А как ОВК вагоном весь рынок потянул вниз красиво... Коляны начали автоматом ( а кто-то ручками) позиции в других акциях закрывать!! А всё из-за аферистов-дегенератов решивших, что могут размывать доли в активах как и когда им захочется))При этом регулятором до лампочки,, колбаса в корзине получена))Цирк конечно полный, если со стороны посмотреть. С другой стороны банановый рынок у нас всегда был. и останется ..
Акции Объединенной вагонной компании (ОВК) потеряли около 60% за предыдущие несколько дней. С чем связано падение и стоит ли выкупать подешевевшие бумаги.
Начиная с 5 сентября, бумаги ОВК непрерывно падают. За этот период котировки потеряли 58%. В среду, 13 сентября, акции закрыли торги по цене 125,7 руб., а путь от 183 руб. был пройден всего за один день. Обороты торгов акциями ОВК в этот день составили 9,9 млрд руб., превысив обороты в крупнейших голубых фишках.
Причиной распродаж стало решение о допэмиссии в количестве 12,5 млрд акций. Это более чем в 100 раз больше, чем существующий уставный капитал около 116 млн акций.
Вероятно, основной объем новой эмиссии в порядке реализации преимущественного права выкупит мажоритарный акционер. Контрольный пакет, вероятно, принадлежит Банку Открытие, который осенью 2022 г. вошел в группу ВТБ.
Это значит, что доля действующих миноритарных акционеров будет размыта более чем в 100 раз. Таким образом, справедливая цена акции может составить около 3 руб. Потенциал для падения большой. Покупка предполагает очень высокие риски.
Зачем понадобилась допэмиссия ОВК терпит убытки несколько лет подряд. По итогам I полугодия 2023 г. чистый убыток составил 2,9 млрд руб. Собственный капитал отрицательный и составляет -15,2 млрд руб. Накопленный убыток за предыдущие годы превышает -47,5 млрд руб.
Компания сильно закредитована: на 30 июня 2023 г. общий долг составил 71,7 млрд руб., из которых 41 млрд руб. предстоит погасить до конца года. Вероятно, полученные от допэмиссии средства пойдут на гашение долгов.
После допэмиссии финансовый профиль компании существенно улучшится. Не исключено, что в будущем компания может стать инвестиционно привлекательной, но порядок цен на акции будет совсем другой.
Кроме того, после допэмиссии объем free-float может оказаться настолько мал, что мажоритарный акционер может осуществить принудительный выкуп. В результате компания может стать непубличной, а ее акции перестанут торговаться на Московской бирже.
Как повлияет на акции цена допэмиссии Цена, по которой будет размещаться допэмиссия, еще не определена. Чем выше она будет, тем больше денег получит компания и тем ниже может опуститься долговая нагрузка. Кроме того, цена допэмиссии будет неким ориентиром справедливой оценки, по которой мажоритарный акционер готов приобретать акции.
Но показатель прибыли на акцию больше зависит именно от увеличения количества акций в обращении. Размытие в 100 раз в любом случае окажет на него намного большее влияние, чем сокращение процентных расходов.
Приведенный выше ориентир целевой цены является грубым приближением исходя из доступной на сегодняшний день информации. Сегодня нам известно количество новых акций (12,5 млрд) и размер долга, который необходимо погасить за счет новой эмиссии до конца года (41 млрд руб.). Исходя из этого, минимальной ценой эмиссии может быть 3,3 руб. за акцию.
Однако итоговую оценку акций можно предположить только после появления информации по цене размещения. Возможно, она окажется выше, и ориентир сместится к более высоким ценовым уровням. При этом кратное повышение таргета выглядит маловероятным.
Также стоит отметить небольшой объем free-float, который как в процентном, так и в денежном выражении значительно снизится. При таком низком значении цена акций вполне может торговаться в отрыве от фундаментальных показателей (пример: акции Лензолото). Если free-float не будет выкуплен, и акции сохранят листинг на Московской бирже, то бумага вполне может торговаться как абстрактный спекулятивный инструмент.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
