Кемайкин на совдире выложил очередной ободряющий пост
Действительно ободряюще) Правда факторы все среднесрочно-долгосрочные. И на счет дивов не совсем понял: вроде СД осенью обещал вернуться к этому вопросу. Или это они к вопросу дивов за 2018 год, а за 2019 год в соответствии с дивполитикой могут заплатить в августе за 1 полугодие 2019 г.?
Скопирую текст сюда.
Завтра и в понедельник Гонконг будет закрыт, Русал торговаться не будет. EN+ и Русал в последнее время активно общаются с инвесторами и аналитиками, рассказывают о себе и своих планах. Хочется кратко остановиться на основных моментах.
- Долг энергетического сегмента EN+ равно как и Русала комфортен, радикально сокращать долг компании не планируют. Будут работать над стуктурой долга, заменяя более дорогие банковские кредиты более дешевыми облигациями.
-Планы по выплате дивидендов по дивполитикам EN+ и Русала подтверждают (с высокой вероятностью, всё будет традиционно: до 15 августа отчет, до 25 августа СД по дивидендам).
- На стороне EN+ крупных инвестпроектов нет, разве что построят за свой счет небольшую Нижне-Богучанскую ГЭС на 540 МВт под 2-ю очередь Тайшета (строительство займёт 5 лет, проект будет на 50 % субсидироваться государством на тело/ложе плотины).
- В Русале основные инвестпроекты завершатся до 2022 года, потом можно будет подумать над новой дивполитикой. Тайшет будет самым эффективным заводом (запуск 1-й очереди 2021), Диан-Диан будут активно развивать еще 2-3 года (проект не очень капиталоёмкий, запасы залегают на глубине полметра). Вторую очередь Тайшета Русал будет строить без участия Русгидро.
- ГЭСы EN+ входят в благоприятную водность, предположительно на 10 лет, год к году ожидается рост выработки э/э на 10-15 %. 2019-й год для компании уже начался очень хорошо (скоро опубликуют производственные результаты). Перепроизводства по э/э в зоне Сибири не наблюдают. Из затрат при подобном росте выработки - только водный налог, всё остальное - в чистую прибыль.
- С запуском второй части первой очереди Богучанского АЗ Богучанская ГЭС будет работать на этот завод, а не отъедать прибыль у других ГЭС группы.
- Себестоимость алюминия на стороне EN+ - 1400 долл/т за счет дешевой энергии. На стороне Русала - процентов на 20 выше (маржа EN+). Важно, что прибыль компании не столько зависит от колебаний цен на алюминий, сколько от цен на сырьё (!) и проценте продукции с высокой добавленной стоимостью, выпускаемой под конкретных клиентов.
- Несмотря на существенное падение цен на алюминий в 2019-м по сравнению с предыдущим годом, существенного падения ебитды по Русалу не ждут. Вырастет доля продукции с высокой доб стоим-ю, подешевели бокситы и сера. Цены на алюминий не то что бы упали - они вернулись туда, куда они должны были бы вернуться год назад, если бы против Русала не вводили санкции. Ждут роста цен на алюминий с 3-го квартала 2019-го, вряд ли раньше. Сейчас рынок сбалансирован.
- Запасы Русала постепенно распродают, прежних клиентов возвращают. 2019-й будет годом постепенного восстановления Русала, 2020-й ожидается гораздо более успешным.
- Если брать первичный алюминий, а не продукцию с добавленной стоимостью, то нет особой разницы, продаёшь ты алюминий по долгосрочным контрактам или на споте. Разница есть, но несущественная. Потребление алюминия будет расти, как ожидается, на 3-4 % в год, отъедая долю меди.
- Расторжения акционерного соглашения с Норникелем не ждут. Все проекты развития Норникель способен реализовать, выплачивая при этом оговорённые дивиденды. Еще 3 года есть.
- Возможно, в скором времени LSE запустит торги экологически чистым алюминием, от этого Русал сильно выиграет (выбросы у Русала на тонну алюминий 3.7 млн CO-2, по сравнению с 20+ млн у китайцев).
За Русалом ходить, видимо, будем, пока не будет других драйверов для формирования цены (дивы те же).
Так дивы же отменили вроде?
Есть же заявления, что в сентябре рассмотрят возможность. Это далеко, поэтому пока за Русалом Гонконгским будем ездить, учитывая ещё, что ликвидность меньше, то с большими колебаниями.
Кемайкин на совдире выложил очередной ободряющий пост
Курс на эко-алюминий очень правильный стратегически.
А верно ли то, что отсутствие прямых доказательств в отчёте Мюллера - это козырь для суда ОД с Мнучином?
Козырь - это слишком громко сказано. Скорее это не плохо и все. В докладе сказано, что Трамп не причем, но Россия активно вмешивалась в выборы. Значит и О.Д. вмешивался.
Кемайкин на совдире выложил очередной ободряющий пост
Действительно ободряюще) Правда факторы все среднесрочно-долгосрочные. И на счет дивов не совсем понял: вроде СД осенью обещал вернуться к этому вопросу. Или это они к вопросу дивов за 2018 год, а за 2019 год в соответствии с дивполитикой могут заплатить в августе за 1 полугодие 2019 г.?
Скопирую текст сюда.
Завтра и в понедельник Гонконг будет закрыт, Русал торговаться не будет. EN+ и Русал в последнее время активно общаются с инвесторами и аналитиками, рассказывают о себе и своих планах. Хочется кратко остановиться на основных моментах.
