В июне российские корпоративные еврооблигации показали всплеск продаж. Привлечено более $2,8 млрд., что почти в 6 раз превышает показатель мая. Основные покупатели - иностранные инвесторы.
Июньский спрос иностранцев на российские еврооблигации во многом связан со снижением доходности эталонного для сравнения инструмента - американских трежериз. Она с мая до 26 июня упала с 2,4% до 2,1% по десятилетним облигациям. Для российского фондового рынка это также было время уменьшения привлекательности и котировок. Индекс ММВБ снизился на 8,3%, в основном из-за геополитических рисков.
Ими объясняется и охлаждение спроса иностранцев на ОФЗ. В случае принятия в США новых санкций, запрещающих инвестиции в госдолг, инвесторы понесут потери.
В таких условиях именно корпоративные бумаги с фиксированной доходностью сохранили сочетание более предпочтительных процентов и достаточной надёжности. Ведь общая стабилизация в экономике сопровождается меньшими рисками инвестиций в долговые инструменты ведущих компаний. Их рейтинг по международной шкале, как правило, BB- и выше. Здесь выгодное соотношение интересов. Для внешних инвесторов доходность, например, в 9% выглядит заманчиво высокой. А для другой стороны - самих эмитентов - такой процент по «длинным» займам выгоднее, чем по иным возможностям привлечения средств, например, от банков.
Но есть и ограничивающие факторы для данного рынка. Последующее движение ставок в России вниз, при сохранении тренда ЦБ на уменьшение ключевой ставки. Новая «мода» ведущих центробанков мира, проявившаяся в июне впервые за последние годы. ЕЦБ, Банк Канады заявили о возможном отходе от мягкой стимулирующей политики, которая поддерживает низкие ставки в мире. Наряду с увеличением процента Федрезервом это меняет парадигму мировых рынков. В частности, проявлением новизны может стать общий рост стоимости заимствований в мире. Это сделает относительно менее привлекательными вложения в облигации российских эмитентов в ближайшие месяцы.
После небольшой заминки на старте торгов в ответ на негативный настрой азиатских площадок и открытие Европы в «минусе», российские фондовые индексы вернулись к росту. При этом позитивных сигналов не наблюдается и со стороны нефтяного рынка, где баррель Brent прервал 8-дневную череду роста, спасовав перед важным уровнем 50. К 14.50 мск. ММВБ и РТС повышаются на 0,4% и 0,47% до 1910 и 1014 пунктов соответственно. Рубль после утреннего подъема возвращается к снижению, хотя в целом торгуется без четко заданного вектора движения.
В секторе наиболее ликвидных бумаг преобладает позитивный настрой. В лидерах роста – акции «Мегафона», АФК «Системы» и «Распадской», которые дорожают более чем на 3%. Безоговорочным аутсайдером сегодня стали котировки «Дикси», которые реагируют 2%-ным падением на сообщения о том, что ФАС возбудила дело против компании по признакам нарушения антимонопольного законодательства. «Мортадель», подавшая жалобу, утверждает, что ритейлер навязывал условия, запрещенные законом в торговле. Первое заседание по делу состоится в конце июля. На этом фоне в текущем месяце инвесторы, вероятно, продолжат избавляться от акций «Дикси» на попытках коррекции.
«Газпром» и китайская CNPC подписали соглашение о дате начала поставок газа по газопроводу «Сила Сибири» с 20 декабря 2019 года. В рамках контракта предусматривается поставка в КНР до 38 млрд куб. м газа ежегодно в течение 30 лет. Также осенью стороны договориться о новых поставках российского газа в Китай. Напомним, что документ был подписан еще в мае 2014 года, а вступил в силу только в мае 2015-го.
ММВБ снова торгуется над уровнем 1900, подтверждение пробоя которого очень важно для индекса как с технической, так и с психологической точек зрения, поскольку закрепление над ключевой отметкой откроет путь к следующему локальному сопротивлению в области 1970 пунктов, которое в свою очередь преграждает путь к 2000. Для поддержания и развития бычьего импульса потребуется улучшение настроения на рынке черного золота, где баррель Brent ждет катализатора для новых попыток набега на уровень 50 долларов.
