Публикация научных статей по экономике в журналах РИНЦ, ВАК.
Статья опубликована в журнале «Российское предпринимательство» № 18 / 2014
Дисконт привилегированных акций на фондовом рынке
Дословно цитирую ГЛАВНОЕ: На бирже под воздействием низкой ликвидности случаются перекосы в сторону крайне низкой оценки привилегированных акций (дисконт доходит до 90%!!!), но со временем «невидимая рука» рынка расставляет все на свои места и дисконт возвращается к среднему значению по рынку в целом.
Информация для инвесторов в префы. При принятии последней редакции Устава были нарушены наши права. В Устав добавили пункт, что совокупный дивиденд на префы по всем выплатам 25 коп. в год. Предыдущая версия Устава такой нормы не содержала, т.е. раньше было 25 коп. при каждом распределении. Владельцы префок не участвовали в голосовании, что противоречит Закону об АО.
Мальта, что скажите? Вы у нас профи по законам. Тут тоже все правильно и нет нарушений?
При этом общая сумма дивидендов, выплачиваемая акционерам – владельцам привилегированных акций Общества определяется с учетом положений п. 10.17. Устава Общества.
Смотрим п.10.17. Акционеры - владельцы привилегированных акций Общества имеют первоочередное право на получение дивиденда в размере 25 (Двадцать пять) процентов от номинальной стоимости акций
«При этом общая сумма дивидендов, выплачиваемая акционерам – владельцам привилегированных» Этой фразы не было в старой редакции. Раньше не было ограничений по количеству или периодичности выплаты на преф. Теперь появилась фраза, которая ограничивает выплаты в пределах одного года 25 копейками. Это и есть ухудшение прав. Что требовало голосования владельцев префок.
Я думаю что они по независящим от них причинам попали в тупиковую ситуацию, создавшуюся из-за промедления с принятием Закона. С одной стороны, им необходимо было увеличивать дивидендные выплаты на оба типа размещенных акций, а с другой стороны - они были связаны "по рука и ногам" - отсутствием надлежащей нормативно-правовой базы(на которую надеялись). Видимо, выкручиваться пришлось из создавшегося "правового тупика" - юристам ТАИФ(мы знаем там сидят "проффи" экстра-класса). Это их "почерк" Скоро все наладиться. за ТАИФ стоит Правительство РТ, которое не будет воевать со своим народом. У них - "золотая акция" и три человека в Совете Директоров.
«При этом общая сумма дивидендов, выплачиваемая акционерам – владельцам привилегированных» Этой фразы не было в старой редакции. Раньше не было ограничений по количеству или периодичности выплаты на преф. Теперь появилась фраза, которая ограничивает выплаты в пределах одного года 25 копейками. Это и есть ухудшение прав. Что требовало голосования владельцев префок.
Я думаю что они по независящим от них причинам попали в тупиковую ситуацию, создавшуюся из-за промедления с принятием Закона. С одной стороны, им необходимо было увеличивать дивидендные выплаты на оба типа размещенных акций, а с другой стороны - они были связаны "по рука и ногам" - отсутствием надлежащей нормативно-правовой базы(на которую надеялись). Видимо, выкручиваться пришлось из создавшегося "правового тупика" - юристам ТАИФ(мы знаем там сидят "проффи" экстра-класса). Скоро все наладиться. за ТАИФ стоит Правительство РТ, которое не будет воевать со своим народом. У них - "золотая акция" и три человека в Совете Директоров.
И эти профи совершили ошибку... Утверждение устава с нарушением закона для такой компании... более чем странная ситуация.
Я думаю что они по независящим от них причинам попали в тупиковую ситуацию, создавшуюся из-за промедления с принятием Закона. С одной стороны, им необходимо было увеличивать дивидендные выплаты на оба типа размещенных акций, а с другой стороны - они были связаны "по рука и ногам" - отсутствием надлежащей нормативно-правовой базы(на которую надеялись). Видимо, выкручиваться пришлось из создавшегося "правового тупика" - юристам ТАИФ(мы знаем там сидят "проффи" экстра-класса). Скоро все наладиться. за ТАИФ стоит Правительство РТ, которое не будет воевать со своим народом. У них - "золотая акция" и три человека в Совете Директоров.
И эти профи совершили ошибку... Утверждение устава с нарушением закона для такой компании... более чем странная ситуация.
И эти профи совершили ошибку... Утверждение устава с нарушением закона для такой компании... более чем странная ситуация.
Какого Закона..? Мотивируй плиз....
Абзац 2 П.4 ст. 32 Закона об АО. 75% голосов префок должно было проголосовать за эти изменения, что не было сделано. Изменения Устава общества в части определения размера дивиденда. В новом Уставе п. 11.1 появилось предложение «при этом общая сумма дивидендов, выплачиваемая по префам определяется п.10.17». Так вот, фраза про общую сумму означает, что за год по префам может быть только одна выплата. В прошлой редакции такого порядка нет. Раньше префы претендовали на 25 коп. при каждом распределении. А это прямое нарушение прав акционеров - владельцев привилегированных акций.
Абзац 2 П.4 ст. 32 Закона об АО. 75% голосов префок должно было проголосовать за эти изменения, что не было сделано. Изменения Устава общества в части определения размера дивиденда. В новом Уставе п. 11.1 появилось предложение «при этом общая сумма дивидендов, выплачиваемая по префам определяется п.10.17». Так вот, фраза про общую сумму означает, что за год по префам может быть только одна выплата. В прошлой редакции такого порядка нет. Раньше префы претендовали на 25 коп. при каждом распределении. А это прямое нарушение прав акционеров - владельцев привилегированных акций.
Вот ты пишешь: «В прошлой редакции такого порядка нет».
Все правильно, согласно нового устава порядок не определен(его убрали), а вместо него введена такая формулировка как «общая сумма дивидендов, выплачиваемая по префам определяется п.10.17»
В Новом Законе дополнительно введено :
Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения или минимальный размер дивиденда, в том числе в процентах от чистой прибыли общества. Значит теперь они обязаны внести в Устав минимальный размер дивиденда, в том числе в процентах от чистой прибыли общества. По-видимому сделают это на внеочередном Собрании. Какие вопросы….?? Не вижу проблем.
Вот как это было в августе 2012 года(Совет Директоров с назначением даты внеочередного Собрания на ноябрь 2012г).
2. Содержание сообщения "2.1. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 16 августа 2012 года. 2.2. Дата составления и номер протокола заседания Совета директоров эмитента: 16 августа 2012 года, №3 2.3. Кворум заседания совета директоров эмитента и результаты голосования по вопросам о принятии решений: В заседании Совета директоров приняло участие 7 (семь) членов Совета директоров. Кворум для проведения заседания имелся. Результаты голосования: «ЗА» - 7, «ПРОТИВ» - 0, «ВОЗДЕРЖАЛСЯ» - 0. 2.4. Содержание решений, принятых советом директоров: 2.4.1. Созвать внеочередное Общее собрание акционеров ОАО «Казаньоргсинтез» 2.4.1.1. Определить форму проведения внеочередного Общего собрания акционеров ОАО «Казаньоргсинтез» – собрание (совместное присутствие акционеров для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решений по вопросам, поставленным на голосование) с предварительным направлением бюллетеней для голосования. 2.4.1.2. В соответствии с п.п. 16.2.2 п.16.2 ст.16 Устава ОАО «Казаньоргсинтез» определить дату проведения внеочередного Общего собрания акционеров ОАО «Казаньоргсинтез» – 02 ноября 2012 года.
Вот как это было в августе 2013 года(внеочередное собрание).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
