Главный сюжет лета — дело о неожиданных претензиях «Роснефти» к АФК «Система» В последнее время политические темы оттеснили экономические на второй план, но главным сюжетом этого лета остаётся дело о неожиданных претензиях «Роснефти» к АФК «Система». По существу дело уже рассматривается в башкирском суде, но так как центральным моментом является якобы «эффективность хозяйствования» и «вывод ряда активов» бывшим руководством «Башнефти» хочется сказать несколько слов об эффективности самой «Роснефти» (причём не в аспекте закупки сервизов для вертолётов, а в контексте более серьёзном).
За годы, прошедшие с времен кризиса 2008 г., компания по большинству показателей выросла вдвое. Доказанные запасы, согласно её собственным официальным отчётам, увеличились за 2008-2016 годы с 2,42 млрд.т нефти до 4,38 млрд., годовая добыча – с 110,1 млн. т до 210,0 млн. Конечно, всем известно, что основная части прироста была обеспечена не разведкой новых месторождений, а поглощением сначала ТНК-ВР в 2013 г., а потом той же «Башнефти» в 2016-м. Они принесли компании И.Сечина 91% от прироста запасов и 93% от прироста добычи.
Собственно, в этом нет ничего предосудительного – слияния и поглощения идут во всем мире. Самые крупные компании – например, Total или Shell – исторически созданы из нескольких корпораций, и только постепенно обрели нынешние названия (я ещё помню, как лидер французской нефтянки в начале 2000-х назывался TotalFinaElf, что указывало на его последние приобретения). Однако разница состоит в том, что по мере роста производственных показателей компании должна расти и её цена, т.е. капитализация. А в случае с «Роснефтью» всё обстоит до удивительного наоборот.
На пике прежнего успеха, в 2008-м, котировки GDR «Роснефти» в Лондоне достигали $12,30, что соответствовало общей стоимости компании в $130,7 млрд. Присоединив в 2013 г. ТНК-ВР и уплатив за её покупку $55 млрд., обновлённая «Роснефть» оценивалась неделю спустя после поглощения уже в $82,5 млрд., а после покупки «Башнефти» в 2016-м за 329,7 млрд.руб ($5,3 млрд. на момент сделки) – всего в $61,5 млрд. Если посмотреть на котировки на закрытии торгов в Лондоне вчера, 18 июля, они составили $5,27 за GDR, что соответствовало общей стоимости компании в $55,8 млрд. Если вычесть их этой суммы уплаченное за ТНК-ВР и «Башнефть», получится, что прежняя компания, которой И.Сечин все эти годы руководил сначала как председатель Совета директоров, а потом как Председатель Правления, оценивается в – (минус) $4,5 млрд. Иначе говоря, за эти годы было утрачено $135 млрд. того, что на Западе называется shareholder value, и это означает, что данный случай является одним из самых впечатляющих mismanagement'ов в глобальной истории корпораций.
Обращение главы компании к акционерам, открывающее годовой отчёт 2016 года, отмечает продажу 19,5% акций за $10,91 млрд. как большую победу руководства – но только за последние три года в расчёте на данную долю «Роснефть» потратила только на приобретение новых активов $11,74 млрд. – то есть даже на этом коротком временнóм отрезке сыграла в чистый убыток. Иначе говоря, «Роснефть» и так уже выглядит «идеальным механизмом» по уничтожению рыночной капитализации тех российских компаний, которые она поглощает. Однако последние новации – её претензии к «РБК» из-за «морального ущерба» и к «Системе» из-за того, что в своё время корпорация чисто технически изменила схему перекрёстного владения акциями в «Башнефти» – показывают, что «Роснефть» намерена разрушать shareholder value не только своих акционеров, но и тех, к котому она вроде бы не имеет прямого отношения. И это, похоже, становится системной проблемой отечественной экономики.
