"Энел Россия" может выплатить солидные дивиденды - ИФК Солид
"Энел Россия" в 2018 сократила выручку на 1.5%, чистую прибыль на 10.2%, но также выплатит солидные дивиденды – примерно 13.9 коп. на акцию, доходность порядка 13.6%. Исходя из чистой прибыли и свободного денежного потока, акции недооценены, однако сектор традиционно не пользуется спросом в силу ряда структурных причин.
Энел Россия: Компания представила отчетность за 12М18 и провела конференц-звонок. НЕЙТРАЛЬНО. - Велес Капитал
Отчетность вышла ожидаемо слабая: Спад выручки составил 1,5%, EBITDA – 2,9%, чистой прибыли – 9,9%.
Тем не менее, результаты оказались лучше, чем прогнозировалось на Дне аналитика, который состоялся в начале этого года.
Основные моменты конференц-звонка: - подтверждено намерение выплатить 65% чистой прибыли 2018 г в качестве дивидендов, что подразумевает DPS 0,14 руб. и DY 13,9% - совет директоров должен дать рекомендации по дивидендам в 20-х числах апреля, выплата – конец июня-июль - по модернизации новая информация будет обнародована в апреле - прогноз по дивидендам после 2021 г будет дан скорее всего в конце текущего года, на презентации очередного Стратегического плана - новой информации о продаже Рефтинской ГРЭС пока менеджмент не дал
Мы считаем, что конференц-звонок не принес значимой информации, а отчетность вышла ожидаемо слабой.
Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ и целевую цену 1,21 руб.
"Энел Россия" может выплатить солидные дивиденды - ИФК Солид
"Энел Россия" в 2018 сократила выручку на 1.5%, чистую прибыль на 10.2%, но также выплатит солидные дивиденды – примерно 13.9 коп. на акцию, доходность порядка 13.6%. Исходя из чистой прибыли и свободного денежного потока, акции недооценены, однако сектор традиционно не пользуется спросом в силу ряда структурных причин.
Дивиденды "Энел Россия" могут составить 0,14 рубля на акцию - Sberbank CIB
"Энел Россия" опубликовала результаты за 2018 год по МСФО. Они оказались на уровне консенсус-прогноза с поправкой на однократный эффект от изменения пенсионных обязательств, вызванный повышением пенсионного возраста.
Тем не менее компания не сделала поправку на это обстоятельство при расчете чистой скорректированной прибыли, которая служит основой для определения дивидендов, так что менеджмент, вероятно, предложит дивиденды в размере 0,141 рубля на акцию (генеральный директор подтвердил приверженность компании 65%-му коэффициенту дивидендных выплат при выплате дивидендов за 2018 год), что соответствует доходности около 14% с учетом текущей рыночной цены. Ранее компания давала ориентир по дивиденду в размере 0,0134 руб. На акцию.
Мы не видим изменений по сравнению с последней презентацией обновленных данных - в феврале в рамках "дня инвестора". В отсутствие существенных комментариев по продаже Рефтинской ГРЭС мы считаем, что публикация результатов, вероятно, будет более или менее нейтральным событием для акций компании на данный момент.
Дивиденды "Энел Россия" могут составить 0,14 рубля на акцию - Sberbank CIB
"Энел Россия" опубликовала результаты за 2018 год по МСФО. Они оказались на уровне консенсус-прогноза с поправкой на однократный эффект от изменения пенсионных обязательств, вызванный повышением пенсионного возраста.
Тем не менее компания не сделала поправку на это обстоятельство при расчете чистой скорректированной прибыли, которая служит основой для определения дивидендов, так что менеджмент, вероятно, предложит дивиденды в размере 0,141 рубля на акцию (генеральный директор подтвердил приверженность компании 65%-му коэффициенту дивидендных выплат при выплате дивидендов за 2018 год), что соответствует доходности около 14% с учетом текущей рыночной цены. Ранее компания давала ориентир по дивиденду в размере 0,0134 руб. На акцию.
Мы не видим изменений по сравнению с последней презентацией обновленных данных - в феврале в рамках "дня инвестора". В отсутствие существенных комментариев по продаже Рефтинской ГРЭС мы считаем, что публикация результатов, вероятно, будет более или менее нейтральным событием для акций компании на данный момент.
