Последние записи в блогах

😳Вот тебе и Гемс, вот тебе и евроклировцы!)

🥜Говорил же что фигушки на бирже мы увидим шаблоны! Так просто не бывает и нее будет!

🥜Пойдука я половину позы в Тиньке на долгосрок подберу на всякий пожарный. А если зальют, то добавлюсь второй половиной!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

🐹HHRU

🥜Многие новобранцы не знают, что в начале торгового сезона Хомяк сфорсировал список топ бумаг на сезон 23-24 и эта бумага в него входила и дала отличное движение самой первой.

🥜Недавно же была спекулятивная идея, которая как и львиная доля идей начала отрабатывать прям с ходу. Спекулятивно будьте на чеку, так как по мимо тенденции, вырисовывается и торговый канал, а цена находится в верхней его части.

🥜Вообще идея в этой бумаге не закончилась и апсайд до сих пор присутствует. Благо акция скорректировалась. Тут можно рассчитывать и движение к хаю, так и на перехай. Единственное всё зависит от стратегии, спекулировать или держать. Скажу больше. Если вдруг случится обвал, то этого бояться не надо. Она вылезет наверх, а ходить быстро бымага умеет. Нужно лишь иметь кэш!

🥜И последний момент. Выход вверх из канала способен придать покупателю уверенности, а если решение по ставке начнёт давать позитив на практике, а не на слухах, быстрые бумаги будут в почёте. Остаётся риск с продажами при обмене!(((

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

😱Какие расклады игнорию.

🥜Например вот такую. Ситуация благоволит. Последний импульс слили. Стабилизация аж с закруглением. Всё говорит о том, что повышенная вероятность на ростовую волну или ростовой импульс велика. Да, так и есть, но такие варианты надо торговать со стопом, а стопы в малоликвиде выносят на раз два.

🥜Я же в первую очередь смотрю на риски и как я буду действовать если бумага пойдёт против меня в нормальной ситуации и если случится обвал. А тут например и подстраховки рядом нет. Пойди она ниже и есть огромный вариант, что первая остановка аж около -30%. Но и это не панацея, стоит провалится ниже и считай будет сливать импульс в ноль, это уже -55%. Про плато я уже и помалкиваю.

🥜Держаться бумаге на таких высотах фундаментального обоснования нет, так что имейте ввиду, что или компании придётся соответствовать этой цене со временем или цене +- фундаменталу. Манипуляторы вечно такие дела в облаках держать не будут и рынок наведёт баланс в этом хозяйстве, это касается всего малоликвида, так что имейте это ввиду.

🥜И ещё очень важная мысль. Никогда не смотрите на хаи, которые образовались на разгоне. Мол, стоила 300, а сейчас 100, надо брать, 200% прибыли обеспечено. Не имеет никакого значения такой хай, он сформирован исключительно на кратковременном одномоментном вливании больших денег в бумагу. Соизволит ли кто-то это повторить, никто не знает. По этому не имеет смысла брать бумагу с надеждой на перехай и при этом триггером будет выступать дядя или дяди с большими кошельками, которые должны будут для вас её туда толкнуть.

🥜Есть ещё один момент, он же и касается усреднений. Если вдруг бумага припала и она становится не интересна большим манипуляторам, то она спокойно может образовать плато да хоть на год, два и пилить, бросая периодически импульсы на 15-20-30%. И если вы решите поиграть в усреднения, но не качественные и ваша средняя например будет 80-100р., то и импульсы до вас долетать не будут, так и будете грустить и ругаться!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

👋Всех приветствую!

📻 Из интересного на нашем рынке сегодня:

🙅‍♂Свежих корпоративных событий и отчëтов, вроде как сегодня не намечается.

