Вышел ежеквартальный отчет Чистая прибыль за полугодие выросла в 2,2 раза, стало 461 795 тыс. руб., было в прошлом году 214 624 тыс. руб. И меня это очень порадовало, учитывая, что за прошлый год дали 8,38 руб. дивидендов.
Выручка компании осталась практически на прошлогоднем уровне, составив 19,2 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 6,1 млрд кВт-ч (-3,6%). Такую динамику производственных показателей компания объясняет выходом некоторых крупнейших потребителей ООО «Русэнергосбыт» (ОАО «РЖД» в границах Пермского края) на ОРЭМ с октября 2017 г. и ООО «ЭСО КЧХК» (входит в группу «Уралхим») с января 2018 г. Рост среднего расчетного тарифа на 3,5% компенсировал неблагоприятную ситуацию с объемами отпуска.
Общие расходы Пермэнергосбыта сбыта выросли на 0,7% и составили 18,6 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на 22,2% до 596 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим значительное сокращение процентных расходов к получению и к уплате (компания практикует ежегодное формирование краткосрочного долга с полным погашением в конце года).
Помимо этого отметим значительное сокращение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов (с 468 млн руб. до 45,9 млн руб.). Напомним, что в прочих расходах сбытовые компании отражают движение резервов по сомнительной дебиторской задолженности. Как итог, чистая прибыль компании увеличилась более чем в два раза, составив 462 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько подняли свои прогнозы финансовых показателей компании за счет улучшения по финансовым статьям. Напомним, что в свои расчеты мы закладываем сценарий увеличения чистой прибыли компании в связи с вступающим в силу с 1 июля Положением об установлении сбытовых надбавок, рассчитанных методом эталонных затрат. Как ожидается, это укрепит финансовое положение сбытовых компаний.
На данный момент акции Пермского сбыта торгуются с P/E 2018 порядка 6,5и P/BV около 3,0 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Понял, что для населения надбавку снизили, а вот для других не понял.
"По некоторым группам потребителей с 1 июля снизилась сбытовая надбавка, в частности по населению — с 42,1до 34,5 коп., это 8,8% базового тарифа."
"— Снизилась ли рентабельность компании от введения новой методики? — Снизилась, но только по основному виду деятельности — энергосбытовому. В «Пермэнергосбыте», к счастью, прибыль от неосновных, нерегулируемых видов деятельности (НВД) приличная и имеет тенденцию к небольшому росту."
Арсагера, это резко диссонирует с вашей оценкой по влиянию надбавки. Что скажете? Буду признателен, если и кто другой из участников ветки прокомментирует.
Выручка компании осталась практически на прошлогоднем уровне, составив 19,2 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 6,1 млрд кВт-ч (-3,6%). Такую динамику производственных показателей компания объясняет выходом некоторых крупнейших потребителей ООО «Русэнергосбыт» (ОАО «РЖД» в границах Пермского края) на ОРЭМ с октября 2017 г. и ООО «ЭСО КЧХК» (входит в группу «Уралхим») с января 2018 г. Рост среднего расчетного тарифа на 3,5% компенсировал неблагоприятную ситуацию с объемами отпуска.
Общие расходы Пермэнергосбыта сбыта выросли на 0,7% и составили 18,6 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на 22,2% до 596 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим значительное сокращение процентных расходов к получению и к уплате (компания практикует ежегодное формирование краткосрочного долга с полным погашением в конце года).
Помимо этого отметим значительное сокращение отрицательного сальдо прочих доходов/расходов (с 468 млн руб. до 45,9 млн руб.). Напомним, что в прочих расходах сбытовые компании отражают движение резервов по сомнительной дебиторской задолженности. Как итог, чистая прибыль компании увеличилась более чем в два раза, составив 462 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы несколько подняли свои прогнозы финансовых показателей компании за счет улучшения по финансовым статьям. Напомним, что в свои расчеты мы закладываем сценарий увеличения чистой прибыли компании в связи с вступающим в силу с 1 июля Положением об установлении сбытовых надбавок, рассчитанных методом эталонных затрат. Как ожидается, это укрепит финансовое положение сбытовых компаний.
На данный момент акции Пермского сбыта торгуются с P/E 2018 порядка 6,5и P/BV около 3,0 и в число наших приоритетов не входят.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Аккуратнее друзья! Видимо начало сказываться вышеопис. снижение сбытовых надбавок у Перми. В вышедшем отчёте рост выручки сменился на снижение. Прибыль от продаж сильно упала даже на совокупном 9-ти месячном периоде. По чистой прибыли - минувший третий квартал уже стал убыточен (-18 млн). Даже несмотря на поддержку от подросших "прочих доходов" и снижения "прочих расходов".
Если и по 4-му кв. будет снижение показателей против прошлогоднего, то весь рост первого полугодия может быть растерян и совокупный годовой див будет ниже прошлого. (в прошлый год на него направили 84,5% ЧП РСБУ)
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
