По срокам нет инфы, срок на подготовку списка лиц вышел, срок на подачу документов акционерами так же. Будут наверное обрабатывать полученный массив данных и начинать выплаты, если не случится какой то отягчающий момент. По вашим аспектам не понял, независимая оценка чего? Про инорезов даже не думал, то их проблемы, нам бы свое получить, при такой ставке ключевой любая задержка, это куча упущенной доходности.
Независимая оценка бизнеса, не цифры в стакане, а именно полня оценка. Ну хотите уйти, так сделайте красиво. Заплатите нормальную цену и валите на все четыре стороны. По инорезам. Да, это их проблемы, но когда нам кидаю ту же кость, ну извините, как-то обидно.
Вспомнилось. Когда строились распределительные центры нам что обещали, что говорили? Зачем вам дивиденды, давайте лучше построим свои центры, это для компании отлично, а вы потом порадуетесь. И ещё был один финт с дивидендами. В описании решения было чётко прописано : " Перенести ", а Не рекомендовать.
Вот вы пишите Ирбису чем он недоволен, типа всё сделано по закону. И какую упущенную прибыль мы упустили. Для меня лично упущены Дивиденды в районе 18-21,5 руб/лист. И тем более, что у компании деньги были, но........
Ну как-то так.
Коллега, ну если вы держали ДМ с 21 года и ранее, то наверное следили за корп жизнью его? Осенью 22 года были раскрыты материалы к собранию о одобрении реорганизации, где эмитент все очень доходчиво разъяснил, как они видят прекрасное, что публичный статус и большое количество акционеров им больше не надо, представил разделительный акт, отчет, предложил несогласным выкуп по 71,5 рубля. (Что касается цены, то исторически так сложилось, что стаканная цена определялась дисконтированием выплачиваемых дивидендов, любовью иностранцев, экспансией бизнеса, но в 22 году, если вы уже забыли, все немножко поменялось, включая и оценки и круг потенциальных инвесторов). Если вы прочтя, весьма подробный план эмитента, не проголосовали на тот момент ногами (в стакан или на выкуп) и не пошли защищать, как вам кажется, нарушенное право, то вроде когда все, как описывал эмитент, реализовалось, то какие могут быть претензии, кроме обсудить в приятной компании за кружкой пива некоторые особенности капитализма?
П.С. из вопросов по цифрам, глядим отчетность за 9 месяцев 22 года и видим, что НРП позволяла выплатить не более 11 руб дивидендов, денежная позиция и того меньше. Повторюсь, исторически, в ДМ ценность определялась не внутренней стоимость постоянно выдаиваемого дивами бизнеса, а именно дисконтирование этих самых дивидендов.
Независимая оценка бизнеса, не цифры в стакане, а именно полня оценка. Ну хотите уйти, так сделайте красиво. Заплатите нормальную цену и валите на все четыре стороны. По инорезам. Да, это их проблемы, но когда нам кидаю ту же кость, ну извините, как-то обидно.
Вспомнилось. Когда строились распределительные центры нам что обещали, что говорили? Зачем вам дивиденды, давайте лучше построим свои центры, это для компании отлично, а вы потом порадуетесь. И ещё был один финт с дивидендами. В описании решения было чётко прописано : " Перенести ", а Не рекомендовать.
Вот вы пишите Ирбису чем он недоволен, типа всё сделано по закону. И какую упущенную прибыль мы упустили. Для меня лично упущены Дивиденды в районе 18-21,5 руб/лист. И тем более, что у компании деньги были, но........
Ну как-то так.
Коллега, ну если вы держали ДМ с 21 года и ранее, то наверное следили за корп жизнью его? Осенью 22 года были раскрыты материалы к собранию о одобрении реорганизации, где эмитент все очень доходчиво разъяснил, как они видят прекрасное, что публичный статус и большое количество акционеров им больше не надо, представил разделительный акт, отчет, предложил несогласным выкуп по 71,5 рубля. (Что касается цены, то исторически так сложилось, что стаканная цена определялась дисконтированием выплачиваемых дивидендов, любовью иностранцев, экспансией бизнеса, но в 22 году, если вы уже забыли, все немножко поменялось, включая и оценки и круг потенциальных инвесторов). Если вы прочтя, весьма подробный план эмитента, не проголосовали на тот момент ногами (в стакан или на выкуп) и не пошли защищать, как вам кажется, нарушенное право, то вроде когда все, как описывал эмитент, реализовалось, то какие могут быть претензии, кроме обсудить в приятной компании за кружкой пива некоторые особенности капитализма?
