Последние записи в блогах

АКРА присвоило ООО «Кузина» кредитный рейтинг «B+|RU|» по национальной шкале для Российской Федерации со стабильным прогнозом. Эмитент получил кредитную рейтинговую оценку впервые.

ООО «Кузина» — работающая в сфере общественного питания компания, владеющая сетью кофеен. Сеть «Кузины» насчитывает порядка собственных 40 кондитерских в собственности, расположенных преимущественно в Новосибирске.

Эксперты рейтингового агентства отметили факторы, послужившие для средней оценки риск-профиля:

• Умеренно высокая долговая нагрузка при низком уровне покрытия процентных и арендных платежей. В связи с тем, что в структуре затрат Компании значительную долю составляет аренда, при анализе долговой нагрузки Агентство исходило из расчета показателей как с учетом капитализируемого долга по аренде, так и без него. АКРА ожидает отношение общего долга с учетом аренды к FFO (средства от опер. деятельности) до фиксированных платежей по итогам 2023 года на уровне 4,6x, а отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей — на уровне 2,2х, что в совокупности определяет долговую нагрузку как умеренно высокую. Агентство не ожидает значительного изменения уровня долговой нагрузки «Кузины» в 2024–2026 годах.
• Умеренно высокая оценка ликвидности при среднем уровне FCF — в 2021–2022 годах FCF (свободный денежный поток) компании был положительным, а рентабельность по FCF по итогам 2022 года составила 12%. Положительный FCF вкупе с комфортным графиком погашения долга определяют умеренно высокую оценку ликвидности компании.
• Средней оценкой рентабельности — благодаря проделанной Компанией работе над операционными расходами, показатель FFO до чистых процентных платежей и налогов может составить по итогам текущего года, по оценкам АКРА, 60–65 млн руб. (+5–10% к прошлому году). Такая динамика FFO до чистых процентных платежей и налогов позитивно сказывается на уровне операционной рентабельности, которая может увеличиться с 12% по итогам 2022 года до 13% в 2023-м, что соответствует среднему уровню.
• Умеренная узнаваемость бренда — «Кузина» является успешным игроком на рынке общественного питания Новосибирска.

Кредитный рейтинг ООО «Кузина» «B+|RU|» обусловлен низкой оценкой отраслевого риск-профиля и географической диверсификации. По мнению Агентства, компании также свойственны низкие оценки рыночной позиции, корпоративного управления и бизнес-профиля.

Стабильный прогноз предполагает сохранение текущего уровня рейтинга в течение следующих 12 месяцев. Однако существует ряд факторов, которые могут позитивно повлиять на уровень рейтинга в этот период: расширение географии деятельности, развитие корпоративного управления, рост средневзвешенной рентабельности по FCF выше 5%, повышение уровня информационной прозрачности, увеличение FFO (операционного потока) и уменьшение долговой нагрузки.

Управляющая сетью Kuzina Евгения Головкова прокомментировала:

«Мы получили оценку рейтингового агентства впервые и были готовы к невысокому уровню. Для нас это очередной шаг на пути формирования имиджа компании как надежного и добросовестного эмитента и, конечно, развития бизнеса в целом. Мы намерены учесть и проработать рекомендации рейтингового агентства и уже в следующем году претендовать на более высокую оценку».

Напомним, что в стратегии компании уже заложена оптимизация операционной работы и бизнес-процессов: консолидация партнерских юридических лиц внутри корпоративной структуры. Так, в августе 2023 г. ООО «Стар» вошло в состав участников ООО «Кузина».

Также Kuzina работает над расширением объемов бизнеса за счет развития и открытия новых торговых точек в Москве и Московской области в среднесрочной перспективе. Компания готовится расширить присутствие в городах Сибири, в которых уже сформирована логистика и работают кофейни.

