Счастливое число Слевина

Новости рынков | Белорецкий меткомбинат Мечела в 1 п/г увеличил экспортные продажи на 74% г/г
22 июля 2021, 13:57|
редактор Боб
Еще
Белорецкий металлургический комбинат (АО «БМК», входит в Группу «Мечел») за 6 месяцев 2021 года увеличил реализацию металлопродукции на экспорт на 74% г/г

В 2 раза выросла реализация катанки. Рост на 38% продемонстрировали метизы. Почти в 5 раз выросли продажи пружинной проволоки для мебельной промышленности, в 2 раза – рядовой нагартованной проволоки.

Доля экспорта в реализации металлопродукции БМК составляет порядка 34%.

Продукция поставляется в более чем 20 стран мира.

Белорецкий металлургический комбинат (mechel.ru)

Зато ЧМК заказы в работу не берёт (ссылается на загруженность), точнее берёт выборочно (у кого-то берёт, а у кого-то нет, правда это ещё зависит от номенклатуры заказа).
Иж по срокам прокатывают дай дорогу. Металл, который д.б отдать в конце мая отдали на днях.
И ладно бы я (небольшая организация), так они Мечел-Сервис постоянно динамят, впрочем как и ЧМК.
Один плюс у них на рынке сейчас цены одни из самых дешёвых.

на этом и играют: хотите дешево - не претендуйте на соблюдение сроков.
старая песня. совок как он есть.

Новости рынков | Отгрузки Москокса группы Мечел в первом полугодии +19% г/г
27 июля 2021, 11:01|
редактор Боб
Еще
Московский коксогазовый завод («Москокс», входит в группу "Мечел") в первом полугодии 2021 года отгрузил потребителям почти 350 тысяч тонн кокса, что на 19% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Выросли отгрузки побочной химической продукции. Поставки каменноугольной смолы увеличились на 11%, бензола — на 63%.

«Увеличение сбыта обусловлено ростом спроса на коксовую продукцию в странах Азиатско-Тихоокеанского региона — Китае и Индии»

Цены продолжают падать. Листы 09Г2С (почему-то цена на листы с конца ноября 2020г поднялась сильнее всего) сейчас можно со склада приобрести по 96000 руб/тн, ещё несколько недель назад он стоил 107000 руб/тн.
Ряд потребителей сидят и лоб потирают, т.к. у них на складах металл закупленный по 112000 руб/тн. И им тяжеловато из-за этого сейчас на плановую рентабельность выйти.

P.S. И на фоне этого прикольно смотреть как прут вверх котировки металлургов типа ММК и СС.

Когда металл дорожает, это ещё куда не шло. Вы просто пересматриваете цены на ранее купленный металл в большую сторону. Куда хуже обратный процесс.

А самое поганое, когда вы заходите на тендер по одной цене, а пока тендер не завершился цена улетает вверх. При этом заказчики по тендерам ведут себя как последние скоты. Если цена на продукцию дорожает они настаивают на полном выполнении тендера, когда цена падает они отказываются от дальнейших покупок по тендеру и пере выпускают этот же тендер, но уже по пониженной цене.
А потом ряд заказчиков удивляются, почему на их тендеры никто не заходит.

P.S. Ранее ММК ориентировалась как раз на Азию.
P.P.S. Слевину отдельная благодарность за то, что он хотя бы один блог не даёт превратить в помойку.

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%
Дата инициации: 27.07.2021

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью 16,6%+ за счет того, что на небольшое количество префов по уставу распределяется 20% чистой прибыли, которая появится в 2021 году за счет роста цен на сталь и уголь.

Мечел – вертикально-интегрированный холдинг, который объединяет более 20 промышленных предприятий. Двумя ключевыми направлениями деятельности являются горная добыча, включающая производство угля, железорудного концентрата и кокса, и металлургия, включающая производство и обработку стали и ее сплавов. Третий сегмент бизнеса «Мечела» – энергетический, предприятия которого занимаются производством тепловой и электрической энергии.
Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%
40% всех привилегированных акций принадлежит дочке Мечела, поэтому 40% дивидендов вернется обратно в компанию, а 60% пойдет другим акционерам.

ГазпромБанк имеет долю 5% в обыкновенных акциях и является крупным кредитором Мечела, поэтому ГПБ выгодней, если Мечел не будет платить дивиденды, а будет погашать долг, однако дивидендная политика закреплена в уставе компании и еще не была нарушена.


