На этой неделе разбирал новый выпуск региональных облигаций Томской области и для сравнения хочу показать соизмеримый выпуск Новосибирской области, чтобы мы наглядно увидели какая может быть разница практически только исходя из кредитного рейтинга и, конечно же, желания и возможностей правительства региона.
👀Что там по выпуску?
📌Дата размещения - 18.11.2025г.
📌Дата погашения - 13.10.2029г., хороший длинный выпуск сразу на 4 года
📌Объем размещения - 22 500 000 000 рублей! Я даже и не вспомню сопоставимое по сумме размещение субфедеральных облигаций. Региону очень нужно много длинных денег на реализацию очень важных инфраструктурных объектов, не иначе.
💰Размер купона - здесь самое интересное, ведь изначальный ориентир ставки составлял 16,2% (такой же как в итоге был зафиксирован по облигациям Томской области), но в ходе маркетинга он снижался три раза и опустился до 15,1%. При этом купон также фиксированный, что дает доходность к погашению близкую к 16%. По этому параметру выпуск проигрывает Томской области.
📌Выплата купонов - ежеквартально. Опять минус выпуску, ведь рынок уже разбаловал (в хорошем смысле этого слова) инвесторов ежемесячными выплатами, и более редкие купоны уже не так интересны.
📌Оферта по выпуску отсутствует. Это всегда плюс при прочих равных.
📌А вот по амортизации выпуск опять проигрывает Томской области. Здесь эмитент решил применить амортизационную лестницу:
- в 8 купон будет погашено 10% номинала;
- в 10, 11, 12, 14, 15 и 16 купоны - будет погашаться по 15% номинала.
📌Выпуск НовосибирскаяОбл-34027-об доступен для неквалифицированных инвесторов.
В начале поста писал, что ставка во данному выпуску проигрывает коллегам-конкурентам из других регионов прежде всего по причине высокого кредитного рейтинга Новосибирской области - АА. Я уже неоднократно говорил, что кредитный рейтинг в субфедеральных облигациях в плане рисков вторичен, но именно этот самый кредитный рейтинг сильно снижает потенциальную доходность.
Конечно же, выпуск НовосибирскаяОбл-34027-об будет востребован как у частных, так и у институциональных инвесторов, но ждать резкого взлета цены не стоит, к тому же ежеквартальные выплаты не очень привлекают физических лиц.
Не считаю амортизацию большим минусом, но опять же при прочих равных хороший выпуск без амортизации будет более востребован рынком. К тому же с учетом параметров амортизации данного выпуска дюрация составит всего лишь 2,4 года.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Хотите доходность по облигациям выше ключевой ставки, а риски на минимальном уровне? Тогда погнали смотреть будущий выпуск субфедеральных облигаций Томской области. Размещение начнется уже завтра, поэтому самая актуальная информация будет именно здесь.
👀Что там по выпуску?
📌Дата размещения - 14.11.2025г., уже завтра.
📌Дата погашения - 06.12.2028г., выпуск немного нестандартный, так как длительность размещения превышает обычные 3 года. Тут все дело в распределении регионального бюджета, а точнее в прогнозах поступлений в его доходную часть.
📌Объем размещения - 8 000 000 000 рублей, сразу видны большие планы региона в социально-экономических вопросах.
💰Размер купона - 16,2% годовых, купон фиксированный на весь срок размещения облигаций. А с учетом планов ЦБ по снижению ключевой ставки номинальная доходность может обогнать КС буквально через месяц. YTM составит практически 17,5%, но цена, скорее всего, будет далека от номинала.
📌Выплата купонов - ежемесячно. Администрация Томской области в этом вопросе не обижает инвесторов. У меня в портфеле уже есть выпуск 34074 и по нему также предусмотрена ежемесячная выплата. Первый купонный период будет продолжительнее остальных, ведь купон будет выплачен 22.12.2025г.
📌Оферта по выпуску отсутствует. Можно купить облигации и держать их в портфеле до погашения или до новых выпусков с более интересной доходностью.
📌Через 25 месяцев предусмотрена амортизация - будет погашено 40% от номинала.