Компания диверсифицирует рынок сбыта: помимо собственных, партнерских и франчайзинговых торговых точек, работает с ритейлерами и агрегаторами; развивает новое направление e-commerce. На сегодня продукция Kuzina представлена на интернет-площадках: «Яндекс.Еда», «Деливери Маркет», «Сбермаркет», FlowWow и Obed.ru.

Компания зарекомендовала себя в качестве добросовестного эмитента среди инвесторов — первый выпуск биржевых облигаций разместила в 2019 году и успешно погасила его согласно графику в августе 2023 года, соблюдя все обязательства.

Второй выпуск облигаций эмитент разместил в апреле текущего года объемом 70 млн рублей на 4 года со ставкой 16,5% годовых на первые 18 к.п., далее ставка составит 15% годовых. Компания освоила 60 млн из 70 млн рублей, средства были направлены на своевременное погашение частных займов и исполнение обязательств перед банками. Также благодаря облигационному займу удалось выделить ресурсы на развитие новых проектов и приобретение оборудования. Оставшиеся 10 млн руб. компания потратит на проведение сделки по консолидации кофеен партнера ООО «Кузина-Инвест» в собственности ООО «Кузина». О том, как эмитент распорядился инвестициями — в ранее опубликованном материале. https://uscapital.ru/we/news/2191/

Подробнее о финансовых результатах компании по итогам 6 мес. 2023 г. в презентации.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

16.30 мск. США: инфляция за октябрь.

EURUSD:

Основным событием дня сегодня станет публикация данных по инфляции в США за октябрь. Рынок ждет снижения индекса потребительских цен на 0,4 п.п. до 3,3%, однако итоговый показатель может быть выше консенсус-прогноза, поскольку в Штатах растут инфляционные ожидания населения. Домохозяйства ждут роста цен в будущем и тратят сбережения сейчас, чтобы приобрести товары и услуги по привлекательным ценникам. Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка провёл опрос среди домохозяйств и большинство американцев указали на то, что в среднесрочной перспективе будет тяжело получить кредит в банке из-за ужесточения условий кредитования, поэтому они стараются получить займы сейчас. Таким образом, высокие процентные ставки ФРС еще не привели к охлаждению потребительского спроса, что будет поддерживать инфляцию на высоком уровне. Небольшой рост инфляции может вызвать умеренное укрепление доллара, однако сильных движений на этой новости я не ожидаю.

Торговая рекомендация: Sell 1.0710/1.0737 и take profit 1.0660.

GBPUSD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок на фоне благоприятной динамика товарного рынка, поскольку доллар исторически имеет сильную обратную корреляцию с промышленными металлам и энергоносителями, по которым наблюдается неплохой краткосрочный восходящий тренд. С другой стороны, американская валюта может продемонстрировать рост во второй половине дня, когда Соединенные Штаты представят свежие данные по инфляции. Данные по инфляции могут заставить трейдеров вновь рассуждать о возможности повышения процентных ставок ФРС на заседании 13 декабря, что может оказать локальную поддержку доллару.

Торговая рекомендация: флэт 1.2220 -1.2320.

USDJPY:

Накануне вечером Минфин США размещал 30-летние гособлигаций и зафиксировал низкий спрос на ценные бумаги и на этом фоне первичным лидерам пришлось скупить почти четверть объема гособлигаций, чего не наблюдалось последние два года. Данный аукцион Минфина был первым после пятничного решения кредитного агентства Moody's пересмотреть прогноз по инвестиционному рейтингу США. В целом, решение Moody's не является каким-то необычным для финансового рынка, однако оно показывает, что инвесторы хотят увидеть от ведомства Джанет Йеллен премии по гособлигациям к текущим рыночным котировкам. По текущим ценам спрос низкий, и чтобы он был высоким нужно предлагать бумаги с хорошей доходностью. Для данной валютной пары это позитивный сигнал, поскольку рост доходности американских бумаг будет оказывать поддержку доллару, поскольку ЦБ Японии ограничивает рост доходности японских ценных бумаг.