Дивиденды "Энел Россия" могут составить 0,14 рубля на акцию - Sberbank CIB
"Энел Россия" опубликовала результаты за 2018 год по МСФО. Они оказались на уровне консенсус-прогноза с поправкой на однократный эффект от изменения пенсионных обязательств, вызванный повышением пенсионного возраста.
Тем не менее компания не сделала поправку на это обстоятельство при расчете чистой скорректированной прибыли, которая служит основой для определения дивидендов, так что менеджмент, вероятно, предложит дивиденды в размере 0,141 рубля на акцию (генеральный директор подтвердил приверженность компании 65%-му коэффициенту дивидендных выплат при выплате дивидендов за 2018 год), что соответствует доходности около 14% с учетом текущей рыночной цены. Ранее компания давала ориентир по дивиденду в размере 0,0134 руб. На акцию.
Мы не видим изменений по сравнению с последней презентацией обновленных данных - в феврале в рамках "дня инвестора". В отсутствие существенных комментариев по продаже Рефтинской ГРЭС мы считаем, что публикация результатов, вероятно, будет более или менее нейтральным событием для акций компании на данный момент.
Со вчерашнего вечера только ленивый эту статью не перепечатал. Эх, людям даже думать самим лень! Куда лезут?!
разве это вчерашняя статья?
Я не про Вас конкретно, а про брокеров, которые эту статью друг у друга перепечатывают. Просто если мозгами раскинуть - много негативных факторов. Хотя дивы 13,9 % - неплохое утешение.
Я сейчас отдыхаю и слежу за рынком отчасти, но по отчету Энел ясно одно: компания прервала многомесячную практику, когда финрезультаты оказывались ниже плана. Теперь нужно смотреть отчёт за 1-й квартал. Возможно руководство Энел стало более консервативным и нас ждёт период превышения факта над планом
ФИНРЕЗУЛЬТАТЫ ЭНЕЛ РОССИЯ ЗА 2018 ВЫШЕ ПРОГНОЗОВ, ДИВИДЕНДНАЯ ДОХОДНОСТЬ 14%, НО НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ СОХРАНЯЕТСЯ (ENRU RX; НЕЙТРАЛЬНО; ЦЕЛЬ – 1.3 РУБ.) - АТОН
Энел Россия вчера опубликовала сильные финансовые результаты за 2018 - EBITDA (17.2 млрд руб.) и чистая прибыль (7.7 млрд руб.) обогнали консенсус и собственные прогнозы компании на заметные 4-5% благодаря положительной динамике в 4К на фоне улучшения валовой рентабельности продаж электроэнергии. При коэффициенте довидендных выплат 65% чистой прибыли по МСФО за 2018 (что компания подтвердила на телеконференции) Энел Россия может предложить дивиденды 0.142 руб. на акцию (доходность 14%). FCF в 2018 упал на 30% г/г до 4.0 млрд руб. на фоне замедления роста OCF за счет, в частности, роста оборотного капитала на 50% г/г (2018: 3.8 млрд руб.).
Наше мнение. Энел Россия предлагает самую высокую дивидендную доходность в секторе электроэнергетики по итогам 2018 - 14% против 4-9% у других компаний. При этом акции оценены довольно дешево - EV/EBITDA 2019П 3.5x (на 10% ниже среднего значения за 2 года). Тем не менее эти преимущества перевешивает сохраняющаяся неопределенность в отношении продажи Рефтинской ГРЭС (вчера не было представлено никакой новой информации) - по нашим оценкам, она добавляет до 40% к EBITDA Энел Россия, и хотя ее продажа могла бы помочь профинансировать капзатраты на ветровые проекты (30.0 млрд руб. в 2019-21) и облегчить долговую нагрузку (на дне инвестора она прогнозировалась на уровне 3.6x в 2021), она бы также существенно подорвала финансовые результаты (а значит и дивиденды) в среднесрочной перспективе. В связи с этим мы сохраняем рейтинг НЕЙТРАЛЬНО по Энел Россия.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
