Сектор: Производство электрооборудования
Дошли руки до этой небольшой компании: ЕвроЭлтех. Последний обзор по ЕвроЭлтеху делал 24 октября 2024 года, тогда акции стоили 13,38 ₽, я ожидал падения до 8,24 ₽, а от туда роста до 13,5 ₽. По факту акции падали до 10,8 ₽ (недопадали до 8.24), от туда росли до 15,7 ₽ (тут доходили до 13.5 как я ждал), т.е. плюс-минус все как я думал: падали, а потом росли. Но волатильность была немного выше. Сейчас акции торгуются по 9,54 ₽, давайте посмотрим, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 67M$🚩— компания малой капитализации
▪️ P/E — 7.5
▪️ P/S — 0.76
▪️P/B — 1.96
▪️EPS — 1.27725 ₽
▪️EBITDA — 1.2B р.
▪️EV/EBITDA — 5.11
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стали стоить по метрикам примерно в 2 раза дешевле, а прибыль выросла. Разберем отчет за 2024 год.
🗞 Новостной фон
▪️«Европейская Электротехника» утвердила Стратегию развития на период 2025-2027 гг.
▪️СД рекомендовал направить на выплату дивидендов сумму в размере 143,47 млн руб., что составляет 20,36% от чистой прибыли
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 24%, а в 2023 году рос на 7%
▪️Чистый долг вырос на 375% в 2024 году до 850M р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.71, низкая долговая нагрузка, никаких проблем
ℹ️ Хорошее финансовое здоровье, долги не высокие, СК растёт
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 2024 год выросла на 17%, а в 2023 году падала на 17%
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 2%, а в 2023 году падала на 27%
▪️Свободный денежный поток упал на 199% в 2024 году
🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов
🤵♂️ Основные акционеры
61% — АО «ААА Управление Капиталом» Д.У. Закрытым комбинированным паевым инвестиционным фондом «Перспектива»
2,5% — ООО «Европйская Электротехника»
🆚 Сравнение с конкурентами
В своем секторе это крупнейшая компания по капитализации, хотя сама компания очень мелкая. Прибыльная, в отличие от ДЗРД (единственной второй компании в секторе), лучше в секторе по метрикам рентабельности, лучше по росту выручки за 5 лет.
🤑 Дивиденды
Обычно компания выплачивает небольшие дивиденды 3-5%, но в 2023 году выплатила аж 9.4% годовых. За 2024 год пока было выплачено только 0.85% годовых. В 2025 году должна будет заплатить 2.71%. В целом это не очень дивидендная компания, но что-то платит.
📈 Технический анализ
Нисходящий тренд с временными отскоками. На дневном ТФ подходим к перепроданности и возможному отскоку. Лучшее, что сейчас может произойти — уйти в боковик. После боковика вижу возможность сходить в район 12 ₽
🧠 Выводы
Есть свои плюсы и минусы. Плюсы — хорошее финансовое здоровье, рост собственного капитала, низкий уровень долга. Минусы: низкие дивиденды, слабый рост прибыли, FCF стал отрицательный в 2024 году. Судя по динамике 2025 год должен быть еще слабее, но отчета за 1КВ2025 еще нет, чтобы эту мысль подтвердить. Также скудно все по новостями и компания малой капитализации. Не могу сказать, что это плохая компания. Но не могу и сказать, что тут видно что-то сильно интересное. Как-то так...
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉
Как вам разбор и вывод?
