Последние записи в блогах

В покупке по стоп-лимит заявкам

акции: ИнтерРАОао, РусГидро, Россети ао, Сургнфгз-п, Уркалий-ао

фьючерсы: GDM3, GMM3, GZM3, RNM3

В продаже по стоп-лимит заявкам

акции: ГМКНорНик, ПолюсЗолот, Сургнфгз, ФСК ЕЭС

фьючерсы: EDM3, EuM3, GDM3, SiM3

Вне рынка

акции: ВТБ, ГАЗПРОМ ао, ЛУКОЙЛ, НЛМК ао, Новатэк ао, Роснефть, Ростел-ао, Сбербанк, Сбербанк-п, СевСт-ао, Татнфт 3ао

фьючерсы: RiM3, LKM3, SRM3, VBM3

Российский фондовый рынок не растет. Говоря эти слова, мы ориентируемся, прежде всего, на российские индексы и соответственно на самые ликвидные ценные бумаги. Да, они не растут последние пару лет (за некоторым редким исключением), но есть бумаги, которые не просто не растут, а умирают... и это “глубокие эшелоны”.

Казалось бы, это никакая не проблема, покупай голубые фишки, что советуют и делают все инвест дома, однако мне кажется, что в этом фатальном падении наших эшелонов заключается одна из причин удручающего положения российского фондового рынка.

Итак, что же представляют на данный момент наши неликвидные бумаги, размещенные небольшими компаниями. Хочется начать с электроэнергетики – наследия Чубайса, акции подавляющего большинства которого падают со времен распада РАО ЕЭС. И опять же, кто виноват? Ведь идея реформы электроэнергетики не была в том, чтобы сгенерировать десятки и сотни “убогих” компаний. Однако в борьбе, между желанием поставить электроэнергетику на новые рельсы и желанием контролировать, сдерживать тарифы, дабы не потерять избирателя на выборах, победило второе. Негативный посыл со стороны государства, а точнее его руководства, инвесторы восприняли правильно и начали продавать. В результате графики, отражающие динамику цен акций электроэнергетических компаний, имеют направленность “из верхнего левого угла - в нижний правый”. Чуть ниже вы можете посмотреть пример этого чуда.

Про другие неликвидные акции коротко. Некоторые компании держатся достойно, но на них просто не хватает денег инвесторов. Уже много дней из страны выводят капитал, большая часть денег застряла в голубых фишках.

В то же время некоторые компании загибаются и снимаются с торгов, что еще больше пугает инвесторов. Есть акции, которые выведены на рынок с целью украсть деньги у людей, происходят жуткие махинации и манипуляции. В результате растет количество пострадавших и страх покупать акции глубоких эшелонов. ФСФР бездействует, законы ограничиваются микроштрафами.

Ну и конечно нет в наших компаниях ничего инновационного, революционного, нет продукции с высокой добавочной стоимостью, о чем нам вещают с экранов. Не рождается в России новый Apple.

Картина вырисовывается не радужная и говорит она о нашей дикости и о том, как мы далеки от создания крупного финансового центра.

А ведь в идеале, глубокие эшелоны акций – это место, где должны рождаться инвестиционные идеи, совершаться прорывы... Покупая акции маленькой фарм-компании, инвестор должен мечтать о новых таблетках, которые выведут компанию на новый уровень доходов. Покупая акции молодой медиа-группы можно было надеяться на информационный прорыв. Покупая акции маленькой сети магазинов - рассчитывать на то, что она превратится в большую.

А вместо этого мы имеем вот такие графики и такой же бизнес:

Говоря о причинах, возвращаемся к нашим баранам:

- бездарное и непродуманное вмешательство государства в экономику, непродуманность реформ (мне кажется они до сих пор не знают что делать с ФСК и Россетями);

- несовершенство законов, усугубленное необязательностью их исполнения;

- отсталость в технологиях, ущербные производства ущербных товаров;

- беспомощность и некомпетентность контролирующих органов;

- безнаказанность людей, манипулирующих ценными бумагами...

Список можно продолжать долго.

Кто виноват?

Здесь можно было бы начать с разгрома на корню нашей власти, обычно все так делают. Поэтому, не отрицая ее вины, не буду останавливаться на этом. Единственное, что хочется сказать – я надеюсь, что столь печальное состояние нашей экономики и нашего фондового рынка обусловлено молодостью капитализма в нашей стране. Дикие времена 90-х сменились дикими временами нашего времени, просто дикость другая. Есть надежда, что эволюционным путем мы выберемся из этого кошмара благодаря новому думающему поколению, которое будет меняться в лучшую сторону.