П.С. из вопросов по цифрам, глядим отчетность за 9 месяцев 22 года и видим, что НРП позволяла выплатить не более 11 руб дивидендов, денежная позиция и того меньше. Повторюсь, исторически, в ДМ ценность определялась не внутренней стоимость постоянно выдаиваемого дивами бизнеса, а именно дисконтирование этих самых дивидендов.
Держал акции давно, с 20-го. Всё прекрасно понимал и осозновал. Претензии я не выставляю, а просто пишу свой взгляд на ситуацию. По поводу выкупа по 71.50, меня не устроила эта цена. По цифрам вы пишите за 22 год, а я писал с момента прекращения выплат, там сумма больше чем 11 р/лист. Была надежда на человеческий подход, и как писал ранее, я сам понимал/принимал/осознавал все риски.
Посмотрим как пройдёт вся эта свистопляска.
После зачисления попробую собрать мысли и отписать перспективы.
Коллега, ну если вы держали ДМ с 21 года и ранее, то наверное следили за корп жизнью его? Осенью 22 года были раскрыты материалы к собранию о одобрении реорганизации, где эмитент все очень доходчиво разъяснил, как они видят прекрасное, что публичный статус и большое количество акционеров им больше не надо, представил разделительный акт, отчет, предложил несогласным выкуп по 71,5 рубля. (Что касается цены, то исторически так сложилось, что стаканная цена определялась дисконтированием выплачиваемых дивидендов, любовью иностранцев, экспансией бизнеса, но в 22 году, если вы уже забыли, все немножко поменялось, включая и оценки и круг потенциальных инвесторов). Если вы прочтя, весьма подробный план эмитента, не проголосовали на тот момент ногами (в стакан или на выкуп) и не пошли защищать, как вам кажется, нарушенное право, то вроде когда все, как описывал эмитент, реализовалось, то какие могут быть претензии, кроме обсудить в приятной компании за кружкой пива некоторые особенности капитализма?
П.С. из вопросов по цифрам, глядим отчетность за 9 месяцев 22 года и видим, что НРП позволяла выплатить не более 11 руб дивидендов, денежная позиция и того меньше. Повторюсь, исторически, в ДМ ценность определялась не внутренней стоимость постоянно выдаиваемого дивами бизнеса, а именно дисконтирование этих самых дивидендов.
Держал акции давно, с 20-го. Всё прекрасно понимал и осозновал. Претензии я не выставляю, а просто пишу свой взгляд на ситуацию. По поводу выкупа по 71.50, меня не устроила эта цена. По цифрам вы пишите за 22 год, а я писал с момента прекращения выплат, там сумма больше чем 11 р/лист. Была надежда на человеческий подход, и как писал ранее, я сам понимал/принимал/осознавал все риски.
Посмотрим как пройдёт вся эта свистопляска.
После зачисления попробую собрать мысли и отписать перспективы.
ООО "ДМ" сейчас весьма не просто, на них же помимо долга бывшего ПАО "ДМ" повис еще долг дополнительно 32 млр, который они привлекли, что бы у ПАО были деньги для расчетов с миноритариями. Так, что по 24 году у них проценты явно сожрут стагнирующую операционку.
Держал акции давно, с 20-го. Всё прекрасно понимал и осозновал. Претензии я не выставляю, а просто пишу свой взгляд на ситуацию. По поводу выкупа по 71.50, меня не устроила эта цена. По цифрам вы пишите за 22 год, а я писал с момента прекращения выплат, там сумма больше чем 11 р/лист. Была надежда на человеческий подход, и как писал ранее, я сам понимал/принимал/осознавал все риски.
Посмотрим как пройдёт вся эта свистопляска.
После зачисления попробую собрать мысли и отписать перспективы.
ООО "ДМ" сейчас весьма не просто, на них же помимо долга бывшего ПАО "ДМ" повис еще долг дополнительно 32 млр, который они привлекли, что бы у ПАО были деньги для расчетов с миноритариями. Так, что по 24 году у них проценты явно сожрут стагнирующую операционку.
