"Россети" попросили Центробанк провести проверку: акциями «дочек» энергетической компании могли манипулировать. На прошлой неделе ценные бумаги некоторых эмитентов резко обновили максимумы.
Сейчас на Мосбирже обращаются акции 12 распределительных сетевых компаний. При этом ценные бумаги не входят в число "голубых фишек".
“В конце прошлой недели начиная с 13 октября был зафиксирован аномально высокий рост объёмов торгов и стоимости акций этих компаний в отсутствие значимых корпоративных новостей и фундаментальных факторов", - подчеркнули в "Россетях".
Так, обыкновенные акции "Россети Ленэнерго" 13 и 14 октября выросли в 2,3 раза. При этом было более 100 тысяч сделок с небольшим объёмом, что говорит о спекуляциях.
Вместе с тем начался аномальный рост акций "Россети Сибирь". 24 сентября котировки компании выросли в моменте на 39%. 20 октября цена в максимуме увеличилась на 142%. При этом объём торгов в каждый из указанных дней в 30 раз превышал среднесуточный показатель с начала 2021 года! Надували пузырь и в акциях "Россети Северный Кавказ", "Россети Юг" и других.
⚡️ Банк России повысил ключевую ставку на 75 б.п. до 7,50% годовых
Совет директоров Банка России на заседании в пятницу принял решение повысить ключевую ставку на 75 базисных пунктов (б.п.), до 7,50% годовых, говорится в сообщении ЦБ РФ.
При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях. Решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0-4,5% в 2022 году и в дальнейшем будет находиться вблизи 4%, отмечает ЦБ РФ.
Большинство экспертов ожидали повышения ставки лишь на 50 б.п., некоторые экономисты допускали еще меньшее повышение - 25 б.п.
Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 17 декабря 2021 года.
коллеги, не спешите сегодня в поисках "чокупить", утро пнд куда как мудренее вечера птн, тем более что НКД за выхи останется в руках продавца. сегодня интереснее пофиксить то, что в плюсе и выставить биды под проливы (на а вдруг). котиры офз всего лишь вернулись к своим уровням 8%, остальные "припавшие" на первый взгляд котировки или едва отошли от хаёв, так как раньше не продавались, или вернулись на место после задёргов - сравнивайте обязательно доху с рыночной и смотрите график влево.
Интересно другое: агентство устанавливает паритет между текущим рейтингом оферента ООО "Евроторг", входящего в состав группы Eurotorg Holding PLC, и облигациями в национальной шкале республики Белоруссия.!
В целом реакцию рынка на агрессивное решение ЦБ можно назвать сдержанной, возможно это лёгкий шок - пнд покажет. Объективно банковские ставки демонстрировали 7,5-8% ещё до повышения КС, аналогично ОФЗ ранее уже касались отметки 8%. Так что ключ продолжает выступать в роли догоняющего, тем более что 7-8% - это привычный нейтральный коридор, от верхней границы которого можно начинать покупки. Однако не стоит забывать, что с введением налога для нас таргет смещается на процент выше, а следовательно покупка коротких бумаг с доходностью менее 9% не имеет экономического смысла. Есть конечно фондовые облигации, цена которых "отскакивает" к 8%, но это всё до поры - два раза отскочит, на третий раз засадят.
В целом реакцию рынка на агрессивное решение ЦБ можно назвать сдержанной, возможно это лёгкий шок - пнд покажет. Объективно банковские ставки демонстрировали 7,5-8% ещё до повышения КС, аналогично ОФЗ ранее уже касались отметки 8%. Так что ключ продолжает выступать в роли догоняющего, тем более что 7-8% - это привычный нейтральный коридор, от верхней границы которого можно начинать покупки. Однако не стоит забывать, что с введением налога для нас таргет смещается на процент выше, а следовательно покупка коротких бумаг с доходностью менее 9% не имеет экономического смысла. Есть конечно фондовые облигации, цена которых "отскакивает" к 8%, но это всё до поры - два раза отскочит, на третий раз засадят.
