Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по Ленэнерго делал 13 апреля. Тогда акции стоили 14.31 ₽ и я думал, что будет рост сначала до 18.5 ₽, а после и выше. Но по факту рынок ушел в депрессию из-за отсутствия подвижек по переговорному процессу и акции в том числе Ленэнерго остались в боковике 13-14 ₽. Сейчас торгуются по 13,25 в моменте, давайте посмотрим, чего стоит ожидать дальше.

📈 Основные метрики

▪️ Капитализация: 1,74B$

▪️ P/E — 6.47

▪️ P/S — 1.12

▪️P/B — 0.69

▪️EPS — 2.45 ₽

▪️EBITDA — 41,76B р.

▪️EV/EBITDA — 3.04

ℹ️ Оценивается плюс-минус как и в прошлом обзоре. Отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим есть ли новости и обсудим график.

🗞 Новостной фон

▪️Акционеры Россети Ленэнерго одобрили дивиденды 2024г (0,4281 руб/об и 25,9523 руб/преф) (отсечка уже прошла)

С новостями, традиционно, туго по этой компании. Дивиденды, отчета — в основном всё.

💰 Финансовое здоровье

▪️Собственный капитал вырос на 9% в 2024 году, а в 2023 году вырос на 11%.

▪️Чистый долг ушел в отрицательную территорию сократившись до минус 9,659B р.

▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долга.

ℹ️ Отличное финансовое здоровье, хотя и чуть сократился темп роста СК в 2024 году.

💰 Выручка, прибыль

▪️Выручка в 2024 году выросла на 13%, а в 2023 на 14%

▪️Прибыль в 2024 году выросла на 6%, а в 2023 была без изменений.

▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 38%.

🔮 Будущее, оценки

▪️ Прогнозов нет

🤵‍♂️ Основные акционеры

67,5% — ПАО Россети

28,8% — г. Санкт-Петербург в лице КИО

1,2% — ОАО «МРСК Урала»

🆚 Сравнение с конкурентами

Одна из крупнейших по капитализации компаний в своей отрасли, по размерам как Россети. По метрикам оценивается дороже рынка. По долговой нагрузке лучше рынка. По метрикам рентабельности выглядят лучше рынка. По росту выручки за 5 лет примерно по рынку.

🤑 Дивиденды

По LSNG: 2021–4,08%, 2022–4,85%, 2023–5,52%, 2024–2,28%, 2025–10.59%

По LSNGP: 2021–9.03%, 2022–12,94%, 2023–8,6%, 2024–10,18%, 2025–3,18%

Следовательно префы интересней в этой компании с т.з. дивидендов.

📈 Технический анализ

Обычка: индикаторы — разнонаправленные движения прогнозируют, это за боковик. После боковика ожидаю выход вверх как минимум в район 16 ₽. График как я это вижу приложил.

Префы: перед дивидендами делали вынос вверх на 20%, после див. гэпа продолжается снижение. Ожидаю, что движение вниз продолжится. Индикаторы за продолжение коррекции. Как я вижу эти движения отобразил на графике.

🧠 Выводы

Дивидендная, надежная, растущая. Это лучшая версия материнской компании (Россетей). Не самая дешевая по метрикам. Из минусов — слабая работа с инвесторами, отсутствие новостей. Но фундаментал, потенциал — всё отлично. Брать ли сейчас? Думаю префы могут быть пониже, а обычка будет бодрее расти. Как — отобразил на графиках.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Как вам разбор и вывод?

😁Совершенно незамеченная на прошлой неделе прошла мимо меня новость от Яндекса про очередную, уже постоянную сомнительную мотивацию персонала своими же акциями. Я в 2024 году уже писал и возмущался этой придуманной новыми владельцами сомнительной схемой. И вот не опять, а снова...

Совет директоров «Яндекса» 7 июля рассмотрит вопрос о дополнительном выпуске акций для программ долгосрочной мотивации сотрудников, сообщила компания. Ранее, в марте 2024 года, компания уже приняла решение о размещении до 6 млн новых акций (около 1,5% капитала), которое было одобрено Банком России в апреле.

