Попробовал рассчитать реалистичную цену, взяв за точку отсчета капитализацию ФСК и Россетей перед слиянием, на конец 2021 года. Стоили они почти одинаково: 206 и 222 млрд. Считаем, что прибыло и что убыло
Вариант 1. Меряем от ФСК (как Ремора). + 500 (доли в «дочках») + 320 (ебитда, ориентировочно: было примерно 130 (4 квартал беру усредненную цифру, точной нет), стало 450 (прогноз БКС на 24 год) - 380 (рост инвестпрограммы, ориентировочно: Итоговые данные за 21 год не нашел, есть только заявление Рюмина летом 21 г. о 370 млрд, обычно к концу года цифра слегка вырастает - так было в последующие годы, поэтому взял условно 390. В 22 году на ФСК приходилось, по словам Рюмина, чуть больше половины инвестрасходов Россетей (230/ 430), исхожу из этой пропорции), 580 - 200 (половина+ от 21 года) = 380 - 80 (выпадение дивидендов на 3 года вперед) Баланс: +360. Справедливая цена: 560+, потенциал роста 2x
Вариант 2. Меряем от Россетей (исходя из того, что торгуются сейчас именно Россети под вывеской ФСК, что следует из схемы слияния) + 40 (доля 20% в ФСК) + 230 (переоценка «дочек» с 21 г. по наст. время; одна только Кубань (99% в собственности Россетей) добавила 100 млрд) + 130 ебитда (ориентировочно: данные за 4 кв. 21 не знаю, беру усредненные. Было 320, будет (прогноз БКС) 450) - 20 (выпадение дивидендов на три года вперед, они были незначительными) - 190 (рост инвестпрограммы) Баланс: + 190. Справедливая цена 410+ (потенциал роста около 50%).
Второй вариант считаю более точным, т.к. Россети всегда торговались дешево, и по мультипликаторам, и в соотношении с долями в региональных дочках (были годы, допустим, 2016 - 2018, когда они стоили прилично дешевле одной ФСК), поэтому не стоит ориентироваться на средние по сектору коэффициенты и на региональные сети. Также признаю: оценка исходит из того, что дочки в обозримом времени не схлопнутся (что регулярно предрекает БКС). Если ошибся в подсчетах, поправьте, это всем на пользу. я не экономист, но имею дело со сбором и обработкой информации)
....это факт!...."....Стоили они почти одинаково: 206 и 222 млрд..."- а если учесть что в капитализации Россетей было 80% ФСК, то картина получается ближе ко 2-му варианту...
Попробовал рассчитать реалистичную цену, взяв за точку отсчета капитализацию ФСК и Россетей перед слиянием, на конец 2021 года. Стоили они почти одинаково: 206 и 222 млрд. Считаем, что прибыло и что убыло
Вариант 1. Меряем от ФСК (как Ремора). + 500 (доли в «дочках») + 320 (ебитда, ориентировочно: было примерно 130 (4 квартал беру усредненную цифру, точной нет), стало 450 (прогноз БКС на 24 год) - 380 (рост инвестпрограммы, ориентировочно: Итоговые данные за 21 год не нашел, есть только заявление Рюмина летом 21 г. о 370 млрд, обычно к концу года цифра слегка вырастает - так было в последующие годы, поэтому взял условно 390. В 22 году на ФСК приходилось, по словам Рюмина, чуть больше половины инвестрасходов Россетей (230/ 430), исхожу из этой пропорции), 580 - 200 (половина+ от 21 года) = 380 - 80 (выпадение дивидендов на 3 года вперед) Баланс: +360. Справедливая цена: 560+, потенциал роста 2x
Вариант 2. Меряем от Россетей (исходя из того, что торгуются сейчас именно Россети под вывеской ФСК, что следует из схемы слияния) + 40 (доля 20% в ФСК) + 230 (переоценка «дочек» с 21 г. по наст. время; одна только Кубань (99% в собственности Россетей) добавила 100 млрд) + 130 ебитда (ориентировочно: данные за 4 кв. 21 не знаю, беру усредненные. Было 320, будет (прогноз БКС) 450) - 20 (выпадение дивидендов на три года вперед, они были незначительными) - 190 (рост инвестпрограммы) Баланс: + 190. Справедливая цена 410+ (потенциал роста около 50%).
Второй вариант считаю более точным, т.к. Россети всегда торговались дешево, и по мультипликаторам, и в соотношении с долями в региональных дочках (были годы, допустим, 2016 - 2018, когда они стоили прилично дешевле одной ФСК), поэтому не стоит ориентироваться на средние по сектору коэффициенты и на региональные сети. Также признаю: оценка исходит из того, что дочки в обозримом времени не схлопнутся (что регулярно предрекает БКС). Если ошибся в подсчетах, поправьте, это всем на пользу. я не экономист, но имею дело со сбором и обработкой информации)
Доброе утро. Вы немного не поняли мой подход... Я исхожу не от ФСК или Россетей, а от отчетности после слияния... подход, я бы сказал, долгосрочный из-за очень существенной недооценки. БКС, кстати, поправили свой взгляд на показатели ФСК Россети в 2024г. ожидали ранее положительный денежный поток +100 млрд.р., сейчас он у них опять в минусе получился и затраты на инвестку выросли. посмотрим, что будет по факту.