Самая крупная российская нефтяная компания заявляла в своём годовом отчёте 2008 г. о намерении «войти в тройку лидеров мировой нефтегазовой отрасли по эффективности и масштабам деятельности». Масштабы пока расширяются, но эффективность не впечатляет. Сегодня стоимость «Роснефти» составляет $265 в расчёте на каждую тонну добываемой нефти, уменьшившись за десять с $1,2 тыс., или в 4,5(!) раза. Для сравнения – у Total этот показатель сейчас приблизительно схож с «Роснефтью» десятилетней давности ($1,16 тыс.), у RoyalDutchShell составляет $1,45 тыс., а у ЕxxonMobil – $2,17 тыс. Не поэтому ли «Роснефть» так стремится «обвалить» капитализацию российских компаний, что банально не в состоянии увеличить свою собственную?.. http://echo.msk.ru/blog/v_inozemcev/2021616-echo/
Главный сюжет лета — дело о неожиданных претензиях «Роснефти» к АФК «Система» В последнее время политические темы оттеснили экономические на второй план, но главным сюжетом этого лета остаётся дело о неожиданных претензиях «Роснефти» к АФК «Система». По существу дело уже рассматривается в башкирском суде, но так как центральным моментом является якобы «эффективность хозяйствования» и «вывод ряда активов» бывшим руководством «Башнефти» хочется сказать несколько слов об эффективности самой «Роснефти» (причём не в аспекте закупки сервизов для вертолётов, а в контексте более серьёзном).
За годы, прошедшие с времен кризиса 2008 г., компания по большинству показателей выросла вдвое. Доказанные запасы, согласно её собственным официальным отчётам, увеличились за 2008-2016 годы с 2,42 млрд.т нефти до 4,38 млрд., годовая добыча – с 110,1 млн. т до 210,0 млн. Конечно, всем известно, что основная части прироста была обеспечена не разведкой новых месторождений, а поглощением сначала ТНК-ВР в 2013 г., а потом той же «Башнефти» в 2016-м. Они принесли компании И.Сечина 91% от прироста запасов и 93% от прироста добычи.
Собственно, в этом нет ничего предосудительного – слияния и поглощения идут во всем мире. Самые крупные компании – например, Total или Shell – исторически созданы из нескольких корпораций, и только постепенно обрели нынешние названия (я ещё помню, как лидер французской нефтянки в начале 2000-х назывался TotalFinaElf, что указывало на его последние приобретения). Однако разница состоит в том, что по мере роста производственных показателей компании должна расти и её цена, т.е. капитализация. А в случае с «Роснефтью» всё обстоит до удивительного наоборот.
На пике прежнего успеха, в 2008-м, котировки GDR «Роснефти» в Лондоне достигали $12,30, что соответствовало общей стоимости компании в $130,7 млрд. Присоединив в 2013 г. ТНК-ВР и уплатив за её покупку $55 млрд., обновлённая «Роснефть» оценивалась неделю спустя после поглощения уже в $82,5 млрд., а после покупки «Башнефти» в 2016-м за 329,7 млрд.руб ($5,3 млрд. на момент сделки) – всего в $61,5 млрд. Если посмотреть на котировки на закрытии торгов в Лондоне вчера, 18 июля, они составили $5,27 за GDR, что соответствовало общей стоимости компании в $55,8 млрд. Если вычесть их этой суммы уплаченное за ТНК-ВР и «Башнефть», получится, что прежняя компания, которой И.Сечин все эти годы руководил сначала как председатель Совета директоров, а потом как Председатель Правления, оценивается в – (минус) $4,5 млрд. Иначе говоря, за эти годы было утрачено $135 млрд. того, что на Западе называется shareholder value, и это означает, что данный случай является одним из самых впечатляющих mismanagement'ов в глобальной истории корпораций.
Обращение главы компании к акционерам, открывающее годовой отчёт 2016 года, отмечает продажу 19,5% акций за $10,91 млрд. как большую победу руководства – но только за последние три года в расчёте на данную долю «Роснефть» потратила только на приобретение новых активов $11,74 млрд. – то есть даже на этом коротком временнóм отрезке сыграла в чистый убыток. Иначе говоря, «Роснефть» и так уже выглядит «идеальным механизмом» по уничтожению рыночной капитализации тех российских компаний, которые она поглощает. Однако последние новации – её претензии к «РБК» из-за «морального ущерба» и к «Системе» из-за того, что в своё время корпорация чисто технически изменила схему перекрёстного владения акциями в «Башнефти» – показывают, что «Роснефть» намерена разрушать shareholder value не только своих акционеров, но и тех, к котому она вроде бы не имеет прямого отношения. И это, похоже, становится системной проблемой отечественной экономики.