📌Выпуск Томская Обл-34075-об доступен для неквалифицированных инвесторов.
📊Что еще важно знать?
🧮Достаточно высокая доходность обусловлена кредитным рейтингом области на уровне ВВВ+. С одной стороны, рейтинг не самый высокий и это позволяет предлагать доходность выше средней по рынку, но с другой стороны, риски дефолта по субфедералам минимальны и не зависят от кредитного рейтинга.
🧮Я всегда рассматриваю региональные облигации как альтернативу банковскому депозиту. Но при этом мало какие топ банки предложат ставку в 16,2% с ежемесячной выплатой процентов и возможностью пополнения на срок в 3 года. И мы все понимаем, что при досрочном расторжении депозита весь накопленный процентный доход пересчитывается по ставке близкой к 0,5% годовых, а субфедеральные облигации всегда можно легко продать без потери выплаченных купонов.
🧮Субфедеральные облигации идеально подходят инвесторам, которые хотят минимизировать риски и не готовы вкладываться в ВДО.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Кто не успел в июле купить облигации Уральской кузницы у тех появилась уникальная возможность исправить это упущение и поучаствовать в новом размещении.
По классике компании - выпуск относительно короткий, фиксированная доходность и мелькающая тут и там материнская компания. Давайте разбираться в месте в новом горячем выпуске.
👀Что там по выпуску Уральская Кузница-001P-03?
⚒Дата размещения - 31.10.2025 года, можно успеть купить уже на этой неделе.
⚒Дата погашения - 21.10.2027 года, очередное короткое размещение на 2 года.
⚒Объем размещения - опять без изменений - 1 000 000 000 рублей. Уже могли бы наращивать объемы, ведь рынок переварит всё.
💰Размер купона - 20% годовых. Размер купона фиксирован на весь срок размещения, YTM составит 22%. От размещения к размещению номинальная доходность не меняется, но с учетом постепенного снижения ключевой ставки и возможности купить облигации по цене номинала этот выпуск выглядит привлекательнее предыдущего.
⚒Выплата купона - ежемесячно, первая выплата запланирована на 30 ноября 2025 года.
⚒Оферта и амортизация отсутствуют.
⚒Выпуск Уральская Кузница-001P-03 доступен для неквалифицированных инвесторов после прохождения тестирования.
📊Что еще важно знать?
🧮Кредитный рейтинг выпуска был определен по кредитному рейтингу оферента, то есть Мечела, на уровне А- со стабильным прогнозом. С июля кредитный рейтинг никак не изменился и я продолжаю его оценивать как высокий, а значит спрос на бумаги сохранится до самого погашения.
🧮Финансовое состояние компании по итогам 2024 года находится на неплохом уровне. За год выручка выросла на 8,1% до 23,4 млрд. рублей., при этом темпы роста выручки в 2,5 раза обогнали темпы роста себестоимости. Почти 99,5% выручки относится к внутреннему рынку. В 1 полугодии 2025 года кузница показала снижение выручки на 9,2% до 10,3 млрд. рублей по РСБУ.
🧮Чистая прибыль за год выросла в 2,5 раза до 11,5 млрд. рублей. Прибыль компания не распределяет, а направляет назад в бизнес. Это тоже плюс для компании и кредиторов, так как "деньги есть, деньги не проблема". За первое полугодие 2025 чистая прибыль практически не изменилась год к году и составила 4,2 млрд. рублей.
🧮Заемные средства на 31.12.2024 года составляли 1,4 млрд. рублей. Да, они являются краткосрочными, но в разы перекрываются годовой прибылью.
Я продолжаю разделять позицию приверженцев "теории заговора", ведь Уральской кузнице с её выручкой и чистой прибылью заемные средства не нужны, масштабироваться в период падения спроса и цен на металл нет никакого смысла. А значит денежки, скорее всего, уходят в материнскую структуру. Мы это точно узнаем в финансовом отчете за 2025 год.
