Газпром раскрыл операционные и финансовые результаты по МСФО за 1 п/г 2020 года.

см. таблицу https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/gazprom/itogi_1_p_g_2020_g_nemnogo_pribyli_v_tyazhelom_kvartale/

Добыча газа компанией сократилась на 14,5% до 221,6 млрд куб. м. Чуть менее негативную динамику показали продажи газа, снизившись на 12,4%; при этом снижение объемов реализации произошло во всех географических сегментах присутствия компании. Основными причинами такой динамики стали теплая зима и замедление деловой активности в Европе, вызванное последствиями пандемии коронавируса.

Экспортные рублевые цены на газ, поставляемый в Европу и другие страны, снизились на 38,2%. В результате чистая выручка от экспорта газа в Европу упала на 47,2% до 756,3 млрд руб. Рублевые цены на газ, поставляемый в страны ближнего зарубежья, сократились всего на 7,8%. Доходы от реализации газа в страны ближнего зарубежья упали на 22,5% до 139,3 млрд руб.

Что же касается российского сегмента, то здесь увеличение рублевых цен реализации (+1,4%) было полностью нивелировано снижением объемов продаж газа в натуральном выражении (-7,0%). В итоге выручка от продаж на территории России упала на 5,7%, составив 488,7 млрд руб.

Наряду с ключевой статьей выручки падение продемонстрировали и прочие статьи доходов. В итоге общая выручка Газпрома сократилась на 28,8%, составив 2,9 трлн руб.

Операционные расходы компании сократились на 15,7%, составив 2,7 трлн руб.

В разрезе статей затрат отметим снижение расходов на покупку нефти на 51,4% и газа на 33,6% на фоне сокращения объемов энергоресурсов, закупаемых у внешних поставщиков. Расходы по налогам, кроме налога на прибыль снизились на 15,8%, прежде всего, из-за снижения отчислений по НДПИ (-33,9%). Расходы по уплате акциза подскочили почти в два с половиной раза, что было обусловлено влиянием демпфирующей составляющей в связи со снижением цен экспортного паритета на автомобильный бензин и дизельное топливо на внешнем рынке.

С учетом полученных положительных курсовых разниц по операционным статьям в размере 63,4 млрд руб. прибыль от продаж сократилась на 75,7%, составив 190,0 млрд руб.

По линии финансовых статей компания отразила чистый убыток по курсовым разницам в размере 285,1 млрд руб., связанный с переоценкой валютной части кредитного портфеля. Общий долг компании составил 4,4 трлн руб., а его обслуживание обошлось компании в 34,0 млрд руб. Добавим, что эта сумма сопоставима с процентами к получению, составившими 37,5 млрд руб. Доля в прибыли зависимых процентов предприятий в отчетном периоде снизилась на 35,1% до 74,8 млрд руб., что обусловлено снижением доли чистой прибыли уменьшением доли в прибыли «НГК «Славнефть» и его дочерних организаций и «Мессояханефтегаз». В итоге Газпром зафиксировал символическую прибыль в размере 32,9 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль, берущаяся в качестве базы для определения дивидендных выплат, составила 215,7 млрд руб.

Компания подтвердила свои ориентиры по средним экспортным ценам и объемам на текущий год, а также повысила оценку капитальных вложений (1,679 трлн руб.).

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, учтя ориентиры по средним экспортным ценам и объемам, предоставленные компанией. Также был повышен размер ожидаемого нами дивиденда. Прогнозы на последующие периоды не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций осталась на прежнем уровне.

см. таблицу https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti_i_gaza/gazprom/itogi_1_p_g_2020_g_nemnogo_pribyli_v_tyazhelom_kvartale/

На данный момент акции компании торгуются примерно за треть собственного капитала и остаются одним из наших приоритетов в нефтегазовом секторе.

___________________________________________