Статьи

Рыночный индикатор дефляционных ожиданий

Одним из препятствий к началу сворачивания программы покупок активов Федрезервом считаются дефляционные ожидания.

В последнем заявлении Комитета по открытым рынкам было специально акцентировано внимание на инфляции:

Комитет признает, что постоянное пребывание инфляции ниже ее целевого уровня в 2% может создать риск для экономического развития, но считает, что в среднесрочной перспективе инфляция венется к своему целевому показателю.

Посмотрим, как рынок оценивает будущую инфляцию,...

До 17-18 сентября, когда состоится очередное заседание Комитета по открытым рынкам Федрезерва США, по большому счету осталось всего три события, которые могут оказать сильное влияние на рынки.

Первое событие – это минутки ФОМС, которые выйдут завтра.

Второе событие – это отчет по занятости за август, который выйдет в пятницу 6 сентября.

Третье событие – данные по розничным продажам в США, которые выйдут 13 сентября.

В первый день заседания также выйдут данные по инфляции за август и индекс деловой активности на рынке жилья от NAHB – эти данные также могут...

За прошедшую неделю EUROUSD практически не претерпел изменений: вырос на 13 пунктов. Учитывая то количество позитивных данных, которое вышло на прошедшей неделе, и продолжающееся снижение доходности периферийных европейских облигаций, это ничтожно мало и должно настораживать держателей длинных позиций по европейской валюте.

Тем не менее, EUROUSD находится заманчиво близко от зоны 1,3415-1,3440, где располагается много стопов и куда при удобном случае играющие на длинной стороне попытаются протолкнуть европейскую валюту. В случае, если им удастся вызвать срабатывание стопов, без...

Все крупные инвестиционные дома ставят против EURO. Разве, что кроме Goldman Sachs с их невнятными малоубедительными прогнозами EURO=1,38-1,40 в конце года, и Credit Agricole. Наиболее убедительно и понятно выражена точка зрения у Deutsche Bank, о чем я недавно писал в статье Почему в августе время восстанавливать лонги по американскому доллару.

Вот какая была диспозиция по EURO у крупных инвестиционных домов 4 июля (!!):

JP Morgan:

На сайте Федерального Резервного Банка Сан-Франциско вчера было опубликовано «экономическое письмо» (статья) двух экономистов:

Какой стимулирующий эффект оказывают масштабные покупки активов Федрезервом США?

В этой статье авторы показывают, что масштабные покупки активов оказали незначительное влияние на экономический рост и инфляцию и что позитивный эффект в значительной степени вызван установлением ориентиров на то, что краткосрочные процентные ставки останутся долгое время на низком...

DailyFx, сайт одного из крупнейших в мире форексброкеров FXCM, пишет о близком к рекордному шорту USD против EURO клиентов компании.

Число лонгов составляет 22% от общего числа позиций.

Аналогичная картина у других форекброкеров.

В частности, у крупнейшего американского форексброкера Oanda чистая короткая позиция составляет 44,78% - соотношение ЛОНГ/ШОРТ=27,62%/72,39%.

В Admiral Markets соотношение...

Вчера вышли очередные данные по настроениям германских инвесторов. Они продемонстрировали существенный перелом в сторону медвежьих настроений.

Число быков уменьшилось на 8%, а число медведей увеличилось на 12%. Соотношение Быки/медведи стало 26%/49%, число нейтрально настроенных равно 25%.

Столь негативного сентимента не было более года.

Это свидетельствует о том, что...

С нового года, финансовые рынки озадачены проблемой, быть продолжению «печатного станка» или не быть. Повод для такого беспокойства, дали сами члены ФРС,связав свертывание QE3 с таргетированием уровня занятости в США. Ввиду чего, рынок как сумасшедший стал воспринимать плохие данные по экономике ростом, а любой намек на сворачивание программы падением.

На прошлой неделе, ФРС вновь, уже в который раз дал понять, что пока программа будут работать, так как и работала. Ввиду чего, рынки на западе пошли завоевывать новые максимы. Но возникает вопрос, а зачем тогда ФРС, с...

Российская экономика, как многие считают и считали, базируется на сырье и все ее успехи и провалы, всецело зависят от конъюнктуры цен на сырье и объемов поставки. Но как то незаметно, в период с 2009 года по текущее время, в России по сути прошел бум кредитования, которое и явилось в последние годы основным драйвером роста российской экономики.

Население охотно наращивало и потребительские и ипотечные кредиты, тем самым, увеличивая совокупный спрос внутри страны, который и вел к росту экономики. Но что будет, когда рост кредитования замедлиться, или, что еще хуже остановиться,...