Цифры на экране (я про котировки) не соответствуют нормальной оценке компании. Поэтому обсуждать оферту по средневзвешанной цене за какой-то там период смысла не вижу, т.к. цена бессмысленна.
Если будет скан отчета от оценщиков с мировым именем PWC или Delloite, которые не побрезгуют затратным подходом, и определят цену не тупо по котировкам на какой-то день, которые туда привел кукл и что "цена на бирже фсё-фсё-фсё учитывает", или доходным методом по от фонаря взятым ценам на KCL, которые по неслучайному совпадению оказываются дном на графике цен, да еще и по-умолчанию устанавливая дисконт в 60% от мировых аналогов, делая оценку по мультипликаторам (за то что "живем в России, а тут риски высокие"), а по факту получая цену делением СЧА на общее количество акций, то есть балансовую стоимость акции - тогда можно обсудить.
В лидерах роста к середине дня пребывали котировки Уралкалия (+3,83%) и бумаги Яндекса (+2,95%). В лидерах падения были котировки Распадской (-1,04%) и привилегированные акции Транснефти (-0,88 %). Фундаментальную поддержку акциям Уралкалия оказывали новости об отправке Rinsoco Trading обязательного предложения о выкупе акций компании в ЦБ РФ. С технической точки зрения акции Уралкалия остаются под давлением сопротивления 86,65 руб, до закрепления выше которого стоит воздержаться от наращивания краткосрочных “длинных” позиций. Преодоление сопротивления откроет перед бумагами дорогу к годовым максимумам (район 88 руб). http://elitetrader.ru/index.php?newsid=440173
Выручка от экспорта калийных удобрений в 2018 году составила 2,8 млрд $. Думаю, что Еврохима в этой цифре нет, т.к. они весь калий использовали для производства NPK. Значит 2,8 млрд - это цифра Уралкалия. Это рост на 19% по сравнению с 2017 годом (2,3 млрд $). Это коррелирует с тем, что говорил недавно Мазепин (ожидал роста показателей Уралкалия на 15-20%).
Думаю, рост по России также составит процентов 15. Ориентировочно, выручка внутри страны составит 470 млн $.
Общая выручка составит = 3,27 млрд $. Рост на 500 с лишним млн $ по сравнению с прошлым годом.
При этом продажи в тоннах должны припасть. Соответственно, переменные издержки должны снизиться. Прибыль будет нормальная (разовые бумажные коррективовки типа курсовых разниц не учитываем).
При этом котировки на акции упали на 40%. Смех же. О чем тут говорить.
Цифры на экране (я про котировки) не соответствуют нормальной оценке компании. Поэтому обсуждать оферту по средневзвешанной цене за какой-то там период смысла не вижу, т.к. цена бессмысленна.
Если будет скан отчета от оценщиков с мировым именем PWC или Delloite, которые не побрезгуют затратным подходом, и определят цену не тупо по котировкам на какой-то день, которые туда привел кукл и что "цена на бирже фсё-фсё-фсё учитывает", или доходным методом по от фонаря взятым ценам на KCL, которые по неслучайному совпадению оказываются дном на графике цен, да еще и по-умолчанию устанавливая дисконт в 60% от мировых аналогов, делая оценку по мультипликаторам (за то что "живем в России, а тут риски высокие"), а по факту получая цену делением СЧА на общее количество акций, то есть балансовую стоимость акции - тогда можно обсудить.
То, что котировки акций последних лет не соответствуют нормальной оценке этого актива- полностью соглашусь. То, что для оценки акций общества не привлекаются известные компании имеющие понятную репутацию (хоть кто нибудь из большой четверки)- действительно представляется крайне странным ( при одновременном их привлечении в качестве аудиторов ). Про необходимость использования при оценке всех трех подходов (доходный, затратный, сравнительный) уж они то точно знают. Главное чтобы правильно присвоили весы при оценке влияния каждого подхода на конечный результат( с учетом сделанных допущений и предположений и их влияния на точность расчета в рамках каждого подхода) и обосновали выбор способа согласования результатов. А в условиях искусственно созданной неопределенности, обусловленной отсутствием полной и достоверной информации, приходится больше полагаться на ценовые ориентиры банков-залогодержателей, полученные расчетным путем из общедоступных источников. https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event... (дата сделки 17.08.2017г , более 193 руб/акция) , https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event... (дата сделки 27.12.2017, более 195 руб/акция) Уж они то точно не будут брать ни по договорам залога, ни по договорам займа ни по каким-либо иным видам договоров неликвидные активы. Различные госорганы и регуляторы говорят в своих расчетах что инфляция в 2018 году составила 4,3 процента. Такой уровень погрешности (+/-) к ценам акций, рассчитанным банками, меня тоже вполне устраивает. К конце концов инфляция это не дефляция и оснований для волнений не вижу.