Вот это да, по 24-му году скажется, и как я пинимаю и весь 25-й тоже будет тяжелый по долговой нагрузке. Плюс выпавшие позиции из продаж ( параллельный импорт не зачтём, не те объёмы ). Пока не понятно, что будет с арендой икомуналкой, но стойкое ощущение, что тоже прибавит.
По отчетности ООО «ДМ» и АО «ДМ-Капитал» за 2023 год
Ниже приведены две ссылки на прошлые сообщения. Опубликованные отчетности большей частью подтверждают сделанные предположения.
Долг ПАО «Детский мир» (без учета торговой кредиторки) в 2021-2022 года был в районе 30 млрд. рублей. Такой уровень долга (с точки зрения чистых активов) в дальнейшем позволит говорить о чистом приобретении актива, без скидок на него.
Отчет ПАО «Детский мир» по МСФО за полугодие 2023 года фиксировала увеличение долга по группе в размере 40 млрд, при общей величине 68 млрд. Расчет по этой цифре в контексте «трансформации» представлен ниже.
Отчет по РСБУ ООО «ДМ» за 2023 год фиксирует долг (также без кредиторки) в размере 100 млрд. рублей. То есть во втором полугодии произошло увеличение еще на 30 млрд.
Как показывают отчеты ПАО «Детский мир» и АО «ДМФА» за 2023 год каких-то дополнительных средств в эти компании не поступало.
Отчет ООО «ДМ» отражает направление 46,5 млрд. в качестве займов. То есть эти деньги потенциально подлежат возврату.
101 млрд. – 46,5 млрд. = 54,5 млрд.
Операционная компания с мая 2023 года сгенерировала 18,7 млрд. операционного денежного потока. Что выразилось в увеличении денежных средств на счетах в размере 16,5 млрд.
54,5 млрд. – 16,5 млрд. = 38 млрд.
Полностью документально подтверждена история с «кэшбеком» через «ДМ-Капитал» (пример с покупкой пиджака с деньгами в кармане). ПАО «Детский мир» с весны 2022 года направляло денежные средства для целей покупки собственных акций. В общей сложности более 6,8 млрд. рублей. Затем эти акции по средством дочерней компании снова были приобретены ПАО уже у «ДМ-Капитал» за более чем 7 млрд.
Отчет АО «ДМ-Капитал» фиксирует вклад в имущество ООО «ДМ» в размере 8 млрд. Расчеты по долгу там – параллельная история.
По запасам история пропорциональная. Соотношение запасы-кредиторка 2022 = 54 на 40, 2023 = 66 на 50.
Таким образом, тот, кто в конце 2023 года приобретал контроль над АО «ДМ-Капитал» по добровольному предложению получал тот же «Детский мир» с точки зрения баланса, что и в 2021-2022 годы.
Грубо говоря, два года «Детский мир» не платил дивиденды и часть за 2021 год и этих накопленных средств хватило, чтобы «выкупить» акционеров.
Еще проще это увидеть по строке чистых активов в отчете о движении капитала. Вступительный баланс ООО «ДМ» фиксирует дыру в 20 млрд. (не 30, потому что в ПАО были чистые активы + 16 млрд.) недофинансированных активов. А на конец года уже примерно баланс в 0.
Чистая прибыль ООО «ДМ» за 2023 год = 11 млрд.
Взнос в имущество в рамках «кэшбека» через «ДМ-Капитал = 8 млрд.
20 млрд – 11 млрд. – 8 млрд. = практически полное покрытие.
Отчетность АО «ДМ-Капитал» фиксирует потенциальную оценку ООО «ДМ» на момент внесения в имущество (?) в размере 18,8 млрд. Именно эта оценка в дальнейшем сформировала цену добровольного предложения, исходя из оценки уже всего АО «ДМ-Капитал» в размере 20,9 млрд. На мой взгляд, исходя из фактических обстоятельств, все эти цифры к оценкам отношения не имеют. Акции ПАО на балансе «ДМ-Капитал» составляли более 6 млрд помимо самого ООО «ДМ».