⭐Выпуск мне продолжает нравиться, как и 001P-01. Надо будет поскрести по сусекам (как в сказке о Колобке) и купить в пятницу десяток облигаций.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Пока США вводят санкции простив крупнейших российских нефтяных компаний и наш рынок ушел к новым годовым минимумам, стоит еще раз проверить диверсификацию своих портфелей и, возможно, пересмотреть бумаги нефтегазового сектора. К тому же на рынке облигаций данный сектор представлен целой линейкой облигаций, особенно если копнуть чуть глубже.
Но сильно закапываться не будем, поэтому рейтинг ниже ВВВ- не рассматриваем. Также убрал всю жесть и кринж - зачем они нам нужны в портфелях?! По срокам до погашения оставил бумаги с "комфортным" периодом (до 3 лет) до погашения.
В итоге имеем 5 выпусков облигаций исключительно с фиксированным купоном, которые могут себе позволить даже инвесторы с небольшими бюджетами, но при этом доходность остается в рынке.
1. МИРРИКО БО-П05 (RU000A10CTG1)
Дата погашения - 09.09.2028г.
Кредитный рейтинг - ВВВ-
Размер купона - 22,5%
Выплата купона - ежемесячно
Текущая цена - 100,4%
2. ОилРесурс БО-01 (RU000A108B83)
Дата погашения - 04.07.2027г.
Кредитный рейтинг - ВВВ-
Размер купона -19,0%
Выплата купона - ежемесячно
Текущая цена - 86,8%
3. Кириллица БО-03 (RU000A106UB7)
Дата погашения - 22.08.2026г.
Кредитный рейтинг - ВВВ-
Размер купона -16,5%
Выплата купона - ежемесячно
Текущая цена - 89,1%
4. Роснефть 001P-06 (RU000A0JXXD3)
Дата погашения - 14.07.2027г., но в 2026 будет оферта
Кредитный рейтинг - ААА
Размер купона -16,0%
Выплата купона - 2 раза в год
Текущая цена - 100,5%
5. ЯТЭК 001Р-03 (RU000A1070L0)
Дата погашения - 09.10.2026г.
Кредитный рейтинг - А-
Размер купона -15,35%
Выплата купона - ежеквартально
Текущая цена - 98,8%
Если у вас в портфелях уже есть эти облигации, дайте знать, что вы о них думаете.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Сегодня у меня предпоследний теоретический разбор мультипликаторов. На повестке показатель EV.
EV (Стоимость предприятия) измеряет общую стоимость компании. Ее расчет включает не только рыночную капитализацию компании, но и краткосрочную и долгосрочную задолженность, а также любые денежные средства или их эквиваленты на балансе компании. Она часто используется как более всеобъемлющая альтернатива рыночной капитализации при оценке компании.
Самый простой способ оценки акционерной компании - её рыночная капитализация, то есть стоимость акций, умноженная на их количество.
Такая оценка дает необъективное представление о стоимости бизнеса по двум основным причинам причинам:
1В стоимости акций заложена спекулятивная составляющая. Как только инвесторы со спекулятивным капиталом видят рост акций, они тут же подпитывают его своими деньгами. Компания оказывается переоцененной, то есть её рыночная капитализация не соответствует реальной рыночной стоимости. Часто можно наблюдать рост акций перед выплатой дивидендов с откатом после выплаты.
2Капитализация не отражает внутренней ситуации. Компания может быть прибыльной, но долговая нагрузка будет нивелировать положительные результаты работы.
Как работает EV?
Стоимость предприятия (EV) существенно отличается от простой рыночной капитализации по нескольким параметрам, и многие считают ее более точным представлением стоимости фирмы. EV сообщает инвесторам или заинтересованным сторонам стоимость компании и то, сколько потребуется другой компании, если она захочет приобрести эту компанию.
EV компании может быть отрицательным, если общая стоимость ее денежных средств и их эквивалентов превышает совокупную сумму ее рыночной капитализации и долгов. Это признак того, что компания не очень хорошо использует свои активы — у нее слишком много наличных, которые лежат без дела и не используются.
Дополнительные денежные средства можно использовать для многих целей, таких как распределение, обратный выкуп акций, расширение, исследования и разработки, техническое обслуживание, повышение заработной платы сотрудникам, бонусы или погашение долгов.