🥜Друзья, по отчётам сегодня тишина, тем и лучше, нужно перевести дух и переварить немного информацию. Немного адаптироваться к происходящему. Пока ситуация странная. Сильнейший отчёт или предотчёт - падаем или стоим. Скромный или слабый отчёт, стоим или подрастаем. Надо сделать выводы для себя и выстроить какую-то поведенческую реакцию на ближайшее время. Я немного уже поразмыслил и пока вот что думаю. Рынок сейчас живёт более глобальной мыслью, а именно ставкой, а инфопространство уже кипит тем, что с весны будут понижать! А именно ставка приостановила ралли и обвалила многие компании и многие как следует откорректировала. Так что думаю, если отчёт не ужасный и не режет глаз, ну рынок это схавает, так как негатив схавал часть роста ранее. Ну и пока сделал предварительный вывод, что на отчёты особо не надеяться и не рассчитывать пока более глобальный триггер не станет явью. Но это речь в моменте. Если вы строите стратегию с взглядом за горизонт, то данные компании очень важны, не перепутайте мысли!!!!

🥜Специально не вставил в события старт торгов акциями Гемс. Этого я долго ждал и для меня это главное событие января, правда сегодня уже февраль). Полюбил Хомяк эту бумагу за отличный и быстрый спекулятивный результат и хотелось бы что бы эта практика продолжилась. Очень любопытно, как сегодня будут развиваться события. Будет ли слив евроклировцами или уже нашли защиту. Просто мы же все понимаем, что на бирже не бывает шаблонов. Ну было бы странно, что всех будут продавать по очереди. Это получается, что можно каждую бумагу на старте брать в шорт и ваш шанс на успех равен 100%, но на бирже такого не бывает. Вот это и интересно! А в целом компания интересная с хорошим дивидендным триггером-интриггером. По этому, как финансовая подстраховка, так и манипуляторно-спекулятивная присутствует.

🥜По торговле среда планов не добавила, не прибавила. На графиках всё теже старые картинки. Вот Мага преф вчера добралась до сильной локальной поддержки, там я её и взял. Посматриваю за спекулём в Яндексе, готов прикрыть на продолжении слабости. Ну если психанут и прольют Росгосстрах, готов часть восстановить. А так фактов пока не сформировалось, так что наблюдаю, когда есть возможность и пока принимаю решения по факту. А новичкам напомню, на канале полно идей, которые до сих пор активны, нужно лишь полистать ленту канала. Самый сильный график из оставшихся активных идей на мой взгляд, это ОАК (unac). График с мощной стабилизацией, который если дело так и дальше пойдёт, перерастёт в плато. Из неоднозначных , но с отрисовывающей идею бумаг, это Арсагера. Я и на втором импульсе не закрылся. Не верю я в эту махинацию с мелкими подбросами. Что-то тут не так. Должна стрельнуть малышка, должна!!!

🍀Всем удачных торгов!)

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)

Птицефабрики — редкие гости на облигационном рынке, поэтому аналитики Boomin не смогли пройти мимо регистрации пятилетнего выпуска АО «ЕнисейАгроСоюз» и провели экспресс-анализ деятельности эмитента.

О компании

«Енисейский бройлер» (АО «ЕнисейАгроСоюз») — крупнейшая бройлерная птицефабрика в Красноярском крае. Производит продукцию из мяса птицы под торговой маркой «Енисейский бройлер». Численность персонала компании на конец 2022 г. составляла 234 человека.

100% доли в уставном капитале принадлежит Попковой Татьяне Станиславовне.

Предприятие имеет замкнутый цикл производства:

• выращивание зерна

• производство комбикормов

• выращивание птицы

• переработка и реализация мясной продукции

В середине ноябре АКРА присвоило эмитенту кредитный рейтинг BB(RU) со стабильным прогнозом, отметив у компании низкую долю продукции с высокой добавленной стоимостью и низкую продуктовую диверсификацию.

