Надо еще немного скорректироваться на 5-10% от текущих. А потом широким фронтом, всем миром и всеми товарами вырасти на 50-70%! После этого можно уже и серьезно обвалиться!
Уже на Аленке все хеджить стали и ругать этот способ или же наоборот рассказывать как чудесно захеджили позы, это лудомания и ничего больше в основе своей. Не буду напоминать свою статью и почему я хеджу и как.
Просто накидаю свои мысли по этому поводу, взяв оттуда основную часть, тк действительно, вместо того, чтобы вы спасали свои депозиты, вы еще и на неправильном хедже теряете деньги.
Итак, немного напоминаний:
Если говорить о хедже лонговых позиций, то обычно нам предлагают несколько вариантов: 1. Шорт самых «слабых» бумаг, по отношению к лонгу «сильных» 1/Х. Где Х может варьироваться в зависимости от вашей оценки вероятности просадки и ее глубины. 2. Сократить позу в акциях, по которым держите лонг. 3. Зашортить индекс РТС/Мосбиржы
Что мне не нравится в варианте 1, так это то, что слабая бумага не обязательно упадет при просадке индекса. Очень многие любили захеджится последние года магнитом, но что-то он вообще на просадках рос, только увеличивая убыток и подгоняя любителей хорошего плеча к маржинколу с еще быстрее. Последний год, наверное, новая идея - Татнефть, в прошлом году Сбербанк - все с не лучшим результатом, как вы знаете. Наш рынок - это наш рынок, поэтому достаточно рискованно шортить в качестве хеджа 1-2 слабые бумаги, которые переоценены рынком, они могут быть переоценены этим рынком годами. Второй вариант мне не очень нравится тем, что если у вас есть не совсем ликвидные бумаги, а тем более, когда у вас большой банк, то вы банально можете потерять деньги на выход и последующем входе, когда вы своим выходом сначала сами утопите котировки, потом задерете. Да и если залива бумаг нету, можете не успеть за ростом. И нужно правильно сократить бумаги, лучше конечно резать согласно развесовке в портфеле, но если считаете себя профи режьте бумаги с меньшим апсайдом больше, чем бумаги с бОльшими перспективами. И если Ваш банк не такой большой, то именно этот способ «хеджирования» наиболее предпочтителен.
Лично я чаще выбираю третий вариант, мне он наиболее симпатичен, особенно, когда появился фьюч на ММВБ. Из тех плюсов, что вижу я: 1. Он ликвиден, то есть набрать даже на сотню миллионов можно за несколько минут, не напрягаясь. 2. Это фьючерс, поэтому ГО нужно совсем небольшое по сравнению с вариантом шорта акций 3. С единого счета вы можете делать это и вовсе под обеспечение своих лонговых позиций.
Но еще раз повторюсь - этот способ лучше всего подходит именно МНЕ, не факт, что это подойдет вам. В моем портфеле досточно бумаг из индекса или которые ходят с ним примерно похоже, да и банк мой подталкивает к этому способу. И я так делаю не от хорошей жизни чаще всего, я бы, честно, лучше позы резал.
Повторюсь, самый идеальный вариант - это банальное простое сокращение позиций. Не нужно в 90% случаев никакого хеджа, ведь у вас в портфеле не индекс, чтобы все было хорошо. И не факт, что ваши бумаги и индекс не пойдут в разные стороны или с разными скоростями.
В сотый раз скажу простую истину - на рынке работают чаще всего простые вещи, не надо ничего придумывать, не надо лезть в 10ый эшелон, хеджить все подряд и тд и тп. Думаешь упадет - сократи позу, хоть это не будет так круто звучать на форуме "я захеджил" звучит приятней, чем "я просто продал", но второй вариант принесет вам больше денег с вероятностью 90%.
Всем хороших торгов.
Сергей, спасибо за интересный пост! А в случае варианта 2, в простом случае, без учета развесовки предполагается резать лосей или профитные позиции или и те и другие? И в каком соотношении (какой процент) бы ты резал по отношении к открытым позам?
P.S. пока только учусь и пытаюсь понять что да как, поэтом такие глупые вопросы )
Если без апсайда считать (что новичку сложнее) режь согласно позе, развесовка не сложна. Если у тебя 80₽ в сбербанке, а 20₽ в газпроме, то приняв решение срезать 30% портфеля, так и режь 80/20, или на 24₽ сбер и 6₽ газпром
Сергей, спасибо за интересный пост! А в случае варианта 2, в простом случае, без учета развесовки предполагается резать лосей или профитные позиции или и те и другие? И в каком соотношении (какой процент) бы ты резал по отношении к открытым позам?
