Акции холдинга "Селигдар" сохраняют инвестиционную привлекательность для долгосрочных вложений, считают аналитики "Газпромбанк Инвестиции". "Золотодобытчик отчитался о своих финансовых результатах по итогам третьего квартала и девяти месяцев 2023 года. По итогам 9М "Селигдар" заработал для своих акционеров около 3,9 рубля скорректированной прибыли на акцию, доходность акционеров составила 5,7%. В четвертом квартале компания также реализует большую часть добытого золота, поэтому ждем от эмитента сильные результаты. По итогам 2023 года скорректированная прибыль на акцию может составить от 8 до 9 рублей, а доходность акционеров - от 11,8 до 13,2%, - указывают эксперты в обзоре. - Мы ждем существенный рост производства золота "Селигдаром" в следующие два года на фоне запуска месторождения "Хвойное". Добыча может прибавить около 65 тыс. унций или 26% от текущих значений. Акции холдинга продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и, на наш взгляд, остаются инвестиционно привлекательными"... http://www.finmarket.ru/shares/analytics/607886...
Селигдар раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2023 года. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/seligdar/itogi_9_mes_202... Совокупная выручка компании продемонстрировала рост на 79,5% до 37,2 млрд руб. Ключевое направление компании – добыча драгоценных металлов – увеличило выручку на 69,6% на фоне роста объема продаж золота до 4 947 кг (+24,3%), а также расчетных цен реализации на 36,5%. Помимо этого, еще в первом полугодии компания реализовывала золото, приобретенное у третьих лиц в объеме 1 322 кг. Выручка по данному направлению составила 6,2 млрд руб. Доходы сегмента по реализации олова, меди и вольфрама оказали незначительное отрицательное влияние на общую выручку компании, снизившись на 0,9% до 4,6 млрд руб. Сокращение выручки по этому направлению было обусловлено, в первую очередь, снижением средней цены реализации оловянного концентрата на 15,3%, в то же время объемы реализации всех видов концентрата показали рост в отчетном периоде. Прочая выручка (главным образом, услуги по добыче руды) возросла на 4,4%, составив 1,5 млрд руб. Затраты компании увеличились на 74% до 31,8 млрд руб. Обращает на себя внимание существенный рост расходов на электроэнергию (+21,8%, 2,5 млрд руб.), затрат на уплату налога на добычу полезных ископаемых (+56,9%, 1,8 млрд руб.), амортизационных отчислений (+29,0%, 2,9 млрд руб.), а также появление в отчетном периоде себестоимости реализации золота третьих лиц в размере 5,6 млрд руб. Одновременно отметим, что в отчетном периоде компания отразила рост коммерческих и административных расходов до 3,4 млрд руб. (+8,1%), прочих расходов до 1,6 млрд руб. (+15,9%), а также амортизации лицензий до 2,6 млрд руб. (+51,8%). При этом убыток от владения доли в ассоциированной компании – АО «Лунное», созданной для разработки одноименного золотоуранового месторождения, составил 140 млн руб. против прибыли в размере 255 млн руб. годом ранее. В результате операционная прибыль увеличилась более чем вдвое, составив 5,3 млрд руб. В блоке финансовых статей возросшие с 2,7 млрд руб. до 3,9 млрд руб. расходы на обслуживание увеличившегося с 53,5 млрд руб. до 59,1 млрд руб. долга были усилены внушительными отрицательными курсовыми разницами в размере 12,5 млрд руб. против положительной прошлогодней величины 9,8 млрд руб. на фоне переоценки обязательств, номинированных в золоте, в условиях роста рыночной цены золота в долларах и девальвации рубля. При этом доход от операций с финансовыми инструментами многократно сократился до 162 млн руб. В итоге чистый убыток Селигдара составил 8,5 млрд руб. против прибыли годом ранее. Добавим также, что внеочередным собранием акционеров была утверждена выплата из нераспределенной прибыли прошлых лет промежуточных дивидендов по итогам 9 мес. 2023 г. в размере 2,0 руб. на акцию. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на текущий на фоне более высоких объемов и цен реализации золота. На последующие годы, на фоне снижения операционной рентабельности и повышения долговых обязательств прибыль была несколько понижена. Также нами были добавлены утвержденные дивидендные выплаты по итогам 9 месяцев текущего года. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежнем уровне. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/seligdar/itogi_9_mes_202... Акции компании обращаются с P/BV 2023 около 2,7 и пока не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Странно, а зачем копят на складах так много? Или ждут ценник выше по золоту? Одного только золота на 7 млрд!!! (на конец 22 г - его было всего на 1 млрд) Запасы: На 31 декабря 22 г - 34 млрд руб На 30 сентября 23г - 42 млрд руб - это даже больше чем выручка за 9 мес)).
..взять кредит в руб.. под вкусные цели Сейчас как раз рубль окрэп))
ПАО «Селигдар» (MOEX: SELG) (далее «Холдинг», «Селигдар»), российский производитель золота и олова, опубликовало промежуточную консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2023 года.