При этом банки, при оценке ООО «ДМ» в 18,8 млрд. уже после выдали кредиты на десятки миллиардов под залог доли. В итоге долг на балансе превышает 150 млрд, как это возможно с такой оценкой для цели добровольного предложения? Это лишь подтверждает, что его условия были лишь техническими.
Также эта ситуация показывает, что за счет баланса операционной компании можно было привлечь достаточные ресурсы для формирования справедливых условий выкупа (если оставить за скобками право на «обмен»). Это к вопросу о поиске источников финансирования 50 млрд. вложений в имущество в предыдущих сообщениях.
Долгосрочный долг указан в размере 76 млрд. со средневзвешенной эффективной ставкой процентов в размере 16,5%. Из них 40 млрд подлежат погашению в 2028 году. Размер подлежащих уплате процентов должен составлять порядка 12,5 млрд. рублей в год. Какое бедственное положение можно будет увидеть в отчетности через год, если заем 46,5 млрд не будет возвращен в пользу ООО «ДМ». Интересно было бы также узнать условия этого займа.
В сообщении в блоге приводил условия погашенных среднесрочных облигаций, ставки по ним были 7-9%. Заменить также акционерный капитал банковским по таким ставкам. Что это за чудо финансового менеджмента? Ради чего всего это? Счет сопутствующих затрат на «частный бизнес» уже идет не на сотни миллионов, а на миллиарды. Компании сейчас, особенно ретейлеры, наоборот, погашают долг, сокращают процентные издержки. Но на чудо «частного бизнеса» ничего не жалко.
То есть бедствующий ООО «ДМ» вдруг выдал займ на 46,5 млрд.
По отчетности ООО «ДМ» и АО «ДМ-Капитал» за 2023 год
Ниже приведены две ссылки на прошлые сообщения. Опубликованные отчетности большей частью подтверждают сделанные предположения.
Долг ПАО «Детский мир» (без учета торговой кредиторки) в 2021-2022 года был в районе 30 млрд. рублей. Такой уровень долга (с точки зрения чистых активов) в дальнейшем позволит говорить о чистом приобретении актива, без скидок на него.
Отчет ПАО «Детский мир» по МСФО за полугодие 2023 года фиксировала увеличение долга по группе в размере 40 млрд, при общей величине 68 млрд. Расчет по этой цифре в контексте «трансформации» представлен ниже.
Отчет по РСБУ ООО «ДМ» за 2023 год фиксирует долг (также без кредиторки) в размере 100 млрд. рублей. То есть во втором полугодии произошло увеличение еще на 30 млрд.
Как показывают отчеты ПАО «Детский мир» и АО «ДМФА» за 2023 год каких-то дополнительных средств в эти компании не поступало.
Отчет ООО «ДМ» отражает направление 46,5 млрд. в качестве займов. То есть эти деньги потенциально подлежат возврату.
101 млрд. – 46,5 млрд. = 54,5 млрд.
Операционная компания с мая 2023 года сгенерировала 18,7 млрд. операционного денежного потока. Что выразилось в увеличении денежных средств на счетах в размере 16,5 млрд.
54,5 млрд. – 16,5 млрд. = 38 млрд.
Полностью документально подтверждена история с «кэшбеком» через «ДМ-Капитал» (пример с покупкой пиджака с деньгами в кармане). ПАО «Детский мир» с весны 2022 года направляло денежные средства для целей покупки собственных акций. В общей сложности более 6,8 млрд. рублей. Затем эти акции по средством дочерней компании снова были приобретены ПАО уже у «ДМ-Капитал» за более чем 7 млрд.
Отчет АО «ДМ-Капитал» фиксирует вклад в имущество ООО «ДМ» в размере 8 млрд. Расчеты по долгу там – параллельная история.
По запасам история пропорциональная. Соотношение запасы-кредиторка 2022 = 54 на 40, 2023 = 66 на 50.
Таким образом, тот, кто в конце 2023 года приобретал контроль над АО «ДМ-Капитал» по добровольному предложению получал тот же «Детский мир» с точки зрения баланса, что и в 2021-2022 годы.
Грубо говоря, два года «Детский мир» не платил дивиденды и часть за 2021 год и этих накопленных средств хватило, чтобы «выкупить» акционеров.