(Мудрый Неуд)

Поразительно, но не только на российских площадках, но и на западных (не буду упоминать на каких, дабы не провоцировать лишний раз на негатив) появились несуществующие в природе замечания Бернанке. "ФРС может снизить объем покупок облигаций на следующих нескольких заседаниях, если позволят данные" - такая интерпретация фразы курсировала с ресурса на ресурс. Опустите в этой фразе часть "на следующих нескольких заседаниях", и вы получите правду.

Да, Бернанке говорил о том, что из программы стимулирования рано или поздно выйти придётся, но уточнил, что преждевременный выход сопряжён с большими рисками. Трейдер - человек зависимый. Зависит он от новостей, зависит он от собственной упёртости, зависит и от настроения. Месяц нам твердили о том, что всё идёт к сворачиванию программ ФРС. Телевидение, пресса, эксперты от Блумберга и прочие деятели от министерства запудривания мозгов убеждали мир в практически утверждённом плане выхода из QE. Но вышел Бернанке и развеял миф. И нашлись тронутые господа, которым собственная головная боль важнее истины. Вот откуда появилась та самая фраза.

Вот откуда тянутся корни вчерашнего снижения. Вот куда приводит неосмысленная вера в безупречность новостей из не совсем надёжных источников. Народ не слушал Бена и не задавал ему вопросов, он просто заглянул в ближайшую ленту, напечатанную наспех и наспех же переведённую на множество языков. Отсюда же моё вчерашнее недоумение: как так? Бернанке ни словом ни делом не подтвердил намерения немедленно заканчивать выкуп бумаг на баланс, а рынок свалился. Так что рекомендую слушать и читать только оригинал, тем более на сайте Феда всё есть. А тем временем баланс ФРС продолжает расти..

Азиатские новости всё те же. Банк Японии подтверждает свою политику удвоения денежной базы в течение двух лет, и нет ни намека на беспокойство по поводу роста доходности облигаций. Кроме того, БоДж собирается выдать банкам краткосрочные кредиты в размере 2 трлн. иен под фиксированную ставку для того, чтобы компенсировать волатильность рынка государственных облигаций Японии. Так что деньги текут рекой.

Из Европы положительной новостью можно считать успешно проведённый аукцион долговых бумаг Испании. Доходность десятилетних облигаций продолжает своё победное снижение.

По торговле. Я не был обескуражен вчерашним ростом евро. Сегодняшнее исследование иностранной прессы я и провёл именно потому, что дальнейшего падения я не увидел. Штатовская фонда не падала, доллар не рос. Люди наконец-то прочитали то, что действительно хотел до них донести председатель ФРС. Продажи евро от среды, естественно, частично закрылись в безубытке, частично руками. Сейчас снова открыта покупка евро.

Мирошниченко Михаил (consortium)

Примечания.

— Обзоры не являются рекомендациями к торговым операциям.

— Прежде чем делать выводы по конкретной статье, загляните в предыдущие, может быть там есть объяснение моих действий сегодня.

Без комментариев

Для участия в конкурсе отредактируйте свою статью в соответствии с рекомендациями:

• статья должна быть объемом не менее 3 000 и не более 6000 знаков 14 кеглем шрифта Times New Roman на русском языке.

• статьи с математическими формулами присылайте на наш e-mail с соответствующими указаниями для редактора.

После размещения, данный материал проходит модерацию редактором конкурса и публикуется в конкурсной ленте или возвращается автору в целях приведения материала в соответствие с конкурсными условиями.

Конкурсная лента состоит из 4-х конкурсных блогов, соответствующих 4-м конкурсным категориям:

• Исследования, исторические примеры.

• Аналитика.

• Теория торговли.

• Практика торговли.

В каждом из них, в виде постов от авторов публикуется весь конкурсный материал. Модерация конкурсных блогов осуществляется редактором, модераторами, а также самим автором (эксклюзивная опция Walltrade).

Причем каждый автор имеет право отправлять в оффтоп (сворачивать для прочтения) комментарии читателей, размещенные под его конкурсным материалом, нарушающие по его мнению ход дискуссии или уводящие ее в нежелательное русло.

Кроме этого, автор может удалить отдельные комментарии вместе с ответами на них из ленты комментариев к своему конкурсному материалу, если в них содержатся оскорбления, брань, оценки, переходящие на личность автора или других комментаторов. Во втором случае модерация авторов подлежит последующей проверке модераторами, в целях исключения злоупотреблений со стороны участников конкурса.