20 декабря 2023 г. компания зарегистрировала пятилетний выпуск объемом 400 млн рублей на Московской бирже. Размещение облигаций начнется 6 февраля. Ставка купона рассчитывается по формуле: ставка ЦБ + 4,00%. По выпуску раз в полгода предусмотрен call-опцион с 5-го по 19-й купонный период.

Рыночные риски

Во второй половине 2023 г. одной из самых обсуждаемых тем стал рост цен на мясо курицы и яйца.

Санкционные ограничения западных стран и другие факторы после начала СВО в 2022 г. привели к тому, что существенно снизились поставки производственного материала для птицефабрик. С трудностями импорта инкубационных яиц российские компании столкнулись еще во второй половине 2022 г., когда ввоз яиц в страну сократился на 34% (до 400 млн штук), а в январе-октябре 2023 г. импорт снизился еще на 28%, до 228,3 млн шт. Причиной стали новые ограничения Россельхознадзора на ввоз из ряда стран ЕС, которые впоследствии отразились на сокращении предложения и, соответственно, проявились в росте цен на мясо и яйца.

На сокращение предложения мяса птицы и яиц также повлияла нехватка зарубежных вакцин, поставки которых снизились. Рост заболеваемости и смертности птиц негативно сказался на количестве и качестве поголовья. По данным Росстата, производство куриного мяса во второй половине 2023 г. упало на 0,9–3,5% в сравнении с АППГ, а выпуск яиц снизился на 1,1%.

Финансовые риски

Высокая рентабельность «ЕнисейАгроСоюза» впечатляет, учитывая то, что генеральный директор «Росптицесоюза» Елена Степанова на конференции «Агротренды России 2023-2024» отметила низкую рентабельность птицефабрик в последние годы (5-7%, в лучшем случае — 10%). Но всё ли так хорошо у эмитента? Аналитики Boomin заглянули в отчетность компании и нашли факты, которые вызвали обеспокоенность.

Рейтинговое агентство в своем заключении отмечает очень высокую рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов в 2023 г. — 24%. За девять месяцев 2023 г. показатель достиг уровня 445,4 млн рублей. Напомним, что FFO рассчитывается вычитанием из операционного денежного потока (CFO) изменений оборотного капитала. Проделав нехитрый расчет с вычетом из FFO чистой прибыли в размере 238,3 млн рублей, можно определить размер амортизации — 207,1 млн рублей. Амортизацию отложим на потом, она еще пригодится.

Далее аналитики АКРА отмечают отрицательное значение рентабельности по FCF, но не указывают конкретные значения и причины. FCF, или свободный денежный поток, не является стандартизированным бухгалтерским показателем, поэтому напомним, как он рассчитывается. Для расчета показателя необходимо из операционного денежного потока (CFO) вычесть капитальные расходы и дивиденды, выплаченные акционерам. Отрицательное значение FCF указывает на две возможные проблемы компании:

— снижение операционного денежного потока, вследствие чего компании не хватает средств на покрытие текущих капитальных затрат;

— существенное увеличение расходов, относящихся к CAPEX.

Аналитики Boomin отмечают рост дебиторской задолженности компании за девять месяцев на 185% в сравнении с итоговым значением за 2022 г. Увеличение оборачиваемости «дебиторки» с 43 до 70 дней снижает периодичность поступления выручки, что может приводить к кассовым разрывам.

Помимо снижения CFO у компании есть и другие факторы, которые отражаются на низком FCF. И здесь стоит вернуться к ранее упомянутой амортизации. Как отмечает АКРА, компания активно наращивает инвестиции в развитие бизнеса, следствием которых является рост основных средств (ОС). Так, в 2022 г. показатель ОС увеличился в 2,5 раза год к году, а за девять месяцев 2023 г. прирост составил еще 13,5%. Увеличение ОС напрямую сказывается на росте капитальных затрат, что еще больше снижает показатель FCF.