P.S. пока только учусь и пытаюсь понять что да как, поэтом такие глупые вопросы )
Если без апсайда считать (что новичку сложнее) режь согласно позе, развесовка не сложна. Если у тебя 80₽ в сбербанке, а 20₽ в газпроме, то приняв решение срезать 30% портфеля, так и режь 80/20, или на 24₽ сбер и 6₽ газпром
Сергей, спасибо! А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс
Если без апсайда считать (что новичку сложнее) режь согласно позе, развесовка не сложна. Если у тебя 80₽ в сбербанке, а 20₽ в газпроме, то приняв решение срезать 30% портфеля, так и режь 80/20, или на 24₽ сбер и 6₽ газпром
Сергей, спасибо! А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс
это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так: На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30% На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше. На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%
Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо
Я наблюдая за своими реакциями, вижу, что в акциях я научился высиживать и убыток и профит.Могу спокойно продавать и покупать лесенкой по намеченному плану. А когда я прикрываю позу шортом фьюча мамбы - мне это даётся очень тяжело. Мне кажется, тут проблема в том, что в акциях я научился не пытаться ловить хаи и лои. А хэдж фьючом в своей основе имеет лудоманскую идею сократить убытки от хаёв с целью скинуть его на лоях. От этого в жопе появляется шило и начинаются лудоманские идеи типа - "падает надо добрать", "отрастает - надо откупать". Не могу пока выработать здесь схему, как с этим бороться. Сейчас имею прибыльный шорт. То ли сдавать его сегодня, потому что намечается отскок, то ли оставлять до выхода по нему в ноль - ведь его задача сохранить деньги, а не заработать...
Сергей, спасибо! А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс
это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так: На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30% На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше. На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%
Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо
Сергей, спасибо! А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс
это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так: На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30% На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше. На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%
Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо
это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так: На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30% На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше. На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%
Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо
да те санкции, что я жду, что ноябрь, что декабрь - не страшные все равно. Но и наверное в октябре их не жду
да те санкции, что я жду, что ноябрь, что декабрь - не страшные все равно. Но и наверное в октябре их не жду
Сергей, привет! Как думаешь возможен вариант, что ни в ноябре ни в декабре санкции не введут (против ОФЗ, отключение некоторых банков от торгов и тд), возможно при таком раскладе укрепление рубля до 60-ти? и сначала эйфория на нашем рынке, а потом коррекция в экспортерах?
да те санкции, что я жду, что ноябрь, что декабрь - не страшные все равно. Но и наверное в октябре их не жду
Сергей, привет! Как думаешь возможен вариант, что ни в ноябре ни в декабре санкции не введут (против ОФЗ, отключение некоторых банков от торгов и тд), возможно при таком раскладе укрепление рубля до 60-ти? и сначала эйфория на нашем рынке, а потом коррекция в экспортерах?
возможно, писал об этом 60-65 тогда уйдем, смотря от нефти че там
Сергей, спасибо! А на основе чего выбирать процент на сколько резать портфель? т.к. это для меня тоже не совсем очевидный процесс
это сложнее и приходит с опытом, наверное для новичка лучше так: На рынке явно лонговая ситуация (рубль в жопе, нефть на перехае, амеры растут, вокруг только позитив) -можно плечи взять до 30% На рынке нейтральная ситуация, когда ничего особо не происходит - то лучше сидеть новичку просто на свои На рынке негатив (амреы валятся, нефть падает, санкции вводятся и тд) - сиди в позе на 70-80%, а 20-30 в кеше. На рынке начинается жопа (амеры корректируются более 10%, нефть 20%, санкции против госдолга или суровые против компаний, обвалились ресурсы и тд) тут в зависимости от трешоваости ситуации лучше выползать в кеш процентов на 50-70%
Ну это грубо конечно, но для новичка пойдет и позволит ему денег не потерять особо
Серёг, а как ты смотришь на то, чтобы держать короткие ОФЗ вместо кеша, когда на рынке всё неспокойно. Неспокойно, как я вижу, может быть очень долго, а так какой-никакой доход. Да и скинуть всегда можно практически в безубыток.
Серёг, такой ещё вопрос. У тебя в портфеле 10% Русала. Тебе Ен+ не кажется привлекательнее? Всё-таки год назад Ен стоил 825, а Русал 37. + если ставить на то, что ситуация с санкциями решится положительно, дивдоха у Ен по текущим чуть ли не 20% ожидается.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