Еще проще это увидеть по строке чистых активов в отчете о движении капитала. Вступительный баланс ООО «ДМ» фиксирует дыру в 20 млрд. (не 30, потому что в ПАО были чистые активы + 16 млрд.) недофинансированных активов. А на конец года уже примерно баланс в 0.
Чистая прибыль ООО «ДМ» за 2023 год = 11 млрд.
Взнос в имущество в рамках «кэшбека» через «ДМ-Капитал = 8 млрд.
20 млрд – 11 млрд. – 8 млрд. = практически полное покрытие.
Отчетность АО «ДМ-Капитал» фиксирует потенциальную оценку ООО «ДМ» на момент внесения в имущество (?) в размере 18,8 млрд. Именно эта оценка в дальнейшем сформировала цену добровольного предложения, исходя из оценки уже всего АО «ДМ-Капитал» в размере 20,9 млрд. На мой взгляд, исходя из фактических обстоятельств, все эти цифры к оценкам отношения не имеют. Акции ПАО на балансе «ДМ-Капитал» составляли более 6 млрд помимо самого ООО «ДМ».
При этом банки, при оценке ООО «ДМ» в 18,8 млрд. уже после выдали кредиты на десятки миллиардов под залог доли. В итоге долг на балансе превышает 150 млрд, как это возможно с такой оценкой для цели добровольного предложения? Это лишь подтверждает, что его условия были лишь техническими.
Также эта ситуация показывает, что за счет баланса операционной компании можно было привлечь достаточные ресурсы для формирования справедливых условий выкупа (если оставить за скобками право на «обмен»). Это к вопросу о поиске источников финансирования 50 млрд. вложений в имущество в предыдущих сообщениях.
Долгосрочный долг указан в размере 76 млрд. со средневзвешенной эффективной ставкой процентов в размере 16,5%. Из них 40 млрд подлежат погашению в 2028 году. Размер подлежащих уплате процентов должен составлять порядка 12,5 млрд. рублей в год. Какое бедственное положение можно будет увидеть в отчетности через год, если заем 46,5 млрд не будет возвращен в пользу ООО «ДМ». Интересно было бы также узнать условия этого займа.
В сообщении в блоге приводил условия погашенных среднесрочных облигаций, ставки по ним были 7-9%. Заменить также акционерный капитал банковским по таким ставкам. Что это за чудо финансового менеджмента? Ради чего всего это? Счет сопутствующих затрат на «частный бизнес» уже идет не на сотни миллионов, а на миллиарды. Компании сейчас, особенно ретейлеры, наоборот, погашают долг, сокращают процентные издержки. Но на чудо «частного бизнеса» ничего не жалко.
То есть бедствующий ООО «ДМ» вдруг выдал займ на 46,5 млрд.
Вы когда говорите, вы хоть с чем то из пруфов первички сверяетесь? откройте отчет ООО "ДМ" на 31 декабря 23 года и ткнете пальцем на строку о которой вы так велеречиво рассуждаете. Вы уж извините, но вы, как журналист- много букв, выдернутые числа, нет понимания бух отчетности, какие то выводы не очевидные и все это на жутком пафосе намешано.
То есть бедствующий ООО «ДМ» вдруг выдал займ на 46,5 млрд.
Вы когда говорите, вы хоть с чем то из пруфов первички сверяетесь? откройте отчет ООО "ДМ" на 31 декабря 23 года и ткнете пальцем на строку о которой вы так велеречиво рассуждаете. Вы уж извините, но вы, как журналист- много букв, выдернутые числа, нет понимания бух отчетности, какие то выводы не очевидные и все это на жутком пафосе намешано.
на 30/09/22 года СЧА на акцию ПАО было 20,83, СЧА на акцию на 14/08/24- 60,79 руб. Кто у вас что украл? Были у ПАО активы операционные, но были и долги, ликвидационная стоиомсть для акционеров была 20,83, прошла реструктуризация, активы операционные ушли, долги так же, но на акцию ликвидационно стало приходиться 60,79. Кто вас обокрал то в каком месте? Есть новая не связанная с нашим ПАО группа компаний, работают и работают, не было бы реструктуризации, не стоили сейчас бы акции дороже 70 рублей, долг у ДМ слишком большой был при высоких ставках тянул бы он их на дно, особенно если бы всю прибыль выводили дивами.