Доброе утро. Вы немного не поняли мой подход... Я исхожу не от ФСК или Россетей, а от отчетности... БКС, кстати, поправили свой взгляд на показатели ФСК Россети в 2024г. ожидали ранее положительный денежный поток +100 млрд.р., сейчас он у них опять в минусе получился и затраты на инвестку выросли. посмотрим, что будет по факту.
Жизнь висит на нитке люди думают о прибытке. Вероятность войны с НАТО почти 100% Может произойти немыслимое. В это военное время думать и рассчитывать на рост рынка не имеет смысла. Акции Россети по огромным давлением, зафиксированы убытки, а что ждали прибыль во время войны? дивиденды заморожены на годы, всё это очевидные факты. Если Россия выстоит, а мы все надеемся на это, то наступит послевоенное время, когда все средства государства будут уходить на восстановление экономики, при этом все госкорпорации типа Россети физически не смогут работать с прибылью, и это будет продолжаться долгие годы
Доброе утро. Вы немного не поняли мой подход... Я исхожу не от ФСК или Россетей, а от отчетности... БКС, кстати, поправили свой взгляд на показатели ФСК Россети в 2024г. ожидали ранее положительный денежный поток +100 млрд.р., сейчас он у них опять в минусе получился и затраты на инвестку выросли. посмотрим, что будет по факту.
Жизнь висит на нитке люди думают о прибытке. Вероятность войны с НАТО почти 100% Может произойти немыслимое. В это военное время думать и рассчитывать на рост рынка не имеет смысла. Акции Россети по огромным давлением, зафиксированы убытки, дивиденды заморожены на годы, всё это очевидные факты. Если Россия выстоит ( а мы все надеемся на это), то наступит послевоенное время когда все средства государства будут уходить на восстановление экономики, при этом все госкорпорации типа Россети не смогут работать с прибылью
какая вероятность? война с НАТО идет и уже давно. только не на территории стран НАТО. --------------------- если вы считаете, что из-за этого надо все активы оценивать в 0 ... тогда продавайте всё... рынок, машину, квартиру, дачу и остальное имущество... конвертируйте в золото... и чемодан, аэропорт, - Антарктика, пингвины... там никто не воюет... правда золото там тоже некому не нужно... пингвины не индейцы, у них другие ценности...
какая вероятность. война с НАТО идет и уже давно. только не на территории стран НАТО. --------------------- если вы считаете, что из-за этого надо все активы оценивать в 0 ... тогда продавайте всё... рынок, машину, квартиру, дачу и остальное имущество... конвертируйте в золото и чемодан, вокзал, пингвины... там никто не воюет...
Жизнь висит на нитке люди думают о прибытке. Вероятность войны с НАТО почти 100% Может произойти немыслимое. В это военное время думать и рассчитывать на рост рынка не имеет смысла. Акции Россети по огромным давлением, зафиксированы убытки, дивиденды заморожены на годы, всё это очевидные факты. Если Россия выстоит ( а мы все надеемся на это), то наступит послевоенное время когда все средства государства будут уходить на восстановление экономики, при этом все госкорпорации типа Россети не смогут работать с прибылью
Так и есть. Появились люди, которые имеют только наличные деньги и драгоценности, скупают жилье на северах подальше от 250 самых больших городов. Как только американские чартеры полетят в Австралию и Новую Зеландию, значит пришло время "Ч" , скромные но продуманные россияне поедут с семьями на север. В любом случае американская элита ничего не боится, так как перед принятием последнего решения, за три дня все снимутся с мест и перелётным клином полетят к своим убежищам. Идея удара следующая. Россия отвечает на удар Европы и начинается война в которой участвуют только страны Европы. Россия уничтожает Европу и растрачивает свой ядерный потенциал. После этого США вступает в войну и обменивается ударами с Россией. Так как ракеты уже ушли в Европу, на США остаётся меньшая часть. Итог, полностью уничтожена вся Европа и вся Россия и частично уничтожена США. Но США сохраняет свою государственность в отличии от Европы и России. Англосаксонская элита возвращается с островов и начинает править миром Вот такой у них сценарий
какая вероятность. война с НАТО идет и уже давно. только не на территории стран НАТО. --------------------- если вы считаете, что из-за этого надо все активы оценивать в 0 ... тогда продавайте всё... рынок, машину, квартиру, дачу и остальное имущество... конвертируйте в золото и чемодан, вокзал, пингвины... там никто не воюет...
