Сейчас инвесторы активно покупают растущий Мечел преф. Как вы помните, мы неплохо заработали на акциях Мечел обыкновенные, но привилегированные акции долгое время не покупали. 17 мая появились понятные предпосылки к росту и мы приобретали Мечел преф в районе 87 рублей. Технический пробой локального максима был отлично отработан и акции теперь стоят дороже целевых значений. Основной технический рост состоялся, а фундаментально эффект восстановления мы увидим только в следующем году, поэтому продали все купленные акции. По текущим ценам Мечел не так интересен, поскольку имеются более безопасные и более перспективные активы. И теперь можно написать нашу коронную фразу: «Даже если Мечел начнет добывать уголь на Луне, прибыль нас полностью устроила и мы в этом не участвуем».
Новости рынков | Коршуновский ГОК Мечела увеличил добычу руды в мае на 4% г/г 17 июня 2021, 12:47| редактор Боб Еще Коршуновский ГОК (входит в Группу «Мечел») увеличил добычу руды в мае 2021 года на 4% сравнительно с маем прошлого года.
Новости рынков | Коршуновский ГОК Мечела увеличил добычу руды в мае на 4% г/г 17 июня 2021, 12:47| редактор Боб Еще Коршуновский ГОК (входит в Группу «Мечел») увеличил добычу руды в мае 2021 года на 4% сравнительно с маем прошлого года.
Объем добытой руды составил 519 тысяч тонн.
Главное сравнить с каким нибудь провальным месяцем и вроде рост. А сравнить например с апрелем 2021 так минус почти 20% Добыча железной руды на Коршуновском горно-обогатительном комбинате (ГОК) в апреле 2021 года ... 611 тысяч тонн руды, рассказали ... в пресс-службе ГОКа.
Сравнить со средней добычей за 2020 год так тоже не айс. Коршуновский ГОК в 2020 г увеличил добычу железной руды на 7%, до 7 млн тонн.
В сравнении с пролыми годами совсем завал В 2013 году Коршуновский ГОК добыл 12,6 миллиона тонн железной руды
Тут или истощение сырьевой базы или хроническое недофинансирование, но скорее и то и другое.
Новости рынков | Коршуновский ГОК Мечела увеличил добычу руды в мае на 4% г/г 17 июня 2021, 12:47| редактор Боб Еще Коршуновский ГОК (входит в Группу «Мечел») увеличил добычу руды в мае 2021 года на 4% сравнительно с маем прошлого года.
Объем добытой руды составил 519 тысяч тонн.
Главное сравнить с каким нибудь провальным месяцем и вроде рост. А сравнить например с апрелем 2021 так минус почти 20% Добыча железной руды на Коршуновском горно-обогатительном комбинате (ГОК) в апреле 2021 года ... 611 тысяч тонн руды, рассказали ... в пресс-службе ГОКа.
Сравнить со средней добычей за 2020 год так тоже не айс. Коршуновский ГОК в 2020 г увеличил добычу железной руды на 7%, до 7 млн тонн.
В сравнении с пролыми годами совсем завал В 2013 году Коршуновский ГОК добыл 12,6 миллиона тонн железной руды
Тут или истощение сырьевой базы или хроническое недофинансирование, но скорее и то и другое.
Новости рынков | На Белорецком меткомбинате Мечела введено в строй новое оборудование стоимостью ₽220 млн 22 июня 2021, 11:49| редактор Боб Еще На Белорецком металлургическом комбинате (входит в группу Мечел) введены в эксплуатацию 4 волочильных стана для производства импортозамещающей проволоки с высокими качественными характеристиками.
Оборудование стоимостью 220 млн рублей приобретено в рамках проекта по модернизации сталепроволочно-канатного производства БМК. Это первая партия оборудования, введенная в работу, всего по проекту будет установлено 12 станов.
БМК начал реализацию инвестиционного проекта по модернизации сталепроволочно-канатного производства в 2016 году, стоимостью 1,5 млрд рублей.
Новости рынков | Введенные пошлины не отменяют договоренностей по прямым контрактам - Мантуров 28 июня 2021, 15:56| редактор Боб Еще глава Минпромторга РФ Денис Мантуров.