Вчера в паре был актуален нисходящий тренд. Пара обозначила недельный минимум на уровне 1,13528 и сегодня продолжила снижение. Евро расположен под уровнем Pivot 1.1379. Индикаторы продолжают снижаться, что свидетельствует в пользу укрепления американской валюты. От пары ждем продолжения развитого движения, и снижения пары в область третьей поддержки 1,1264.
Уровни поддержки: 1,13350, 1,13087, 1,12646
Уровни сопротивления: 1,14054, 1,14495, 1,14758
GBP/USD
В понедельник фунт торговался в рамках медвежьего тренда. С начала сегодняшней сессии пара ушла под уровень Pivot 1,29641. Индикаторы сигнализируют о снижении пары. Ожидаем от британца продолжения нисходящего движения в область второй поддержки 1,2872.
Уровни поддержки: 1,29052, 1,28727, 1,28138
Уровни сопротивления: 1,29966, 1,30555, 1,30880
USD/CAD
По паре сформировался уверенный нисходящий тренд. Канадец торгуется в рамках довольно узкого диапазона, чуть выше уровня Pivot 1,29959. Сегодня вполне вероятно коррекционное движение вверх в область первой поддержки, с последующим откатом в область минимумов.
Уровни поддержки: 1,29785, 1,29441, 1,29267
Уровни сопротивления: 1,30303, 1,30477, 1,30821
USD/CHF
В паре по-прежнему актуален нисходящий тренд. Сегодня пара начала коррекционный рост от минимальных уровней с октября прошлого года. На данный момент фрак ниже уровня Pivot 0,96703. Индикаторы свидетельствуют о продолжении восходящей тенденции в паре. Ждем от пары роста в область верхней границы нисходящего канала.
Индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании.
Решение РБА по процентной ставке.
Азиатский фондовый рынок вчера торговался на повышение из-за увеличения стоимости акций нефтяных компаний на фоне роста цен на нефть до $49,50 за баррель.
Американский доллар усилился после публикации значений индекса деловой активности в производственном секторе экономики США, которые оказались лучше прогнозов. Доходность десятилетних государственных облигаций США продолжает расти.
Австралийский доллар обвалился после заседания Резервного Банка Австралии с решением по процентной ставке. Регулятор сохранил ее на прежнем уровне – 1,50%. Австралийской валюте не помогли хорошие отчеты о состоянии производственного сектора экономики КНР.
BMTU изменил свою точку зрения после «ястребиных» комментариев Марка Карни и теперь считает, что Банк Англии повысит ставку РЕПО не в феврале 2018, а в ноябре 2017. Это обстоятельство и другие показатели, используемые BMTU, указывают на устойчивость восходящего импульса в паре GBP/USD.Краткосрочные спреды доходности на фоне ралли ставок долгового рынка Британии сместились в пользу фунта. То же самое можно наблюдать по 10-летним облигациям. Их реальные ставки сигнализируют о возможности продолжения ралли GBP/USD. С точки зрения этого индикатора, стерлинг является недооцененной валютой. В отличие от евро.BMTU считает, что в силу стремительной девальвации фунта за последний год политические риски уже учтены в котировках связанных с ним пар и прогнозирует, что в конце третьего квартала пара GBP/USD будет торговаться вблизи отметки 1,31.
Ежедневные обновления, читайте больше на портале brokers.pro FX-прогнозы от крупных банков
После роста европейской валюты на прошлой неделе, который произошел на фоне комментариев президента Европейского центрального банка Марио Драги, в начале этой недели наблюдается фаза нисходящей коррекции, которая продлится достаточно недолго, если быки удержатся выше важных уровней поддержки.
Сегодня волатильность рынков во второй половине дня будет очень низкой в связи с празднованием Дня Независимости США, что может привести к росту новых длинных позиций в европейской валюте.
Напомню, что на прошлой неделе заявления Марио Драги были восприняты как намек на ужесточение денежно-кредитной политики, что и привело к резкому спросу на европейскую валюту. Также серьезно подскочила и доходность гособлигаций стран еврозоны.