Основные выводы

Аналитики Boomin отмечают два фактора, которые негативно сказываются на показателе FCF, — снижение операционного денежного потока за счет увеличения сроков оборачиваемости и увеличение капитальных затрат при инвестициях в развитие бизнеса. Это в очередной раз демонстрирует, что мы столкнулись с примером, когда высокий показатель EBITDA (расчет примерно сопоставим с FFO) не репрезентативен и требуется более глубокое погружение для понимания реальных рисков, которые определенно присутствуют.

По мнению аналитиков Boomin, заявленные планы компании (приводимые в заключении рейтингового агентства) по гашению 70% долга в ближайшие два года вряд ли будут осуществлены. С большой долей вероятности займы будут рефинансированы более дорогими кредитами и, учитывая узкие места по денежному потоку, о которых шла речь выше, это и есть ключевой риск компании.

Репортаж с улицы, на которой ничего не происходит.

Итоги января.

Депо: -0,52% (Для сравнения MCFTRR: +4,27%. SP500 в рублях: +1,45%. USDRUB: -0,38%).

Месяц выдался скучноватый. Главная потеря - налоги, списанные в первых числах. Как я ни прятал доходы - на ИИС и под убыточные позиции - в казну улетела глубоко шестизначная сумма. Но надо учиться радоваться налогам - значит удалось заработать.

Если бы не налоги - счёт бы переписал перехай по прибыли. А так - результат сильно проиграл индексу Мосбиржи, который в январе рос в основном Яндексом и металлургами.

Структура портфеля на 1 февраля.

Российские акции: 19%

Американские акции: 6%

Длинные ОФЗ: 24%

ОФЗ ПК + SBMM: 51%

(Подробный состав портфелей и все сделки в момент совершения я публикую в своём телеграм-канале https://t.me/invest_budka)

Что делалось в январе.

Да почти ничего не делалось. Весь месяц я бегал с тазиками и ловил 10-15 летние ОФЗ с высоким купоном на проливах. Наловил некоторое количество. Для текущих цен пока достаточно, но дешевле с удовольствием докуплю. При снижении КС ЦБ к концу года до 12-11-10% длинные ОФЗ принесут 20-30% доходности за год с низким риском. В акциях я сейчас из таких историй вижу, пожалуй, только Сбер, который тоже закуплен.

Планы на февраль.

Думаю, февраль будет чуть интереснее января. Может наметиться решение истории с Яндексом. Могут объявить дивиденды металлурги. Могут переехать какие-то псевдоиностранные компании. Старт торгов ЕМЦ ждём прямо сегодня. Посмотрим, где какой навес и как его будут сливать.

Американский рынок вызывает у меня полное непонимание происходящего, а в таких случаях лучше отойти в сторонку - особенно учитывая инфраструктурные риски. Нефтянка местами остаётся очень дешёвой, но перспективы роста неясны. Солнечников слили очень сильно, но тоже перспективы непонятны. Бигтехи штурмуют хаи, индексы в космосе, а ставку пока никто не снижает...

Ради интереса на неделе провёл эксперимент - кинул в свой телеграм-канал инфографику и статистику по лидирующим индикаторам, которые предвещают рецессию в этом году. Комменты получил исключительно ироничные. Люди устали ждать рецессию и расслабились. А я только начал её ждать - вероятно, не раньше второй половины года.

А в целом, в феврале сижу у будки ровно и смотрю на протекающую мимо реку рынка. Однажды она окрасится красным - тогда расчехлю заначку. А пока - КС 16% обещает неплохие кормовые перспективы - просто за то, что сидишь у будки.

Итоги января 2024:

ММВБ: +5736р (1.91%, индекс ММВБ 3.71%)

ММВБ2: +31310р (6.87%)

РТС2: +4053р (2.73%)

Итого: +41099р (4.54%)

Делимобиль –крупнейшая российская компания, которая предоставляет услуги каршеринга в 10 городах России.