Самая крупная российская нефтяная компания заявляла в своём годовом отчёте 2008 г. о намерении «войти в тройку лидеров мировой нефтегазовой отрасли по эффективности и масштабам деятельности». Масштабы пока расширяются, но эффективность не впечатляет. Сегодня стоимость «Роснефти» составляет $265 в расчёте на каждую тонну добываемой нефти, уменьшившись за десять с $1,2 тыс., или в 4,5(!) раза. Для сравнения – у Total этот показатель сейчас приблизительно схож с «Роснефтью» десятилетней давности ($1,16 тыс.), у RoyalDutchShell составляет $1,45 тыс., а у ЕxxonMobil – $2,17 тыс. Не поэтому ли «Роснефть» так стремится «обвалить» капитализацию российских компаний, что банально не в состоянии увеличить свою собственную?.. http://echo.msk.ru/blog/v_inozemcev/2021616-echo/
Даже самый главный шахтер форума и акционер Мечела к нам пожаловал. Всем доброе утро
Ого. Какое закрытие. Опять кукляра веселится. Газпром гэпом как Аэрофлот удивил.
Закрытие нулевое при ожидании дивов 1000 рублёв. Волшебная у нас акция однако- цена 1000= дивиденды 1000. Пока всё очень подозрительно. Как бы во второй раз не кинули нас. Утрирую конечно. Посмотрим на открытие. Забыл. И Система чёт не валится особо. Её бы уже ниже 10 рублёв подбирать, а она держится.
Система хорошо отреагировала и на дефолт и на отказ в экспертизе. Другой вопрос, что цена уже и так низкая.
Закрытие нулевое при ожидании дивов 1000 рублёв. Волшебная у нас акция однако- цена 1000= дивиденды 1000. Пока всё очень подозрительно. Как бы во второй раз не кинули нас. Утрирую конечно. Посмотрим на открытие. Забыл. И Система чёт не валится особо. Её бы уже ниже 10 рублёв подбирать, а она держится.
Система хорошо отреагировала и на дефолт и на отказ в экспертизе. Другой вопрос, что цена уже и так низкая.
Системщики геп на север ожидают. Как бы это всё спектаклем не оказалось. Цена игры уж больно высока, особенно в Системе.
Вчера как раз во время заседания мимо арбитража проезжал. Все тихо - мирно. Машин как обычно, гаишников нету. Обратил внимание - за зданием арбитража недостроенная фондом Урал мечеть, замороженная вместе с фондом, рядом две символические заправки Башнефть и монумент дружбы народов.
Главный сюжет лета — дело о неожиданных претензиях «Роснефти» к АФК «Система» В последнее время политические темы оттеснили экономические на второй план, но главным сюжетом этого лета остаётся дело о неожиданных претензиях «Роснефти» к АФК «Система». По существу дело уже рассматривается в башкирском суде, но так как центральным моментом является якобы «эффективность хозяйствования» и «вывод ряда активов» бывшим руководством «Башнефти» хочется сказать несколько слов об эффективности самой «Роснефти» (причём не в аспекте закупки сервизов для вертолётов, а в контексте более серьёзном).
За годы, прошедшие с времен кризиса 2008 г., компания по большинству показателей выросла вдвое. Доказанные запасы, согласно её собственным официальным отчётам, увеличились за 2008-2016 годы с 2,42 млрд.т нефти до 4,38 млрд., годовая добыча – с 110,1 млн. т до 210,0 млн. Конечно, всем известно, что основная части прироста была обеспечена не разведкой новых месторождений, а поглощением сначала ТНК-ВР в 2013 г., а потом той же «Башнефти» в 2016-м. Они принесли компании И.Сечина 91% от прироста запасов и 93% от прироста добычи.
Собственно, в этом нет ничего предосудительного – слияния и поглощения идут во всем мире. Самые крупные компании – например, Total или Shell – исторически созданы из нескольких корпораций, и только постепенно обрели нынешние названия (я ещё помню, как лидер французской нефтянки в начале 2000-х назывался TotalFinaElf, что указывало на его последние приобретения). Однако разница состоит в том, что по мере роста производственных показателей компании должна расти и её цена, т.е. капитализация. А в случае с «Роснефтью» всё обстоит до удивительного наоборот.
На пике прежнего успеха, в 2008-м, котировки GDR «Роснефти» в Лондоне достигали $12,30, что соответствовало общей стоимости компании в $130,7 млрд. Присоединив в 2013 г. ТНК-ВР и уплатив за её покупку $55 млрд., обновлённая «Роснефть» оценивалась неделю спустя после поглощения уже в $82,5 млрд., а после покупки «Башнефти» в 2016-м за 329,7 млрд.руб ($5,3 млрд. на момент сделки) – всего в $61,5 млрд. Если посмотреть на котировки на закрытии торгов в Лондоне вчера, 18 июля, они составили $5,27 за GDR, что соответствовало общей стоимости компании в $55,8 млрд. Если вычесть их этой суммы уплаченное за ТНК-ВР и «Башнефть», получится, что прежняя компания, которой И.Сечин все эти годы руководил сначала как председатель Совета директоров, а потом как Председатель Правления, оценивается в – (минус) $4,5 млрд. Иначе говоря, за эти годы было утрачено $135 млрд. того, что на Западе называется shareholder value, и это означает, что данный случай является одним из самых впечатляющих mismanagement'ов в глобальной истории корпораций.