27.02.2019 18:02:00 Уралкалий 20 марта досрочно погасит два выпуска облигаций ПАО "Уралкалий" 20 марта досрочно погасит облигации серий ПБО-01-В и ПБО-02-В, говорится в сообщении эмитента. Погашение пройдет в дату окончания 5-го купонного периода. http://www.rusbonds.ru/nwsinf.asp?id=4950694
В целом позитивно.
Это валютные бонды. Видимо, решили уменьшить долю валюты в структуре долга. Постоянный пересчет курсовых разниц и фин.результата из года в год уже всех изрядно достал.
Также напомню, что на эти деньги (800 млн доллларов) Уралкалий выкупил 12,6% своих акций (может быть даже у китайцев, если мне память не изменяет). Выкупленный пакет акций вначале был в репо у ВТБ недолгое время, а потом выпустили эти бонды двумя выпусками по 400 млн $ каждый, забрали у ВТБ акции из репо, а ВТБ получил бонды и стриг купоны в валюте несколько лет. Теперь лавку закрывают.
upd 28.02.2019 Видимо, выберут доллары из кредитной линии Сбера для погашения этих бондов. Передали почти все акции в залог.
АРБИТРАЖНЫЙ СУД УРАЛЬСКОГО ОКРУГА ПОСТАНОВЛЕНИЕМ № Ф09-215/19 от 28.02.2019 г. П О С Т А Н О В И Л: решение Арбитражного суда Пермского края от 02.08.2018 по делу № А50-8900/2018 и постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 06.11.2018 по тому же делу оставить без изменения, кассационную жалобу– без удовлетворения.
ПАО Уралкалий в своих публикациях тоже не обошел вниманием принятие судебного акта по спору о признании недействительным дополнительного выпуска привилегированных именных бездокументарных акций общества от 15.01.2018, о применении последствий недействительности.
На мой взгляд в том, что для оценки стоимости акции уралкалий было привлечено ООО "лиар" (лжец -по английски), ничего странного нет: цель этой оценки не в том, чтобы найти рыночную справедливую стоимость акции, а в том, чтобы получить нужную мажору цену акции. Обычный оценщик, по моему опыту, легко "гоняет" цену оцениваемого актива в пределах 20-30%. В случае с оценкой акций уралкалия речь идет, как я вижу, о занижении более чем на 60% . На такое уже ни один крупный оценщик не пойдет
Цифры на экране (я про котировки) не соответствуют нормальной оценке компании. Поэтому обсуждать оферту по средневзвешанной цене за какой-то там период смысла не вижу, т.к. цена бессмысленна.
Если будет скан отчета от оценщиков с мировым именем PWC или Delloite, которые не побрезгуют затратным подходом, и определят цену не тупо по котировкам на какой-то день, которые туда привел кукл и что "цена на бирже фсё-фсё-фсё учитывает", или доходным методом по от фонаря взятым ценам на KCL, которые по неслучайному совпадению оказываются дном на графике цен, да еще и по-умолчанию устанавливая дисконт в 60% от мировых аналогов, делая оценку по мультипликаторам (за то что "живем в России, а тут риски высокие"), а по факту получая цену делением СЧА на общее количество акций, то есть балансовую стоимость акции - тогда можно обсудить.
