реестра по дивидендам Сбербанк, 34,84 рубля;
18 июля - закрытие реестра по дивидендам Аэрофлот, 5,27 рублей.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Наша основная торговая площадка снова отчиталась о росте всех и всего. Июнь действительно был прорывным, что даже индекс Московской биржи вырвался из трехмесячной красной зоны. Это уже почти победа, хотя до неизбежных иксов еще очень далеко 😜
📌Из вечно растущего в тренде роста остаются частные инвесторы на бирже, а точнее их количество, которое продолжает бить новые и новые рекорды. В июне нас стало уже 37,2 миллиона. Да, темпы роста немного замедлились, но новая кровь продолжаем поступать, а значит площадка продолжает зарабатывать.
📌Конечно же площадка зарабатывает на активных инвесторах, особенно на трейдерах. И правильно, трейдеры для того и нужны, чтобы Московская биржа могла выплачивать нам с вами дивиденды. Активность инвесторов правда не самая высокая - всего лишь 3,7 миллиона безумцев, но я и все мои друзья-знакомые вошли в эту массу. По нам плачет большая психушка🤣
📌Отличительной особенностью июня стало снижение активности физических лиц на рынке акций и облигаций. Сложно не проследить закономерность, что при снижении активных сделок в акциях, рынок начал расти. Индекс Московской биржи впервые с февраля прибавил... прибавил мало, но плюс 0,7% - это тоже замечательный итог.
📌Активность частных инвесторов в облигациях также снизилась с 33% месяцем ранее до 28% в июне. Инвесторы ждут новой ключевой ставки, хотя вроде бы нет смысла её ждать, надо действовать сейчас, пока еще фиксы не так сильно выросли.
В июне народный портфель не пополнился новыми бумагами, претерпела изменений лишь структура. ВТБ снова стал народным банком, а инвесторы клюнули на дивидендную наживку. Я тоже был в тренде, но в конце июня успел удачно скинуть этот "балласт" с прибылью.
Состав народного портфеля июня 2025:
1 (-) Сбербанк-ао - 31,1%, даже с относительно невысокой дивидендной доходностью бумаги не отдают первое место.
2 (-) Лукойл - 13,6%, место осталось без изменения, но удельный вес существенно сократился;
3 (-) Газпром - 12,7%, аналогичная картина, геополитика давит не только не рынок, но и на мозги инвесторов;
4 (-) Сбербанк-п - 7,0%;
5. (-) Т-Технологии - 6,7%;
6. (-) ИКС 5 - 6,2%;
7. (+3) ВТБ - 6,0%, прорыв месяца, но в июле скорее всего будет падением месяца;
8 (-) Роснефть - 5,7%;
9. (-2) Яндекс - 5,5%;
10. (-1) Сургутнефтегаз-п - 5,4%, посмотрим что будет после дивидендной отсечки.
Максимальный рост в июне показали акции ВТБ 📈+13,3% по причине будущих дивидендов, а максимальное падение было в бумагах Лукойла 📉-7,0% опять же из-за дивидендов, точнее дивидендной отсечки.
Народный портфель в июне прибавил 📈+2,7%, тогда как индекс Московской биржи только 📈+0,7%, а это означает, что в ежемесячном противостоянии народного портфеля и индекса Московской биржи счет составил 5:1 в пользу народного портфеля. Практически готовая идея для цепкого инвестиционного мозга, жаль, что инвестиционных идей и рекомендаций тут не бывает😜
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
На этой неделе решил не дожидаться четверга и купить новые активы в портфель пораньше. Перенос был сделан с целью купить новый выпуск облигаций Биннофарм Групп-001P-06 в момент их выпуска по максимально приближенной к номиналу цене. Все получилось и 7 облигаций компании по цене 100,65% от номинала были добавлены в портфель.
Далее я продолжил трансформацию портфеля и продал флоатер от дочерней лизинговой компании Совкомбанка. Причина продажи - прогнозы на снижение ключевой ставки, а значит доходность по флоатерам с привязкой к КС также будет снижаться.
Полученные средства были вложены в уже имеющиеся в портфеле облигации с фиксированной доходностью:
1. Фармфорвард-БО-01, размер купона - 18,5%;
2. СЕЛЛ-Сервис-БО-01, размер купона - 27%;
3. Хромос Инжиниринг-БО-03, размер купона - 29,5%;
4. РЖД-001P-42R, размер купона - 17,4%.
В июле уже успел докупить немного акций Мать и дитя и Русагро.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Один мой хороший знакомый любитель горнолыжного отдыха на вопрос о поездках отвечает, что чаще всего едет кукухой🤣 Да, новостийные события и динамика фондового рынка заставляет всерьез задуматься о здоровье каждого инвестора, а вот высокая фиксированная доходность по облигациям поможет снизить уровень стресса. Давайте разбираться что нам предлагает Биннофарм в новом выпуске облигаций.
Компания Биннофарм - это один из крупнейших производителей лекарств в России, занимающий второе место на рынке. У компании 5 производственных площадок и более 500 регистрационных удостоверений на лекарства, сто из которых входят в список жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов. А значит мы не просто инвестируем в крупную фарму, мы с вами выполняем социальную миссию по разработке новых современных лекарств.