Таким образом получаем, что EV состоит из следующих компонентов:
1. Рыночная капитализация - общая стоимость обыкновенных и привилегированных акций компании, находящихся в обращении.
2. Долг как сумма долгосрочного и краткосрочного долга.
3. Денежные средства и их эквиваленты - общая сумма наличных денег, денег на счетах, векселей, денежных переводов, коммерческих бумаг, обращающихся ценных бумаг, фондов денежного рынка, краткосрочных государственных облигаций или казначейских векселей, которыми владеет компания.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Скажу сразу - октябрь порадовал отдачей на инвестиции. Большой или маленький пассивный доход за месяц? Наверное, главное не само значение, а его динамика или понимание в сравнении.
Что лично мне понравилось по итогу октября (который еще не завершился)?
✅Качественный доход
За счет широкой диверсификации портфеля октябрь дал пассивный доход как в виде дивидендов, так и купонами по облигациям. Доля первых в этом месяце составила 38%. Еще дойдут дивиденды нефтянки, и если это счастливое событие произойдет в октябре, то пассивный доход превысит среднемесячный его размер.
✅Постоянный доход
При формировании портфеля облигаций по возможности выбирал и выбираю облигации с ежемесячной выплатой купона. Это дает стабильный пассивный доход, который не только легко прогнозировать, но и легко им управлять, реинвестируя полученные купоны.
Кстати, благодаря именно облигационной части портфеля мой ежемесячный "стандартный" бюджет на покупки с 7 000 рублей вырос до 15 000 рублей.
✅Защита от инфляции
На длительном горизонте инвестирования защитить вложения от инфляции является одной из приоритетных задач. Собранные бумаги позволяют купонную доходность выше официального значения годовой инфляции, выше размера ключевой ставки и выше средней доходности рынка.
При этом моя инвестиционная стратегия не является агрессивной, я не покупаю высокорисковые активы, ограничиваясь лишь некоторыми облигациями с кредитным рейтингом чуть ниже А.
✅Долгосрочный рост
Покупка качественных активов и реинвестирование полученных пассивных доходов помогают портфелю расти быстрее рынка, а при текущих падениях рынка не так больно проседать.
Да, текущая ситуация на рынке не позволяет расти теми темпами, которыми хотелось бы. Но на размер ежемесячного пассивного дохода геополитика влияет лишь опосредовано.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Наконец-то после 4-х кварталов активной работы на фондовом рынке (а до этого еще пять лет обычного инвестирования) настал тот момент, когда Сбербанк признал мои достижения и присвоил мне статус квалифицированного инвестора.
Ну как признал?! Самостоятельно брокер ничего не делает. Даже имея брокерский и инвестиционные счета в Сбере, все равно необходимо было по выполнении квалификационных требований самостоятельно подавать документы и ждать 10 рабочих дней до получения письма с подтверждением. После чего инвестиционная жизнь разделилась на до и после 😜
На самом деле физически ничего не поменялось, так как большинство активов на нашем фондовом рынке доступны для инвесторов любого статуса, но всё же кое-какие плюшки можно выделить (даже если они сейчас не особо актуальны).
Что реально дает статус квалифицированного инвестора?
1Доступ к сложным активам
Тут палка о двух концах. С одной стороны, квалифицированному инвестору доступны более интересные в плане доходности облигации, хэдж-фонды, но с другой стороны, по этим активам риски невозврата или недополучения прибыли также более высоки.
Хотя есть определенные облигации, которые выпускаются одной и той же компанией с почти идентичными рисками для разных инвесторов, и тут уже можно будет участвовать без ограничений.
2Доступ к иностранным акциям
Заманчивая перспектива на будущее, так как на данный момент придерживают инвестиционного патриотизма - покупаю бумаги только российских эмитентов. Да и зачем в текущих условиях закладывать дополнительные политические риски в портфель.
3Акции на внебиржевом рынке
Можно попробовать купить российское, но не настолько раскрученное и не листингующееся на Московской бирже. Идея сама по себе интересная, но не внебиржевом рынке ликвидность очень низкая. Нет гарантий, что подобные сделки купли-продажи сметчатся и я действительно стану владельцем акций после отправки денег. Плюс на внебиржевом рынке комиссии намного выше.
