Сектор: Здравоохранение, Медицинские учреждения
Последний обзор по ЮМГ я делал 31 октября 2024 года, тогда акции стоили 659 ₽, я ожидал падения до 475 (если пробьет уровень поддержки ~580), а после роста до 730. По факту акции удержали тогда цену, обошлось без падения и росли до 730 🎯, а после еще выше до 915 в моменте. Сейчас акции стоят 701 ₽, чуть дороже, чем в октябре на разборе, давайте посмотрим, как обстоят дела у компании.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 807M$
▪️ P/E — 6.57
▪️ P/S — 2.69
▪️P/B — 4.86
▪️EPS — 115.2 ₽
▪️EBITDA — 10,4B р.
▪️EV/EBITDA — 5.28
ℹ️ Хотя времени прошло уже больше полугода, по метрикам оценивается плюс-минус, как в прошлом обзоре. Последний отчет за 2024 год, его я и разберу.
🗞 Новостной фон
▪️РСБУ 1кв 2025г: чистая прибыль = +5.4 млрд руб против убытка годом ранее
▪️ЕМС намерен вернуться к выплате дивидендов после стабилизации ситуации с банковскими ставками — CEO
▪️Объем рынка частной медицины в России по итогам 2024г составил 1,57 трлн руб и с 2017-го вырос в 2,7 раза — Ъ со ссылкой на Национальное рейтинговое агентство (НРА)
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года вырос на 52%, а в 2023 году рос на 70%
▪️Чистый долг по итогу 2024 года стал отрицательный, упав на 180%, минус 7,4B р., а в 2023 году падал на 27%
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями
ℹ️ Отличное финансовое здоровье
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на +3%, а в 2023 году росла на 4%
▪️Прибыль в 2024 году на 9%, а в 2023 году выросла на 190%
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 46%
🔮 Будущее, оценки
▪️ Отсутствуют прогнозы
🤵♂️ Основные акционеры
24,2% — Шмелев Д.С.
24.2% — Яновский А.В.
24.2% — Миклуха С.А.
🆚 Сравнение с конкурентами
Одна из крупнейших медицинских компаний по капитализации. Оценивается немного дешевле по метрикам, чем Мать и Дитя. По метрикам рентабельности одни из самых высоких в своей отрасли. А вот по росту выручки за 5 лет слабее сектора.
🤑 Дивиденды
Не платит с 2021 года
📈 Технический анализ
Находимся в широком боковике с 2023 года 600-920 ₽. В последнее время боковик сузился до 640-800, вот в этом диапазоне я вижу движение акций в ближайшее время. В настоящее время индикаторы за падение. Но после рост продолжится. Как я вижу движения на ближаший 1-2 месяца отобразил на графике.
🧠 Выводы
У компании в целом всё хорошо, но фиксирую проблемы с ростом выручки и прибыли, вернее не проблемы, а слабый рост. Вторая слабость компании для российского инвестора — отсутствие дивидендов. У главного конкурента Мать и Дитя дивиденды есть и иногда даже очень заметные. Финансовое здоровье отличное, метрики рентабельности супер. Таким образом есть свои плюсы и минусы. Кажется в настоящий момент я бы предпочел Мать и Дитя, но если бы я хотел диверсификации в медицинском секторе, то ЮМГ, Озон Фармацевтика — были бы среди этих компаний.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
Как вам разбор и вывод?