Торговая рекомендация: Buy 151.43/151.10 и take profit 151.94.

💡Ростелеком.

🥜Медленно но верно идëт выше и везëт профит. Сейчас по позиции +10%, вроде не много, зато без нервотрёпки и с мини мини минимальными рисками.

🥜Сегодня, пока многие кричат, караул, всё пропало, рынок валится, а ведь идейные бумаги себя хорошо чувствуют и ликвидность сейчас будет идти из казино и нервотрëпки в более надëжные активы подкреплëнные фундаменталом и дивидендами.

🥜Бумага резво обновила и ближайший и локальный максимум и к тому же вышла из длительного боковике вверх. Расчитываю, что это начало движения к 90-100р.

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+oATFFqqvxidmNzUy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

💡GEMC.

🥜В последнем посте по этой бумаге указывал, что высока вероятность слива последнего импульса в ноль, так и вышло.

🥜Я был ранее настроен восстановить позицию, которую закрыл на 880+. На биржу попал только сейчас, но смотрю уже откупили и тут мне уже не так интересно. Так что пока наблюдаю, смотрю что будет дальше!

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+oATFFqqvxidmNzUy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

ОГК-2 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 г. При этом компания пока не вернулась к подробному раскрытию операционных показателей, характерному для периода до 2022 г., что затруднило обновление модели.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/ogk2/i...

*Доходы от продажи электроэнергии и мощности взяты из отчетности компании по РСБУ за 9 мес. 2023 г.

Общая выручка компании увеличилась на 14,3% до 119,9 млрд руб., что в основном обусловлено ростом цен реализации электроэнергии и мощности на оптовом рынке, а также увеличением выработки электроэнергии. Отметим также рост доходов от реализации теплоэнергии на 14,4%, составивших 3,7 млрд руб. на фоне роста объемов отпуска тепла (+1,2%).

Операционные расходы компании выросли большими темпами на 18,4%, составив 98,0 млрд руб. В их структуре отметим рост расходов на топливо до 60,6 млрд руб. (+26,2%) на фоне увеличения его стоимости. Затраты на покупную энергию возросли на 21,4% до 6,8 млрд руб. из-за увеличения тарифов на электроэнергию. В итоге операционная прибыль ОГК-2 снизилась на 1,1%, составив 21,8 млрд руб. При этом показатель EBITDA также снизился на 4,3% и составил 30,1 млрд руб.

В блоке финансовых статей отметим значительное сокращение финансовых доходов с 2,3 млрд руб. до 675 млн руб., что связано с внушительным сокращением объема свободных денежных средств и финансовых вложений. Финансовые расходы компании упали на 38,6% до 2,1 млрд руб. на фоне снижения долговой нагрузки (с 31,5 млрд руб. на начало года до 18,5 млрд руб., что повлекло за собой снижение процентных выплат с 2,5 млрд руб. до 1,2 млрд руб.

В итоге чистая прибыль ОГК-2 сократилась на 6,5% до 15,8 млрд руб.

Из прочих моментов отметим объявленную компанией допэмиссию акций в размере 43,7% от уставного капитала по закрытой подписке в пользу Газпром энергохолдинга, предположительно, для оплаты приобретения Свободненской ТЭС в Амурской области, при этом цена размещения дополнительных акций на данный момент не определена.

По итогам выхода отчетности мы, с одной стороны, заложили параметры допэмиссии с учетом рыночных котировок, с другой стороны, - доходы от продажи электроэнергии и мощности Свободненской ТЭС. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/ogk2/i...

В настоящий момент бумаги ОГК-2 торгуются исходя из P/BV 2023 около 0,4 и продолжают входить в состав наших диверсифицированных портфелей акций.

___________________________________________

Телеграм канал: https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...

Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...