Помимо написания блогов на конкурсные вопросы, за призы можно побороться, написав рецензию на опубликованные статьи. Рецензия на конкурсный материал, объемом от 1500 до 3500 знаков 14 кеглем шрифта Times New Roman текста на русском языке размещается КРИТИКОМ в предбаннике конкурсной ленты как специальное приложение к рецензируемому конкурсному материалу. Количество рецензий и критиков - не ограничено.

Пробуйте свои силы, размещайте свои материалы в конкурсной ленте уже сейчас!

Сегодня акции Газпрома очередной раз показали как надо падать. Причины банально просты – американский рынок напугал всех возможным разворотом. Падение акций ГП продолжается. Что делать? Где дно?

Казаньоргсинтез опубликовал результаты деятельности за 1кв13 по РСБУ. Выручка по итогам квартала выросла на 5,9% (здесь и далее год к году), до 12,3 млрд руб., что совпадает с нашими ожиданиями (мы прогнозируем рост выручки по итогам 2013 года на 5,7%, до 48 млрд руб.). Основной вклад в рост выручки внес рост продаж на 8,4% полиэтилена высокого давления, который обеспечил чуть более половины доходов компании.

Приятно, что компании удается повышать эффективность деятельности. Так себестоимость выросла лишь на 1,9%, до 9,5 млрд руб., что оказалось гораздо лучше наших ожиданий. В немалой степени этому способствовала проводимая на предприятии программа повышения энергоэффективности, а также снижение цен на основные виды используемого сырья. В результате валовая прибыль компании составила 2,8 млрд руб. при ожидаемых нами по итогам года 11 млрд руб.

Чистая прибыль Казаньоргсинтеза составила 1 млрд руб. (+6,6%), при ожидаемых нами по итогам года 3,7 млрд руб. (+12,6). В целом вышедшая отчетность оказалась чуть лучше наших ожиданий. Компания торгуется исходя из коэффициента P/E 3,2, и входит в число наших приоритетов.

Необходимость в регулировании Forex признают все, поэтому и документ, предписывающий деятельность форекс-компаний, должен по-настоящему способствовать законной деятельности. Но сейчас некоторые положения рассматриваемого законопроекта вызывают дискуссии, а в профессиональной среде продолжается его активное обсуждение, в том числе и в СМИ.

В течение двух часов участники онлайн-конференции на iLearney задавали вопросы приглашенным экспертам о сути закона, высказывали претензии к положениям документа и выясняли все нюансы, связанные с регулированием Forex.

Тема Forex в России крайне важна. Сейчас на внебиржевом валютном рынке достаточно много частных инвесторов: по некоторым подсчетам, их более 1 млн человек – больше, чем на фондовых рынках. И этим людям, безусловно, необходима правовая защита.

Об изменениях, которые могут произойти с принятием закона, рассказал Олег Мальцев, старший эксперт портала ThinkTwice.ru: «Объективно оценить число форексных счетов граждан (и что еще важнее - активных счетов, то есть подающих признаки жизни) крайне сложно... Принятие закона, конечно, повысит доверие простых людей к этой индустрии. Ведь у компаний будут выданные государством лицензии - выглядит солидно, можно писать крупными буквами, что деятельность контролирует государство и т.д. Поэтому - да, форексникам проще будет привлекать клиентов, в том числе тех, кто в другой ситуации предпочел бы пробовать свои силы на фондовом или срочном рынках. Но основная проблема форекса не в наличии или отсутствии госрегулирования, а в коротком среднем сроке жизни клиентского счета: от момента внесения денег до почти гарантированного полного проигрыша. А в этом смысле ничего не изменится».

Напомним, проект закона в первую очередь направлен на регуляцию деятельности по заключению форекс-компаниями от своего имени и за свой счет договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, с физическими и /или юридическими лицами. О сути и целях законопроекта участникам конференции рассказал Дмитрий Соколов, Заместитель Председателя Правления ИНРЕСБАНКа: «Речь идет не об ужесточении регулирования рынка Forex, а в целом о построении этого регулирования. То, о чем так долго говорили, наконец, начинает проявляться...Возможно, что за основу будут взяты нормативы, установленные для брокеров в проекте федерального закона «О пруденциальном надзоре за участниками финансового рынка» - нормативы достаточности капитала (соотношения капитала и активов взвешенных с учетом рисков), ликвидности, а возможно, и абсолютные величины. Это вопрос уже, видимо, к Банку России.