Так и есть. Появились люди, которые имеют только наличные деньги и драгоценности, скупают жилье на северах подальше от 250 самых больших городов. Как только американские чартеры полетят в Австралию и Новую Зеландию, значит пришло время "Ч" , скромные но продуманные россияне поедут с семьями на север
Так по северу и будут бить. Там все базы. И вообще, поосторожней. Постоянные мысли о войне и безысходности могут на психику пагубно влиять. Тогда и шортить не поможет)))
Кино такое было "На последнем берегу", про это как раз. Ни Австралия, ни Новая Зеландия не спасут. И ОНИ этот фильм смотрели, даже его снимали, значит понимают. Заканчивайте пессимизничать.
Кино такое было "На последнем берегу", про это как раз. Ни Австралия, ни Новая Зеландия не спасут. Заканчивайте пессимизничать.
Ну, раз в кино сказали, значит так и есть. А что островов в Тихом Океане нет? Например остров Пасхи, там тепло и картошка растёт с бананами Даже если одновременно взорвать все ядерные устройства мира, там всё равно, ничего не изменится
Попробовал рассчитать реалистичную цену, взяв за точку отсчета капитализацию ФСК и Россетей перед слиянием, на конец 2021 года. Стоили они почти одинаково: 206 и 222 млрд. Считаем, что прибыло и что убыло
Вариант 1. Меряем от ФСК (как Ремора). + 500 (доли в «дочках») + 320 (ебитда, ориентировочно: было примерно 130 (4 квартал беру усредненную цифру, точной нет), стало 450 (прогноз БКС на 24 год) - 380 (рост инвестпрограммы, ориентировочно: Итоговые данные за 21 год не нашел, есть только заявление Рюмина летом 21 г. о 370 млрд, обычно к концу года цифра слегка вырастает - так было в последующие годы, поэтому взял условно 390. В 22 году на ФСК приходилось, по словам Рюмина, чуть больше половины инвестрасходов Россетей (230/ 430), исхожу из этой пропорции), 580 - 200 (половина+ от 21 года) = 380 - 80 (выпадение дивидендов на 3 года вперед) Баланс: +360. Справедливая цена: 560+, потенциал роста 2x
Вариант 2. Меряем от Россетей (исходя из того, что торгуются сейчас именно Россети под вывеской ФСК, что следует из схемы слияния) + 40 (доля 20% в ФСК) + 230 (переоценка «дочек» с 21 г. по наст. время; одна только Кубань (99% в собственности Россетей) добавила 100 млрд) + 130 ебитда (ориентировочно: данные за 4 кв. 21 не знаю, беру усредненные. Было 320, будет (прогноз БКС) 450) - 20 (выпадение дивидендов на три года вперед, они были незначительными) - 190 (рост инвестпрограммы) Баланс: + 190. Справедливая цена 410+ (потенциал роста около 50%).
Второй вариант считаю более точным, т.к. Россети всегда торговались дешево, и по мультипликаторам, и в соотношении с долями в региональных дочках (были годы, допустим, 2016 - 2018, когда они стоили прилично дешевле одной ФСК), поэтому не стоит ориентироваться на средние по сектору коэффициенты и на региональные сети. Также признаю: оценка исходит из того, что дочки в обозримом времени не схлопнутся (что регулярно предрекает БКС). Если ошибся в подсчетах, поправьте, это всем на пользу. я не экономист, но имею дело со сбором и обработкой информации)
Доброе утро. Вы немного не поняли мой подход... Я исхожу не от ФСК или Россетей, а от отчетности после слияния... подход, я бы сказал, долгосрочный из-за очень существенной недооценки. БКС, кстати, поправили свой взгляд на показатели ФСК Россети в 2024г. ожидали ранее положительный денежный поток +100 млрд.р., сейчас он у них опять в минусе получился и затраты на инвестку выросли. посмотрим, что будет по факту.
Будем надеяться что в 2025 ИП начнут сокращать, такие вливания не могут быть бесконечные, но с отчётом за 2023 год кинули конечно, за I квартал 2024 может подкинут...
все зависит оттого как посмотреть. 1\3 общего спроса на текущий момент. ===== перед выходными рынок тухлый. обороты маленькие. можно отдыхать до понедельника,особых изменений не будет.
Торгую валютами, металлом, нефтянкой, облигациями, акциями, фондами, фьючи... но за весь свой опыт почему то не пробовал торговать опционами. Оказывается очень прибыльно. Первая сделка улетела в минуса. Стал изучать, смотреть и сделал вывод: тот кто умеет прогнозировать на неделю, две может сделать быстрые деньги 10,20,80-100% изучайте.... Не хуже форы, даже лучше и деньги сразу на счету...
Сегодня хотел выходной сделать, но передумал и не зря: Класс, опцион сбербанк ап call 290руб 20.03.2024 уже принес 48% , а самое главное сегодня покупал... закрыл 60%. Жалко сумма не большая 100тр. Супруге на подарок скромный норм
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