Введенные пошлины не отменяют договоренностей, которые мы достигли со всеми остальными производителями металлургической продукции. Они очень ответственно к этому подошли, это касается и гособоронзаказа, и бюджетных, социальных строек. Это касается и «Магнитки» (Магнитогорский металлургический комбинат" — ред.), «Северстали», НЛМК, «Мечела», «Евраз» — то есть все основные производители, которые на сегодняшний день готовы реализовывать эти прямые контракты, которые мы прорабатывали с предприятиями ОПК и с Минстроем по их заявкам по бюджетным стройкам
Новости рынков | Введенные пошлины не отменяют договоренностей по прямым контрактам - Мантуров 28 июня 2021, 15:56| редактор Боб Еще глава Минпромторга РФ Денис Мантуров.
Введенные пошлины не отменяют договоренностей, которые мы достигли со всеми остальными производителями металлургической продукции. Они очень ответственно к этому подошли, это касается и гособоронзаказа, и бюджетных, социальных строек. Это касается и «Магнитки» (Магнитогорский металлургический комбинат" — ред.), «Северстали», НЛМК, «Мечела», «Евраз» — то есть все основные производители, которые на сегодняшний день готовы реализовывать эти прямые контракты, которые мы прорабатывали с предприятиями ОПК и с Минстроем по их заявкам по бюджетным стройкам
Влияние экспортных пошлин на финансовые показатели сталелитейных компаний (Северсталь, ММК, Мечел) 02 июля 2021, 08:29| Алексей Мидаков Еще На прошлой неделе стало известно, что правительство планирует ввести экспортные пошлины на металлопродукцию:
По итогам совместной проработки с министерством промышленности и торговли, министерством финансов, другими ведомствами предлагается ввести временные экспортные пошлины на ключевые товары чёрной и цветной металлургии с 1 августа по 31 декабря 2021 года включительно, то есть на пять месяцев, и за это время уже разработать постоянно действующий механизм, который позволит аккумулировать часть прибыли от этой сверхблагоприятной конъюнктуры — в том случае, конечно, если ситуация продолжится и в следующих годах, — уже в бюджете. Речь идёт о пошлине по широкой номенклатуре продукции: это и прокат, и арматура, и заготовки, и проволока, и слитки, а также медь, никель, алюминий низкой степени передела. Чтобы исключить манипуляции с ценами при экспорте, чтобы не было, скажем так, искушения занизить стоимость экспортных контрактов и так далее, пошлину предлагаем ввести комбинированную: она будет состоять из базовой ставки 15% и специфической, которая будет рассчитана как минимальная ставка за тонну продукции. Как рассчитана специфическая составляющая пошлины? Это, наверное, один из самых ключевых моментов. Для чёрных металлов сформированы четыре ценовых коридора, для каждого из которых определена своя минимальная стоимость пошлины: для окатышей и иной продукции с индикативной стоимостью (ориентировочной) до $400 за тонну минимум будет составлять $54 за тонну продукции; для плоского горячекатаного проката, арматуры — $115 за тонну (не менее $115); для холоднокатаного проката, проволоки ориентировочной стоимостью до $1300 за тонну пошлина будет минимальная — $133 за тонну. Наконец, нержавеющие стали и ферросплавы (всё, что свыше порога, о котором я сказал) — $150 за тонну. То есть пошлины будут действовать на 5 последних месяцев 2021 года. Далее скорее всего будет разработан более гибкое налогообложение, учитывающее минимальную облагаемую цену, курс доллара, текущие цены на продукцию и, возможно какие-то льготы для производителей с минимальной маржой. А пока будут изымать 15% от цены реализации, либо минимальную специфическую пошлину, смотря какое из значений будет выше.
Минимальная специфическая пошлина не выдерживает никакой критики. Как можно было в диапазоне почти 1000 долларов сделать всего 4 ценовые категории? Вопрос риторический.