Все ли выживут - думаю, не все. Регулирование направлено не на свертывание, а на созидание нового и цивилизованного рынка

Законопроект, ждущий рассмотрения, был подготовлен СРО ЦРФИН (Центр регулирования внебиржевых финансовых инструментов и технологий), объединяющей форекс-компании. Их цель — сделать розничный внебиржевой Форекс полноправным членом российской финансовой индустрии. Но как реагируют на законопроект, предложенный ЦРФИН другие СРО? И что ждет их в случае принятия закона? «У других СРО не мало сфер, в которых они уже проработали много лет (от 15 и выше) и до сих пор не обращали никакого внимания на Форекс-конторы и уж тем более не обращали внимание на отсутствие их регулирования. Однако стоило одной СРО, не являющейся фондовой, начать созидать первый в России законопроект по регулированию рынка Форекс, не забыв в рамках него и о своем статусе, это вдруг не понравилось одной из "фондовых" СРО. Я нахожу это несколько странным и потому отмечу, что ЦРФИН претендует на деятельность пока единственной СРО форекс-компаний вполне обоснованно и справедливо», — ответил Дмитрий Соколов.

«Законопроект был написан таким образом, что никто, кроме ЦРФИН, соответствовать требованиям, предъявляемым к форексной СРО, сейчас не сможет», — прокомментировал Олег Мальцев.

На данный момент российские инвесторы относятся к Forex с большим недоверием, и у них есть на это основания. Сейчас диллинговые центры и форекс-брокеров никто не контролирует, куда идут деньги инвесторов, поступают они на рынок или идут в карман сотрудникам фирм, проследить невозможно. Единственным путем к образованию цивилизованного рынка Forex может стать лишь принятие регулирующего закона. С мнениями независимых экспертов по этому вопросу вы можете познакомиться на странице онлайн-конференции на портале iLearney: http://www.ilearney.com/conf/forex-control/

Цена прекрасно отработала коррекционную волну, мощно перейдя в пятую импульсную, которая продолжает свое развитие и сейчас. В таком виде импульс выглядит практически завершенным, но спешить с покупками пока не стоит. В ближайшее время ожидается небольшая остановка снижения пары. Цена, думается, немного подкорректируется в небольшом диапазоне в 40-50 пипсов, после чего движение вниз продолжится.

Читать свежий Волновой анализ.

Смотреть другие прогнозы.

На валютном рынке, судя по всему, случился рецидив весенней депрессии: евро/доллар продают, потому что так надо, фунт слабеет из-за несбывшихся ожиданий, иена дорожает из-за опасений по поводу Китая. Может, виной тому приближающееся полнолуние? Хотя вряд ли: вероятнее всего, инвесторы просто увидели мрачную реальность такой, какая она есть.

Валютный рынок в четверг, 23 мая, не рад ни весеннему солнцу, ни хорошей погоде: выступление главы Федеральной резервной системы Бена Бернанке накануне изрядно помотало евро/доллар вверх-вниз, но эта встряска как раз и расставила все по своим местам.

Про речь Бернанке уже многое сказано. Ее суть вкратце: Федрезерв пока будет продолжать печатать деньги, чтобы стимулировать американскую экономику, а сам Бернанке выступает за очень плавный и постепенный выход из программ стимулирования когда-нибудь потом, не сейчас и явно не этим летом. Инфляционные ожидания у Федрезерва на предстоящий год сдержанные, не более 2%, да и неоткуда взяться более мощному росту CPI, пока сектор занятости остается в подвешенном состоянии.

Однако уже осенью ФРС может начать плавное сворачивание QE3, например, путем некоторого уменьшения объемов покупки облигаций. Сейчас программа стимулирования «весит» $75 млрд в месяц, а к декабрю она может сократиться до $35-45 млрд.

Сейчас, когда инвесторам ясно, что стимулирование продолжится, у доллара США есть все шансы реализовать среднесрочные цели в паре EUR/USD. Нужен только повод пробить 1,28, и дорога к 1,276-1,275 будет открыта.

И повод этот, вероятно, найдется уже сегодня. Европа публикует серию релизов по индексу PMI отдельных стран и всей еврозоны. Если данные по индексу деловой активности в промышленности и сфере услуг и в этом месяце окажутся слабыми, это будет отличным поводом активизировать продажи в основной паре.

В целом же, повторюсь, даже при условии зыбкости статистических данных США, картина в американской экономической системе выглядит симпатичнее того болота, которое по-прежнему наблюдается в еврозоне. Здесь уже никто не говорит о восстановлении в ближайшее время — заметили? Здесь главное удержаться хотя бы в том положении, которое есть сейчас. Любой факт торможений в Германии или Франции, кстати, будет играть против прогнозов о появлении зеленых ростков в Старом Свете в целом.

В основной валютной паре по-прежнему актуальны среднесрочные продажи, цели на 1,27 и 1,266 остаются активными. И пока сопротивление на 1,304 не преодолено, рекомендация к продаже останется в силе. Того же мнения придерживаются и коллеги из TeleTrade.