Вчерашние данные по американской экономике привели к небольшой волне роста доллара США.
Согласно отчету Министерства торговли, расходы на строительство в США в мае этого года остались без изменений, указывая на отличное состояние рынка недвижимости. Общие расходы на строительство в мае не изменились по сравнению с апрелем, оказавшись на уровне 1,230 трлн долларов. Экономисты ожидали, что расходы в мае вырастут на 0,3%.
Производственная активность в США в июне выросла, оказав поддержку американскому доллару во второй половине дня, что указывает на сохранение позитивного импульса в производственном секторе.
По данным института управления поставками, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы США вырос до уровня в 57,8 пункта в июне против 54,9 пункта в мае. Экономисты ожидали, что в июне индекс составит 55,5 пункта.
Несмотря на нисходящую коррекцию в паре EURUSD, восходящий потенциал для евро и бычья тенденция сохранятся и на этой неделе. Если покупателям евро удастся вернуться в ближайшее время на промежуточное сопротивления, расположенное в районе 1.1380, то можно ожидать формирования более крупного бычьего импульса. Единственной проблемой сегодня будет отсутствие крупных игроков по причине выходного дня в США. Основной задачей на ближайшей несколько дней для евро быков будет прорыв выше 1.1410, что позволит обновить недельные максимумы уже во второй половине этой недели.
Если же продавцы рисковых активов совершат прорыв ниже уровня поддержки 1.1330, то давление на евро может существенно возрасти, что приведет к важному уровню поддержки 1.1295 с вполне вероятным обновлением 1.1250 и будет свидетельствовать о переломе краткосрочной восходящей тенденции по евро, образованной на прошлой неделе.
Азиатские площадки сегодня дружно вышли в минус вслед за японскими акциями, которые оказались под ударом геополитического фактора. Накануне саммита «Большой двадцатки» Северная Корея произвела очередной запуск баллистической ракеты, которая упала в экономической зоне Японии. В ответ на эти действия японский премьер Абэ уже заявил, что запуск «демонстрирует возросший уровень угрозы». На этом фоне Европа также открылась на отрицательной территории, хотя недавний подъем бумаг энергетического сектора на фоне удорожания нефти несколько сдерживает негатив.
Подхватив волну уклонения от рисков, российские фондовые индексы открылись с понижением, хотя давление пока носит ограниченный характер – бенчмарки частично отыгрывают вчерашний рост Brent, наблюдавшийся после закрытия российских площадок. Очередная «выходка» Северной Кореи, по всей видимости, повлечет череду протестов и неодобрений со стороны других государств, что в краткосрочной перспективе будет держать безопасные активы в тонусе и препятствовать росту фондовых рынков, включая российские индексы. При этом у РТС есть шанс обосноваться на положительной территории, если рубль, который открылся с позитивным настроем, продолжит отыгрывать вчерашние потери.
В условиях ухудшения настроений инвесторов из-за геополитики вернуть утраченное пытается золото, которое вчера достигло почти 2-месячных минимумов. Однако в сравнении с масштабами падения накануне, отскок пока выглядит весьма скромным. Также спросом пользуется безопасная иена, на фоне чего доллар вынужден отступать от максимумов середины мая над уровнем 113.00. Развитие темы с запуском ракеты в День независимости в США и перед началом саммита G20 может и далее поддерживать спрос на убежища в течение дня.
S&P500 торгуется в боковике. Сегодня западные рынки отдыхают, так что не жду серьезных движений. Пока что боковик и я жду движения к нижней границе.
1. RTS
РТС пусть хоть и обновил максимумы, но достойного возврата в боковик он так и не показал. Такое стояние у визуальных уровней может привести к еще одному импульсу вверх, которого я теперь и жду. А уже после него можно ожидать шортового движения. Если будет геп во внутрь боковика, можно смело искать точки присоединения к шорту.
2. EUR/USD:
Евро выполнило первую стрелочку точку входа. Сегодня жду движения вверх и продолжения роста.
Оставить комментарий