С вкладов тоже будут налог брать со следующего года
Хочется обратить внимание на Промомед, в качестве примера налоговых потерь на ровном месте: оба выпуска имеют примерно одинаковый купон и погашение с разницей в полгода, однако в первом выпуске очередная выплата купона приходится на текущий год, а значит должна уменьшить НОБ 2021, компенсируя потерю от налогообложения уплаченного НКД, а выплата по второму выпуску попадает аккурат на январь, что означает дополнительно минус 3-4р к сумме выплаченного купона. Вернутся эти деньги в виде уменьшения НОБ аж в 2023 году, и то, если она будет, эта НОБ. Так что при выборе облигаций на рубеже финансового года обращайте внимание на дату выплаты купона и размер НКД соответственно.
Чуть не забыл главное: судя по объёмам, стаканам и спредам, продавцы по прежнему неактивны, можно подумать что у хомяков железные принадлежности, а фондам вообще пофиг - они сидят на чужие. Но нет. Думается причина нерешительности продавцов в некой паузе на первичном рынке, вот когда пойдут размесы с нормальными купонами, должно начаться самое интересное. Эмитенты ведь тоже не смогут долго держать паузу, придётся занимать под востребованный на рынке процент...
Хочется обратить внимание на Промомед, в качестве примера налоговых потерь на ровном месте: оба выпуска имеют примерно одинаковый купон и погашение с разницей в полгода, однако в первом выпуске очередная выплата купона приходится на текущий год, а значит должна уменьшить НОБ 2021, компенсируя потерю от налогообложения уплаченного НКД, а выплата по второму выпуску попадает аккурат на январь, что означает дополнительно минус 3-4р к сумме выплаченного купона. Вернутся эти деньги в виде уменьшения НОБ аж в 2023 году, и то, если она будет, эта НОБ. Так что при выборе облигаций на рубеже финансового года обращайте внимание на дату выплаты купона и размер НКД соответственно.
к удивлению обнаружил что вроде бы не раз обмусоленная тема налога на НКД до сих пор не всем понятна: надо сделать статью, но пока кратко: налог берут со всего купона, однако НКД, уплаченный продавцу не является нашей прибылью, тем не менее налог с него будет удержан в общей массе при выплате купона, например: купили бонд без комиса за 1000 с дохой 10% годовых, т.е. купон 100р с выплатой при погашении, при покупке уплатили НКД 50р, через полгода при погашении получили тело 1000р и купон за вычетом налога - 87р; в чём засада: расходы составили 1000+50=1050р, а доходы 1000+87=1087р; 1087-1050=37р; что составит 3,7% по сделке, в пересчёте на процент годовых соответственно 7,4. но мы-то ожидали получить 10% годовых минус налог (НКД за время холда бумаги нами), т.е. 43,5р, что составляло бы 4,35% по сделке или 8,7% годовых. ощущаете разницу? 7,4% или 8,7% годовых. это пример блиц, надеюсь правильно посчитал.
Вы будете смеяться, но адепт ВДО проект Русбондс теперь пророчит 25% доходности по хайэлдам, так что наш скромный таргет в 15% теперь просто меркнет😁 лихо они переобулись😆👇
"...Сжатие доходов домохозяйств и, соответственно, потребительского спроса ухудшает положение многих ВДО-эмитентов: МФО (из-за увеличения просрочек), лизинговых компаний (многие из них завязаны на малый и средний бизнес, в свою очередь, ориентированный на потребительский сектор), девелоперов. Неизбежные в этом случае дефолты могут вызвать «бегство инвесторов в качество» даже за счет сокращения доходности и дальнейший рост процентных ставок на этом рынке. В сложившихся условиях рисков, растущих процентных ставок и раздувающейся инфляции диапазон доходностей ВДО в диапазоне 20–25% годовых уже перестает казаться фантастическим на горизонте 1-1,5 лет. ..."(С)
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