Выручка компании в 1 квартале 2021 выросла на 11,7%:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


По результатам 1 квартала выручка распределена следующим образом:


Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


Из-за большого долга компания не может поддерживать производство на текущем уровне, поэтому объем производства в последнее время снижается:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


Выручка угольного сегмента снизилась на 12% кв/кв из-за падения объемов продаж, но EBITDA выросла 28% благодаря снижению себестоимости и росту цен:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


Благодаря высоким ценам на сталь, выручка стального сегмента выросла на 21,8%, а EBITDA на 213%:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%

В результате вся EBITDA выросла на 39% г/г.

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%



Цены на уголь выросли на 62% с начала апреля, а цены на сталь на 68% за последние 4 квартала:


Динамика цен на коксующийся уголь в Австралии:


Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


Динамика цен на экспорт стали FOB в Черном море:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%



Маржинальность по EBITDA в 1 квартале 2021 составила 24%:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


Также компания имеет небольшой положительный денежный поток в размере 2,7 млрд руб. При этом на обслуживание долга уходит 5,1 млрд руб и 3,8 млрд руб на погашение тела долга. Весь долг составляет 318 млрд руб. То есть темпы погашения долга очень медленные.

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


Закредитованность остается на высоком уровне:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%



За счет дивидендной политики на префы могут выплачиваться высокие дивиденды:


Дивиденд по привилегированным акциям не может быть ниже дивиденда по обыкновенным. Согласно уставу на дивиденды по привилегированным акциям идет 20% от годовой чистой прибыли по МСФО.

Накопленный дивиденд только за 1 квартал 2021 составил 11,38 руб при цене одного префа 120 руб! Компания получила высокую чистую прибыль в 1 квартале за счет роста операционной прибыли, снижению расходов по долгу и валютных переоценок. Но так как курсы доллара и евро довольно непредсказуемы и будут то увеличивать чистую прибыль в одном квартале, то уменьшать в другом, поэтому посчитаем дивиденд без учета прибыли от переоценки – он составит 9,5 руб на один преф, что по-прежнему дает высокую доходность.



При сохранении текущих цен за 2 квартал можно ожидать примерно такой же дивиденд, а в 3 и 4 квартале нужно учесть экспортные пошлины в размере 15%. Для этого уменьшим выручку стального сегмента, которую компания получает от продажи в другие страны (39% — продают в Европу и Азию, а 61% в РФ). По нашим расчетам компания недополучит 6 млрд руб за 3 и 4 квартал, что даст дивиденд 10,41 руб за этот период. Итого при текущих ценах ожидаемый будущий годовой дивиденд составит 29,4 руб или 24,3% дивидендной доходности к текущей цене префов.

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%

Важно следить за курсом доллара и евро, так как половина долга приходится на эти валюты и влияет на чистую прибыль. Ослабление рубля к евро на 1% приводит к убыткам в 1,2 млрд руб, а ослабление к доллару на 1% — убыткам 0,3 млрд руб.

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


С учетом высокого долга, по мультипликаторам компания оценивается дорого:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%

По нашей модели при текущих ценах на уголь и сталь Мечел имеет большой потенциал роста, однако эта модель не учитывает закредитованность компании:

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


После публикации отчета за 1 квартал акции взлетели на 60%, но потенциал роста еще остается

Мечел ап – венчурная идея с консервативной див доходностью +16.6%


Риски:



Волатильность цен на сталь и уголь – если они начнут снижаться, то упадет операционная прибыль и прогнозные дивиденды.
Волатильность валютных курсов. Если курсы доллара и евро по итогам года будут выше 73,87 и 90,7 соответственно, то компания получит убытки от курсовых разниц, что снизит прогнозный дивиденд. По нашим расчетам при курсе евро выше 95,9 рублей идея потеряет свою инвестиционную привлекательность, так как убыток от курсовых разниц составит порядка 7,25 млрд руб и будущая дивидендная доходность составит примерно 14%, что не будет оправдывать рисков.
Проценты по кредитам в рублях привязаны к ключевой ставке ЦБ, которая повысилась на 2,25% от минимумов. Весь долг составляет 318 млрд руб, из них в рублях – 54%. По нашим оценкам увеличение стоимости долга на 2,25% приведет к 1,07 млрд руб дополнительных расходов в квартал. Для сравнения прибыль за 1 квартал 2021 составила 7,9 млрд руб, поэтому повышение ключевой ставки не будет критично для дивидендов Мечела.