Компания входит в инвестиционную группу 💰АФК Система. Что же, у всех есть недостатки...
👀Что там по выпуску Биннофарм Групп-001P-06?
💊Дата размещения - 08.07.2025 года, уже сегодня, только самые актуальные выпуски для моих читателей.
💊Дата погашения - 22.06.2028 года - классические три года.
💊Объём эмиссии - 2 000 000 000 рублей со стандартным номиналом в 1000 рублей. Изначально хотели разместить 3 млрд. рублей, но не получилось
💰Размер купона - фиксированный и составляет 19,5% годовых. Доходность вполне себе привлекательна с учетом текущих реалий и планах ЦБ продолжить плавно снижать ключевую ставку.
💊Выплата купонов - ежемесячная, всё как любят большинство инвесторов, чтобы реинвестировать полученный доход и максимизировать выгоду от сложного процента.
💊По выпуску отсутствует амортизация номинала, однако зашита оферта через 1,5 года после выпуска. Дочерние компании АФК Системы находятся под давлением высоких ставок привлечения ресурсов, поэтому желание ограничить доходность выпуска понятна.
💊Выпуск Биннофарм Групп-001P-06 доступен для неквалифицированных инвесторов, но только после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮Рейтинговое агентство Эксперт присвоило выпуску кредитный рейтинг А, установленный ранее для эмитента.
🧮Компания растет вместе с рынком. За 2024 год выручка по МСФО выросла на 12,9% до 36,7 млрд. рублей. В 2024 году компания увеличила выпуск лекарственных препаратов до 363 млн. упаковок. Общий объем аптечных продаж лекарственных препаратов и БАДов превысил 48 млрд. рублей.
🧮Скорректированная EBITDA составила 9,6 млрд. рублей. Чистый долг - 19,8 млрд. рублей, таким образом показатель долговой нагрузки составил 2,1х, что говорит об умеренном долге, который легко поддается управлению.
🧮В своих пресс-релизах Биннофарм тактично обходит вопрос чистой прибыли, ссылаясь только на рост операционной прибыли почти на 54%. Однако стоит отметить, что 2024 год компания закрыла с убытком в 3,1 млрд. рублей (против прибыли в 3,6 млрд. рублей годом ранее). На финансовый результат повлиял более быстрый рост себестоимости, а также большие проценты по обслуживанию долга.
⭐ Выпуск Биннофарм Групп-001P-06 подходит для отраслевой диверсификации портфеля и будет иметь хорошую доходность вплоть до оферты. Хотя стоит помнить, что всем дочерним компаниям АФК Системы очень нужны деньги и будут нужны в ближайшие 5 лет. Значит остается высокой вероятность приемлемого уровня доходности даже после оферты через 1,5 года.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Вся прошлая неделя прошла под дивидендным флагом - по многим компаниям закрывались реестры на получение дивидендов, я подробно писал о дивидендах и предстоящих дивидендных отсечках.
Эта неделя будет не менее насыщенной, как и ближайшие недели июля-августа. На что инвесторам следует обратить внимание?
7 июля - закрытие реестра по дивидендам МТС, 35 рублей;
7 июля - закрытие реестра по дивидендам ЧКПЗ, 720 рублей;
7 июля - закрытие реестра по дивидендам Ламбумиз, 3,5 рубля;
7 июля - закрытие реестра по дивидендам Инарктика, 10 рублей;
7 июля - закрытие реестра по дивидендам МГКЛ, 0,15 рублей;
7 июля - закрытие реестра по дивидендам Россети Урал, 0,037 рублей;
7 июля - закрытие реестра по дивидендам Абрау-Дюрсо, 5,01 рублей;
8 июля - операционные итоги 1 полугодия 2025 года от МГКЛ;
8 июля - закрытие реестра по дивидендам Диасофт, 80 рублей;
8 июля - закрытие реестра по дивидендам Газпромнефть, 27,21 рублей;
8 июля - закрытие реестра по дивидендам Светофор, 4,22 рубля;
8 июля - закрытие реестра по дивидендам Россети МР, 0,15 рублей;
9 июля - планируется начало торгов акциями Фикс Прайс;
9 июля - итоги 1 полугодия 2025 года по РСБУ от Сбербанка;
9 июля - закрытие реестра по дивидендам КЦ ИКС 5, 648 рублей;
9 июля - закрытие реестра по дивидендам Россети Волга, 0,0074 рублей;
9 июля - данные о недельной инфляции от Росстата;
10 июля - закрытие реестра по дивидендам Московская биржа, 26,11 рублей;
10 июля - закрытие реестра по дивидендам Астра, 3,1475 рубля;
10 июля - закрытие реестра по дивидендам Казаньоргсинтез, 4,15 рубля;
11 июля - операционные итоги июня от Аэрофлот;
11 июля - закрытие реестра по дивидендам ВТБ, 25,58 рублей;
11 июля - закрытие реестра по дивидендам МСТ Банк, 89,31 рублей;
11 июля - закрытие реестра по дивидендам Центральный телеграф, 0,224 рублей.
