Да не... не должны. Я б на месте кукла всех сразу прокатил на верх без передыха и там бы оставил. Просто какой то однообразный алгоритм он применяет. Разница только во временных рамках. Планов своих не меняю. Жду в ближайшее время повторения алгоритма.
Тут чисто локальное двойное дно с возвратом на 65 в течении месяца.
P/S Вообще двойное дно на Росбирже - это когда у кукла бумага заканчивается искусственно давить вниз. Проходит всё в 4 фазы. 1. Цена достигает локального минимума, и больше нет бумаги продавливать вниз, плюс появляются покупатели , которые входят на довольно длинный промежуток времени 2. Кукл начинает откупать часть проданного себе в убыток, для дальнейшего продолжения давления. Цена отскакивает . 3. Откупленое продается и цена опять достигает предыдущих минимумов. 4. у кукла окончательно заканчиваются акции на продажу и появляются покупатели, больше он не может сдерживать рост себе в убыток, цена разворачивается и начинается рост.
Втб опубликовал свой комментарий, насчет оценки в 50 руб.
Вчера, 16 сентября, мы опубликовали материал Eastern Europe Footwear – Fitting into a new pair, основные тезисы которого представлены ниже.
Наш комментарий: В настоящем материале рассматриваются и сравниваются розничные рынки обуви в Польше и России в связи с началом анализа компаний CCC и Обувь России. Ситуация в розничной торговле более благоприятна в Польше, где потребительские расходы в 2019–2023 гг., как ожидается, будут расти в среднем на 4% в год в реальном выражении на фоне устойчивого роста экономики и благодаря новым субсидиям для потребителей. Для сравнения: потребительские расходы в России в тот же период, по нашей оценке, будут увеличиваться лишь на 1,5% в год. Исходя из показателей продаж обуви по странам – 3,7 пары и 2,2 пары на душу населения соответственно – CCC представляется более зрелой компанией, которая занимает 30% на внутреннем рынке, отличается операционной стабильностью и располагает оборотным капиталом, в то время как Обувь России проходит этап ускоренного развития c несбалансированными товарные запасами. За последние 12 месяцев котировки акций обеих компаний упали на 35–45% ввиду неблагоприятных погодных условий, ухудшения прибыльности из-за инвестиций в рост и покупки новых активов, сокращения дивидендов и слабого свободного денежного потока. По акциям CCC мы устанавливаем прогнозную цену на 12 месяцев в 180 злотых и рекомендацию Покупать (ожидаемая полная доходность – 27%), что отражает прохождение низшей точки цикла и более значительный потенциал восстановления, чем у бумаг Обуви России. По акциям российской компании мы устанавливаем прогнозную цену на 12 месяцев в 50 руб. и рекомендацию Держать (ожидаемая полная доходность – 8%).
Польская экономика уверенно развивается: потребительские расходы в 2019–2023 гг., как ожидается, будут расти в среднем на 4% в год, значительно опережая аналогичный показатель в России, который, по нашей оценке, составит 1,5%. Одним из главных факторов роста розничного рынка Польши являются новые субсидии для потребителей. Рынок обуви в Польше более зрелый, на нем есть явный лидер. Потребление на душу населения на 70% выше, чем в России, при этом участники польского рынка отличаются более высокой операционной устойчивостью, благодаря чему снижаются связанные с ними риски. CCC активно развивает сегмент электронной коммерции, доля которого в обороте розничной торговле в 14 странах к концу 2020 г., как мы полагаем, составит 30%. Между тем Обувь России активно наращивает торговые площади – в 2019–2020 гг. они могут увеличиться на 27%, что должно способствовать росту выручки. В сегменте розничной торговли обувью крайне важно наличие оборотного капитала. У польской компании он составляет 23% выручки, при этом компания поддерживает достаточность товарных запасов на уровне 250 дней и активно привлекает торговое финансирование. В случае Обуви России оборотный капитал приблизительно равен выручке. По оценочным коэффициентам на 2020 г. CCC торгуется наравне с сопоставимыми компаниями из развивающихся стран, но на 25% ниже средних показателей за прошлые периоды. Обувь России оценена весьма низко (4,2x по EV/EBITDA; 3,0x по P/E), при этом мы не усматриваем факторов, которые могли бы придать импульс к росту котировок.
Странный какой-то комментарий от ВТБ. Бумага стоит дёшево, но факторов роста мы не видим. Удвоение сети за 2 года, вместо обещанных трёх, и перспектива соответствующего роста выручки и прибыли, идущих с опозданием вслед за физическим ростом ? Не, не видят. Избыточный оборотный капитал и потенциал его нормализации ? Не, не видят, хоть и сами пишут об этом. Байбэк ? Не слышали. Чипирование обуви и запрет на применение патентной системы при торговле ею ? Не знают. Указывают, что поляки потребляют обуви на 70% больше, при почти одинаковом ВВП на душу с РФ, и при резком падении потребления обуви в РФ из-за кризиса в последние 5 лет. Логичный вывод - потенциал более быстрого роста потребления в РФ со дна, хотя бы до предкризисного уровня. Но нет, видимо, предполагается, что русские, в отличие от поляков, любят ходить в старых валенках, им новая обувь не нужна. В цифрах плавают: что значит, «Обувь России активно наращивает торговые площади – в 2019–2020 гг. они могут увеличиться на 27%» ? Рост на 27% - это только планы на этот год (200/727), почти уже выполненные. В следующем они планируют расти примерно с такой же скоростью. Слабовато.
Посмотрел я эту польскую ССС, просто выпал в осадок. У неё p/b=6, p/e =55 на reuters и =227 (!) на монингстар, кто прав неизвестно, проверять лень, но при этом даже оптимистичные Reuter’s дают форвардное p/e=22, что тоже охренеть как много. EPS бодро падает четвёртый год подряд, при этом чистая прибыль за 2кв 2019 упала в 6 раз относительно 2кв 2018, операционная прибыль упала вдвое. Общий долг/капитал =3,5, (у Обуви =0,75), и этот показатель вырос в 5 раз за три последних года, при этом капитал снизился на 20%. Дивидендная доходность 0,37% годовых (!).
И ВТБ рекомендует это покупать ? По-моему, у них там какие-то студенты пишут всякую ерунду, лишь бы написать.
Посмотрел я эту польскую ССС, просто выпал в осадок. У неё p/b=6, p/e =55 на reuters и =227 (!) на монингстар, кто прав неизвестно, проверять лень, но при этом даже оптимистичные Reuter’s дают форвардное p/e=22, что тоже охренеть как много. EPS бодро падает четвёртый год подряд, при этом чистая прибыль за 2кв 2019 упала в 6 раз относительно 2кв 2018, операционная прибыль упала вдвое. Общий долг/капитал =3,5, (у Обуви =0,75), и этот показатель вырос в 5 раз за три последних года, при этом капитал снизился на 20%. Дивидендная доходность 0,37% годовых (!).
И ВТБ рекомендует это покупать ? По-моему, у них там какие-то студенты пишут всякую ерунду, лишь бы написать.
Обувь России оценена весьма низко (4,2x по EV/EBITDA; 3,0x по P/E), при этом мы не усматриваем факторов, которые могли бы придать импульс к росту котировок.
В мемориз
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