В консервативном сценарии, если цены на сталь и уголь начнут падать в 3 и 4 квартале и компания не получит прибыли, то дивиденд составит примерно 20 рублей, в хорошем сценарии при сохранении текущей конъюнктуры дивиденд составит 29-40 руб. Соответственно в консервативном сценарии дивидендная доходность будет 16,6% и акции могут переоцениться на 30%+ вверх от текущих значений, а в позитивном сценарии дивидендная доходность составит 32% и акции могут переоцениться на 114%+

«Уралкуз» увеличил продажи продукции

Завод «Уральская кузница» (ПАО «Уралкуз», входит в Группу «Мечел») за первое полугодие 2021 года на 8% увеличил продажи продукции по сравнению с аналогичным периодом 2020 г.https://www.metalinfo.ru/ru/news/128385

Москокс улучшил финансовые показатели
https://www.metalinfo.ru/ru/news/128469

Мечел оа.
Топ-5 интересных ситуаций сегодня на рынке.


Сохраняется момент для входа в мечел обычки. Пока поезд, никуда не уехал. Все могут успеть. Когда поезд тронется, будет поздно. Предпосылки для движения все есть, все уже сделано. Не доделано видимо только одно: не дособрана поза кем-то, кто ее сейчас собирает. В стакане это хорошо видно. Именно поэтому поезд стоит на перроне. Оговорюсь по традиции, что все может пойти не так, всегда нужно держать в голове негативный сценарий. Это все здорово и замечательно. Но…Если не торговать такие моменты, то что тогда вообще торговать? Риск – это наше все. Риск – это условие заработка.
Соблюдайте его (риск) и делайте осознанные сделки. А я вам желаю в этом только удачи!

С вами был Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок» @perfilov_invest

Новости рынков | Москокс из Группы Мечел в 1 п/г увеличил чистую прибыль по РСБУ в 12 раз
04 августа 2021, 12:39|
редактор Боб
Еще
Чистая прибыль компании «Москокс» (входит в группу "Мечел") в первом полугодии 2021 года по РСБУ выросла почти в 12 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила около 2,28 миллиарда рублей.

«Москокс» смог улучшить финансовые показатели за счет увеличения выпуска продукции повышенного качества, наиболее маржинальной на рынке.

«Это, в том числе, повлияло на оживление спроса со стороны зарубежных клиентов. Кроме того, сказалось повышение рыночных цен. Наряду с финансовыми показателями возросли и налоговые отчисления. Позитивные результаты работы позволили заводу занять еще более высокую позицию в рейтинге промышленных предприятий Московской области» — генеральный директор

Новость — БИР-Эмитент (1prime.ru)

Мечел-Сервис поставил прокат на строительство нового корпуса больницы в Уфе

Металлоторговая компания Группы «Мечел» ООО «Мечел-Сервис» поставила 630 тонн арматуры для строительства нового корпуса поликлиники РКБ им. Г.Г. Куватова в Уфе.
https://www.metalinfo.ru/ru/news/128509

А сегодня уже проверку схлопотал новую

Видимо тетя трудится не по своей инициативе

Канаты БМК используются при строительстве газопровода на Дальнем Востоке

БМК поставил компании стальные шестипрядные канаты грузового назначения диаметром 64 мм. Объем партии составил более 50 тонн, это шесть отрезков по 500 метров каждый. Эта продукция используется для прокладывания трубопровода через водную преграду: с их помощью трубы перемещают по дну озера Синдинское (Хабаровский край).
https://www.metalinfo.ru/ru/news/128530

БМК за 7 месяцев 2021 года нарастил продажи метизной продукции отдельным отраслям
https://mechel.ru/press/news/bmk-za-7-mesyatsev...

Новости рынков | Белорецкий меткомбинат Мечела за 7 месяцев увеличил отгрузку метизной продукции на 1,1% г/г
10 августа 2021, 12:23|
редактор Боб
Еще
БМК (Белорецкий металлургический комбинат, входит в Группу «Мечел») за январь-июль отгрузил около 235 тыс. тонн метизов. Это почти на 2,6 тыс. тонн больше, чем за 7 месяцев 2020 года.
Отгрузки шарикоподшипниковой проволоки для изготовления компонентов подшипников для авто- и машиностроения выросли в 2 раза.
На 34% увеличилась реализация стальных фасонных профилей для производства различного крепежа для автопрома.
Выросли поставки калиброванного проката, который идет на изготовление различных крепежных изделий, и стальной холоднокатаной ленты для машиностроения: на 22% и 21% соответственно.

