Торговля «вверх-вниз» продолжается на рынке акций США уже четырнадцатый! день подряд! Последний раз два дня роста было около трёх недель назад – что то новенькое в 4-месячном аптренде, и безусловно говорит о потенциальных изменениях в психологии участников.

Вообще в традиционно цены растут по двум причинам: «взволнованные» покупатели (сильный спрос) или «упорные» продавцы (недостаточное предложение). Вчера торги шли на сравнительно низких объёмах, можно предположить, что рост шёл скорее благодаря сопротивляющимся продавцам, а не новые покупатели заходят в рынок и повышают цены!

После такого длинного подъёма уже не остаётся новых покупателей, все кто хотел уже запрыгнул в вагон, и вирус жадности и самодовольства постепенно инфицирует рынок. Немногочисленные покупатели и жадные владельцы акций – вот классические ингредиенты вершины рынка. Всё больше экспертов считают, что рост рынка сомнителен.

Но что интересно – день за днём в конце дня, за полчаса до закрытия, и как по команде, наблюдается внезапное ралли в акциях, и это уже стало рутиной.

Но чему удивляться: если продажи можно объяснить вспышкой «неприятия риска», и снижением соотношения «Risk/Reward» (риск/прибыль), (проблемы в Европе):

То покупки инициированы политикой ФРС, и будут они продолжаться до конца года, разумеется с некоторыми «выходными» на коррекцию:

Ближайшие три недели будут периодом абсолютного и безграничного притока ликвидности, и с этой точки зрения вообразить серьёзную коррекцию может только человек с клиническим воображением. Но для убедительного роста рынок сегодня должен продолжить вчерашнее ралли, и сделать это на высоких объёмах – быки, или кто там за них, должны показать, что они контролируют рынок, чтобы привлечь того, кто сидит в засаде. Если не смогут, перетягивание каната продолжится.

Подробнее поговорим уже завтра. Удачных трейдов!

Оглушительный прорыв на многолетние минимумы японской йены после заседания Банка Японии (пара USD/JPY совершила наибольшее 3-дневное ралли (+6%) за последние 20 лет) делает азиатскую валюту наиболее привлекательной для торговли и на нынешней неделе, но также и наиболее рискованной. Хотя волатильность по валютным парам снизилась после мощных колебаний на прошлой неделе, волатильность в йеновых парах выросла ещё с уже очень высоких уровней.

Доходности 10JGB обрушились до минимумов с 2003, сейчас торгуются около 0,5%, и этот факт трудно переоценить! Японские инвесторы – крупнейший чистый кредитор остального мира, поэтому йена – наиболее чувствительная к процентным ставкам валюта на планете. После десятилетия низких ставок нынешние обвал ставок ещё ниже просто вынуждает инвесторов искать доходности за рубежом.

Более того, для выполнения своих задач Банк Японии просто вынуждает начать перераспределение активов. Согласно последнему отчёту о денежных потоках БЯ, японские страховые компании, пенсионные фонды и инвестиционные трасты имеют вложение в облигации японского правительства на сумму Y530 трлн., а зарубежные инвестиции составляют около 12,5% от портфеля. Поэтому, как подчёркивает банк UBS, доже если малая часть активов «отправится» искать доходности это вызовет серьёзные последствия по всему спектру рынков. И это уже видно по доходностям облигаций проблемных стран еврозоны.

В этих условиях наиболее выгодным трейдом мне видится покупка EURJPY, тем более, что Citi отмечает, пока среди счетов банка покупки этой пары видны лишь в спекулятивных счетах, а счета компаний реального сектора в основном вкладываются в японские акции. EURJPY обладает потенциалом роста ещё по одной причине – это ещё и в интересах ЕЦБ. ЦБ еврозоны сокращает свой баланс, а странам южной Европы нужно рефинансировать свои долги, особенно огромный объём у Испании во II’Q. Так что здесь интересы двух ЦБ совпали.

Что касается стратегий (дам пояснения в ближайшее время), то сразу две стратегии FXCM (крупнейший валютный брокер в мире) дали рекомендации к покупке пары EURJPY: стратегия пробоя и стратегия по спекулятивному индексу (на каждую длинную позицию открыто почти 2 шорта, а с прошлой недели толпа сократила лонги на 44% и увеличила шорты на 18%).

Стратегия пробоя рекомендует покупать EURJPY в диапазоне 127.20 - 128.72 со стопом на 124 и с целью 130. Сам держу лонг от 128,67. Та же стратегия пробоя купила EURUSD от 1,3033 с целью 1,3127 – фундаментальное обоснование как и в случае с EURJPY плюс ещё Бернанке вчера добавил «мягкости».

Обзор S&P500 позже в течении дня. Удачных трейдов!