4Участие в pre-IPO
По этому пункту однозначно да, буду участвовать. Главное, чтобы компании были хорошими. А то можно поучаствовать в pre-IPO и по итогу уйти в глубокий минус.
По большому счету сейчас существенных плюшек статус квалифицированного инвестора не дает, но с 2026 года ЦБ еще сильнее закрутит гайки и пробиться в это когорту будет намного сложнее. Поэтому если есть возможность, то надо ей воспользоваться. Кроме того никто не знает какие будут доступны дополнительные активы для квалов в будущем.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Дальневосточное морское пароходство - один из крупнейших логистических операторов России. Компания работает в сфере контейнерных перевозок, обеспечивая транспортировку грузов по морю, железной дороге и автотрассам. Основной регион присутствия - Дальний Восток и азиатское направление.
Ставку на Азию ДВМП сделало вовремя. Геополитическая обстановка заставила многих искать новые маршруты, и компания успешно переориентировалась на сотрудничество с портами Китая, Индии, Вьетнама, Таиланда и Индонезии, оставив Европу за бортом.
С 2023 года ДВМП перешла под крыло государства, так как контрольный пакет принадлежит Росатому. Это дало компании и новые возможности, и повышенные ожидания со стороны рынка.
Акции торгуются на Московской бирже под тикером FESH и включены во второй котировальный список. Сейчас бумаги находятся вблизи годовых минимумов.
💰Дивиденды
Дивидендная политика ДВМП была утверждена ещё в 2016 году, и с тех пор мало что изменилось- ни конкретных цифр, ни формулы расчёта выплат.
Формально, как государственная компания, ДВМП обязана направлять не менее 50% чистой прибыли на дивиденды, но на практике дивидендная история пока не началась.
⚡Риски
Стареющий флот и сложности с ремонтом из-за санкций.
Санкционное давление на операционную деятельность.
Крепкий рубль, снижающий валютную выручку.
📍Выводы
Благодаря широкой диверсификации и поддержке государства, ДВМП уверенно наращивает обороты сразу по трём направлениям - морские, железнодорожные и автоперевозки. Компания активно реинвестирует прибыль в развитие, приобретает контейнеры, расширяет портовую инфраструктуру, обновляет флот. К июлю 2025 контейнерный парк превысил 200 тысяч TEU и это внушительная цифра для российского сегмента.
За 1 полугодие 2025 года выручка выросла на 12%, до 87,7 млрд. рублей.
Но не всё так гладко. Так как компания получает выручку в основном в валюте, то для нее важен слабый рубль, чего не наблюдалось в 2025 году.
На фоне высокой базы прошлого года в отчетном периоде этого года курсовая разница снизила чистую прибыль на 7,4 млрд. рублей. Кроме того на 22% выросли расходы на обслуживание долга - это еще минус 3,2 млрд. рублей. Все это привело к существенному сокращению чистой прибыли год к году до 1,2 млрд. рублей (или минус 43,4%).
Тем не менее, компания сохраняет отрицательный чистый долг/EBITDA (-0,3х), что говорит о финансовой устойчивости и большом запасе ликвидности.
Главный минус для инвесторов, придерживающихся дивидендной стратегии инвестирования, - отсутствие дивидендов. Для самой компании это, впрочем, разумный шаг: развитие флота и инфраструктуры сейчас важнее. Ходят слухи, что по итогам 2025 года дивиденды всё же могут появиться, но полагаться на слухи - это не наш метод. Именно поэтому бумаги ДВМП отсутствуют в моем инвестиционном портфеле.
Не инвестиционная рекомендация.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Продолжаем занимательную инвестиционную теорию по понедельникам после 2-х недельной паузы. На этот раз разберем показатель ROE.
Return on Equity переводится с английского как «отдача от капитала». Коэффициент ROE – он же мультипликатор – это прибыль компании за год, которая считается после вычета налогов, сборов и расходов поделенная на стоимость всех вложенных средств в компанию без заемных средств.