Обращение главы компании к акционерам, открывающее годовой отчёт 2016 года, отмечает продажу 19,5% акций за $10,91 млрд. как большую победу руководства – но только за последние три года в расчёте на данную долю «Роснефть» потратила только на приобретение новых активов $11,74 млрд. – то есть даже на этом коротком временнóм отрезке сыграла в чистый убыток. Иначе говоря, «Роснефть» и так уже выглядит «идеальным механизмом» по уничтожению рыночной капитализации тех российских компаний, которые она поглощает. Однако последние новации – её претензии к «РБК» из-за «морального ущерба» и к «Системе» из-за того, что в своё время корпорация чисто технически изменила схему перекрёстного владения акциями в «Башнефти» – показывают, что «Роснефть» намерена разрушать shareholder value не только своих акционеров, но и тех, к котому она вроде бы не имеет прямого отношения. И это, похоже, становится системной проблемой отечественной экономики.
Самая крупная российская нефтяная компания заявляла в своём годовом отчёте 2008 г. о намерении «войти в тройку лидеров мировой нефтегазовой отрасли по эффективности и масштабам деятельности». Масштабы пока расширяются, но эффективность не впечатляет. Сегодня стоимость «Роснефти» составляет $265 в расчёте на каждую тонну добываемой нефти, уменьшившись за десять с $1,2 тыс., или в 4,5(!) раза. Для сравнения – у Total этот показатель сейчас приблизительно схож с «Роснефтью» десятилетней давности ($1,16 тыс.), у RoyalDutchShell составляет $1,45 тыс., а у ЕxxonMobil – $2,17 тыс. Не поэтому ли «Роснефть» так стремится «обвалить» капитализацию российских компаний, что банально не в состоянии увеличить свою собственную?.. http://echo.msk.ru/blog/v_inozemcev/2021616-echo/
Так вот и я говорю - если нанесен ущерб (Системой) , то должно быть дело в отношении менеджеров и должен быть ответ на вопрос - Украл или не украл? Если украл, то в места, если не украл - то о чем разговор? Опять повторюсь, что да, если Систему нагнут, то есть шанс получить кусок пирога в виде дивов (было бы неплохо свое финансовое положение улучшить), но очень смущает эта предъява от РН к Системе - если Система не затрагивала интересы третьих лиц, все делала в рамках законодательства, то это вызов всему бизнесу в РФ. Ведь происходит очень много процессов слияния, дробления, купли и продажи активов, которые происходят по различным причинам и в основном с целью улучшения структуры бизнеса, ее экономической эффективности. И последнее - ГДЕ ответственность Государственных надзорных органов ? ну есть один Улюкаев - но и тут возникает вопрос: если он одобрил сделку РН-БН за мзду, то есть его одобрение должно быть аннулировано, то почему все таки эта сделка так ускоренно прошла? Почему не было хоть какого то аукциона? Хотя желающих поторговаться было....
Отвод не приняли. Вот и посмотрим. Пока вроде всё в одни ворота. Система должна рухнуть. А рухнет ли она?
Это точно, "в одни ворота". Почитал их ветку, дивы им уже пришли. Значит если судья вынесет решение сегодня-завтра, с учетом обеспечения иска дивы Системы могут сразу капнуть на счета Башнефти.
Честно говоря жалко миноров Системы. Сложили в 2 раза капу. Сделали инвесторов. Мировое бы и их и нас вполне устроило. А так 2 и 3 инстанции, + экспертизу назначат. Точно до НГ тяжбы
Таксист сказал, что мечеть строят. Долго была в заморозке, но сейчас опять начали. Выглядит внушительно.
Планка в префах сегодня на 1731. Надо бы ее взять.
Ну да раньше 3-4 крана было, рабочих 20-30 человек трудилось. Сейчас 3-4 узбека по лесам ползают. А так да потихоньку капашаться, мазюкают, шпаклюют. Мечеть вроде 2 в России по высоте после Чеченской Московской.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
