Вопрос теперь в том, стОит ли реинвестировать дивы в фосагро
даже если сердце говорит "да", разум должен крикнуть "нет!" во всяких солерсах, русалах, магнитах и тгкашках уже в 3 раза больше заработано, чем в этом болоте
Покупка от уровня 2426 руб. с целью в 2475 руб. на срок 8 дней. Потенциальная прибыль сделки = 2,02%. Ограничение убытка устанавливается на уровне цены в 2330 руб.
Краткое содержание идеи:
Фосагро - компания со стабильно растущим бизнесом (ориентированным, в том числе, на экспорт), высокой рентабельностью и дивидендами. Фосагро прошла пик инвестзатрат, в ближайшие годы может увеличить дивиденды. Намёки на увеличение выплат могут последовать на СД 20 февраля (возможный драйвер роста).
Фосагро (12-мес. прогнозная цена 13,20 долл./ГДР; ожидаемая полная доходность 10%; Держать) представит свои результаты за 4к19 по МСФО в пятницу 21 февраля. Мы полагаем, что они, с одной стороны, отразят ослабление конъюнктуры рынка удобрений, а с другой – улучшение операционных показателей в 2019 г. Мы прогнозируем снижение выручки на 11% г/г вследствие резкого падения цен на удобрения (цена DAP FOB Балтика снизилась на 32% г/г) и укрепления рубля (в среднем на 4%). Увеличение объема производства в 2019 г. оказало поддержку объемам продаж в 4к19 (+16% г/г), предотвратив дальнейшее снижение выручки. По нашим оценкам, негативное влияние на EBITDA окажется сильнее, поскольку цены и валютный курс могли вызвать снижение маржи ближе к минимумам 2013 г. Мы прогнозируем EBITDA за 4к19 на уровне 11,3 млрд руб. По нашим оценкам, чистая прибыль сократилась еще более значительно вследствие высокой базы сопоставления (в 4к18 компания отразила отрицательный эффект от курсовых разниц, а эффективная ставка налогообложения оказалась выше среднего уровня. В результате после корректировки чистая прибыль существенно изменилась в большую сторону против существенного изменения в меньшую сторону с учетом корректировки в 4к19). По нашим расчетам, скорректированная чистая прибыль за 4к19 составит 2,6 млрд руб. Согласно дивидендной политике Фосагро, отрицательный свободный денежный поток (-3,8 млрд руб., по нашим оценкам) предполагает, что за базу расчета дивидендов будет приниматься скорректированная чистая прибыль. Таким образом, исходя из коэффициента минимум в 50%, общая сумма дивидендов составит 1,3 млрд руб., что соответствует дивидендной доходности в 0,4%. Мы ожидаем, что дивидендная доходность за 2020 г. составит 4%.
Фосагро (12-мес. прогнозная цена 13,20 долл./ГДР; ожидаемая полная доходность 10%; Держать) представит свои результаты за 4к19 по МСФО в пятницу 21 февраля. Мы полагаем, что они, с одной стороны, отразят ослабление конъюнктуры рынка удобрений, а с другой – улучшение операционных показателей в 2019 г. Мы прогнозируем снижение выручки на 11% г/г вследствие резкого падения цен на удобрения (цена DAP FOB Балтика снизилась на 32% г/г) и укрепления рубля (в среднем на 4%). Увеличение объема производства в 2019 г. оказало поддержку объемам продаж в 4к19 (+16% г/г), предотвратив дальнейшее снижение выручки. По нашим оценкам, негативное влияние на EBITDA окажется сильнее, поскольку цены и валютный курс могли вызвать снижение маржи ближе к минимумам 2013 г. Мы прогнозируем EBITDA за 4к19 на уровне 11,3 млрд руб. По нашим оценкам, чистая прибыль сократилась еще более значительно вследствие высокой базы сопоставления (в 4к18 компания отразила отрицательный эффект от курсовых разниц, а эффективная ставка налогообложения оказалась выше среднего уровня. В результате после корректировки чистая прибыль существенно изменилась в большую сторону против существенного изменения в меньшую сторону с учетом корректировки в 4к19). По нашим расчетам, скорректированная чистая прибыль за 4к19 составит 2,6 млрд руб. Согласно дивидендной политике Фосагро, отрицательный свободный денежный поток (-3,8 млрд руб., по нашим оценкам) предполагает, что за базу расчета дивидендов будет приниматься скорректированная чистая прибыль. Таким образом, исходя из коэффициента минимум в 50%, общая сумма дивидендов составит 1,3 млрд руб., что соответствует дивидендной доходности в 0,4%. Мы ожидаем, что дивидендная доходность за 2020 г. составит 4%.