Ниже в таблице величина пошлин для каждой из компаний и влияние их на размер дивидендов. При этом принимал следующие допущения:
1) цены на сталь в 3-м квартале будут на уровне 2-го квартала, а те в свою очередь выросли на 25% относительно 1-го квартала;
2) цены на сталь в 4-м квартале скорректируются до величины 1-го квартала;
3) цены на железную руду в 3-м квартале будут на уровне 2-го квартала, а те в свою очередь выросли на 20% относительно 1-го квартала;
4) цены на железную руду в 4-м квартале скорректируются до величины 1-го квартала;
5) цены на коксующийся уголь во 2-м квартале выросли на 20% относительно 1-го квартала;
6) цены на коксующийся уголь в 3-м квартале выросли на 20% относительно 1-го квартала;
7) цены на коксующийся уголь в 4-м квартале скорректируются до уровня 2-го квартала;
8) для упрощения в качестве размера пошлины примем величину 15% от цены реализации, так как точной ценовой градации минимальной специфической пошлина нет;
9) объем реализации брал на уровне прошлых лет.
Влияние экспортных пошлин на финансовые показатели сталелитейных компаний (Северсталь, ММК, Мечел) Как можно, заметить, влияние не очень существенное. Возможно у кого получились иные значения при расчете пошлин, пишите в комментариях.
В итоге дивиденды Северстали за 2021 год будут выглядеть следующим образом.
Влияние экспортных пошлин на финансовые показатели сталелитейных компаний (Северсталь, ММК, Мечел) Дивиденды ММК за 2021 год.
Влияние экспортных пошлин на финансовые показатели сталелитейных компаний (Северсталь, ММК, Мечел) По Мечелу еще не делал финансовую модель, но если я все правильно посчитал «на коленке», то дивиденд за 2021 год могут составить 40+рублей, пока выглядит фантастично (гудвилл при этом списываю полностью, а влияние курса валют на переоценку долга не учитываю). Мечел всегда умеет неприятно удивить, в этот раз может быть также.
Оценить влияние пошлин на Евраз и НЛМК тяжело, так как нет количественной информации по экспорту каждого вида металлопродукции. Брать просто долю выручки нельзя, так как компании имеют предприятия за пределами РФ, куда экспортируют полуфабрикаты, которые потом дорабатывают до готовой продукции.
Продолжаю держать в портфеле акции Северстали, ММК и Мечела. Первые две компании опубликуют свои отчеты за 2-й квартал через 2-3 недели, Мечел только через 1,5 месяца.
Новости рынков | Мечел-Сервис в 1 полугодии реализовал более 797 тысяч т продукции, +10% г/г 07 июля 2021, 10:36| редактор Боб Еще Металлоторговая компания Группы «Мечел» ООО «Мечел-Сервис» в первом полугодии 2021 года продала более 797 тысяч тонн металлопродукции, это на 10% больше, чем за аналогичный период прошлого года. По итогам полугодия увеличена отгрузка маржинальных видов продукции: балки, каната, нержавеющего листа и полосы. Рост продаж метизов составил 135%, фасонного проката – 44%, балки – 36%, арматуры и проволоки – 4% и 27% соответственно.
Компания планирует увеличить свое присутствие на рынке метизов и канатов, рассчитывает и далее создавать подсортировочные склады в регионах, оборудовать крытые метизные склады. Продолжит закрепляться на рынке балки и фасона.
Новости рынков | Заводы БМК и БЗФ Группы Мечел увеличили выпуск продукции в 1 п/г 12 июля 2021, 10:37| редактор Боб Еще Братский завод ферросплавов (входит в Группу «Мечел») в первом полугодии 2021 года увеличил продажи продукции на 21% относительно аналогичного периода 2020 года. Увеличились продажи обеих марок ферросилиция с различным процентным содержанием кремния: марки ФС65 выросли на 26%, высокомаржинальной экспортной марки ФС75 – на 22%.
Белорецкий металлургический комбинат (входит в Группу «Мечел») за 6 месяцев 2021 года увеличил реализацию метизной продукции на 2% по сравнению с этим же периодом прошлого года. Всего БМК отгрузил около 200 тыс. тонн метизов. Высокую динамику – в 2 раза – продемонстрировала шарикоподшипниковая проволока для изготовления компонентов подшипников. На 42% и 36% выросли продажи продукции для производства различного крепежа: стальных фасонных профилей и калиброванного проката. Увеличилась реализация стальной ленты для машиностроения и низкоуглеродистой сварочной проволоки для изготовления электродов: на 26% и 15% соответственно.