😁 Сдается мне, что такими темпами если они продолжат, то недалеко от Струкова убегут (или не улетят). В прошлом году из-за вот таких вот историй прибыль компании оказалась мизерной. И вот они снова за старое. Если это существенно и постоянно размытие доли акционеров для сомнительного поощрения сотрудников станет новой нормой компании — то инвестору тут делать просто больше нечего. Все это попахивает новой схемой коррупции. Мы не знаем каким конкретно и за какие заслуги выдаются такие бонусы. Это же миллиардные суммы просто в воздух уходят. Яндекс просто разбазаривают. Я категорически был бы против таких вещей.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Несмотря на волатильность рынка в начале года, когда индекс Московской биржи колебался от +16,93% в феврале до -9,86% в апреле, к концу июня он стабилизировался на отметке 2847,38 пункта (-1,24% с начала года). Среди 249 торгуемых акций 91 бумага показала рост со средним показателем +14,03%, при этом лидеры топ-10 продемонстрировали впечатляющий средний прирост в 46,06% подсчитали в РБК. «Рост бумаг VEON был обусловлен сочетанием позитивных корпоративных событий: выход из российского бизнеса сократил долг группы почти вдвое, а запуск buyback и инвестиции в цифровизацию усилили интерес инвесторов», — поясняет Виталий Манжос из «БКС Мир инвестиций».

Энергетический сектор доминирует в рейтинге, заняв половину мест в топ-10. Акции «Россетей» получили поддержку от повышения тарифов на электроэнергию (+12% с 1 июля), а ВТБ (6-е место) воспользовался геополитическими ожиданиями и рекордной прибылью в 551,4 млрд рублей. «Чистая прибыль ВТБ за 2024 год по МСФО выросла почти на 28%, превзойдя ожидания рынка», — отмечает Александр Угрюмов из «Газпромбанк Инвестиций». Среди других заметных участников списка — золотодобытчик «Полюс» (дивиденды ₽730/акцию) и девелопер «Апри», показавший кратный рост финансовых показателей.

Эксперты скептически оценивают шансы текущих лидеров сохранить динамику. «Ожидания по возобновлению торгов иностранными бумагами приведут к разочарованиям, что негативно отразится на СПБ Бирже», — прогнозирует Наталия Пырьева из «Цифра брокер». Во втором полугодии аналитики делают ставку на экспортеров (особенно при возможной девальвации рубля), а также на банки и IT-сектор. Среди фаворитов — Ozon, «Сбер», «Роснефть» и «Татнефть».

😁Как вы думаете, какие компании во второй половине 2025 года могут вырасти больше остальных? 👇📢

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

На торгах в пятницу закрывались по 2801 пунктах, падение за неделю составило 0,14%, т.е. практически там же, где и были. На дневном ТФ у нас прям очень интересная фигурка вырисовавается. Похоже вот-вот на днях что-то будет. Знаете когда график предсказывает какое-то сильное движение, ты не знаешь что произойдет, но график прямо говорит — скоро бахнет. Хорошо бахнет или плохо я не знаю. Но что-то будет. Смотрите график, думаю все сами поймете.

🗞 Новостной фон

К настоящей минуте я не нашел ни одной новости, которая на утро влияла на рынки. Интересные новости, или влияющие на отдельные компании да, но общих нет, не нашел.

💰Корпоративные события

Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров компаний: Совкомбанк, Диасофт, Газпром нефть, Саратовский НПЗ, Россети Московский регион.

😁Эта неделя может стать особенно интересной и волатильной. На новостном или корпоративном фоне — ничего не происходит значимого. Но тех.анализ говорит «что-то будет». Хорошее или плохое — сейчас график 50/50. Будем надеяться, что это «что-то» будет позитивное.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉

Индекс МосБиржи, куда сегодня?