То есть бедствующий ООО «ДМ» вдруг выдал займ на 46,5 млрд.
Вы когда говорите, вы хоть с чем то из пруфов первички сверяетесь? откройте отчет ООО "ДМ" на 31 декабря 23 года и ткнете пальцем на строку о которой вы так велеречиво рассуждаете. Вы уж извините, но вы, как журналист- много букв, выдернутые числа, нет понимания бух отчетности, какие то выводы не очевидные и все это на жутком пафосе намешано.
Думал вам не сложно зайти в пояснительную записку, взять 44,3 млрд долгосрочных займов, сложить с 2,3 млрд краткосрочных и получить 46,6 млрд. Простите, ошибся на 0,1.
Вот пришлось лезть перепроверять. Давайте просто расстанемся. У нас с вами не получается, к сожалению.
Вы когда говорите, вы хоть с чем то из пруфов первички сверяетесь? откройте отчет ООО "ДМ" на 31 декабря 23 года и ткнете пальцем на строку о которой вы так велеречиво рассуждаете. Вы уж извините, но вы, как журналист- много букв, выдернутые числа, нет понимания бух отчетности, какие то выводы не очевидные и все это на жутком пафосе намешано.
Думал вам не сложно зайти в пояснительную записку, взять 44,3 млрд долгосрочных займов, сложить с 2,3 млрд краткосрочных и получить 46,6 млрд. Простите, ошибся на 0,1.
Вот пришлось лезть перепроверять. Давайте просто расстанемся. У нас с вами не получается, к сожалению.
Нам с вами не детей крестить, поэтому не понимаю, что должно у нас получаться. Обсуждение идет чистой фактуры. Я говорю, что ООО ДМ в текущий момент не сладко, ему перешли и кредиты ПАО и он новых набрал, в том числе для расплаты с минорами ПАО. Вы говорите за заем который "бедствующий" ООО ДМ дал на 46 млр. Вы знаете кому он их дал? он эти деньги напечатал, резко заработал? это как- то преуменьшает тот факт, что сейчас у них висит много кредитов, которые в силу роста ключевой ставки становятся все более дорогостоящими в обслуживании? Вы выхватили случайный факт и без анализа причинно- следственной связи начинаете строить некую теорию, причем обязательно надо конспирологическую. Я из-за этого вас сравнил с некоторыми журналистами "деловых" и не только изданий.
62.2 сама квота. Перечисляют за вычетрм налогов, они разные у всех, подавали или нет анкету и сертификат, до 5 млн или выше сумма. Расходы на приобретение не учитываются, это уже все через декларацию и там или возврат или зачет с другими налогами за 24 год. Втб, альфа, ткс и мелкие брокера деньги пришли, бкс, цифра, сбер, пока не было.
Если на акцию 62.2р, то к удивлению налог подсчитали как резиденту, хотя был отправлен не полный комплект документов (копия паспорта обычная, не заверенная). Будут ли присылать какие-то пояснения по зачислению?? Пока ни письма от брокера ни от ликвидационной комиссии
Если на акцию 62.2р, то к удивлению налог подсчитали как резиденту, хотя был отправлен не полный комплект документов (копия паспорта обычная, не заверенная). Будут ли присылать какие-то пояснения по зачислению?? Пока ни письма от брокера ни от ликвидационной комиссии
пояснения не предусмотрены, ждем конец года, справки выгруженные в фнс и декларацию подавать. Акции спишут позжее, как исключат их из ЕГРЮЛ
62.2 сама квота. Перечисляют за вычетрм налогов, они разные у всех, подавали или нет анкету и сертификат, до 5 млн или выше сумма. Расходы на приобретение не учитываются, это уже все через декларацию и там или возврат или зачет с другими налогами за 24 год. Втб, альфа, ткс и мелкие брокера деньги пришли, бкс, цифра, сбер, пока не было.
коллеги, прошу прощения, меня поправили, квота 62.10, описка у меня.
Верно, квота 62,1, а с меня списали 30% налога, хотя у брокера числюсь как резидент. Понятно, что вернут всё, т.к. выкупили с убытком, но это будет после подачи Декларации, летом-осенью.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