- Долг энергетического сегмента EN+ равно как и Русала комфортен, радикально сокращать долг компании не планируют. Будут работать над стуктурой долга, заменяя более дорогие банковские кредиты более дешевыми облигациями.
-Планы по выплате дивидендов по дивполитикам EN+ и Русала подтверждают (с высокой вероятностью, всё будет традиционно: до 15 августа отчет, до 25 августа СД по дивидендам).
- На стороне EN+ крупных инвестпроектов нет, разве что построят за свой счет небольшую Нижне-Богучанскую ГЭС на 540 МВт под 2-ю очередь Тайшета (строительство займёт 5 лет, проект будет на 50 % субсидироваться государством на тело/ложе плотины).
- В Русале основные инвестпроекты завершатся до 2022 года, потом можно будет подумать над новой дивполитикой. Тайшет будет самым эффективным заводом (запуск 1-й очереди 2021), Диан-Диан будут активно развивать еще 2-3 года (проект не очень капиталоёмкий, запасы залегают на глубине полметра). Вторую очередь Тайшета Русал будет строить без участия Русгидро.
- ГЭСы EN+ входят в благоприятную водность, предположительно на 10 лет, год к году ожидается рост выработки э/э на 10-15 %. 2019-й год для компании уже начался очень хорошо (скоро опубликуют производственные результаты). Перепроизводства по э/э в зоне Сибири не наблюдают. Из затрат при подобном росте выработки - только водный налог, всё остальное - в чистую прибыль.
- С запуском второй части первой очереди Богучанского АЗ Богучанская ГЭС будет работать на этот завод, а не отъедать прибыль у других ГЭС группы.
- Себестоимость алюминия на стороне EN+ - 1400 долл/т за счет дешевой энергии. На стороне Русала - процентов на 20 выше (маржа EN+). Важно, что прибыль компании не столько зависит от колебаний цен на алюминий, сколько от цен на сырьё (!) и проценте продукции с высокой добавленной стоимостью, выпускаемой под конкретных клиентов.
- Несмотря на существенное падение цен на алюминий в 2019-м по сравнению с предыдущим годом, существенного падения ебитды по Русалу не ждут. Вырастет доля продукции с высокой доб стоим-ю, подешевели бокситы и сера. Цены на алюминий не то что бы упали - они вернулись туда, куда они должны были бы вернуться год назад, если бы против Русала не вводили санкции. Ждут роста цен на алюминий с 3-го квартала 2019-го, вряд ли раньше. Сейчас рынок сбалансирован.
- Запасы Русала постепенно распродают, прежних клиентов возвращают. 2019-й будет годом постепенного восстановления Русала, 2020-й ожидается гораздо более успешным.
- Если брать первичный алюминий, а не продукцию с добавленной стоимостью, то нет особой разницы, продаёшь ты алюминий по долгосрочным контрактам или на споте. Разница есть, но несущественная. Потребление алюминия будет расти, как ожидается, на 3-4 % в год, отъедая долю меди.
- Расторжения акционерного соглашения с Норникелем не ждут. Все проекты развития Норникель способен реализовать, выплачивая при этом оговорённые дивиденды. Еще 3 года есть.
- Возможно, в скором времени LSE запустит торги экологически чистым алюминием, от этого Русал сильно выиграет (выбросы у Русала на тонну алюминий 3.7 млн CO-2, по сравнению с 20+ млн у китайцев).
Хорошая статья. Исходя из этого, на горизонте 3-5 лет акционерная стоимость EN+ может существенно вырасти. Сейчас можно относительно дешево купить отличный, перспективный актив на средне-долгосрочную перспективу.
Лично я, положил свой пакет в долгий ящик и буду ждать реализации этих планов.
Курс на эко-алюминий очень правильный стратегически.
А верно ли то, что отсутствие прямых доказательств в отчёте Мюллера - это козырь для суда ОД с Мнучином?
Козырь - это слишком громко сказано. Скорее это не плохо и все. В докладе сказано, что Трамп не причем, но Россия активно вмешивалась в выборы. Значит и О.Д. вмешивался.
Но ведь ему предъявляют связи с Манафортом, а раз они не доказаны, то и на него нет улик. Говорится о фейсбук-троллях и хакерских хакерах, но причём тут ОД?
Кемайкин сам сидит в ниппеле по самые помидоры (если даже не по гланды). Поэтому мнение у него зависимое, и создавать положительный фон ему выгодно. А у меня в памяти отложилось, что не сильно-то его прогнозы сбываются.
Потопление русала не помогло. Снятие санкций и война с китаем еще сильнее люминий в попу загнала. Мне кажется, что у них скоро останется только один вариант - выкупать у русала объемы, чтобы цену задрать
Тоже глянул, по диагонали показалась бредоаналитика. Алюминий и Alcoa падают после взлёта на санкциях на Русал. К средней цене диапазона 1500-2000. Будет новый сырьевой цикл, пойдёт выше 2000. На Alcoa ещё восстановление Русала давит. А они про глобальный кризис, публицистика, в общем.
Тоже глянул но там после падения с января боковик нарисовался, ну а падение это следствие их взлета из за санкций на Русал. Возвращается на досанкционный период, и если так получится то меня это устраивает. Тогда Русал и Ен вкусняшки
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