Всем желаю успешной инвестиционной недели и роста портфелей💼
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Праздничная эпопея с июльскими дивидендами подходит к концу. Сегодня завершающая четвертая часть и завершающий богатый котик. Даже как-то символически, что серия постов о дивидендах заканчивается эмитентами из финансовой сферы.
Предыдущие части открыты для ознакомления по ссылкам:
Так кто же они - последние эмитенты, закрывающие реестры в июле?
1. Т-Технологии (за 1 квартал 2025 года) - наша новая восходящая дивидендная звезда, у которой есть только один недостаток, - на дивиденды направляется только 30% от чистой прибыли. Пока что дивидендная доходность достаточно низкая, но синергия двух банков и крупного холдинга позволит наращивать чистую прибыль, что должно вылиться в рост дивидендов.
Размер дивиденда - 33 рубля
Дивидендная доходность - 1,0%
Дата закрытия реестра - 17.07.2025г.
2. Аэрофлот (за 2024 год) - после долгих лет убытков вернулся к выплате дивидендов. Дивидендная доходность средняя и типичная для государственных компаний. На доходность стоит смотреть в позитивном ключе, ведь все-таки не ноль.
Размер дивиденда - 5,27 рублей
Дивидендная доходность - 8,1%
Дата закрытия реестра - 18.07.2025г.
3. Сбербанк (за 2024 год) - мы все говорим вот Сбер, вот Сбер, а дивидендная доходность ведь совсем низкая, даже ниже текущей акционной ставки по вкладам...
Размер дивиденда - 34,84 рубля
Дивидендная доходность - 11,0%
Дата закрытия реестра - 18.07.2025г.
4. Роснефть (финальные за 2024 год) - одна из самых стабильных компаний по выплатам дивидендов, правда не самая стабильная по их росту.
Размер дивиденда - 14,68 рублей
Дивидендная доходность - 3,4%
Дата закрытия реестра - 20.07.2025г.
⭐Из этой скромной выборки в моем портфеле присутствуют обе финансовые компании. Сбербанк в лидерах портфеля (а как же иначе?!) с удельным весом в 13,5% и средней 174 рубля. И новичок портфеля Т-Технологии с удельным весом в 2,1%. Оба эмитента были куплены на долгий срок или даже навсегда.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
В июле очень много компаний закрывают реестры акционеров, которым достанутся дивиденды. Даже отбирая самые сливки, всё не помещается в один пост, и даже в два, а то и в три... Поэтому получаются такие красивые сборные матрешки:
Впереди очередная десятка качественных эмитентов, которые платят дивиденды, но с разным размером дивидендной доходности. В этот раз еще более сознательно выбирал с еще более высокой доходностью.
1. Московская биржа (за 2024 год)
Размер дивиденда - 26,11 рублей
Дивидендная доходность - 13,0%
Дата закрытия реестра - 10.07.2025г.
2. ВТБ (за 2024 год)
Размер дивиденда - 25,58 рублей
Дивидендная доходность - 24,4%
Дата закрытия реестра - 11.07.2025г.
3. Башинформсвязь-п (за 2024 год)
Размер дивиденда - 0,974 рубля
Дивидендная доходность - 9,9%
Дата закрытия реестра - 11.07.2025г.
4. МТС Банк (за 2024 год)
Размер дивиденда - 89,31 рублей
Дивидендная доходность - 7,2%
Дата закрытия реестра - 11.07.2025г.
5. Башнефть (за 2024 год)
Размер дивиденда - 147,31 рублей
Дивидендная доходность - 8,0% / 12,6%
Дата закрытия реестра - 14.07.2025г.
6. НМТП (за 2024 год)
Размер дивиденда - 0,957 рубля
Дивидендная доходность - 10,3%
Дата закрытия реестра - 14.07.2025г.
7. Ренессанс Страхование (за 4 кв 2024 года)
Размер дивиденда - 6,4 рублей
Дивидендная доходность - 5,2%
Дата закрытия реестра - 15.07.2025г.
8. Сургутнефтегаз (за 2024 год)
Размер дивиденда - 0,9 / 8,5 рублей
Дивидендная доходность - 4,0% / 15,7%
Дата закрытия реестра - 17.07.2025г.
9. Транснефть-п (за 2024 год)
Размер дивиденда - 198,25 рублей
Дивидендная доходность - 14,1%
Дата закрытия реестра - 17.07.2025г.
10. Евротранс (за 4 кв 2024 года и 1 кв 2025 года)
Суммарный дивиденд - 17,19 рублей
Дивидендная доходность - 13,1%
Дата закрытия реестра - 17.07.2025г.
⭐Чем ближе к середине июля, тем жирнее дивиденды. В этой части я слежу сразу за тремя эмитентами: Московской биржей и Сургутнефтегазом (эти акции входят в топ-5 бумаг моих публичных портфелей), а также Транснефтью, удельный вес которой достиг 3,7% вместе с ростом цены перед дивидендной отсечкой.
Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.
Оставить комментарий