Эмитент 13 ноября полностью погасил выпуск серии Леди&Джентльмен-БО-П01 под номером № 4B02-01-00498-R-001P. После серии успешно реализованных частичных досрочных погашений, сумма к выплате составила 20 млн руб. или 10% от первоначальной номинальной стоимости облигаций.

Погашение выпуска состоялось единовременно с выплатой по 48 купону: на одну облигацию сумма составила — 11,51 руб., на все бумаги — 230 200 руб. Факт погашения выпуска, а также выплаты купонного дохода был раскрыт на странице ООО «Трейд Менеджмент» на сайте «Интерфакс».

Выпуск серии Леди&Джентльмен-БО-П01 П01 (ISIN: RU000A1014V7, № 4B02-01-00498-R-001P) был размещен 4 декабря 2019 года, эмиссия составила 200 млн рублей., номинал 10 000 рублей., ставка купонного дохода рассчитывалась по формуле: ЦБ РФ + 6,5%, но не более 14%. По выпуску было предусмотрено частичное досрочное погашение начиная с 21 купонного периода по 10% ежеквартально. Таким образом, к 48 купонному периоду и дате погашения объем в обращении составил 10% от выпуска или 20 млн рублей.

На протяжении всего периода обращения ООО «Трейд Менеджмент» проявил себя как надежный партнёр среди инвестсообщетсва, исправно выплачивая ежемесячный купонный доход и частичные досрочные погашения согласно графику и в полном объеме.

Привлечённые инвестиции компания направила на пополнение оборотного капитала. На 157 млн рублей компания закупила товар из новых коллекций для действующих торговых точек сети. 41 млн рублей компания направила на формирование ассортимента и на техническое оснащение нового магазина lady & gentleman STREET площадью 1200 м 2 на Аминьевском шоссе в г. Москве. Около 2 млн рублей понадобилось на развитие интернет-магазина — обеспечение качественного контента и проведение рекламной кампании.

💡Россети (ФСК).

🥜Нравится, как себя ведëт бумага. Складывается предпосылка на ростовую волну.

🥜Сегодня просто наблюдаю, нужно посмотреть как закроется. А день икс будет завтра (если конечно не произойдëт чудо и к вечеру не будет +7-10%). Именно завтра при формировании ростовой свечи сделаю первый закуп (среднесрочная спекуляция). Есть вероятность, что как минимум может сходить до предыдущего хая.

❗️А в целом посмотрите что происходит! Если выкинуть весь малоликвид, а особенно пампленный из приложения. То будет полное ощущение ростового дня! Про пампы я вас предупреждал о последствиях, по малоликвиду тоже. Надеюсь вы были бдительны и осторожны. Напомню, что у меня есть позиции в малоликвиде, тут я величайший бог, но я не отягощаю портфель покупками в них. Само их присутствие с их объëмом не является чем-то страшным и в этом смысле я спокоен. Доберу, как будет волна роста! Она обязательно будет, может через месяц, может через два, может через пол года, но обязательно будет. А пока нужно переключаться на идейные бумаги с фундаменталом!!!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+oATFFqqvxidmNzUy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Московский девелопер победил в конкурсе годовых отчетов Московской биржи в номинации «Лучшее раскрытие непубличных компаний-эмитентов облигаций».

АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» заняла первое место в XXVI ежегодном конкурсе годовых отчетов Московской биржи в номинации «Лучшее раскрытие непубличных компаний — эмитентов облигаций». Компания также вошла в шорт-лист номинации «Лучший годовой отчет непубличной компании».

В этом году участие в конкурсе приняли 85 организаций, включая 11 дебютантов. Заявки на конкурс в этом году, в частности, отправили «Газпром», Сбербанк, РЖД, «Аэрофлот», «Северсталь», «Лукойл», «Татнефть», «Россети», «Норникель», «ФосАгро», «Интер РАО», «ЕвроХим».