Под рентабельностью собственного капитала понимают показатель соотношения чистой прибыли компании к среднегодовой величине собственного капитала и выражается в процентах. Коэффициент рентабельности показывает, сколько компания зарабатывает чистой прибыли на 1 рубль собственных средств.
С помощью ROE инвесторы могут оценить и понять, насколько эффективно компания использует свой капитал. Чем выше показатель, тем выше рентабельность. Также инвестор может сравнить с другими компаниями и выбрать наиболее выгодную для инвестиций.
Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли компания зарабатывает на 1 рубль собственных средств. Этот коэффициент свидетельствует о том, насколько эффективно собственники используют средства, вложенные ими в бизнес. Показатель позволяет инвесторам быстро проанализировать компанию, сравнить ее с аналогичными в отрасли и выбрать ту, что наиболее привлекательна для инвестиций.
Например, средний ROE в определенном секторе экономики равен 15%. В таком случае акции компании, ROE которой равен 10%, будут мало привлекательны для инвесторов. Но если ROE компании составит 25%, инвесторы будут активнее приобретать ценные бумаги этого эмитента в свой портфель.
✅Плюсы показателя ROE:
1. Легко считается. Все цифры для расчета коэффициента указываются в финансовой отчетности компании. Иногда бизнесы сами считают рентабельность инвестиций.
2. Подходит для первичной оценки компании. Например, вы сравните несколько компаний между собой по ROE и определите самую привлекательную для инвестиций.
⛔Минусы показателя ROE:
1. Иногда дает необъективную оценку. Если компания несколько лет была убыточной, а потом заработала — ROE получится большим. Но это не значит, что компания и дальше продолжит зарабатывать.
2. Чистая прибыль в прошлом не гарантирует прибыли в будущем. Прибыль компании зависит от многих показателей и может меняться из года в год. Поэтому ROE помогает спрогнозировать примерный доход, но это не значит, что он будет таким.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
В когорте крутых субфедеральных облигациях сегодня произойдет пополнение - министерство финансов Амурской области размещает новый выпуск долговых бумаг. Давайте разбираться брать их в портфель или повременить.
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения - 17.10.2025 года, то есть уже сегодня бумаги будут доступны для покупки.
👉Дата погашения - 17.10.2027 года.
👉Объем размещения - 2 400 000 000 рублей.
💰Размер купона - не выше кривой бескупонной доходности на сроке в 2 года + 350 б.п. В переводе с бюрократического на русский язык ориентировочный размер купона будет приближен к 16,8%, а доходность к погашению - в пределах 17,8%. Для региональных облигаций в текущих условиях доходность конкурентная.
👉Выплаты купона - ежеквартальные, первая выплата запланирована на 16 января 2026 года.
👉Амортизация отсутствует, оферта отсутствует.
👉Выпуск Амурская Область-31002-об доступен для неквалифицированных инвесторов.
Рейтинговое агентство присвоило новому выпуску кредитный рейтинг на уровне А, а Московская биржа добавила бумаги в первый уровень листинга. То есть мы сразу понимаем, что спрос на бумаги будет поддержан не только частными инвесторами, но и фондами. Это первый плюс.
Второй плюс - доходность, она фиксирована не весь срок размещения. К сожалению, выпуск относительно не длинный - только на 2 года, однако по этой е причине в нем не предусмотрена ни оферта, ни частичное погашение. Про прочих равных единые условия от размещения до погашения дают этому выпуску еще один плюс в копилку.
Не то, чтобы меня очень сильно смущали ежеквартальные выплаты купонов, но инвесторы уже привыкли к ежемесячному пассивному доходу. При этом субфедералы все равно по периодичности выплат выглядят привлекательнее ОФЗ, да и по доходности тоже.
Из региональных облигаций в моем портфеле остался только последний выпуск Томской области, поэтому для диверсификации и снижения общего уровня риска это выпуск может подойти. Да и в целом, если инвестор придерживается консервативной стратегии инвестирования, то субфедеральные облигации - наиболее подходящий актив.
🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.
Оставить комментарий