То, что котировки акций последних лет не соответствуют нормальной оценке этого актива- полностью соглашусь. То, что для оценки акций общества не привлекаются известные компании имеющие понятную репутацию (хоть кто нибудь из большой четверки)- действительно представляется крайне странным ( при одновременном их привлечении в качестве аудиторов ). Про необходимость использования при оценке всех трех подходов (доходный, затратный, сравнительный) уж они то точно знают. Главное чтобы правильно присвоили весы при оценке влияния каждого подхода на конечный результат( с учетом сделанных допущений и предположений и их влияния на точность расчета в рамках каждого подхода) и обосновали выбор способа согласования результатов. А в условиях искусственно созданной неопределенности, обусловленной отсутствием полной и достоверной информации, приходится больше полагаться на ценовые ориентиры банков-залогодержателей, полученные расчетным путем из общедоступных источников. https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event... (дата сделки 17.08.2017г , более 193 руб/акция) , https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Event... (дата сделки 27.12.2017, более 195 руб/акция) Уж они то точно не будут брать ни по договорам залога, ни по договорам займа ни по каким-либо иным видам договоров неликвидные активы. Различные госорганы и регуляторы говорят в своих расчетах что инфляция в 2018 году составила 4,3 процента. Такой уровень погрешности (+/-) к ценам акций, рассчитанным банками, меня тоже вполне устраивает. К конце концов инфляция это не дефляция и оснований для волнений не вижу.
Согласно п. 2.14 сообщения от 27.12.2017г.( опубликовано http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventI... ) можно сделать вывод, что «ПАО «Уралкалий», являясь единственным акционером АО «Уралкалий-Технология», 26.12.2017 приняло решение о согласии на совершение крупной сделки (Решение единственного акционера б/н от 26.12.2017)»
Согласно п.2.14 сообщения от 28.02.2019г. (опубликовано http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventI... ) следует что, «ПАО «Уралкалий», являясь акционером АО «Уралкалий-Технология», 13.02.2019 приняло решение о даче согласия на совершение крупной сделки (совокупности взаимосвязанных сделок) Договоров залога (Решение акционера №2019/02/13-1 от 13.02.2019)»
Странно, но слово«единственным»- уже нигде не содержится.
Хотелось бы увидеть побольше новых лиц , в т.ч., но не исключительно , с правильным взглядом, касающимся развития производственных мощностей калийного гиганта , его комплексного технического перевооружения, появления новых видов востребованной продукции, людей с изобилием новых креативных созидательных идей, а не строящих планы на созданном еще в СССР высокорентабельном предприятии. Не удивлюсь , если в скором времени увижу логотип Уралкалия ( или в числе спонсоров) на гонках по классическому Ралли где- нибудь в Прибалтике. Не знаю, является ли целевая аудитория автомобильных гонок потребителями хлористого калия, используемого в сельском хозяйстве, но любом случае Ралли дешевле чем Формула. Лишь бы Уралкалий в погоне за концентрацией квазиказначейского пакета акций на балансе дочки, не сбился с курса, не сошел с трассы «рынка калийных удобрений» и не претерпел неудач по причине ошибок штурмана или пилота. А то ведь и так бывает…. https://www.youtube.com/watch?v=XFkz8wKb9wk
И вообще... , почему бы Березники не сделать меккой автоспорта? Или что … ? В его окрестностях так не погонять ? https://www.youtube.com/watch?v=z_Y0ZmcsfXU https://www.youtube.com/watch?v=IVixNKL9puI Главное положить начало, построить спорткомплексы и клубы для детей работников предприятия . Одновременно можно возвести и дворец культуры ( а то бывший ДК Калийщиков снесли в 2009г. в связи с проседаниями почвы ( ровно 10 лет назад ) , а про новый позабыли ) , чтоб и взрослые понимали социально ориентированную заботу градообразующего предприятия.
Ну а почему бы и нет…? В этом году кандидату исполнится 50 лет. С учетом повышения пенсионного возраста для мужчин до 65 лет, еще целых 15 лет остается. Также же кандидат активно занимается автоспортом . К тому же предпоследним местом работы кандидата являлся Sberbank CIB ( именно эта организация выступала в качестве агента по размещению биржевых облигаций ПАО Уралкалий. Срок действия этой программы биржевых облигаций «Уралкалия» до 2035 года.)
Жаль конечно что не сохранился ОАО Банк Российский Кредит (из-за кризиса 1998 г потерял ликвидность и в 1999 году перешёл под управление Агентства по реструктуризации кредитных организаций , впоследствии в 2015 году у него все-таки была отозвана лицензия).