Операционные показатели

• Размер автопарка – с 2019 по 2023 год вырос с 7,5 тыс. до 24 тыс. машин (с 2021 по 2023 – темпы ниже, с 19,4 до 24 тыс.)

• Кол-во зарегистрированных пользователей выросло с 2020 по 2023 год выросло с 5,4 млн до 8,9 млн (опять же, с 2021 по 2023 темпы впечатляют меньше, с 7,1 до 8,9 млн)

Финансовые показатели

➡️ Выручка, в млрд руб.

• 2019 = 4,57

• 2020 = 6,25

• 2021 = 12,44

• 2022 = 15,21

• 2023 (прогноз)= 17,63 (за 1-е полугодие 2023 года = 8,56)

Компания растущая, но темпы роста в 2022-2023 годах невысокие. Некоторые агентства называют будущие темпы роста в 40% ежегодно, но тут их пока нет и близко.

➡️ Чистая прибыль, в млрд руб.

• 2019 = -2,82

• 2020 = -2,81

• 2021 = -0,44

• 2022 = -0,16

• 2023 (прогноз) = 1,55 (за 1-е полугодие 2023 года = 0,73)

• 2024 (прогноз) = 2

Основа прогноза:

— число автомобилей по итогам 2024 года = 31 000 штук

— число пользователей сервиса «Делимобиль» = 10,6 млн человек

Корреляция выручки с размером автопарка = 92,15%, с прибылью 88,16%. Корреляция числа пользователей с выручкой = 99,02%, с прибылью 93,81%.

🌐 Параметры IPO:

• Ценовой диапазон размещения = 245-265 руб.

• Капитализация прямо сейчас при таком диапазоне = 39,2 – 42,4 млрд руб.

• Компания намерена привлечь 3 млрд руб.

• Размещать будут акции, выпущенные дополнительно – дополнительная эмиссия.

Чтобы привлечь 3 млрд руб. при цене акций 265 руб., нужно выпустить 11,3 млн акций. Компания в теории может увеличить объем допки до 48 млн штук, но я посчитаю итоговую капитализацию при привлечении 3 млрд руб.

Итоговая капитализация при цене IPO 265 руб. и привлечении 3 млрд руб. = 45,4 млрд руб., кол-во акций – 171,3 млн штук, free float = 6,6%.

📊 Дорого ли оценивается компания на IPO?

Да, очень дорого.

• Потенциальный P/E 2023 (капитализация / прибыль) = 29 (!), при потенциальной прибыли в 2023 году = 1,55 млрд руб.

• Потенциальный P/E 2024 (капитализация / прибыль) = 23 (!), при потенциальной прибыли в 2024 году = 2 млрд руб.

С балансом не все хорошо (Debt / Equity – обязательства / собственный капитал = 6,23 при норме до 2), но компания прибыльная, привлечет средства на IPO, будет лучше.

💸 Дивиденды

Делимобиль намерен начать выплаты дивидендов с 2024 года. Компания будет стремиться направлять на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО при уровне соотношения чистый долг / EBITDA менее 3. При прибыли в 1,55 млрд руб. в 2023 году и выплате 50% от нее при цене 265 руб. за 1 акцию, дивиденд за весь год составит 4,52 руб. на 1 акцию или 1,7%.

📉 Справедливая стоимость Делимобиля

Средний P/E российского рынка = 7, с учетом потенциально растущего рынка Делимобиль оцениваю по P/E = 15 (что высоко!). Справедливая цена при прибыли в 1,55 млрд руб. за 2023 год = 136 руб., по потенциальной прибыли 2024 года = 2 млрд руб., справедливая цена = 175 руб.

Задайте себе вопрос, почему Делимобиль зарабатывает в 2 раза меньше Вуш, а стоит почти в 2 раза дороже. У меня ответа на этот вопрос нет.