На 9% увеличились поставки холоднодеформированной арматуры для производства железобетонных конструкций и сеток,
на 7% – стальных канатов для различных отраслей и низкоуглеродистой сварочной проволоки для изготовления электродов.
На 3% выросли отгрузки гвоздей.

Мощная возможность разогнать депо или две недели до ракеты! Идея Мечел.
11 августа 2021, 17:00|
Dokamion
Еще
Потенциал по этой бумаге 4Х-8Х-10Х.

Сейчас Мечел остается нелюбимой широкой публике компанией и обычно, все что говорят про нее: бездарное руководство, и отрицательная стоимость. Покупая долю в мечеле, по сути я покупаю ее долг. Никому он не нужен. Мало кто смотрит на него всерьез. Всерьез и надолго еще меньше ) И даже начавшие рост префы остановились на полдороги.

Конечно так будет не всегда, а точнее не долго. При детальном рассмотрении компании бросается в глаза явная недооценка новых фактов:

1. Еще в отчете за 1 квартал 2021 года, уже в риторике ген.дира и зам.ген.дира слышны слова, о росте цен на продукцию, о первой серьезной прибыли, о смене тренда.

2. Цены на коксующийся уголь. С апреля 2021 рост ускорился. Все это будет явно отражено во втором квартале.

Мощная возможность разогнать депо или две недели до ракеты! Идея Мечел.



3. Цены на сталь.

Мощная возможность разогнать депо или две недели до ракеты! Идея Мечел.



4. 45% долга компании валютный. А мы весь 2021 год видим укрепление рубля с 77 до 73, а значит положительную переоценку долга. Фактор этот мощный и дает существенное увеличение EBITDA как показал 1 квартал.

Мощная возможность разогнать депо или две недели до ракеты! Идея Мечел.



С такими ценами на сталь и уголь, ни о каком банкротстве речи идти не может. Этот фактор полностью можно отбросить. Более того, с такими ценами мечел всплывет, причем сделает это очень быстро и высоко. В этой идее просто не осталось никаких рисков.

27 августа 2021 раскрытие информации за полгода. Думаю что к 7,9 млрд. за первый квартал, он добавит столько же, но может и больше, цена поднялась и на сталь и на уголь и на другую его продукцию.

К концу года, Мечел запросто может заработать 45 млрд. руб. за год.

А сколько он стоит сейчас, весь, целиком? 52,8 млрд. руб! Чуть больше годовой прибыли! И это не шутка! Это жесткий просмотр рынка. Хотя бы раза в три для начала он должен переоценится, чтобы как то спокойно разговаривать об этом угольном металлурге.

Итак 27 августа, начало серьезной переоценки.

П.С. А что с долгом? При таких ценах на сталь и уголь, плюс укреплении рубля долг растает до нестрашного, и о нем забудут.

Мощная возможность разогнать депо или две недели до ракеты! Идея Мечел.


П.С.С. Сам в идее, поставил свою шкуру на кон, как сейчас модно говорить.

Я поражась, только тому, что об этом сейчас только пишут, это всё просчитываемо на раз, видимо большие деньги прикупают на дне, пока нак никому не нужно, потом сами же пиарят в сми, для раздачи
основной тезис - отчётность покажет, что Мечел чистыми - после выплаты всех платежей зарабатывает одну свою стоимость в год чистыми - это недооценка компании в 10 раз, ясен в 10 он не вырастет сразу - нужны серьезные покупатели на ярды, но х2 считаю гарантированным
Чтобы вырасти в 10 раз, необходимо, чтобы все убедились, что такие высокие цены - на продукцию - навсегда, ну хотя бы на 10 лет, я вот уверен, что сырьё дешевле не станет уже никогда, население только растет как и его потребности - уровень жизни, в Китае за 20 лет 600 млн. из деревни в город перебрались, сейчас аналогичные процессы в Индии и в Африке идут, а США и Европа тем временем на новый технологический уровень переходят с электромобилями и прочими игрушками - потребление металлов запредельное на это вот всё, а производство ограничено труднодоступностью залежей и прежде всего экологией, даже в Китае закрыли кучу сталелитейных комбинатов, потому, что дышать нечем в окрестностях. Держу обычку Мечела как самую недооценённую бумагу в РФ. Да префа тоже вырастет, хоть и не верю в супер дивы, но если она 150 преодолеет - сильнейшее сопротивление, обычка полетит её догонять и с лихвой наверстает мою "упущенную прибыль" от преждевременного перехода.