Вчера вышли очередные данные по настроениям германских инвесторов. Они продемонстрировали существенный перелом в сторону медвежьих настроений.
Число быков уменьшилось на 8%, а число медведей увеличилось на 12%. Соотношение Быки/медведи стало 26%/49%, число нейтрально настроенных равно 25%.
![](/static/content/blogpost/14216/8%201.JPG)
Столь негативного сентимента не было более года.
Это свидетельствует о том, что инвесторы не верят в восстановление индекса DAX, которое произошло в июле.
Столь заметное ухудшение настроений произошло на фоне положительной статистики и других данных, которые выходили в это время в еврозоне.
Полагаю, что столь сильное ухудшение настроений немецких инвесторов отражает негативное воздействие, которое окажет на акции начало сокращение программы покупок Федрезерва.
Отмечу особенность опросов, проводимых немецкой биржей - в них участвуют только активные инвесторы, не аналитики. Одной из ключевых предпосылок достоверности прогноза является постоянно стабильный состав его участников: не менее 80%. Если это условие по каким-то причинам не выполняется, то опрос может быть отложен.
В то же время последний опрос американских инвесторов, проводимый Ticker Sense, показывает, что на американском рынке сохраняются бычьи настроения.
![](/static/content/blogpost/14216/8%202.JPG)
Интересно, какими будут результаты сегодняшнего опроса.
Билл Гросс задает правильный вопрос
![](/static/content/blogpost/14216/8%203.JPG)
QE1, QE2, QE3 вели к росту рынков акций почти по единодушному согласию. Когда Фед начнет сокращаться, акции продолжат расти?
Меня тоже все-время удивляло: Почему рынки облигаций реагируют на все эти разговоры о выходе из QE3, а рынки акций не реагируют, и продолжают рост.
Но думаю, что скоро настанет момент, когда логика восторжествует.
Комментарии отключены.