Для меня диапазон размещения 245-265 руб. – сильно завышенный, поэтому я не участвую. То, что компания оценивается дорого, не означает, что здесь нельзя заработать, можно, но это не имеет ничего общего со стоимостным инвестированием. И, на мой взгляд, потерять можно больше.

IPO – это хорошо, но участвовать в них нужно аккуратно, потому что долгосрочная статистика IPO в России не в пользу тех, кто покупает акции. А вы будете участвовать в IPO Делимобиля? Пишите в комментариях ваши аргументы 👍

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики! Уже сегодня я сделаю пост с обновлением состава портфеля, и покажу какой портфель переиграл рынок в 2 раза в январе: t.me/Vlad_pro_dengi

Подпишитесь, чтобы не пропустить!

Возможность получать деньги с биржи без особых трудозатрат крайне изумляет многих "простых людей". Многолетние рабы системы, привыкшие гнуть спину за кусок хлеба, начинают подозревать какой-то подвох, обман, финансовую пиромиду. Между тем, ничего удивительного тут нет - возможность получать деньги легко дарована Господом.

Прежде всего следует выяснить, для чего Господь создал человека. На этот вопрос в книге Бытия говорится следующее: "И сотворил Бог человека по образу Своему, по образу Божию сотворил его; мужчину и женщину сотворил их. И благословил их Бог, и сказал им Бог: плодитесь и размножайтесь, и наполняйте землю, и обладайте ею, и владычествуйте над рыбами морскими, и над зверями, и над птицами небесными, и над всяким скотом, и над всею землею, и над всяким животным, пресмыкающимся по земле."(Быт. 1:27-28) "И взял Господь Бог человека, и поселил его в саду Едемском, чтобы возделывать его и хранить его."(Быт 2:15) В Новом Завете эта мысль уточняется: "От создания мира невидимые свойства Бога — Его вечная сила и Божественная природа — вполне могут быть поняты через рассматривание того, что Он сотворил. И значит, людям нет извинения" (Рим. 1:20) "Одного просил я у Господа, того только ищу, чтобы пребывать мне в доме Господнем во все дни жизни моей, созерцать красоту Господню и посещать храм Его." (Пс. 26:4)

Как видите, человеку определено немало функций, но все они могут быть обобщены одной фразой: созерцать Божье Творение и присматривать за садом Его. Но что может созерцать человек, стоящий у станка? А как может присматривать за садом сидящий в офисе? Разве офисный раб или работяга может отправиться в путешествие по Библейским местам или пройтись пешком по берегу Которской Бухты? А разве менеджер среднего звена, или грузчик, владеет землёй и тварями на ней? Да он ее даже увидеть сможет лишь тогда, когда хозяин отпустит.

Очевидно, что работа на дядю противоречит человеческой природе, ибо отвлекает от тех занятий, которые предписал нам Господь. Поэтому и сказал Иисус в Нагорной проповеди: "Взгляните на птиц небесных: они ни сеют, ни жнут, ни собирают в житницы; и Отец ваш Небесный питает их. Вы не гораздо ли лучше их?" (Матф. 6:26)

Трейдинг существует для того, чтобы Отец Небесный питал честных христиан, освобождая их от работы на дядю. Именно поэтому, успеха здесь достигают лишь те, у кого в душе мир, а у кого нет мира в душе - успеха не достигают.

Резюмируя вышесказаное, хотелось бы подчеркнуть, что трейдинг никак не связан ни с математикой, ни с экономикой, ни с другими науками. Познания в математике и науках могут помешать трейдеру, но точно не помогут. Трейдинг напрямую связан лишь с психологией, и только особенности мировозрения трейдера определяют его успех. Или его провал.

💡МагаданЭнерго АП.

👍Хорошо идём. По плану!)

🥜Первый закуп сформирован в два этапа на местных лоях. Два усреднения в помощь!

🐹Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: https://t.me/+PH4I8nrpCM02ZTIy (АО "Хомяк с биржи. Инвестиции и трейдинг".)