- Консолидированная выручка ПАО «Селигдар» выросла на 80% год-к-году и составила 37,2 млрд рублей. - Реализация золота в отчетном периоде выросла на 50%, до 5963 кг по сравнению с 3980 кг годом ранее. - Показатель банковской EBITDA по итогам 9 месяцев 2023 года увеличился на 65% год-к-году и достиг 14,7 млрд рублей. - Соотношение чистый долг/EBITDA банковская по состоянию на 30 сентября 2023 года составило 2,45х.
Выручка и цены Консолидированная выручка ПАО «Селигдар» по итогам 9 месяцев 2023 года составила 37 152 млн рублей по сравнению с 20 694 млн рублей за аналогичный период предыдущего года. Выручка от реализации золота, произведенного компаниями Холдинга, составила 24 942 млн рублей (не включая продажи золота АО «Лунное», которые не входят в консолидированную отчетность), увеличившись на 70% год-к-году. Рост был обеспечен увеличением объема продаж на 17%, до 4641 кг, и ростом средней цены реализации на 45%, до 5375 рублей за грамм. В первом полугодии 2023 года «Селигдар» также реализовал золото, приобретенное у третьих лиц. За период с января по июнь 2023 года было приобретено и реализовано 1322 кг золота, валовая прибыль от сделок составила 614 млн рублей, рентабельность 10%. Данные операции были единоразовыми, в третьем квартале сделки не осуществлялись. Выручка от реализации оловянного, медного и вольфрамового концентратов сохранилась на уровне аналогичного периода предыдущего года и составила за 9 месяцев 2023 года 4 555 млн рублей. Снижение мировых цен на олово и медь оказало существенное влияние на средние цены реализации концентратов, однако рост производства и продаж в натуральном выражении позволил нивелировать негативное влияние рыночной конъюнктуры. Выручка от прочей реализации, представляющая собой преимущественно услуги по добыче руды и прочие услуги, оказанные АО «Лунное» и реализацию серебра, выросла на 4% и составила в отчетном периоде 1 453 млн рублей. Рентабельность деятельности и прибыль Валовая рентабельность в январе-сентябре 2023 года составила 28%, а рентабельность по банковской EBITDA 40%, сократившись в результате операций по перепродаже золота третьих лиц, обеспечивших дополнительный рост выручки и EBITDA, но имеющих более низкую рентабельность. Без учета этих единоразовых операций валовая рентабельность сохранилась на уровне 32%, а рентабельность по банковской EBITDA выросла до 46% по сравнению с 43% годом ранее. Рентабельность по банковской EBITDA золотодобывающего сегмента без учета единоразовых операций купли-продажи золота третьих лиц составила по итогам 9 месяцев 2023 года 49% по сравнению с 47% годом ранее. Рентабельность по банковской EBITDA оловодобывающего сегмента сократилась с 30% до 25%, что было обусловлено ухудшением ценовой конъюнктуры рынка олова и меди. Банковская EBITDA, рассчитанная до вычета налога на добычу полезных ископаемых и неденежного резерва на снижение стоимости запасов, составила в январе-сентябре 2023 года 14 744 млн рублей, увеличившись в 1,7 раз по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. По итогам отчетного периода получен убыток в размере 8 961 млн рублей, что было связано, прежде всего, с неденежным убытком от курсовых разниц, возникшим в результате переоценки обязательств, номинированных в золоте, в условиях роста рыночной цены золота в долларах и девальвации рубля. Прибыль за вычетом курсовых разниц в январе-сентябре 2023 года составила 3 537 млн рублей по сравнению с убытком 696 млн рублей годом ранее.
Долговая нагрузка Финансовый долг ПАО «Селигдар» (сумма кредитов и займов и обязательств по финансовой аренде) по состоянию на 30.09.2023 составил 56 891 млн рублей. Чистый долг (за вычетом денежных средств и стоимости нереализованного на 30.09.2023 аффинированного золота на ОМС) составил 47 252 млн рублей. Показатель чистый долг/EBITDA банковская на конец периода составил 2,45х... https://seligdar.ru/media/news/seligdar-obyavly...
вряд ли это повлияет хоть на что-то. ЮГК постоянно портит экологию и воюет с местными жителями. Норникель вообще экологическую катастрофу устроил. И т.п. Все это в рамках беспокойства и останется.
А губа не дура… по 55 захотели)). А где они раньше были, когда 2 года на этой цене болталась… Gref и тот на 60 тазики поставил).
Сейчас акции торгуются с мультипликатором EV/EBITDA=7х, что является справедливым значением для компании цветной металлургии с двузначным темпом роста производства. А потому для разумных покупок хотелось бы дождаться всё-таки коррекции в бумагах, куда-нибудь в район 55+ руб., который уже может быть интересен для долгосрочных покупок. https://www.finam.ru/publications/item/seligdar...
Странно, а зачем копят на складах так много? Или ждут ценник выше по золоту? Одного только золота на 7 млрд!!! (на конец 22 г - его было всего на 1 млрд) Запасы: На 31 декабря 22 г - 34 млрд руб На 30 сентября 23г - 42 млрд руб - это даже больше чем выручка за 9 мес)).
Очевидно же, чтоб загасить ВТБ-шный кредит "в золоте". Они же говорили, что до конца 2023 это планируют сделать, поэтому долг замещают облигациями "золотыми". Это золото копится не для продажи. Продавать его не будут, просто отгрузят ВТБ. Возможно из-за этого с выручкой в 4 квартале будет печально.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