Как сообщили в Московской бирже, оценка работ проводилась экспертной группой и жюри в два этапа. На первом этапе экспертная группа составила шорт-лист участников, из числа которых жюри, проведя собственную оценку, выбрало победителей. В состав экспертной группы и жюри вошли руководители Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) и Национальной финансовой ассоциации (НФА), представители крупных консалтинговых компаний, информагентств, банков и инвестиционных компаний, рейтинговых агентств, финансовые аналитики, представители бизнес-ассоциаций и специалисты по корпоративному управлению и коммуникациям.

«Сегодня качественное раскрытие информации — существенное конкурентное преимущество, и годовой отчет — ключевое звено этого процесса, уникальная возможность получить комплексное представление о бизнесе и результатах компании», — считает председатель правления Московской биржи Юрий Денисов.

Конкурс годовых отчетов Московская биржа проводит с 1997 г. Это одно из важнейших событий года в области корпоративного управления и взаимодействия с инвесторами, площадкой для формирования стандартов представления информации о бизнесе и стратегии развития компании для ее акционеров, выявления современных тенденций и лучших практик с точки зрения содержания, структуры и дизайна годовых отчетов. Конкурс направлен на повышение уровня открытости публичных компаний и эффективное раскрытие информации для инвесторов и клиентов.

Московская финансово-промышленная корпорация шагнула в четвертое десятилетие.

12 ноября 2023 г. финансово-промышленной корпорации и коммерческому банку «Гарант-Инвест» исполнилось 30 лет. За это время ФПК «Гарант-Инвест» прошла путь от организации с пятью сотрудниками, нулевыми выручкой и активами до холдинга с численностью штата более тысячи человек, выручкой в 6 млрд рублей в год (не считая банк) и активами размером 60 млрд рублей.

Сегодня ФПК «Гарант-Инвест» — это 16 объектов коммерческой недвижимости в столице, из которых 13 — торговые и многофункциональные центры площадью от 3 до 47 тыс. кв. м. На завершающем этапе находится строительство инновационного «зеленого» многофункционального комплекса WESTMALL на западе Москвы. По итогам девяти месяцев 2023 г. портфель инвестиционной недвижимости компании превысил 30 млрд рублей. За это время торговые центры ФПК «Гарант-Инвест» посетили 28,4 млн человек.

В своей деятельности ФПК «Гарант-Инвест» придерживается ESG-принципов, то есть, во главу угла ставит заботу об окружающей среде, этичное отношение к сотрудникам, клиентам и обществу, а также прозрачное корпоративное управление. Компания имеет собственный реестр из 62-х «зеленых» технологий, которые использует при редевелопменте и строительстве новых объектов. Перечень «зеленых» технологий постоянно пополняется и актуализируется. У ФПК «Гарант-Инвест» есть ESG-рейтинг от АКРА и рейтинг «зеленых» облигаций от «Эксперта РА».

Наряду с банковским финансированием ФПК «Гарант-Инвест» с 2018 г. активно привлекает фондирование на рынке публичного долга. За это время компания вышла на биржу с 14-ю выпусками облигаций общим объемом 21,5 млрд рублей, восемь из которых успешно погасила. Сейчас в процессе размещения находится выпуск серии 002Р-07.

Команда Boomin желает ФПК «Гарант-Инвест» дальнейшего процветания и благополучия! Пусть ваша деятельность всегда приносит щедрые плоды — для вас, ваших партнеров и инвесторов.

😉Сразу вспомнил пост о Селигдару. Зашла бумага всё же в зону покупателя, а ранее были лишь отскоки. До 71,25 есть защита и в любой момент бумагу могу откупить или стабилизировать.

🥜Так что наблюдаю, покупать с имеющейся позицией не вижу смысла. Покупать на дурака не разумно, жду ясности. Друзья, это биржа, не надо дëргаться каждую минуту, ясность может и через неделю наступить!!!

🥜Уход ниже будет означать, что скорее всего будут сливать импульс, так что просто жду и не усугубляю!!!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+oATFFqqvxidmNzUy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)