Сектор: Электроснабжение
Последний обзор по Ленэнерго делал 13 апреля. Тогда акции стоили 14.31 ₽ и я думал, что будет рост сначала до 18.5 ₽, а после и выше. Но по факту рынок ушел в депрессию из-за отсутствия подвижек по переговорному процессу и акции в том числе Ленэнерго остались в боковике 13-14 ₽. Сейчас торгуются по 13,25 в моменте, давайте посмотрим, чего стоит ожидать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 6.47
▪️ P/S — 1.12
▪️P/B — 0.69
▪️EPS — 2.45 ₽
▪️EBITDA — 41,76B р.
▪️EV/EBITDA — 3.04
ℹ️ Оценивается плюс-минус как и в прошлом обзоре. Отчета за 1КВ2025 еще не было. Посмотрим есть ли новости и обсудим график.
🗞 Новостной фон
▪️Акционеры Россети Ленэнерго одобрили дивиденды 2024г (0,4281 руб/об и 25,9523 руб/преф) (отсечка уже прошла)
С новостями, традиционно, туго по этой компании. Дивиденды, отчета — в основном всё.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал вырос на 9% в 2024 году, а в 2023 году вырос на 11%.
▪️Чистый долг ушел в отрицательную территорию сократившись до минус 9,659B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долга.
ℹ️ Отличное финансовое здоровье, хотя и чуть сократился темп роста СК в 2024 году.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 13%, а в 2023 на 14%
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 6%, а в 2023 была без изменений.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 38%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Прогнозов нет
🤵♂️ Основные акционеры
67,5% — ПАО Россети
28,8% — г. Санкт-Петербург в лице КИО
1,2% — ОАО «МРСК Урала»
🆚 Сравнение с конкурентами
Одна из крупнейших по капитализации компаний в своей отрасли, по размерам как Россети. По метрикам оценивается дороже рынка. По долговой нагрузке лучше рынка. По метрикам рентабельности выглядят лучше рынка. По росту выручки за 5 лет примерно по рынку.
🤑 Дивиденды
По LSNG: 2021–4,08%, 2022–4,85%, 2023–5,52%, 2024–2,28%, 2025–10.59%
По LSNGP: 2021–9.03%, 2022–12,94%, 2023–8,6%, 2024–10,18%, 2025–3,18%
Следовательно префы интересней в этой компании с т.з. дивидендов.
📈 Технический анализ
Обычка: индикаторы — разнонаправленные движения прогнозируют, это за боковик. После боковика ожидаю выход вверх как минимум в район 16 ₽. График как я это вижу приложил.
Префы: перед дивидендами делали вынос вверх на 20%, после див. гэпа продолжается снижение. Ожидаю, что движение вниз продолжится. Индикаторы за продолжение коррекции. Как я вижу эти движения отобразил на графике.
🧠 Выводы
Дивидендная, надежная, растущая. Это лучшая версия материнской компании (Россетей). Не самая дешевая по метрикам. Из минусов — слабая работа с инвесторами, отсутствие новостей. Но фундаментал, потенциал — всё отлично. Брать ли сейчас? Думаю префы могут быть пониже, а обычка будет бодрее расти. Как — отобразил на графиках.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
Как вам разбор и вывод?