Плохо что не сохранился АО «Гута- банк» который в виду финансовых трудностей летом 2004 года был продан «Внешторгбанку» (ныне — «ВТБ») за символический 1 млн руб. и впоследствии преобразован в банк «ВТБ24».
Но АБ «Оргрэсбанк», пакеты акций которого в 2006г и 2008г приобрела банковская группа Скандинавии Nordea и который в 2009 году был переименован ОАО «Нордеа Банк»- существует. И опыт работы, полученный кандидатом в международной финансовой группе безусловно может быть полезен . (Группа Nordea входит в список 30 системообразующих банков мира, составленный Советом по финансовой стабильности (Financial Stability Board) и Базельским комитетом по финансовому надзору).
Жаль конечно что «…Игорю Буланцеву не нашлось места в обновленной структуре Сбербанка…» и «…Игорь Буланцев так и не стал «своим» в структуре госбанка ….» как об этом писала газета Коммерсант №165 от 12.09.2018 ( https://www.kommersant.ru/doc/3738522 ). Но 2-3 года вполне достаточно, чтобы сформировать представление о принципах работы этой организации и их отличиях от деятельности в структуре иностранной группы а также обрести среди коллег по работе новых друзей. К тому же, очень даже немаловажно, что Sberbank CIB выступал агентом по размещению биржевых облигаций ПАО Уралкалий, а руководителем этого подразделения госбанка и являлся кандидат, до его перехода на работу в Уралхим. (https://www.kommersant.ru/doc/3855436) https://www.youtube.com/watch?v=p2tQVvuVx-I
Однако, складывается впечатление что Уралкалию просто везет на поклонников автомобильных гонок. То независимый директор Уралкалия Пол Остлинг в 2018 году комментирует «сильное деловое предложение о покупке Force India»( https://ru.reuters.com/article/sportsNews/idRUK...) , то кандидат в совет директоров увлекается автогонками. Возможно это покажется странным , но предложение ПАО Уралкалий по покупке Force India Formula One, выступающей в автогонках класса Формула-1 в пересчете на одну обыкновенную акцию позволило бы предприятию выплатить дивиденды около 3-3,5 руб. на 1 акцию. Цена индийской команды в сентябре 2018г. находилась в диапазоне 8,7-10,5 млрд.руб. Перед этим в июне 2018г. Уралкалий привлек от размещения привилегированных акций 3, 2 млрд.руб. (https://www.finam.ru/analysis/newsitem/uralkali...) однако ранее компания сообщала что «Средства, полученные от размещения привилегированных акций, планируется направить на снижение долговой нагрузки Компании» и что «В рамках общей стратегии по снижению долговой нагрузки Компании Совет директоров поддержал предложение о продаже 10% акций Компании из состава квазиказначейского пакета, принадлежащего 100% дочернему обществу Компании — АО «Уралкалий-Технология». Акции будут проданы стратегическому акционеру Компании — АО «ОХК «УРАЛХИМ» по рыночной стоимости. Денежные средства, полученные от продажи части квазиказначейского пакета, снизят долговую нагрузку Компании.»
С учетом финансово-экономической ситуации компания не рассматривала возможность выплаты дивидендов и все денежные средства планировала направлять на снижение долговой нагрузки, а тут, вдруг ,такое приобретение....
В таких делах безусловно нужен человек с экономическим образованием и опытом- без этого не разобраться.
Китай увеличил импорт хлористого калия в январе 2019г на 13% по сравнению с январем прошлого года. Всего Китай импортировал 1 082 000 тонн калия в течение месяца.
Страна 2018 2019 Доля рынка (%) Изм. (%) Канада 291,074; 399,155; 36.9; +37.1% Россия 269,724; 246,512; 22.8; (-8.6%) Израиль 154,919; 225,485; 20.8; +45.6% Беларусь 175,767; 144,669; 13.4; (-17.7%) Иордания 57,501; 53,620; 5.0; (-6.8%)
Как видим, не сильно-то и снизил Уралкалий отгрузки в Китай, всего на 8,6%. https://www.icis.com/explore/resources/news/201... Видимо, с Зимбабве пока откладывается сотрудничество. Тем более я слышал, что там опять валюту новую вводят. И ее мгновенно девальвируют. А канадцы лютуют, гонят свои тонны товарищам из поднебесной. Увеличили продажи аж на 37%.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