2. Содержание сообщения 2.1. Вид и краткое содержание сведений (вид и наименование документа), направляемых или предоставляемых эмитентом соответствующему органу (соответствующей организации) иностранного государства, иностранной бирже и (или) иным организациям в соответствии с иностранным правом для целей их раскрытия или предоставления иностранным инвесторам: 21 февраля 2020 г. ПАО «ФосАгро» опубликует консолидированную финансовую отчётность по МСФО за 12 месяцев 2019 г., проведёт телефонную конференцию и вебкаст. http://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?eventi...
Фосагро (12-мес. прогнозная цена 13,20 долл./ГДР; ожидаемая полная доходность 10%; Держать) представит свои результаты за 4к19 по МСФО в пятницу 21 февраля. Мы полагаем, что они, с одной стороны, отразят ослабление конъюнктуры рынка удобрений, а с другой – улучшение операционных показателей в 2019 г. Мы прогнозируем снижение выручки на 11% г/г вследствие резкого падения цен на удобрения (цена DAP FOB Балтика снизилась на 32% г/г) и укрепления рубля (в среднем на 4%). Увеличение объема производства в 2019 г. оказало поддержку объемам продаж в 4к19 (+16% г/г), предотвратив дальнейшее снижение выручки. По нашим оценкам, негативное влияние на EBITDA окажется сильнее, поскольку цены и валютный курс могли вызвать снижение маржи ближе к минимумам 2013 г. Мы прогнозируем EBITDA за 4к19 на уровне 11,3 млрд руб. По нашим оценкам, чистая прибыль сократилась еще более значительно вследствие высокой базы сопоставления (в 4к18 компания отразила отрицательный эффект от курсовых разниц, а эффективная ставка налогообложения оказалась выше среднего уровня. В результате после корректировки чистая прибыль существенно изменилась в большую сторону против существенного изменения в меньшую сторону с учетом корректировки в 4к19). По нашим расчетам, скорректированная чистая прибыль за 4к19 составит 2,6 млрд руб. Согласно дивидендной политике Фосагро, отрицательный свободный денежный поток (-3,8 млрд руб., по нашим оценкам) предполагает, что за базу расчета дивидендов будет приниматься скорректированная чистая прибыль. Таким образом, исходя из коэффициента минимум в 50%, общая сумма дивидендов составит 1,3 млрд руб., что соответствует дивидендной доходности в 0,4%. Мы ожидаем, что дивидендная доходность за 2020 г. составит 4%.
MSCI Russia 10/40, итоги ребалансировки которого будут объявлены в ночь на 19 февраля ..............PHOR (-26 бп, до 1,70%) будут снижены................
Контролер пассажиру: — Ваш билетик? — Мой билетик. — Вы что больной? — А вы что доктор!? — Ваш билетик! — Мой билетик… — Да что вы все заладили, других слов не знаете? — Знаю: пылесос. — Я контролер! — А я сантехник… — У вас все дома? — А вы хотите в гости прийти? — Ваш билетик! — Мой билетик… — Вы что — заяц?! — А вы что — волк? — Ваш билетик! — А зачем вам? — Ну, я посмотрю… — Ну, купи себе и смотри… — Ваш билетик!!! — Мой билетик. А вот и моя остановочка.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