На конференции Смарт-Лаба Элвису задали вопрос о Мечеле. Ответил, что такая идея существует (на нашем рынке), и по его мнению, дивидендная доходность на преф может составить "до 20% от текущих", если все сложится удачно. Обычку не считает интересной. Ругался на падение добычи на Кузбассе, и заявил, что "если ставка ЦБ будет не шесть, а десять, то все, это конец". В целом негативно смотрит на дивидендные акции и закредитованные компании в условиях повышения ставок. Сам держит Русал, Распадскую, что-то там еще, несколько раз упоминал Сургут, хотел бы взять его следующей весной. В целом, видео было про стоимостное инвестирование.
Новости рынков | Продажи металлопродукции Ижстали в 1 п/г +4% г/г 14 июля 2021, 12:46| редактор Боб Еще «Ижсталь» (входит в Группу «Мечел») за 1 п/г продала 182 тыс. тонн металлопродукции, +4% г/г.
Отгрузка калиброванного проката, стальных фасонных профилей высокой точности и стали со специальной отделкой поверхности +14%, горячекатаного проката +5%, холоднокатаной ленты +2%.
Увеличилась выплавка марок стали: конструкционных с никелем+ 32% и нержавеющих с никелем +28%, инструментальных углеродистых +40% инструментальных легированных +19%. выплавка быстрорежущей стали +50%
Новости рынков | Ижсталь (входит в Группу Мечел) по итогам 1 п/г увеличила отгрузки автопрому на 65% 19 июля 2021, 10:19| редактор Боб Еще Завод «Ижсталь» (входит в Группу «Мечел») по итогам 1 п/г поставил 29 тыс. тонн металлопродукции предприятиям автомобилестроения и 22 тыс. тонн – предприятиям машиностроения, что соответственно +65% и +12% г/г.
Выросла отгрузка автопроизводителям:
Группа ГАЗ – на 68%, УАЗ – на 30%, МАЗ – на 183%, МТЗ – на 29%.
Среди машиностроителей наибольший рост объемов отгрузки произошел в адрес Белорецкого завода рессор и пружин, НПЦ «Пружина», Ижевского опытно-механического завода, Тихвинского вагоностроительного завода, Рубцовского завода запасных частей.
На конференции Смарт-Лаба Элвису задали вопрос о Мечеле. Ответил, что такая идея существует (на нашем рынке), и по его мнению, дивидендная доходность на преф может составить "до 20% от текущих", если все сложится удачно. Обычку не считает интересной. Ругался на падение добычи на Кузбассе, и заявил, что "если ставка ЦБ будет не шесть, а десять, то все, это конец". В целом негативно смотрит на дивидендные акции и закредитованные компании в условиях повышения ставок. Сам держит Русал, Распадскую, что-то там еще, несколько раз упоминал Сургут, хотел бы взять его следующей весной. В целом, видео было про стоимостное инвестирование.
Новости рынков | Прибыль Мечел 1 п/г РСБУ составила ₽1,2 млрд против убытка годом ранее 20 июля 2021, 18:53| редактор Боб Еще Прибыль Мечел 1 п/г РСБУ составила 1,2 млрд руб против убытка 423 млн руб годом ранее
Для информации. Стоимость металлопроката пошла вниз. Падение на некоторые позиции (например, уголки, швеллера) примерно 10%. Исходя из моего опыта падение продолжится и составит до 50% от пиковых цен, т.к. нечто подобное на рынке металлов за последние 15 лет происходило уже дважды.
P.S. Это моё личное мнение (не руководство к действию). Котировки ММК, СС и НЛМК (в перспективе) просядут порядка 20-40%. Котировки Мечела либо не просядут (может сперва упадут незначительно), либо вообще вырастут. Но по Мечелу я сильно необъективен.
Для информации. Стоимость металлопроката пошла вниз. Падение на некоторые позиции (например, уголки, швеллера) примерно 10%. Исходя из моего опыта падение продолжится и составит до 50% от пиковых цен, т.к. нечто подобное на рынке металлов за последние 15 лет происходило уже дважды.
P.S. Это моё личное мнение (не руководство к действию). Котировки ММК, СС и НЛМК (в перспективе) просядут порядка 20-40%. Котировки Мечела либо не просядут (может сперва упадут незначительно), либо вообще вырастут. Но по Мечелу я сильно необъективен.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
